АРИ направила в ЦБ предложения по обновлению кодекса корпоративного управления
Новости
Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) направила в Банк России предложения по обновлению кодекса корпоративного управления (ККУ).
Первая инициатива АРИ – добровольное содействие со стороны компании тому, чтобы в ее совете директоров (СД) появился независимый директор, представляющий розничных акционеров. Сейчас по закону миноритарии могут выдвинуть своего кандидата, если консолидируют 2% голосующих акций. Сообщают «Ведомости».
Ассоциация предлагает два способа, которые могут упростить вхождение представителя миноритариев в СД. Первый – контролирующий акционер сам выдвигает кандидатуру такого представителя, предварительно выбрав его из списка претендентов, который сформирует профильная ассоциация. Второй вариант – эмитент создает консультативно-совещательный орган из представителей розничных акционеров и независимый директор избирается из его членов.
Вторая идея – расширить перечень финансовых показателей, раскрываемых эмитентами в годовом отчете. Для розничных инвесторов важны скорректированная чистая прибыль, скорректированный чистый денежный поток, прибыль на акцию, EBITDA, ROE (рентабельность капитала) и другие параметры. Эти цифры АРИ предлагает раскрывать за отчетный год и четыре предыдущих, а также давать прогноз по ним на год вперед. Полезно также будет рекомендовать частным эмитентам включать в отчет информацию о KPI менеджмента, выполнении стратегии развития, как это уже делают компании с госучастием, указано в письме.
Кроме того, кодекс должен мотивировать эмитентов расширять каналы коммуникации с розничными инвесторами, в первую очередь очные, считают в АРИ. Например, проводить общие собрания акционеров в гибридном формате с опциями как личного, так и дистанционного участия, организовывать дни инвестора, экскурсии и образовательные программы. Важно также использовать современные каналы коммуникации с инвесторами – например, мессенджеры и приложения, говорится в письме. Для эффективного выполнения этих задач АРИ рекомендует назначать ответственное лицо – директора по связям с инвесторами (IR-специалист).
Отдельно ассоциация обращает внимание на важность внедрения простых и удобных инструментов для участия розничных инвесторов в общих собраниях – например, электронное голосование через брокерское приложение. Это обеспечит принцип «одного окна», когда инвестор приобретает акции и голосует в одном месте, указано в письме.
Результаты работы с миноритариями, а также динамику стоимости акционерного капитала АРИ советует учитывать при оценке деятельности СД. Например, можно привязать премии топ-менеджеров к показателю ТСR (Total Shareholding Return, суммарный доход акционеров, который включает прирост капитала и дивиденды.
Последняя инициатива АРИ касается эмитентов, которые зарегистрированы за рубежом, но полностью или частично ведут бизнес в России. Есть ряд прецедентов, когда такие компании продавали активы на территории РФ третьим лицам или своим акционерам, в том числе в процессе редомициляции По российским законам такая сделка требует оферты на выкуп акций для несогласных инвесторов, но, если формально компания зарегистрирована за рубежом, права миноритариев можно проигнорировать, говорится в письме. АРИ считает, что в таких случаях оферту должны выставлять приобретатели активов.
