ЦБ представил четыре сценария развития экономики России до 2028 года

Банк России представил четыре сценария макроэкономического развития и денежно-кредитной политики в 2026 году и в период 2027-2028 годов.

Базовый сценарий

В базовом сценарии ЦБ закладывает сохранение санкций и возможность их дальнейшего ужесточения. Банк России ожидает, что годовая инфляция снизится до 6,0–7,0% в 2025 году, вернётся к 4,0% в 2026 году и будет находиться около цели в дальнейшем.

Дезинфляционный сценарий

Дезинфляционный сценарий, предполагает более высокую, чем в базовом сценарии отдачу от осуществлённых инвестиций. При реализации этого сценария прогнозируется снижение инфляции до 6–7% в 2025 году и до 3–4% в 2026 году. Снижение ключевой ставки составит 14–16% в 2025 году,  8–9% в 2026 году и 7,5–8,5% в 2027-2028 гг.

Проинфляционный сценарий

Проинфляционный сценарий предполагает, что инфляция в 2026 году сохранится на уровне выше целевого и составит 4–5%. Это может привести к более медленному снижению ключевой ставки, чем в базовом прогнозе: до 14,0–16,0% в 2026 году, до 10,5–11,5% — в 2027 году и до 8,5–9,5% — в 2028 году.

Рисковый сценарий

Рисковый сценарий может реализоваться на фоне усиления внешнеторговых противоречий, деглобализации, более резком повышении импортных пошлин, и сильном снижении темпов роста крупнейших экономик. В сценарии также учтены факторы усиления санкционного давления. Такое развитие событий может привести к среднему уровню ключевой ставки 16–18% в 2026 году, её повышению до 18–20% в 2027 году и последующее снижение до 10–11% в 2028 году.