Журнал «Акционерное общество: вопросы корпоративного управления» - : Корпоративное право

Особые экономические зоны: новые нюансы работы

Паршина Оксана — Wed, 01 Apr 2026 09:02:28 +0300

При создании ОЭЗ государством преследуются цели развития обрабатывающих и высокотехнологичных отраслей экономики, туризма, санаторно-курортной сферы, портовой и транспортной инфраструктур, разработки технологий и коммерциализации их результатов, производства новых видов продукции. Реализация обозначенных целей требует значительного объема инвестиций, привлечение которых осуществляется за счет создания для резидентов особых льготных условий хозяйствования.

Цифровизация корпоративного управления: электронное голосование, блокчейн и смарт‑контракты

Левшук Владимир — Sun, 01 Mar 2026 16:38:21 +0300

Цифровые инструменты корпоративного управления в России уже стали нормой, а не «опцией для продвинутых». Электронные бюллетени, личные кабинеты регистратора, участие в собраниях по видеосвязи и дистанционная идентификация участников используются регулярно. После 2024 г. все это получило нормативное закрепление: как подтверждать личность, как проводить голосование, как фиксировать ход заседания и где хранить записи.

Как изменилось регулирование и налоги по ДИТ за 10 лет

Круглова Людмила — Sun, 01 Feb 2026 15:07:29 +0300

Договор инвестиционного товарищества (ДИТ) был введен в российское право в 2011 г. как особая форма коллективных инвестиций без создания юридического лица.

Понятие обратного снятия корпоративной вуали в законодательстве США и России

Четвериков Максим — Thu, 01 Jan 2026 22:18:21 +0300

Прежде всего, обратное снятие вуали потенциально позволяет обходить обычные процедуры исполнения судебных решений, предоставляя кредитору по решению, вынесенному против материнской компании, возможность получить удовлетворение с приоритетом перед кредиторами дочернего общества. В дальнейшем мы увидим, как это помогает в рамках уголовных дел или иных судебных процессов получать преимущество перед другими кредиторами.

Инерция навыков: что ждет юристов в эпоху искусственного интеллекта

Ковалёв Вадим — Mon, 01 Dec 2025 00:54:23 +0300

В последние годы технологии искусственного интеллекта (ИИ) стремительно проникают в юридическую сферу, трансформируя подходы к работе юридических специалистов. Многие юридические департаменты российских компаний уже внедрили ИИ-решения, помогающие в повседневной работе.

ПАО: текущее регулирование и исторические аспекты

Светлана Галкина — Mon, 01 Dec 2025 00:45:38 +0300

Возврат к теме публичных акционерных обществ (ПАО) сегодня актуален в связи с поставленной Президентом РФ задачей увеличения капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 г. и до 75% ВВП к 2036 г.

Оспаривание решений общих собраний об увеличении уставного капитала: тенденция судебной практики

Мусина (Лисина) Анастасия — Mon, 01 Dec 2025 00:44:41 +0300

Вопрос о защите прав миноритарных акционеров (участников) является одним из самых острых в доктрине корпоративного права, ему посвящены десятки монографий, а суды при его разрешении демонстрируют плюрализм мнений.

Наследственный фонд как средство сохранения бизнеса

Терехин Филипп — Tue, 25 Nov 2025 13:37:13 +0300

Одним из эффективных механизмов управления развитой предпринимательской деятельностью наследодателя выступает учреждение наследственного фонда. Учреждение наследственного фонда как правового института призвано не только разрешить личные проблемы предпринимателя, но и сохранить функционирующий бизнес, в том числе, рабочие места.

Как правильно реагировать при утечке персональных данных по закону РФ

Кузьмина Анастасия — Wed, 01 Oct 2025 00:55:48 +0300

Персональные данные были и остаются достаточно сложной для защиты категорией. Регулирование отношений, связанных с защитой персональных данных, несмотря на актуальность проблематики, остается для многих представителей бизнеса не до конца понятным, что порождает трудности в обеспечении надлежащего уровня безопасности этой чувствительной информации. Знаете ли вы, как именно действовать в случае утечки персональных данных в компании?

Личный фонд: конфиденциальность и опасности ее нарушения

Шаймарданов Роберт — Mon, 01 Sep 2025 08:15:38 +0300

В данной статье представлен практический анализ режима конфиденциальности личных фондов и его развития за время существования данной конструкции. Авторы называют наиболее частые источники рисков снижения приватности и их влияние на практическую деятельность фонда. Предложены способы минимизации раскрытия конфиденциальных сведений через организацию документов и выстраивание взаимодействия с контрагентами.

ЗПИФ как холдинг: 5 неочевидных вызовов и стратегических решений

Шпак Андрей — Mon, 01 Sep 2025 08:15:38 +0300

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) за последние годы прошел путь от нишевого инструмента для работы с недвижимостью до практически мейнстрима в сфере структурирования владения крупными частными активами. На фоне обострения геополитической обстановки ЗПИФ стал для многих привлекательной отечественной альтернативой как зарубежным трастам и фондам, так и классическим холдингам в виде ООО или АО.

Due Diligence: гарантия безопасности или иллюзия контроля?

Гайнуллин Ильназ — Fri, 01 Aug 2025 00:48:50 +0300

Статья раскрывает суть и значение Due Diligence, его этапы и механизм проведения в современных реалиях. Автор подчеркивает невозможность выявления всех скрытых рисков и мошеннических схем, предлагает практические рекомендации по повышению эффективности экспертизы.

Как правильно прописать условия об ответственности в договоре: практические примеры

Самойлова Анна — Fri, 01 Aug 2025 00:39:41 +0300

Ответственность в корпоративных соглашениях является эффективным инструментом корпоративного управления, позволяющим не только обеспечить контроль действий участников или руководителя, но и повышение продуктивности в проведении общих собраний и в принятии решений.

Личный фонд: проблемные аспекты передачи имущества

Шаймарданов Роберт — Tue, 01 Jul 2025 00:45:17 +0300

В статье рассматривается вопрос о возможности передачи совместного имущества супругов в личный фонд, учрежденный только одним из них, что является на сегодняшний день крайне спорным с юридической точки зрения.

Специализированные финансовые общества: перспективы, преимущества и ограничения, последние тренды в использовании

Михно Алёна — Tue, 01 Jul 2025 00:43:38 +0300

Специализированные финансовые общества играют значимую роль в структурировании сложных сделок, управлении рисками, оптимизации капитала и налогового бремени.

Сложности борьбы с компаниями-двойниками: как отстоять свое право на имя

Черленяк Роман — Sun, 01 Jun 2025 00:47:13 +0300

В последнее время все чаще наблюдаются попытки использования чужих фирменных наименований, логотипов и иных элементов брендинга так называемыми компаниями-двойниками. Такие компании могут копировать наименование и бренды других лиц с целью введения потребителей в заблуждение для извлечения выгоды и преимуществ известности и репутации чужого бренда. Однако подобные действия являются незаконными, могут быть признаны нарушением исключительных прав на интеллектуальную собственность, а также актом недобросовестной конкуренции. Законодательством установлены специальные правовые последствия неправомерного использования фирменного наименования. Для предъявления к нарушителю каких-либо требований, связанных с нарушением исключительного права на фирменное наименование, сначала необходимо установить несколько существенных обстоятельств. На что обратить внимание компании-правообладателю и какие действия предпринять, читайте в статье.

Взаимодействие с проблемными контрагентами: как наладить работу

Круглова Людмила — Thu, 01 May 2025 00:46:17 +0300

Практика показывает, что финансовое благополучие бизнеса во многом зависит от того, насколько корректно компания выстроила систему взаимодействия с контрагентами. Причем речь идет не только о покупателях/заказчиках, но и о поставщиках/исполнителях. Именно несвоевременная оплата покупателем поставленной продукции (или выполненных работ) при уже фактически понесенных расходах влечет для компании финансовые риски.

Форс-мажор: современная ситуация (как оценивают сейчас)

Грицук Артём — Thu, 01 May 2025 00:45:12 +0300

Форс-мажор — одно из популярных в настоящее время оснований для освобождения от ответственности за ненадлежащее исполнение обязательств. В настоящей статье авторы исследовали форс-мажор на текущем этапе развития в российском праве, в том числе затрагивая международные договоры, с опорой на актуальные примеры из судебной и международной арбитражной практики.

Ужесточение ответственности за нарушения в сфере персональных данных

Квартникова Елена — Sat, 01 Mar 2025 00:56:00 +0300

В данной статье рассмотрены ключевые изменения, произошедшие в конце 2024 г. в российском законодательстве в части административной и уголовной ответственности за нарушения в сфере обработки персональных данных, а также даны основные рекомендации для снижения риска привлечения к ней.

Личный фонд: эффективная структура аккумулирования активов и передачи управления

Топлакалцян Седа — Sat, 01 Mar 2025 00:48:00 +0300

Нередко граждане с большим состоянием стоят перед сложным вопросом передачи управления многомиллионными активами. Конечно, крупные владельцы капитала заинтересованы в транзите управления еще при жизни, чтобы постепенно ввести своих наследников в курс дела и научить руководить огромными активами. Наиболее удобным способом передачи является личный фонд, появившийся в российском законодательстве только в 2022 г.

Корпоративные конфликты между акционерами: причины и возможные способы урегулирования

Чубарь Арина — Wed, 26 Feb 2025 14:42:03 +0300

В данной статье рассматриваются вопросы о том, что представляют собой корпоративные конфликты, по каким причинам они возникают и какие способы их урегулирования применимы на практике.

Способы разрешения корпоративных конфликтов

Умрихин Юрий — Wed, 01 Jan 2025 00:48:13 +0300

Источник абсолютного большинства корпоративных конфликтов — разногласия между участниками хозяйственного общества. Между участниками возникают конфликты по вопросам распределения прибыли, порядка управления обществом и его развития. Вне зависимости от вида корпоративного конфликта страдает бизнес.

Выход из договора в одностороннем порядке: что будет с уплаченным авансом

Жерновникова Полина — Wed, 01 Jan 2025 00:47:02 +0300

При общей нацеленности на стабильность гражданского оборота и сохранении экономических связей всегда есть место исключению и необходимости использовать правовой механизм одностороннего отказа от договора. В настоящей статье представлены сведения о том, как реализовать отказ от договора вне зависимости от причины и как поступить с тем, что уже исполнено.

Уставный капитал: отживший институт или необходимость?

Хасанов Марат — Fri, 01 Nov 2024 00:48:44 +0300

В настоящей статье рассматриваются основные функции уставного капитала с точки зрения их действительного функционирования в рамках действующего законодательства Российской Федерации.

Защита делового решения: обоснование разумности и добросовестности, практические советы

Белоусов Георгий — Fri, 01 Nov 2024 00:47:37 +0300

В настоящей статье описывается сущность правила делового решения, определяется сфера его применения, приводятся стандарты оценки деловых решений и способы подтверждения разумности и добросовестности поведения лиц, определяющих действия организации.

Конвертируемый заем как новый инструмент взаимодействия инвесторов со стартапами

Луцкий Никита — Sun, 01 Sep 2024 00:59:35 +0300

Конвертируемый заем объективно является самым молодым договорным механизмом венчурного инвестирования в российском законодательстве. Его молодость одновременно является его слабым местом — при подготовке настоящей статьи сложилось впечатление, что судьба пока что разводит суды и конвертируемый заем, а количество споров, в которых фигурирует данный правовой институт, близко к статистической погрешности. В случае, если конвертируемый заем все-таки упоминается в рамках разбирательства, суд предпочитает не углубляться в анализ его природы.

