Деприватизация активов в контексте сделок M&A: как минимизировать риски и защитить свои интересы

С начала 2020 г. было инициировано больше 40 публично известных дел по изъятию активов в доход государства. По заявлению Генерального прокурора Игоря Краснова с 2022 г. предприятий, обращенных в доход государства, более 100, при этом совокупная стоимость активов изъятых предприятий 1,3 трлн рублей1. С 2020 по 2023 г. количество таких дел увеличивалось практически в геометрической прогрессии, и с начала 2025 г. Прокуратурой инициировано уже как минимум четыре иска об изъятии активов. 

Понятие деприватизации в контексте таких дел общеупотребимо, но по факту шире, чем оспаривание порядка приватизации – речь идет скорее об изъятии активов в доход государства по различным основаниям без выплаты компенсации. При этом активы изымаются не только у контролирующих владельцев-мажоритариев, но и миноритариев, наследников, добросовестных приобретателей. В целом, по таким делам суды занимают пассивную позицию, поддерживая в большинстве случаев доводы Прокуратуры. Владельцы актива, купившие его ранее, а также планирующие приобретение, могут столкнуться с риском последующего изъятия в доход государства, при этом взыскать компенсацию будет не с кого, кроме как с предыдущего владельца. В настоящей статье рассматриваются практические вопросы и инструменты того, как минимизировать риски в такой ситуации и как защитить свои интересы. 

КАКИЕ АКТИВЫ В ЗОНЕ РИСКА?

Исходя из анализа предыдущих дел в первую очередь в зоне риска находятся предприятия, непосредственно выпускающие продукцию для военно-промышленного комплекса (ВПК): военную технику, военные суда, оптически приборы, электронику для военных целей, вооружение. А также предприятия, не выпускающие непосредственно продукцию ВПК, но входящие в цепочку ее производства, например, производство металла, целлюлозы, метанола, и т.д. Больше четверти случаев изъятия с 2020 г. приходилось именно на такие активы. 
Отдельную категорию представляют активы химической промышленности. Массовые изъятия начались в 2020 г. с обращения в доход государства Башкирской содовой компании, далее были также изъяты Кучуксульфат (производство минеральной соли), Дальневосточный горно-обогатительный комбинат (производитель борной кислоты). Указанные предприятия в дальнейшем были переданы АО «Росхим» – холдинг, созданный в 2021 г., цели которого обозначены, как «снижение зависимости химического комплекса и в целом российской экономики от импорта сырья и готовой продукции химической и нефтехимической промышленности2

В зоне риска также порты, аэропорты, стратегическая логистическая инфраструктура и энергетика: морские терминалы, генерирующие, энергосбытовые компании. На такие объекты в совокупности приходилось чуть меньше четверти случаев за период с 2020 г. Однако мы видим, что спектр отраслей, в которых осуществляют деятельность изъятые предприятия, широкий: пищевая промышленность, фармацевтика, производство алкоголя, сельское хозяйство, рыбная промышленность, недвижимость. Чуть меньше половины случаев от всех публично известных с 2020 г. приходятся именно на такие иные категории активов. Д... ✂