Налоговые вопросы замещения суверенных еврооблигаций Минфина России

Российское законодательство за последние четыре года вынуждено было адаптироваться под быстро меняющиеся санкционные экономические ограничения. Одним из таких инструментов стали замещающие облигации.

Часть инвесторов столкнулись с необходимостью уплаты налога со всей стоимости замещенных государственных еврооблигаций из-за отказа российскими депозитариями признать расходы на их приобретение. Действующее налоговое законодательство не предоставляет механизмов по самостоятельной корректировке инвестором налоговых обязательств в ситуации отсутствия налоговой базы. Указанная проблема, а также варианты ее решения рассмотрены в настоящей статье.

Российское законодательство за последние четыре года вынуждено было адаптироваться под быстро меняющиеся санкционные экономические ограничения. Появлялись гибкие инструменты для защиты российских активов и инвесторов. Одним из таких инструментов стали замещающие облигации, понятие которых еще до недавнего времени не было известно отечественному законодательству.

ЗАМЕЩАЮЩИЕ ОБЛИГАЦИИ

Замещающие облигации — это российские ценные бумаги с выплатами в рублях по курсу Банка России, выпускаемые взамен внешних облигационных займов, номинированных в иностранной валюте.

Потребность в создании такого инструмента возникла в результате потери российскими заемщиками технической возможности проведения выплат инвесторам по купонам и погашениям внешних облигаций.

Причиной послужил разрыв связей между российским Национальным расчетным депозитарием (НРД) и западными депозитариями (Euroclear и Clearstream), приостановившими работу с российскими контрагентами. Российские эмитенты утратили возможность исполнить свои обязательства по выплатам перед инвесторами, а инвесторы утратили возможность получения дохода. Замещающие облигации позволяют обойти санкционные ограничения, защитить капитал и восстановить платежи в адрес российских инвесторов.

Первыми механизм трансформации выпущенных по международному праву облигаций с валютным номиналом в номинированную в валюте внутреннюю облигацию, выпущенную по российскому праву, опро... ✂