Партнерское соглашение как инструмент предупреждения бизнес-конфликтов

Базыкин Александр — Sun, 01 Sep 2024 00:50:46 +0300

Для целей настоящей статьи под партнерским соглашением мы будем понимать непоименованный в законодательстве гражданско-правовой договор, направленный на регулирование вопросов взаимодействия и сотрудничества между субъектами предпринимательской деятельности

Механизм «русской рулетки» как способ разрешения корпоративного конфликта

Касаткина Наталья — Sun, 01 Sep 2024 00:48:23 +0300

Разногласия партнеров в вопросе развития и управления бизнесом, увы, явление не редкое. Затянувшееся противостояние может существенным образом мешать компании функционировать в нормальном режиме. Общей тенденцией становится согласование сторонами еще на входе в совместный проект механизмов разрешения потенциальных тупиковых ситуаций (deadlock), являющихся предвестниками масштабного корпоративного конфликта. В статье рассмотрим следующие вопросы: Тупиковые ситуации и способы их разрешения. «Русская рулетка» как радикальный способ разрешения тупиковой ситуации. Способы структурирования механизма «русской рулетки» по российскому праву. Иные радикальные способы разрешения тупиковых ситуаций. Последствия отсутствия у сторон каких‑либо договоренностей по разрешению тупиковых ситуаций.

Закон или Положение Банка России: как поступить в ситуации, когда Положение Банка России расширяет законодательное определение, в связи с чем юридическое лицо может понести ответственность?

Качура Валерия — Sun, 01 Sep 2024 00:47:48 +0300

Положением Банка России от 27.03.2020 № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (далее — Положение Банка России) предусмотрена обязанность публичного акционерного общества (далее — ПАО) раскрывать информацию о приобретении одним из акционеров, в связи с заключением корпоративного договора, права определять порядок голосования на общем собрании акционеров.

ООО и непубличное АО: перспективы объединения организационно-правовых форм

Хасанов Марат — Thu, 01 Aug 2024 00:48:31 +0300

В данной статье анализируются сходства и различия в правовом регулировании ООО и непубличного АО, а также рассматривается вопрос о возможности объединения указанных организационно-правовых форм.

Реформа приобретения крупных пакетов акций

Чепелевич Антон — Sat, 01 Jun 2024 00:58:20 +0300

Правительство поддержало реформу о защите миноритариев, которую предложили более 10 лет назад и дорабатывали в рамках дорожной карты по трансформации делового климата в сфере корпоративного управления, утвержденной в 2020 г.

Толкование договора contra proferentem в судебной практике по корпоративным спорам

Белоусов Георгий — Sat, 01 Jun 2024 00:48:41 +0300

В статье рассмотрен неочевидный способ одержать победу в корпоративном споре, связанном с толкованием договора — использование метода толкования contra proferentem.

Деликтная ответственность группы компаний

Новоселова Нина — Wed, 01 May 2024 00:49:39 +0300

Проблема ответственности в рамках группы компаний довольно часто обсуждается в российской и иностранной доктрине и судебной практике.

Когда государство может взыскать в доход РФ акции (доли) и имущество хозяйственных обществ, имеющих стратегическое значение для обороны страны и безопасности государства

Базыкин Александр — Mon, 01 Apr 2024 00:56:16 +0300

В настоящей статье будут рассмотрены условия обращения взыскания в доход государства на акции стратегических хозяйственных обществ в случае нарушения порядка согласования сделок в установленном федеральным законодательством порядке (Федеральный закон от 29.04.2008 № 57‑ФЗ).

Новые правила обработки биометрических персональных данных: что нужно знать

Зотова Вера — Mon, 01 Apr 2024 00:55:18 +0300

В декабре 2022 г. вступил в силу Закон № 572‑ФЗ, который регламентирует аутентификацию лиц с помощью биометрических персональных данных. Требования этого закона актуальны для организаций, которые осуществляют идентификацию своих клиентов или сотрудников с помощью биометрии.

Распределение активов при реорганизации в современных условиях

Шорникова Ирина — Wed, 14 Feb 2024 13:11:09 +0300

Зачастую в процессе своей хозяйственной деятельности компании сталкиваются с необходимостью изменения структуры и модели управления, в том числе, необходимостью объединения или же разделения бизнеса. Опираясь на различные факторы, среди которых можно выделить также оптимизацию предпринимательской деятельности, собственники бизнеса добровольно принимают решения о реорганизации. Вне зависимости от причин, повлиявших на такое решение, в процессе передачи другому юрлицу своих активов компании сталкиваются с одними и теми же трудностями.

Как подготовиться к проверке Роскомнадзора

Петровец Ксения — Thu, 01 Feb 2024 00:51:55 +0300

Несмотря на действующий с марта 2022 г. мораторий на проведение плановых проверок и ограничение возможности по проведению внеплановых проверочных мероприятий, 2023 г. был отмечен высокой активностью Роскомнадзора.

Машиночитаемые доверенности: требования к порядку хранения, использования и отмены

Баландина Анастасия — Thu, 01 Feb 2024 00:47:54 +0300

Выгодно ли судиться и на каких условиях заключать мировые соглашения? Практические рекомендации

Стельмах Александра — Thu, 01 Feb 2024 00:46:58 +0300

Судебные споры в предпринимательской сфере неизбежны. Зачастую они влекут за собой большие расходы, а их исход при этом непредсказуем.

Реабилитационные процедуры как способ преодоления финансового кризиса в компании: актуальное состояние и перспективы

Латфуллин Юрий — Mon, 01 Jan 2024 00:53:23 +0300

В настоящий момент каждая компания, работающая в российской юрисдикции, если и не сталкивалась с финансовыми трудностями, вызванными нестабильностью экономики и политическими потрясениями, то хотя бы раз ее руководство задумывалось о необходимости предусмотреть ситуацию с возможной потерей контрагентов, клиентов и рынков в целом.

Как отменять нотариальные и простые ненотариальные доверенности?

Никулушкина Арина — Mon, 01 Jan 2024 00:51:16 +0300

По общему правилу, лицо, выдавшее доверенность, вправе в любое время ее отменить (п. 2 ст. 188 ГК РФ). При этом важно соблюсти установленные законом требования, которые отличаются в зависимости от формы доверенности.

Опционы на обратный выкуп: риски, новая регуляторная нагрузка, практические рекомендации

Кузнецова Александра — Fri, 01 Dec 2023 00:57:38 +0300

Сложившаяся политическая и экономическая неопределенность привела к тому, что иностранные компании и частные собственники — нерезиденты РФ при отчуждении бизнеса в России российскому менеджменту или инвесторам оказались заинтересованы в том, чтобы обеспечить возможность обратного выкупа отчуждаемых акций/долей компаний.

Особенности определения размера ущерба от экономического преступления

Пирова Екатерина — Fri, 01 Dec 2023 00:54:44 +0300

Особую роль в сохранении экономической безопасности Российской Федерации играет борьба с преступностью в экономической сфере, в предотвращении роста числа таких преступлений и последствий, а также в самом выявлении и раскрытии уже совершенных преступлений.

Особенность исчисления срока исковой давности при корпоративном конфликте

Латфуллин Юрий — Fri, 01 Dec 2023 00:50:18 +0300

В настоящий момент в корпоративном регулировании сложилась вариативность подходов в судебной практике, когда участники дела, да и сами суды все чаще обращаются к наличию в рамках осуществления хозяйственной деятельности конфликта между участниками/акционерами общества.

Реализация преимущественного права: порядок и сложности

Колодежная Наталия — Fri, 01 Dec 2023 00:49:11 +0300

Акции, как и любой другой объект гражданских прав, свободны в обороте, что означает возможность свободного отчуждения. Тем не менее в ряде случаев законом установлены ограничения с целью стабилизации гражданских правоотношений, носящих долевой и доверительный характер, такие как преимущественное право приобретения акций в пользу акционеров в случае отчуждения акций третьим лицам.

Исполнимость корпоративных договоров: предлагаются новые меры

Новоселова Нина — Wed, 01 Nov 2023 00:57:25 +0300

Ноябрь (234) 2023, корпоративный договор, минэкономразвития, участники корпоративных договоров, Дмитрий Степанов, возмещение убытков, взыскание неустойки, оспаривание сделки,

Договор конвертируемого займа как гибкий механизм инвестирования

Самаева Камила — Sun, 01 Oct 2023 00:50:01 +0300

Для любого инвестора важно иметь гарантии возврата вложенных средств с определенной доходностью. Одним из инструментов, который дает эффективное обеспечение, является договор конвертируемого займа.

Цифровые финансовые активы: проблемы и перспективы

Бычков Олег — Sun, 01 Oct 2023 00:49:02 +0300

В условиях усугубляющегося кризиса глобализации и нарастания протекционистских экономических войн между странами, что выражается во взаимном отключении от платежных систем, блокировке активов, конфискации имущества и т.д., участники рынка стали стремительно искать новые инструменты для решения старых проблем.

ИНН физического лица — персональные данные или нет?

Бойцов Павел — Fri, 01 Sep 2023 00:57:14 +0300

Необходимость работы с идентификационным номером налогоплательщика (ИНН) физического лица в деятельности корпоративного юриста встречается часто. ИНН физического лица может потребоваться при подготовке эмиссионных документов, например при определении круга участников закрытой подписки.

Цифровые финансовые активы в деятельности регистраторов — псевдоинновация или перспективное направление?

Мурашов Максим — Fri, 01 Sep 2023 00:51:32 +0300

Цифровые финансовые активы — новое явление на российском финансовом рынке, значимость и масштабы реализации которого еще только предстоит всесторонне оценить, однако сейчас уже можно сделать некоторые выводы.

Действует ли преимущественное право сособственников при продаже имущества в ходе банкротства?

Колодежная Наталия — Fri, 01 Sep 2023 00:46:18 +0300

В ходе проведения некоторых стадий процедуры банкротства (по общему правилу речь идет о внешнем управлении и конкурсном производстве) производится реализация имущества должника, по результатам которой заключается договор купли-продажи имущества.

Наследственный фонд: особенности создания и практические риски

Субочева Ирина — Tue, 01 Aug 2023 00:48:40 +0300

Настоящая статья посвящена вопросу актуальности и своевременности появления в российском праве институтов имущественного планирования и наследования, таких как личные и наследственные фонды.

Недостоверность сведений в ЕГРЮЛ: как исправить

Лопатина Василиса — Tue, 01 Aug 2023 00:47:41 +0300

Ежегодно регистрирующий орган исключает из ЕГРЮЛ юрлиц, в отношении которых внесена запись о недостоверности. По официальной статистике ФНС1, в первой половине 2023 г. на этом основании прекратили свою деятельность 19 028 юрлиц.

Привлечение к ответственности за утечку персональных данных

Евсеев Артем — Sat, 01 Jul 2023 00:51:55 +0300

В заголовках СМИ мы все чаще видим новости о том, что друг за другом происходят утечки персональных данных у крупных компаний, государственных учреждений и т.д.

Как вернуть активы, оформленные на доверенное лицо

Бежан Андрей — Thu, 01 Jun 2023 00:52:13 +0300

Идея оформить ценные активы на доверенное лицо является очень надежным способом сокрыть факт принадлежности актива доверителю. Обычно к таким механизмам прибегают только в ситуации полной уверенности в благонадежности такого поверенного.

Непубличное акционерное общество — статистика и перспективы. Как публичному акционерному обществу стать непубличным?

Войтенкова Светлана — Thu, 01 Jun 2023 00:50:54 +0300

Законодательство РФ предусматривает большое разнообразие видов и форм юридических лиц. Выбор организационно-правовой формы юридического лица зависит в первую очередь от цели его создания.

Проблемы наследования прав и обязанностей по корпоративному договору

Субочева Ирина — Thu, 01 Jun 2023 00:49:40 +0300

В рамках реформы гражданского законодательства в 2014 г. в корпоративном праве появился относительно новый для российского права институт — корпоративный договор (КД) (ст. 67.2 ГК РФ). Изначально данный вид договора пришел в российский бизнес из англо-саксонской системы права (Shareholders Agreement), чем немало популяризировал английское право, как инструмент регулирования внутрикорпоративных отношений между партнерами по бизнесу.

Комплаенс в сфере персональных данных: изменения, которые нужно учесть в работе компании

Агаева Елена — Mon, 01 May 2023 00:55:38 +0300

В последнее время в законодательство в сфере персональных данных были внесены значительные изменения, которые могут существенно повлиять на бизнес-процессы компаний. Какие наиболее важные нововведения нужно учесть?

Раздел совместного бизнеса при сокрытии доходов одним из супругов

Комаров Антон — Mon, 01 May 2023 00:47:52 +0300

В статье будет рассматриваться порядок раздела бизнеса при сокрытии доходов одним из супругов, способы защиты прав в такой ситуации, обстоятельства, имеющие значение для правильного разрешения спора.

Как доказать деловую цель сделки: пошаговый алгоритм

Жерновникова Полина — Sat, 01 Apr 2023 00:50:07 +0300

В качестве одной из антикризисных мер поддержки бизнеса Правительство РФ продлило в 2023 г. мораторий на проведение плановых проверок. Вместе с тем, как и прежде, мораторий не распространяет свое действие на мероприятия налогового контроля. В прежнем режиме проводятся как камеральные, так и выездные налоговые проверки.

Экоправо: основные тренды 2022

Аристова Наталья — Wed, 01 Mar 2023 00:50:54 +0300

В 2022 г. вопросы экологического регулирования, безусловно, утратили остроту и заданный в 2021 г. импульс движения в связи с новыми экономическими и политическими реалиями.

Нарушение корпоративного договора: как защититься?

Чувакин Иван — Wed, 01 Feb 2023 00:51:32 +0300

Корпоративный договор — это базовый юридический инструмент, с помощью которого бизнес-партнеры закрепляют свое представление о совместном ведении деятельности и кооперативном управлении компании.

Преемственность бизнеса: как подготовить бизнес для передачи наследникам

Дергунова Виктория — Wed, 01 Feb 2023 00:49:26 +0300

Мы наблюдаем, как с каждым годом увеличивается число российских предпринимателей, которые интересуются стратегией защиты капитала и передачи его будущим поколениям.

Нормативно-правовое регулирование и оборот цифрового имущества в России

Кирилова Мария — Sun, 01 Jan 2023 00:52:56 +0300

Повсеместное внедрение современных цифровых технологий в различные сферы общественной жизни остается актуальной мировой тенденцией, и Россия в этом отношении не является исключением, а в условиях сложившейся политико-экономической ситуации и санкционного давления внимание российских властей к цифровизации экономики усилилось.

Заключение новой сделки «взамен»: что это означает?

Мушта Евгений — Sun, 01 Jan 2023 00:51:30 +0300

Появление в 2015 г. в гражданском законодательстве норм, распространивших возможность взыскания «конкретных» убытков, вызванных прекращением договора вследствие его нарушения должником, на неограниченный круг договорных правоотношений (п. 1 ст. 393.1 ГК РФ), было позитивно воспринято юридическим сообществом

Ссылка на санкции как инструмент злоупотребления правом

Русакомский Климент — Sun, 01 Jan 2023 00:50:33 +0300

Согласно данным Bloomberg и интернет-портала Castellum. AI, Российская Федерация стала мировым рекордсменом по количеству введенных против нее санкций. Очевидно, что беспрецедентное давление иностранных государств на российскую экономику существенном образом повлияло на весь гражданский оборот внутри страны.

Процедура конвертации займа в капитал и проблемы реализации: итоги первого года после принятия закона

Хасанов Марат — Thu, 01 Dec 2022 00:50:41 +0300

Согласно пояснительной записке к законопроекту № 972589–7 Федерального закона от 02.07.2021 № 354‑ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» целью законопроекта является стимулирование роста инвестиций в малый и средний бизнес, прежде всего в высокотехнологичные проекты, которые требуют значительной поддержки на самых ранних стадиях развития, путем создания правового механизма, обеспечивающего баланс интересов инвестора и реципиента.

Преемственность бизнеса: личный фонд как новый инструмент передачи бизнеса наследникам

Гаспарян Артем — Tue, 01 Nov 2022 00:47:50 +0300

В российских деловых кругах сформировался запрос на эффективные инструменты передачи бизнеса наследникам. Интерес к этой теме резко усилился на фоне пандемии коронавируса.

О квазипубличных обществах

Нестеренко Александр — Tue, 01 Nov 2022 00:46:54 +0300

В статье будут рассмотрены вопросы, связанные с особым статусом акционерных обществ, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным, но при этом не отвечающих признакам ПАО, установленным п. 1 ст. 66.3 ГК РФ.

Фазы корпоративного конфликта

Осипенко Олег — Sat, 01 Oct 2022 00:48:47 +0300

Диалектику инициирования, возникновения, развития и окончания корпоративного конфликта с некоторой долей условности можно интерпретировать как совокупность последовательно раскручивающихся, а иногда и одновременно проявляющих себя стадий.

Корпоративное право 2022: вынужденные изменения и необходимые реформы

Болотнов Илья — Thu, 01 Sep 2022 00:52:41 +0300

Геополитические события 2022 г. предопределили метаморфозы, которые произошли в корпоративном праве и которые, вероятно, еще ожидаются. Напомним лишь некоторые состоявшиеся изменения и реализованные инициативы:

Юридическое оформление бизнес-партнерств

Минина Надежда — Thu, 01 Sep 2022 00:51:57 +0300

Термин «бизнес-партнерство» не имеет законодательного определения, однако в последние годы все активнее используется как в бизнес-среде, так и среди юристов. Как правило, под бизнес-партнерством понимается объединение физических и/или юридических лиц для реализации проекта на базе хозяйственного общества — проектной компании.

Разрешение споров с помощью онлайн-медиации и блокчейн-арбитража

Жуков Олег — Mon, 01 Aug 2022 00:48:06 +0300

Ежедневно через маркетплейсы и другие компании, оперирующие на рынках C2C, проходят миллионы транзакций, при этом пользователи могут находиться не только в разных городах, но и странах. Взаимоотношения между продавцами и покупателями часто приводят к возникновению споров, которые в некоторых ситуациях не могут быть разрешены без привлечения третьих лиц.

Конфликт положений корпоративного договора и устава

Колодежная Наталия — Mon, 01 Aug 2022 00:47:58 +0300

Несмотря на то что институт корпоративного договора существует в Российской Федерации достаточно давно, его широкое применение отечественными предпринимателями не реализовано по сей день.

Оспаривание положений устава: проблемные аспекты

Колодежная Наталия — Fri, 01 Jul 2022 00:48:25 +0300

Участники обществ достаточно часто обращаются в суды с оспариванием положений уставов, что ведет к возникновению в практике ряда вопросов.

Тенденции в развитии наследственного права в РФ — в фокусе конференции Федеральной нотариальной палаты и МГЮА им. О.Е. Кутафина

Журнал АО — Wed, 01 Jun 2022 00:55:20 +0300

Как передать потомкам свое бизнес-детище и обеспечить при этом его сохранность и целостность? Какие риски стоит учитывать при наследовании компаний и бизнес-активов? Что делать с передачей цифровых активов, например криптовалюты? На какие новые конструкции в наследственном праве нужно обратить внимание всем крупным игрокам корпоративной сферы?

Риски компаний в период санкций: рекомендации по управлению рисками

Икаева Кристина — Sun, 01 May 2022 00:59:55 +0300

24.02.2022 США ввели санкции в отношении российских физических и юридических лиц, а также в отношении различных секторов российской экономики. Санкции поддержали Евросоюз, иные страны, которые разработали свои санкционные программы.

Работа с санкционными компаниями и риски вторичных санкций

Гончарова Анастасия — Sun, 01 May 2022 00:58:29 +0300

Появившаяся в начале весны новость о том, что Россия стала мировым лидером по количеству введенных против нее санкций1, стала одной из самых тревожных новостей для бизнеса. Не удивительно, ведь санкций стало так много, что можно сказать, что вопрос «столкнется ли компания в процессе осуществления своей деятельности с санкциями тем или иным образом» стал просто вопросом времени.

Меры поддержки бизнеса в условиях санкций

Усачева Екатерина — Sun, 01 May 2022 00:57:00 +0300

В условиях нестабильности государство как на федеральном, так и на региональном уровнях предпринимает меры по поддержке бизнеса. В период ковида началась активная работа над механизмами поддержки бизнеса в кризисных условиях. В текущих условиях санкций и ухода ряда компаний с рынка государство оказалось более подготовленным и быстро отреагировало на изменения.

Что изменилось в законодательстве о персональных данных?

Врадий Денис — Fri, 01 Apr 2022 00:14:48 +0300

В статье приведен обзор вступивших в силу в 2021 и 2022 гг. изменений российского законодательства, регулирующего порядок получения, обработки и распространения персональных данных.

Как сохранить бизнес в условиях международной изоляции и санкций

Григорян Арам — Fri, 01 Apr 2022 00:13:46 +0300

Беспрецедентная санкционная политика США, стран ЕС и других недружественных стран негативно влияет на экономическое состояние российских компаний, которые так или иначе встроены в международную производственную или потребительскую цепочку.

Нормативно-правовое регулирование цифровой экономики. Влияние санкций на цифровую трансформацию права

Бардина Полина — Fri, 01 Apr 2022 00:02:58 +0300

На сегодняшний день происходит стремительная цифровая трансформация отечественной экономики. Создается и активно внедряется новое поколение технологических решений, среди которых аналитика «больших данных», базы данных на основе распределенного реестра, машинное обучение, компьютерное зрение и иные технологии искусственного интеллекта.

Эскроу-счет: что это такое и для чего нужен

Кузьменко Юлия — Mon, 14 Mar 2022 16:58:23 +0300

При строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости застройщик в рамках Федерального закона от 30.12.2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» (Закон № 214-ФЗ) привлекает денежные средства участников долевого строительства путем заключения договоров долевого участия (далее – ДДУ) с использованием механизма счетов эскроу.

Покупка здания акционерным обществом

Соловьева Виктория — Tue, 01 Mar 2022 00:38:49 +0300

До заключения договора купли-продажи здания компании необходимо получить максимально подробную и достоверную информацию относительно приобретаемого актива с целью исключения юридических рисков.

Медиация в корпоративных отношениях

Куренной Николай — Tue, 01 Mar 2022 00:37:44 +0300

В статье рассматривается возможность применения медиации к корпоративным конфликтам. Для этого необходимо определиться в терминах и отделить одно от другого. Конфликты от споров, а корпоративные отношения — от всех остальных. А также, возможно, основания возникновения тех или иных корпоративных споров.

Обработка биометрических данных: новое в российском законодательстве

Лоханин Илья — Tue, 01 Feb 2022 00:55:43 +0300

Последнее исследование ACCA выявило растущую роль CFO в управлении компанией. Причем 82% опрошенных руководителей утверждали, что значимость роли финансового директора возрастет или вырастет значительно1. Все более заметным становится смещение акцента с решения задач внутреннего контроля, управления издержками и обеспечения сохранности активов в сторону реального лидерства на уровне всего бизнеса. В современном мире CFO — один из ключевых директоров, от правильной организации работы которого зависит, сможет ли совет директоров работать как эффективный орган управления компанией. И если раньше было распространено мнение, что главная задача CFO готовить качественные отчеты для совета директоров, сейчас число вопросов, по которым CFO взаимодействует с директорами, существенно выросло. ИНФОРМАЦИОННАЯ И ЭКСПЕРТНАЯ ПОДДЕРЖКА ДИРЕКТОРОВ Совет директоров компании состоит из исполнительных директоров, представленных членами исполнительной команды, и внешних неисполнительных директоров, включая независимых. Директора, привлекаемые компанией, — эксперты с мощным бэкграундом и релевантным опытом, но не всегда на старте они ориентируются в финансах компании. В лучшем случае они изучили публичные годовые отчеты и провели несколько глубоких интервью с CEO, а в худшем — имеют общее представление о бизнесе и знакомы лишь с отдельными показателями компании. 1. УТВЕРЖДЕН НОВЫЙ ПОРЯДОК ОБРАБОТКИ БИОМЕТРИЧЕСКИХ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций РФ (Минцифры) утвердило новый порядок обработки, включая сбор и хранение, параметров биометрических персональных данных в государственной Единой биометрической системе (ЕБС, подробнее о системе см. в следующем пункте) и в иных информационных системах, обеспечивающих идентификацию и (или) аутентификацию физических лиц (приказ Минцифры России от 10.09.2021 № 930). Новый порядок будет действовать с 1 марта 2022 г. до 1 марта 2028 г. и заменит собой действующие на сегодняшний день правила (приказ Минкомсвязи России от 25.06.2018 № 321).

Статус МСП: привилегии и льготы

Зюков Павел — Tue, 01 Feb 2022 00:44:28 +0300

К субъектам малого и среднего предпринимательства (далее — субъекты МСП) относятся юридические лица и индивидуальные предприниматели, которые соответствуют определенным в Федеральном законе от 24.07.2007 № 209 ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» (далее — Закон № 209 ФЗ) условиям. В частности, к категории субъектов МСП относятся малые предприятия, микропредприятия, а также средние предприятия и индивидуальные предприниматели. Условия для отнесения того или иного хозяйствующего субъекта к категории субъектов МСП перечислены в ст. 4 Закона № 209 ФЗ, и к ним относятся следующие: минимум 51% уставного капитала предприятия должен принадлежать физическим лицам или организациям — субъектам МСП. Доля организаций, не относящихся к субъектам МСП, не должна превышать 49%, доля государства, регионов или НКО — 25%; среднесписочная численность работников должна составлять не более 250 человек для среднего предприятия, не более 100 человек для малого предприятия и не более 15 человек для микропредприятия; годовой доход не должен превышать 120 млн руб. для микропредприятия, 800 млн руб. для малого предприятия и не более 2 млрд руб. для среднего предприятия. Сведения о каждом субъекте МСП вносятся в единый реестр субъектов малого и среднего предпринимательства, а сам субъект МСП получает право на соответствующую государственную поддержку (ч. 1 ст. 8 Закона № 209 ФЗ). Одними из основных целей государственной политики в области развития малого и среднего предпринимательства в РФ являются развитие субъектов МСП и оказание им содействия в продвижении производимых ими товаров (работ, услуг), результатов интеллектуальной деятельности на рынок Российской Федерации и рынки иностранных государств. Учитывая современные реалии, а также пандемию, которая внесла серьезные коррективы и существенно повлияла на экономическую ситуацию в стране и в мире, многие небольшие компании оказались в тяжелой финансовой ситуации, в связи с чем вопрос о мерах поддержки от государства для субъектов МСП в текущий момент является еще более актуальным.

Ответственность юридических лиц за разглашение сведений с ограниченным доступом

Умрихин Юрий — Tue, 01 Feb 2022 00:38:03 +0300

В последнее время мы все чаще стали слышать новости об утечке информации, доступ к которой ограничен. По некоторым данным, большинство российских компаний столкнулись с утечкой данных. К ответственности за совершение подобного правонарушения до недавнего времени могли быть привлечены только граждане и должностные лица, а размеры санкций за разглашение информации с ограниченным доступом предусматривали незначительный штраф (от 500 до 1000 руб. для граждан и от 4000 до 5000 руб. для должностных лиц), что не обеспечивало надлежащего профилактического эффекта и не являлось стимулом для соблюдения требований законодательства Российской Федерации о защите информации. В связи с тем, что незаконное разглашение защищаемой информации и последующее ее размещение в открытом доступе наносит значительный вред правам и законным интересам граждан, организаций, а также охраняемым законным интересам общества и государства, Президент Российской Федерации 11 июня 2021 г. подписал Федеральный закон «О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях». Принятый закон не только усилил административную ответственность за разглашение информации с ограниченным доступом для граждан и должностных лиц, но и ввел новый состав — ответственность юридических лиц за разглашение сведений с ограниченным доступом. С 22 июня прошлого года стало возможным привлекать к ответственности юридических лиц за разглашение сведений с ограниченным доступом.

Досудебное урегулирование споров: наиболее интересные аспекты

Мушта Евгений — Tue, 01 Feb 2022 00:08:06 +0300

Развитию института досудебного урегулирования споров Верховный Суд РФ традиционно уделяет особое внимание.

Отказ от публичного статуса

Машков Анатолий — Sat, 01 Jan 2022 13:17:02 +0300

За период с 2017 по 2021 г. количество непубличных акционерных компаний снизилось практически на 30% с 70 361 до 48 556 компаний1, одновременно с этим количество публичных акционерных компаний также снизилось практически на 30%.

Особенности создания некоммерческих организаций

Панфилов Денис — Sat, 01 Jan 2022 13:16:06 +0300

В соответствии с законодательством Российской Федерации все юридические лица делятся на коммерческие организации, которые преследуют извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, и некоммерческие организации, которые не имеют извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и не распределяют полученную прибыль между участниками.

Проблемы применения правил о способах обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств

Байкова Светлана — Wed, 01 Dec 2021 00:45:39 +0300

Способы обеспечения исполнения обязательств — сложный правовой институт, требующий системного взгляда, особенно в реалиях современной экономики, когда правоотношения между крупными игроками структурируются достаточно запутанным образом. Данный тезис особенно ярко иллюстрируется на примере кредитно-заемных отношений.

Конференция «Корпоративное право 2021» с успехом прошла в Москве. Читайте обзор!

Журнал АО — Wed, 01 Dec 2021 00:43:23 +0300

Ежегодная конференция «Корпоративное право» с успехом прошла 22 октября в Москве. Это уже четвертая конференция, проведенная журналом «Акционерное общество». Конференция «Корпоративное право 2021» собрала более 200 очных участников, и 60 человек подключились к мероприятию дистанционно.

«Как поссорился Залогодатель с Залогодержателем» (по мотивам повести Гоголя Н.В.)

Железнякова Татьяна — Wed, 01 Dec 2021 00:41:28 +0300

Жили-были Залогодатель и Залогодержатель, которые заключили между собой сделку, а в обеспечение ее заключили еще и договор залога акций.

Электронные цифровые подписи. Новые правила оформления и выдачи электронных подписей

Гавришев Алексей — Wed, 01 Dec 2021 00:13:20 +0300

Прежде чем рассказывать о новых изменениях, внесенных в порядок оформления электронных подписей, хотелось бы поговорить про сами электронные подписи, ведь несмотря на то, что они появились в России еще в 2002 г., для большинства граждан нашей страны они являются чем то неизвестным и непонятным.

Договор конвертируемого займа как новый инструмент структурирования инвестиций в российские непубличные общества

Шорин Сергей — Mon, 01 Nov 2021 00:56:57 +0300

Конвертируемый заем — крайне востребованная конструкция для привлечения заемного финансирования на посевной стадии развития компании (seed stage). Возникший в США в середине XIX в., конвертируемый заем в его современной форме активно развивался в последующие столетия, и уже к середине 2000-х глобальный рынок конвертируемых займов превысил 100 млн долл. Если в некоторых западных государствах появление и активное применение конвертируемых займов имеет довольно большую историю, использование аналогичных конструкций в рамках отечественного законодательства по историческим причинам началось значительно позже.

Новые правила проверок бизнеса

Ольга Журавская — Mon, 01 Nov 2021 00:47:14 +0300

С 1 июля 2021 г. в России была запущена масштабная реформа контроля и надзора — вступил в силу Федеральный закон от 31.07.2020 № 248-ФЗ «О государственном контроле (надзоре) и муниципальном контроле в Российской Федерации».

Акционерным обществам необходимо вносить сведения о единственном акционере в ЕГРЮЛ

Фоминчук Петр — Fri, 01 Oct 2021 00:45:23 +0300

Федеральным законом от 27.10.2020 № 350-ФЗ «О внесении изменений в статью 5 Федерального закона от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (далее — Закон № 129-ФЗ) изменен (расширен) перечень сведений о юридическом лице, которые должны содержаться в ЕГРЮЛ.

Закон о конвертируемых займах: правовое регулирование инвестиционного инструмента

Казаков Дмитрий — Fri, 01 Oct 2021 00:32:42 +0300

Федеральным законом от 02.07.2021 № 354-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» были введены нормы, устанавливающие правовое регулирование займов, конвертируемых в доли в уставном капитале или в акции.

Нефинансовая отчетность перестает быть необязательной

Кожевников Андрей — Wed, 01 Sep 2021 00:50:47 +0300

С 2023 отчетного года широкий спектр европейских компаний перейдет на обязательную сдачу нефинансовой отчетности в цифровом формате. Казалось бы, как это может повлиять на российские компании и бизнес в целом.

Отказ от обязательного аудита в непубличных АО: правовое регулирование и итоги опроса членов НОКС

Сергеев Алексей — Wed, 01 Sep 2021 00:47:03 +0300

Согласно абз. 2 п. 3 ст. 88 Федерального закона «Об акционерных обществах» (далее — Закон «Об АО») общество обязано привлечь для ежегодного аудита годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности аудиторскую организацию, не связанную имущественными интересами с обществом или его акционерами. Таким образом, действующее правовое регулирование предусматривает обязанность проведения ежегодного аудита годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности как для публичных, так и для непубличных акционерных обществ (далее также — АО).

Казначейские и квазиказначейские акции в корпоративных отношениях и законодательном регулировании

Максимов Иван — Sun, 01 Aug 2021 00:54:46 +0300

В качестве одного из признаков эмиссионных ценных бумаг (в том числе акций) законодательство устанавливает равный объем предоставляемых ими прав и сроков их осуществления внутри одного выпуска.

Конвертируемый заем в российском праве

Минина Надежда — Sun, 01 Aug 2021 00:14:24 +0300

Конвертируемый заем является популярным способом финансирования компаний во многих юрисдикциях. Его суть заключается в возможности займодавца при наступлении определенных условий получить долю в уставном капитале или акции компании-заемщика. Обязательство заемщика по возврату займа при этом прекращается.

Статистика нотариальных действий в 2020 году: результаты и тенденции

Журнал АО — Tue, 01 Jun 2021 00:41:36 +0300

Нотариусы России в этом году отмечают знаменательную дату — 155 лет назад Александр II подписал Положение о нотариальной части, выделив нотариат в самостоятельный правовой институт. Профессия успешно развивалась вместе с прогрессом, и сегодня нотариат является одним из лидеров по «цифровой трансформации». Об этом говорят уникальные данные статистики, которые президент Федеральной нотариальной палаты Константин Корсик сообщил на пресс-конференции «Нотариат 2021: цифровые новеллы и тенденции»

Практические советы по организации удаленной работы: перевод сотрудников, внедрение контроля и отчетных процедур

Назаркина Александра — Wed, 05 May 2021 14:06:03 +0300

Представьте, пришло в адрес вашей компании письмо из Правительства Москвы: «Уведомляем, что среди сотрудников Вашей организации выявлен заболевший новой коронавирусной инфекцией (COVID-19)». Согласитесь, шокирует? Конечно, но только в случае, если этот сотрудник находился в офисе и контактировал с другими. Но риск в разы уменьшается, если большая часть сотрудников вашей компании работает удаленно. Так поговорим с вами про очень актуальную на сегодняшний день тему — перевод сотрудников на удаленную работу и как дальше с этим жить.

Новое регулирование дистанционного труда: основные практические проблемы

Карпухин Александр — Thu, 01 Apr 2021 15:48:37 +0300

С 1 января 2021 г. вступил в силу самый актуальный закон периода пандемии, вносящий изменения в ТК РФ о дистанционной работе. Этот закон практически полностью изменил главу 49.1 ТК РФ о регулировании труда дистанционных работников, при этом сформулировав новые практические вопросы, связанные с взаимоотношениями дистанционного работника и работодателя, часть из которых мы проанализируем ниже. В рамках статьи мы сосредоточились в основном на практических проблемах нового закона, которые достаточно редко анализируются при описании нового регулирования дистанционного труда.

Новое в законодательстве (АО №2 2021)

Журнал АО — Mon, 01 Feb 2021 15:35:55 +0300

Правительство РФ рассмотрит законопроекты, устраняющие избыточные требования к уставам Правительство Российской Федерации рассмотрит два законопроекта, отменяющие избыточные требования к содержанию уставов публичных и непубличных акционерных обществ, говорится в материалах Кабинета министров

Новые ценные бумаги — структурные облигации

Карашманова Марина — Sun, 31 Jan 2021 16:35:00 +0300

Федеральным законом от 18.04.2018 № 75-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг" в части регулирования структурных облигаций" на фондовый рынок Российской Федерации был введен новый вид эмиссионных ценных бумаг - структурные облигации.Структурные облигации представляют собой биржевые долговые бумаги, выплаты по которым будут зависеть от наступления одного или нескольких обстоятельств. В отличие от обычных облигаций у структурных облигаций не предусмотрена защита капитала.В связи с тем, что структурные облигации имеют существенные отличия от обычных классических облигаций, законодатель пересмотрел и само понятие облигации, которое ранее было закреплено Федеральным законом О рынке ценных бумаг".Федеральный закон от 18.04.2018 № 75-ФЗ четко определил понятие облигации уже с учетом нового вида - структурной облигации. Законом облигация определена как эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на получение, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом, в срок, предусмотренный в ней, от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. В связи с нововведениями законодатель сразу обозначает, что облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств.Новый вид облигаций допускает погашение в сумме меньше номинальной стоимости при наступлении заранее определенных обстоятельств. При том что эти события могут зависеть от внешних факторов, которые не будут зависеть от эмитента.

Обеспечительные меры в корпоративном споре

Севостьянова Юлия — Sun, 31 Jan 2021 14:01:00 +0300

Применение обеспечительных мер является важнейшим, а зачастую и необходимым, условием обеспечения исполнимости судебного акта по спору, которое позволяет эффективно защитить права и законные интересы стороны спора. Однако учитывая срочный характер их принятия и иной стандарт доказывания, нежели при рассмотрении спора по существу, применение обеспечительных мер может причинить вред другой стороне, в отношении которой они применены, а также иным заинтересованным лицам. Указанные положения наиболее актуальны по отношению к корпоративным спорам, отличающимся, как правило, высокой конфликтностью и широким кругом участвующих в них лиц, в связи с чем в них крайне важно обеспечение баланса интересов сторон и status quo при применении арбитражным судом обеспечительных мер.Кроме того, рассматриваемая тема приобретает особую актуальность в связи с тем, что, согласно данным судебной статистики, количество споров, рассматриваемых арбитражными судами, ежегодно растет крайне высокими темпами. Так, за 2019 г. количество рассмотренных корпоративных споров возросло до 20800, в то время как в 2018 г. арбитражными судами субъектов было рассмотрено 20255 корпоративных споров, что на 10% выше, чем в 2017-м (18390 споров), и более чем на 29% выше, чем в 2016-м (15668 споров). При этом еще более стремительно растет сумма исковых требований по таким категориям споров. Если в 2016 г. общий размер заявленных требований составил 115442823 тыс. руб., то в 2017 г. вырос до 313115944 тыс. руб., а в 2018 г. - до 954697013 тыс. руб., то есть более чем в восемь раз за три года.Данная статистика показывает, что корпоративные споры в настоящее время являются неотъемлемой частью гражданского оборота и приобретают все большую значимость, что особо остро ставит проблему достаточности процессуальных средств для эффективной защиты прав и законных интересов участников корпоративных правоотношений и обеспечения исполнения принимаемых судебных актов.

Служба внутреннего аудита: проверки эффективности процессов

Велижанская Татьяна — Thu, 28 Jan 2021 15:00:00 +0300

В быстро меняющихся условиях, имеющихся сложностях деловой и регулятивной среды перед компаниями сейчас, как никогда остро, стоит задача сохранения и повышения стоимости. В период пандемии мало кому удалось избежать необходимости вносить корректировки в показатели выполнения бизнес-планов, переоценивать риски, изменять бизнес-процессы - вот далеко не полный перечень мер, которые принимались в этой ситуации.В таких условиях для оценки деятельности на первый план выходят качественные показатели, те метрики, которые наиболее точно покажут, насколько компания эффективно и результативно осуществляет свою деятельность, как быстро она может подстроиться под изменения, диктуемые непредвиденными обстоятельствами.Очевидно то, что деятельность любого бизнеса и организации направлена на извлечение прибыли, а основной задачей корпоративного управления является эффективное управление деятельностью.

Правовые аспекты создания производного программного обеспечения

Нерчинская Анастасия — Thu, 24 Dec 2020 03:41:00 +0300

Большая часть существующего в обороте ПО является производным от других программных компонентов. Как правило, даже в рамках эксклюзивных отношений по заказной разработке ПО не создается с нуля". При этом в отличие от других объектов авторского права1 почти все компьютерные программы находятся в процессе постоянного изменения и развития, в результате чего в определенный момент может появиться новый объект - производная программа.Изменения, вносимые в программы для ЭВМ на протяжении их жизненного цикла, далеко не всегда обусловлены какими‑то системными факторами. Во многих IT-компаниях существует детализированный продуктовый бэклог, отражающий направления развития ПО на ближайшую или даже отдаленную перспективу. В то же время многие модификации софта могут носить совершенно случайный характер. Например, при необходимости срочного исправления ошибок (hotfix) или в связи с внезапным озарением" разработчика.

Субсидиарная ответственность в современных реалиях: кого спасет коронавирус?

Тихонова Валерия — Thu, 24 Dec 2020 02:02:00 +0300

В 2020 г. мир столкнулся с серьезным вызовом, угрожающим как здоровью населения, так и финансовому благополучию поистине всех стран мира. Пандемия коронавируса в той или иной степени парализовала отдельные сектора экономики разных стран (туризм, сфера общественного питания, event-индустрия, торговля непродовольственными товарами и др.) и заставила государства искать способы поддержки бизнеса в условиях отсутствия возможности его нормального функционирования.Одним из способов поддержки предпринимательства в России в условиях пандемии стал мораторий на банкротство, предусматривающий запрет кредиторам инициировать банкротство своего должника1, при условии, что такой должник пострадал в результате распространения коронавируса и введенных мер по его сдерживанию. Однако, несмотря на предпринимаемые усилия, очевидно, что весной 2021 г., после предполагаемого окончания действия моратория, нас ожидает волна банкротств хозяйствующих субъектов.Согласно регулярно раскрываемой статистике, процент удовлетворения требований кредиторов в делах о банкротстве катастрофически низкий, и привлечение контролирующих должников лиц к субсидиарной ответственности зачастую остается единственным шансом кредиторов восстановить свои нарушенные права.

Разбираем закон о цифровых финансовых активах

Григер Вадим — Thu, 24 Dec 2020 00:35:00 +0300

С 1 января 2021 г. вступил в силу Федеральный закон от 31.07.2020 № 259‑ФЗ О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Федеральный закон).Ключевое отличие цифровых финансовых активов (далее - ЦФА) от цифровых валют заключается в том, что в отношении ЦФА существует обязанное лицо, в отношении же цифровой валюты отсутствует лицо, обязанное перед каждым обладателем (за исключением оператора и/или узлов информационной системы, которые являются обязанными в части обеспечения порядка выпуска и осуществления записей в информационной системе в отношении цифровой валюты). ЦФА могут быть обеспечены имуществом лица, которое их выпускает, либо имуществом третьих лиц, но в любом случае являются обязательством лица, выпустившего ЦФА.Итак, согласно Федеральному закону ЦФА признаются четыре вида цифровых прав: - денежные требования; - возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам (за исключением прав на акции ПАО и эмиссионных ценных бумаг ПАО, конвертируемых в его акции); - права участия в капитале непубличного АО; - право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг (за исключением прав на акции ПАО и эмиссионных ценных бумаг ПАО, конвертируемых в его акции).Таким образом, ЦФА представляют собой права на право. С одной стороны, ЦФА являются самостоятельным объектом гражданских прав, а с другой - ЦФА удостоверяют права обладателя, которые закреплены в решении о выпуске ЦФА. Подтверждением этого утверждения является также то, что Федеральный закон говорит об обладании ЦФА (не владении), тем самым подчеркивая, что ЦФА не являются объектом прав собственности, а выступают только объектом имущественного права.

Обзор изменений в законодательство о нотариате в 2020 году

Журнал АО — Tue, 01 Dec 2020 16:26:10 +0300

С 29 декабря 2020 г. начнут действовать нормы закона о цифровом нотариате. Нотариусы смогут совершать нотариальные действия удаленно и удостоверять равнозначность электронных документов, устанавливать личность граждан с помощью биометрии, получат новые возможности при взыскании задолженности в бесспорном порядке, кроме того, ужесточатся требования к совершению исполнительной надписи. Рассмотрим основные изменения.

Подводим итоги 2020 года

Спирин Денис — Fri, 27 Nov 2020 18:30:00 +0300

Редакция Журнала провела опрос, обратившись к экспертам корпоративного управления с несколькими вопросами:1. Что для Вас в профессиональном плане было самым запоминающимся в 2020 году? 2. Какую законодательную инициативу или принятый закон Вы отметили бы как положительно влияющий на корпоративное управление?3. Как Вы оцениваете дистанционное" корпоративное управление в связи с пандемией (удаленная работа, онлайн-заседания совета директоров, годовые общие собрания акционеров в заочной форме)? Есть ли у него перспективы войти в обычную практику или будет возврат к очной модели после стабилизации ситуации?4. Какие планы и ожидания на 2021 год?5. Поздравления и пожелания читателям Журнала с наступающим Новым годом. Спирин Д.А. Директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management1. Во-первых, запомнилось, что, несмотря на специальный закон, позволивший в этом году отклоняться от стандартных сроков корпоративных процедур, подавляющее большинство крупных публичных компаний все процедуры и действия провели в стандартные сроки, а также придерживались своих дивидендных политик. Это показывает устойчивость российских компаний и зрелось их корпоративного управления. Во-вторых, важно отметить, что в этом году крупные компании продолжили избавляться от своих пакетов квазиказначейских акций (акций, принадлежащих подконтрольным им организациям) - например, Газпром" и Ростелеком". При этом целый ряд крупных компаний, у которых квазиказначейские акции пока еще есть, в этом году ими не голосовали - ИнтерРАО, Роснефть", Аэрофлот, МТС и т.д. Многие из них так делают уже не первый год. Это демонстрирует понимание компаниями интересов инвесторов и их приверженность лучшим практикам корпоративного управления.

Влияние недостоверных сведений об адресе в ЕГРЮЛ на хозяйственную деятельность юридического лица

Белозерова Е.А. — Fri, 27 Nov 2020 17:08:00 +0300

Поговорим о значимости сведений, содержащихся в Едином государственном реестре юридических лиц (далее - ЕГРЮЛ) для юридического лица, а также о том, какие могут возникать проблемы в случае недостоверности или неточности сведений о юридическом лице. ЕГРЮЛ - это база, созданная с целью систематизации и сохранения информации обо всех юридических лицах, которые ведут свою деятельность в РФ. Перечень сведений о юридическом лице, содержащихся в ЕГРЮЛ, очень обширный, я рассмотрю значимость сведений, касающихся только адреса. Проблемы, связанные с адресом, возникают у юридических лиц чаще всего. Риски, связанные с недостоверностью сведений об адресе, можно разделить на:1. Риски, связанные с реализацией продукции2. Риски, связанные с исключением юридического лица из ЕГРЮЛ3. Репутационные риски1. РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С РЕАЛИЗАЦИЕЙ ПРОДУКЦИИПредполагается, что сведения об адресе, вносимые в ЕГРЮЛ, являются достоверными, однако адрес в выписке из ЕГРЮЛ может быть неточным или неоднозначным, что может привести к экономическим потерям для юридического лица. Разберем подробнее, почему так происходит. При составлении заявления о внесении сведений в ЕГРЮЛ очень важно максимально точно указывать адрес юридического лица, из первичных документов об адресе (выписка ЕГРП, договор аренды и т.п.). Любая, даже малозначительная на первый взгляд, неточность в адресе в дальнейшем может привести к очень существенным проблемам для юридического лица. Об этих рисках я и хочу рассказать далее.

С наступающим новым годом!

Журнал АО — Thu, 26 Nov 2020 22:35:00 +0300

Дорогие читатели журнала Акционерное общество", поздравляю Вас с приближающимися новогодними праздниками!Текущий год стал экстраординарным для всех нас. Думаю, что подавляющее большинство людей не сталкивались с такими вызовами и беспрецедентными ограничениями. Мы особенно ценим, что в это непростое время Вы остаетесь нашими подписчиками, читателями, авторами!Спасибо!Мы решили не проводить конференцию Корпоративное право 2020" в этом году, чтобы не подвергать всех нас лишней опасности. НО мы уже договорились со многими интересными спикерами и надеемся провести конференцию весной, в постпандемийной реальности и, конечно, очно. Приходите общаться с коллегами!В текущем году мы стремились сделать из журнала полноценный экспертный канал по вопросам корпоративного права и управления. Надеюсь, что многие кейсы и экспертиза от лидеров мнений стали для Вас полезной основой для внедрения лучших практик корпоративного управления!Мы благодарим наших авторов за эксклюзивные материалы и качественную работу! Редакция благодарит Центральный банк за поддержку наших мероприятий и работу, направленную на совершенствование корпоративного управления в России!Я желаю всем здоровья, развивайтесь вместе с нами и будьте успешны!Да, и не забудьте подписаться на Ваш журнал Акционерное общество"!С уважением, Илья Варламов

Комментарий к закону «О цифровых финансовых активах»

Глазунов Валерий — Sat, 31 Oct 2020 03:20:00 +0300

Изучив Федеральный закон от 31.07.2020 № 259‑ФЗ О цифровых финансовых активах" (далее - Закон), в очередной раз убедился в том, что попытка урегулировать нечто уже существующее окончилась полным провалом.Напомню, что сама идея появилась во время бума криптовалюты в 2018 г. Тогда ходили диаметрально противоположные мнения. Одни говорили, что криптовалюты надо разрешить, другие - что запретить и ввести уголовную ответственность за их наличие.Первоначальные редакции законопроекта даже содержали понятия майнинг и токены, однако к настоящему времени все это потеряно.Суть криптовалют достаточно проста - это награда пользователям за предоставляемые вычислительные мощности. Криптовалюта - это децентрализованная валюта, обладающая высоким уровнем анонимности владельца.Сами создатели криптовалюты лелеяли мечту о создании валюты, которую можно будет использовать вне зависимости от континента или местной валюты.Их цель - стереть экономические границы в мире и не подчиняться организациям, устанавливающим правила современной экономики. Конечно, звучит как утопия, однако криптовалюты прочно вошли в обиход в мире, и в некоторых странах их использование и прием как платежного инструмента полностью разрешен. Именно поэтому особенный путь" нашей страны выглядит крайне странно.

Проблемы влияния судебных актов на положение сторон корпоративного конфликта

Хасанов Марат — Sat, 31 Oct 2020 01:08:00 +0300

Общая цель и задачи арбитражного судопроизводства при рассмотрении дела в суде апелляционной инстанции преломляются в проверке этим судом законности и обоснованности не вступившего в законную силу судебного акта первой инстанции.Пределы вмешательства вышестоящего суда очерчены законодателем в двух статьях: ст. 268 АПК РФ Пределы рассмотрения дела арбитражным судом апелляционной инстанции" и ст. 270 Основания для изменения или отмены решения арбитражного суда первой инстанции".С учетом того, что положения указанных статей не могут толковаться расширительно, установление данных границ" усиливает защиту принципа стабильности судебных актов.Реализация этого принципа имеет особое значение в рамках корпоративных споров, для которых законодатель установил сокращенные сроки рассмотрения дел, возможность немедленного исполнения по ним решений, сокращенные сроки обжалования выносимых по ним судебных актов.Такой порядок предусмотрен, в частности, для споров по искам о понуждении юридического лица созвать общее собрание участников (ст. 225.7 АПК РФ).Понуждение к проведению общего собрания является одним из наиболее распространенных способов защиты права акционера на участие в управлении. Эффективность защиты данного права акционера обусловлена обеспечением интересов самой корпорации на своевременное принятие решения, что для участников корпоративных отношений имеет зачастую решающее значение.

Новые стандарты эмиссии. Операции в реестре по новым правилам

Миллер Надежда — Wed, 28 Oct 2020 23:59:00 +0300

В связи с вступлением в силу Федерального закона от 27.12.2018 № 514-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг" (далее - 514-ФЗ) и Положения Банка России от 19.12.2019 № 706-П О стандартах эмиссии ценных бумаг" (далее - Стандарты эмиссии) регистраторы приобрели новый функционал - возможность регистрировать два типа эмиссии: при учреждении акционерного общества и при размещении ценных бумаг непубличного акционерного общества путем закрытой подписки с использованием инвестиционной платформы.Инициатива Банка России, делегировавшего свой функционал по регистрации выпусков регистраторам, оказалась успешной - с каждым днем количество зарегистрированных регистраторами эмиссий акционерных обществ, созданных при учреждении, растет. Регистратор АО ДРАГА" успешно осуществляет функции регистрирующей организации при данном виде эмиссии.Тема использования инвестиционной платформы при размещении акций путем закрытой подписки также активно изучается регистраторами. Надеемся, что у клиентов регистраторов проявится соответствующий интерес к этим услугам.Еще один широкий пласт изменений - изменения, связанные с отражением в реестре владельцев ценных бумаг операций, связанных с выпусками.В настоящей статье мы опишем, какие основные изменения повлияли на деятельность регистраторов как участников учетной системы и как эти изменения отразились на их практической работе и на взаимодействии с эмитентами и Банком России.

Пандемические ограничения: ответственность, практика и средства защиты

Тузов Андрей — Sat, 03 Oct 2020 00:08:00 +0300

Итогом первой волны ограничений в связи с пандемией COVID-19 в России стал стремительный рост принятия и изменения нормативно-правовых актов, регулирующих полномочия органов власти, обязательных для исполнения всеми мер защиты от распространения вируса и, конечно же, ужесточающих ответственность за нарушения обязательных предписаний.Несмотря на замирание экономических отношений в стране, деятельность правоохранительных органов набирала обороты в соответствующих трендовых ст. 6.3 и 20.6.1 Кодекса об административных правонарушениях РФ, ст. 236 Уголовного кодекса РФ. Но если административная ответственность угрожает максимум крупным штрафом или приостановкой деятельности компании на срок до 90 дней, то уголовная ответственность в России всегда неразрывно связана с судьбой конкретного человека, как правило, руководителя компании.Статья 236 Уголовного кодекса Российской Федерации предусматривает уголовную ответственность за нарушение санитарно-эпидемиологических правил, которые повлекли по неосторожности массовое заболевание людей, отравление людей либо смерть человека по неосторожности.Однако 1 апреля 2020 г. законодатель дополнил данную статью еще одним элементом уголовно наказуемого нарушения таких правил - угрозой массового заболевания или отравления людей1. Другими словами, по ст. 236 УК РФ подлежат наказанию действия или бездействие работников организаций, в результате совершения которых нарушаются санитарно-эпидемиологические правила, а эти действия или бездействие состоят в причинно-следственной связи с описанными последствиями.

Персональные данные: принципы и условия получения, обработки и хранения

Ксенофонтов Глеб — Wed, 30 Sep 2020 21:56:00 +0300

Как свидетельствуют данные опроса международной коммуникационной группы Dentsu Aegis Network, проведенного в марте - апреле текущего года среди 32 тыс. человек в 22 странах, менее половины людей в мире верят в то, что компании защищают конфиденциальность их персональных данных.При этом в России этот показатель оказался самым низким в сравнении с другими странами - участницами исследования. Только 19% россиян считают, что их персональные данные, которые они передают компаниям, защищены.80% опрошенных как в России, так и в других странах признались, что могут отказаться от услуг организации, если им станет известно о незащищенности или неэтичном использовании их персональных данных.Чем больше мы будем использовать технологии, чтобы улучшать качество и повышать эффективность рабочих процессов в компании, а также быть на связи с коллегами и клиентами, тем быстрее будет расти объем шеринга персональных данных.

Комментарий к Федеральному закону от 08.06.2020 № 168-ФЗ «О едином федеральном информационном регистре, содержащем сведения о населении Российской Федерации»

Мацинина Оксана — Sat, 29 Aug 2020 01:12:00 +0300

2020 год не перестает удивлять нас различными новациями и преобразованиями как в частной жизни граждан, так и в российском правовом поле. На фоне беспрецедентно сложившейся ситуации с динамично развивающейся пандемией законодатель решается на введение уникальных и принципиально новых правовых норм. Сегодня мы поговорим о наступлении цифрового апгрейда" и о том, как изменится жизнь простого гражданина нашей страны, когда неприкосновенность его прав, свобод и частной жизни будет под угрозой.Единый федеральный информационный регистр, или же коротко - ЕФИР, это, по словам законодателя, - новая передовая система, которая позволит федеральным службам собирать и аккумулировать личные данные о гражданах на единой электронной платформе. В пояснительной записке к законопроекту отмечается, что в настоящее время в Российской Федерации отсутствует единый централизованный информационный ресурс, содержащий базовые сведения о населении Российской Федерации, а также предоставляющий возможность путем информационного взаимодействия с иными информационными ресурсами получения полных и достоверных сведений о физическом лице, необходимых для реализации в том числе контрольной функции налоговых органов, но с появлением Регистра все эти проблемы уйдут. ЕФИР был фактически введен принятием Федерального закона № 168‑ФЗ, однако дополнительно отмечается, что переход на использование системы предполагает под собой достаточно длительный процесс сроком на долгих пять лет. Какие риски подразумевает под собой переход на электронную систему и готово ли государство обеспечить безболезненный переход общества на новую цифровую ступень?

Перспективы оспаривания записи о недостоверности сведений в ЕГРЮЛ

Нерчинская Анастасия — Sat, 29 Aug 2020 00:38:00 +0300

В 2014 г. в ГК РФ1 был закреплен принцип публичной достоверности ЕГРЮЛ, обязанность по обеспечению соблюдения которого возложена на регистрирующие органы. После принятия в 2016 г. нормативных актов, регламентирующих процедуру проведения соответствующих проверочных мероприятий, налоговые органы приступили к активной реализации предоставленных им полномочий по проверке достоверности сведений. В связи с этим в отношении многих компаний в ЕГРЮЛ были внесены записи, указывающие на недостоверность содержащихся сведений.Наличие в ЕГРЮЛ записи о недостоверности сведений о компании влечет существенные риски для деятельности как самой организации, так и ее контрагентов. Последствия для компании могут быть весьма серьезными: от блокировки счета до исключения из ЕГРЮЛ. Бизнес-партнеры организации могут столкнуться с налоговыми рисками в связи с возможным выдвижением против них аргумента о непроявлении должной осмотрительности при выборе контрагентов.Однако, как показывает практика по спорам с участием регистрирующих органов, во многих случаях принятие решения о внесении записи о недостоверности признается судами неправомерным.

Цифровой след компаний*

Нагайбеков Руслан — Sat, 29 Aug 2020 00:05:00 +0300

Настоящая статья отражает субъективный взгляд автора на некоторые вопросы, связанные с перспективами развития корпоративного законодательства и регуляторных норм права, регламентирующих деятельность компаний. По мнению автора, гражданское и административное законодательство в правоприменительной практике объединено относительной формальной определенностью соответствующих норм, регулирующих деятельность компаний. Статья также ограничивается постановкой вопросов и определением возможных направлений для их разрешения, не предполагая наличия всеобъемлющего анализа и готовых решений.Освежим в памяти некоторые исторические моменты.Прошедшая реформа гражданского законодательства в 20122015 гг. в части регулирования корпоративных правоотношений существенно затронула не только практические вопросы регулирования гражданского оборота, но и подход к таким краеугольным институтам, как юридическое лицо, существенно расширила сферу судебного усмотрения в разрешении корпоративных споров. Последствием таких изменений, в частности, стала практическая возможность и, как следствие, резкий рост судебных дел о привлечении к ответственности директоров компаний за причинение убытков компаниям в случае их неразумных и (или) недобросовестных действий. Также был провозглашен принцип публичной достоверности данных, содержащихся в Едином государственном реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ). Законодатель предусмотрел возможность голосования на общем собрании акционеров в электронной форме, роль регистратора и номинального держателя была встроена не только в собственно систему осуществления правомочия владения акциями, но и в правомочия получения дивидендов и управления компанией.

Правительство утвердило дорожную карту трансформации делового климата. Что ждет бизнес?

Проценко Татьяна — Thu, 27 Aug 2020 21:58:00 +0300

Распоряжением от 02.07.2020 № 1723‑р Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин утвердил план мероприятий, направленных на реализацию механизма управления системными изменениями нормативной базы, регулирующей предпринимательскую деятельность. Документ стал дорожной картой трансформации делового климата и по замыслу властей отражает разрешение наболевших вопросов, ранее неоднократно поднимаемых бизнес-сообществом.Документ содержит 21 пункт различных поручений по подготовке и внесению изменений в целый ряд нормативно-правовых актов, прямо или косвенно затрагивающих деятельность предпринимателей и компаний. Ряд изменений носят организационный характер, упрощая работу бизнеса, другие же предполагают существенный комплекс дополнительных мер по улучшению и модернизации отдельных сфер деятельности. За каждое изменение назначены ответственные ведомства, установлены четкие сроки каждого этапа реализации той или иной задачи.

Безналоговая передача имущества в бизнесе: варианты, особенности

Цапков Виталий — Sat, 27 Jun 2020 01:03:00 +0300

Нередко на практике в группе компаний возникает потребность передать то или иное имущество (денежные средства, активы и др.) между юридическими лицами группы с минимальными налоговыми последствиями. В настоящей статье рассмотрим следующие способы безналоговой передачи имущества в группе компаний:1. безвозмездная передача имущества по основанию, предусмотренному подп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ;2. внесение вклада в имущество хозяйственного общества по основанию, предусмотренному подп. 3.7 п. 1 ст. 251 НК РФ;3. внесение вклада в уставный капитал хозяйственного общества по основанию, предусмотренному подп. 3 п. 1 ст. 251 НК РФ.

Реформа процессуального законодательства и процедуры KYC

Смуток Мария — Sat, 30 May 2020 00:38:00 +0300

Реформа гражданского процессуального законодательства, положения которой в полной мере начали действовать весной 2020 г., включает в себя регулирование порядка подачи исковых заявлений.Актуальная редакция ч. 3 ст. 131 ГПК РФ предусматривает необходимость указывать в исковых заявлениях, подаваемых в суды общей юрисдикции, один из следующих идентификаторов ответчика: серия и номер документа, удостоверяющего личность, водительского удостоверения или свидетельства о регистрации транспортного средства, СНИЛС, ИНН либо ОГРНИП.В случае если исковое заявление подается гражданином, идентификатор ответчика указывается, только если он известен истцу-гражданину, а юридические лица - истцы в своих исковых заявлениях обязаны указывать один из перечисленных в ч. 3 ст. 131 ГПК РФ идентификаторов ответчика.Исковое заявление, не содержащее хотя бы один идентификатор, подлежит оставлению без движения в соответствии со ст. 136 ГПК РФ. В случае если истец не исправит недостатки в установленный судом срок, исковое заявление будет возвращено в соответствии с ч. 3 ст. 136, п. 7 ч. 1 ст. 135 ГПК РФ.Таким образом, юридическое лицо, не располагающее необходимой информацией об ответчике, фактически лишается права на судебную защиту. А это право признано основополагающим Конституцией Российской Федерации (ст. 46), Европейской конвенцией о защите прав человека и основных свобод (право на эффективное средство правовой защиты" (ст. 13)), обеспечение доступа к правосудию является также признанным принципом международного права (access to justice).

Поправки в антимонопольный комплаенс

Подгузова Ксения — Sat, 30 May 2020 00:10:00 +0300

В статье рассмотрены новые положения об антимонопольном комплаенсе, произошедшие в результате внесения изменений в Федеральный закон от 26.07.2006 № 135‑ФЗ О защите конкуренции" (далее - Закон о защите конкуренции)1, а также оценивается свойство необязательности антимонопольного комплаенса и представлены выводы относительно практической пользы внедрения антимонопольного комплаенса.ИЗМЕНЕНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВАПравовое регулирование института антимонопольного комплаенса на уровне федерального законодательства предусмотрено Национальным планом развития конкуренции в Российской Федерации на 20182020 гг. С 12 марта 2020 г. вступили в силу изменения, согласно которым в Законе о защите конкуренции определены понятие антимонопольного комплаенса и основные требования к нему (далее - Изменения).Понятие антимонопольного комплаенса: в законе появилось определение система внутреннего обеспечения соответствия требованиям антимонопольного законодательства", под которой понимается совокупность правовых и организационных мер, направленных на соблюдение компанией требований антимонопольного законодательства и предупреждения его нарушений (далее - Система антимонопольного комплаенса). Принятое законодателем определение отражает традиционный подход к антимонопольному комплаенсу как к одному из институтов предупреждения правонарушений антимонопольного законодательства. Согласно пояснительной записке к проекту Изменений, эффективность мер, стимулирующих соблюдение антимонопольного законодательства, свидетельствует о необходимости развития таких механизмов. Одним из инструментов предупреждения нарушений антимонопольного законодательства и снижения антимонопольных рисков для хозяйствующих субъектов является Система антимонопольного комплаенса.Принцип добровольности: внедрение Системы антимонопольного комплаенса является правом, а не обязанностью компании. При принятии компанией решения о внедрении Системы антимонопольного комплаенса компания, по общему правилу, свободна в таком решении. В то же время из данного принципа существуют исключения, которые мы рассмотрим далее более подробно.

Механизмы защиты прав сторон корпоративного договора: первая практика

Агаева Елена — Fri, 29 May 2020 23:07:00 +0300

До 2009 г. в российском праве отсутствовал институт корпоративных договоров. В 20092014 гг. после появления в законодательстве об акционерных обществах положений об акционерных соглашениях, а в законодательстве об обществах с ограниченной ответственностью - положений о соглашениях об осуществлении прав участников российские суды продолжали в целом негативно оценивать заключаемые в то время акционерные соглашения (соглашения участников). Новые нормы законодательства работали неэффективно.После 2014 г. подходы судов стали меняться. Можно сказать, что институт корпоративных договоров начал работать. Переломный момент в судебной практике совпал по времени с принятием ст. 67.2 ГК РФ, посвященной корпоративным договорам и закрепляющей возможность договорного регулирования отношений между участниками корпорации, а также между ними и третьими лицами.Расширение применения института корпоративного договора в российском правовом поле требует установления эффективных правовых механизмов защиты прав сторон корпоративного договора.Предметом корпоративного договора является обязанность осуществлять корпоративные права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления.

Ужесточение административной и уголовной ответственности в связи с коронавирусом

Бостаника Игорь — Fri, 29 May 2020 22:29:00 +0300

Ходят слухи, что не будет больше сплетен, И ходят сплетни, будто слухи запретят. В.С. Высоцкий 1 апреля 2020 г. вступили в силу законы о внесении изменений в КоАП РФ (№ 99‑ФЗ от 01.04.2020) и УК РФ (№ 100‑ФЗ от 01.04.2020). Введена ответственность за невыполнение правил поведения при введении режима повышенной готовности или в зоне чрезвычайной ситуации, за нарушение законодательства в области обеспечения санитарно-эпидемиологического благополучия населения, за публичное распространение заведомо ложной информации об обстоятельствах, представляющих угрозу жизни и безопасности граждан. В чем именно выражаются нововведения, рассмотрим в настоящей статье.

Коронавирус как форс-мажор: что учесть юристам во время и после пандемии (исполнение обязательств)

Серкина Анастасия — Fri, 29 May 2020 00:45:00 +0300

Форс-мажор в российском правеОбстоятельства непреодолимой силы (форс-мажор) традиционно рассматриваются как условие освобождения предпринимателей от ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства.Так, согласно пункту 3 статьи 401 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) лицо, не исполнившее или ненадлежащим образом исполнившее обязательство при осуществлении предпринимательской деятельности, несет ответственность, если не докажет, что надлежащее исполнение оказалось невозможным вследствие непреодолимой силы.Для признания определенных событий обстоятельствами непреодолимой силы необходимо наличие следующих условий:Чрезвычайность. Под чрезвычайностью понимается исключительность рассматриваемого обстоятельства, наступление которого не является обычным в конкретных условиях.Непредотвратимость. Непредотвратимость обстоятельств оценивается с точки зрения обычного участника гражданского оборота. Обстоятельство признается непредотвратимым, если любой предприниматель, осуществляющий аналогичную с должником деятельность, действуя с обычной заботливостью и осмотрительностью, не мог бы избежать наступления данного конкретного обстоятельства.Непреодолимость. Непреодолимость означает невозможность должника исполнить обязательство в силу объективных причин, а также в случае, если исполнение потребует от должника несоразмерных и непропорциональных расходов.

Конвертация долга в капитал

Бычков Олег — Thu, 30 Apr 2020 01:21:00 +0300

Идея настоящей статьи пришла нам в голову задолго до кризиса начала 2020 г., пандемии и связанных с этим вопросов, которые так или иначе возникли и продолжают возникать. Как оказалось, готовили мы ее не зря, и искренне надеемся, что механизмы, описанные в ней, будут реализованы к общему удовлетворению бизнеса как на стороне должников, так и на стороне кредиторов, позволив сохранить бизнес в эти непростые времена.Конвертация долга в капитал (debt to equity swap) (далее - Конвертация) является одним из инструментов, широко используемых в международной практике для привлечения заемного финансирования и осуществления инвестиций соответственно. При этом Конвертация может быть актуальна как для зрелого бизнеса, когда необходимость снижения долгового бремени может быть связана с общим объемом долга, который может нарушить уже имеющиеся ковенанты и привести к дефолту, так и при венчурном инвестировании.Инновационные компании зачастую не обладают собственными ресурсами для ведения своей деятельности и на начальном этапе представляют собой лишь пустую оболочку". Таким образом, новый бизнес крайне нуждается в привлечении инвестиций. Венчурное финансирование, которое, по общему правилу, заключается в приобретении акций/долей участия в капитале компании, в любом случае подразумевает определенный риск для инвестора. В свою очередь, Конвертация призвана смягчить его риски, предусматривая возможность альтернативного исполнения - возврат суммы выданного займа или же конвертацию долга перед инвестором в уставный капитал компании-заемщика. В таком случае, при условии успешного развития компании, заимодавец-инвестор, вероятнее всего, согласится зачесть права требования по займу в счет вклада в капитал компании-заемщика и тем самым получить в долгосрочной перспективе существенно больший доход от своих инвестиций.

Как обеспечить непрерывность бизнеса в условиях развития пандемии

Кудряшов Сергей — Tue, 28 Apr 2020 21:28:00 +0300

Как показали первые две недели апреля в условиях повышенной готовности и первых шагов к управлению бизнесом в условиях эпидемии COVID-19, практически все организации столкнулись с нарушением привычных бизнес-операций и необходимостью принятия ситуативных мер, которые не всегда являются эффективными в конечном счете.Исторически компании привыкли рассматривать техногенные аварии и чрезвычайные ситуации природного характера в своих антикризисных планах, в то время как развитие эпидемии, тем более в таком широком формате, не принималось компаниями как возможный вариант до последнего момента, пока вирус COVID-19 не охватил практически весь мир.Особенностью данной ситуации является также тот факт, что меры реагирования касаются не только самой угрозы инфицирования персонала, но и необходимости грамотно встраиваться в условия такой осторожности и встревоженности клиентов и партнеров, а также своевременно перестраивать бизнес-процессы под требования государственных органов.

Ответственность за нарушение договора. Правила о возмещении убытков. Новый институт — возмещение потерь

Колодежная Наталия — Sat, 28 Mar 2020 00:24:00 +0300

Понятие договор" в науке гражданского права многогранно. Договор как правоотношение создает между субъектами права правовые отношения по поводу объекта, при котором возникают права и обязанности.Договор как сделка представляет собой действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.Договор как источник регулирования возникших правоотношений представляет собой документ, определяющий детали отношений конкретных лиц по поводу определенного объекта, фиксирующий права и обязанности каждой из сторон.Таким образом, подписывая текст договора, его стороны совершают действие, направленное на вступление в определенные правоотношения, создают в отношении себя определенные права и обязанности.Допустив нарушение принятых на себя обязательств, сторона подвергается ответственности. Одной из мер воздействия на лиц, нарушивших нормы гражданского законодательства или условия договора, является возмещение убытков1.Закон обязывает должника в обязательстве возместить кредитору убытки, причиненные неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательства.Основной смысл данного правила заключается в том, что оно позволяет взыскивать убытки не только в тех случаях, когда такая мера защиты предусмотрена законом для конкретного правонарушения, но и вообще при любом нарушении обязательств, даже если в конкретной ситуации закон прямо не упоминает об этом.

Публичные компании с 1 июля 2020 года. «За» и «против» публичности

Лансков Денис — Fri, 28 Feb 2020 00:56:00 +0300

ПУБЛИЧНЫЕ КОМПАНИИХарактеристики публичных компаний отличаются в зависимости от условий осуществления деятельности в каждой конкретной юрисдикции. Имеют место разнообразные организационно-правовые формы, регулятивные требования, степень раскрытия информации и т.д. Общим же является то, что публичные компании:1. обладают возможностью предложения эмитированных ими ценных бумаг неограниченному кругу лиц (в рамках IPO или торгов на организованном или неорганизованном рынках). В терминах российского законодательства - это возможность осуществлять публичное размещение и публичное обращение ценных бумаг1;соблюдают расширенные, по сравнению с другими организационно-правовыми формами, требования к прозрачности деятельности, публикуя существенный объем информации о компании.Публичные компании являются неким индикатором зрелости финансового рынка. Различные показатели, базирующиеся на капитализации торгуемых на нем публичных компаний, а также на объемах торгов ценными бумагами, используются при анализе и составлении рейтингов финансового развития. Например, доклад Всемирного банка О глобальном финансовом развитии" или индекс компании Z/Yen Индекс мировых финансовых центров".

Привлечение инвестиций с использованием инвестиционных платформ

Минина Надежда — Wed, 26 Feb 2020 21:03:00 +0300

С 01.01.2020 в России вступил в силу Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Закон о краудфандинге). Закон о краудфандинге регулирует отношения, возникающие в связи с инвестированием и привлечением инвестиций с использованием инвестиционных платформ, а также регулирует возникновение и обращение утилитарных цифровых прав.ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПЛАТФОРМА?Закон о краудфандинге вводит понятие инвестиционная платформа" - это информационная система в сети Интернет, которая используется для заключения договоров инвестирования с помощью информационных технологий и технических средств этой информационной системы. Доступ к инвестиционной платформе предоставляется оператором инвестиционной платформы.Оператор инвестиционной платформы заключает с лицами, привлекающими инвестиции, и с инвесторами (см. схему):1. договор об оказании услуг по привлечению инвестиций: оператор инвестиционной платформы обязан предоставить лицу, привлекающему инвестиции, доступ к инвестиционной платформе для заключения с инвестором договора инвестирования с помощью инвестиционной платформы;2. договор об оказании услуг по содействию в инвестировании: оператор инвестиционной платформы обязан предоставить инвестору доступ к инвестиционной платформе для заключения с лицом, привлекающим инвестиции, договора инвестирования с помощью инвестиционной платформы.Вышеуказанные договоры являются договорами присоединения, а их условия определяются оператором инвестиционной платформы в правилах инвестиционной платформы.

Дробление бизнеса и фирмы-однодневки через призму статьи 54.1 Налогового кодекса РФ

Габитов Роман — Wed, 26 Feb 2020 20:57:00 +0300

В этом мире неизбежны только смерть и налоги "Бенджамин Франклин (17061790), американский государственный деятель, один из авторов Декларации независимости США (1776) и Конституции США На данный момент в законодательстве РФ до сих пор нет четко сформулированного определения фирмы-однодневки. Впервые упоминание о подобного рода организациях" появляется в 2010 г. в письме Федеральной налоговой службы РФ № 3-7-07/84 и содержит определение в самом общем смысле, а именно: Фирма-однодневка - это юридическое лицо, не обладающее фактической самостоятельностью, созданное без цели ведения предпринимательской деятельности, как правило, не предоставляющее налоговую отчетность, зарегистрированное по адресу массовой регистрации и т.д.". Суть схемы с участием фирм-однодневок сводится к искусственному включению их в цепочку хозяйственных связей. При этом противоправная цель достигается в результате согласованных противоправных действий налогоплательщика и подконтрольной ему фирмы-однодневки, которая является формально обособленной от налогоплательщика, что часто, как показывает практика, фактически не соответствует действительности.

Процедурные особенности добровольной ликвидации АО

Названова Надежда — Tue, 04 Feb 2020 01:09:00 +0300

Планируя проведение ликвидации акционерного общества в добровольном порядке, заинтересованным лицам нужно четко понимать, что все этапы ликвидации, которые рассматривались ранее в отношении ООО, касаются и этих хозяйственных обществ. Однако, разумеется, в силу разницы корпоративно-правового статуса добровольная ликвидация АО имеет свои особенности.Правовые основы проведения ликвидации акционерного общества содержатся как в Гражданском кодексе РФ (далее - ГК РФ), так и в специальном законе, регламентирующем деятельность АО1.ЭТАП 1. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ О ЛИКВИДАЦИИНа этом этапе сложность процедуры зависит от того, создан ли в АО наблюдательный совет (совет директоров) или же акционеров меньше 50 и функционал совета директоров передан общему собранию акционеров. Во втором случае организовывать собрание совета директоров для принятия решения о вынесении вопроса о ликвидации АО на рассмотрение общего собрания акционеров нет необходимости, что существенно ускоряет рассмотрение этого важного вопроса.

Практический взгляд на целесообразность меморандумов о взаимопонимании (term sheet) в сделках M&A по российскому праву

Волнянский Денис — Tue, 04 Feb 2020 00:59:00 +0300

В статье рассматривается вопрос, возникают ли в условиях российской правовой действительности обстоятельства, при которых целесообразно заключать юридически не обязывающие соглашения, в особенности при реализации сложных и многоэтапных сделок.СТАТУС МЕМОРАНДУМОВ ПО РОССИЙСКОМУ ПРАВУДовольно часто сделки в сфере корпоративных отношений являются сложными, многоэтапными и потому длительными в подготовке и реализации1. На ранних этапах сделки стороны заключают между собой соглашение, которое определяет скелет", план-проект будущей сделки, выступая по сути ее конспектом", устанавливает режим конфиденциальности при ведении переговорного процесса и обмене документами об объекте сделки, определяет первоначальные, базовые условия, регулирует вопросы проведения комплексной проверки и получения необходимых согласований (в том числе государственных органов); описывает механику подготовки и подписания документов сделки; формулирует отлагательные условия и т.д.Роль такого соглашения выполняют документы, которые могут иметь различные названия: основные условия сделки (term sheet); меморандум о взаимопонимании; протокол (письмо, соглашение) о намерениях; предварительное или партнерское соглашение и другие.Общим для этих соглашений является то, что они, за исключением ряда положений, не носят юридически обязывающего характера, а нередко полностью декларативны и необязательны.

Дочки-матери российского корпоративного законодательства

Савельева Анастасия — Tue, 04 Feb 2020 00:56:00 +0300

Казалось бы, понятие дочернего общества в российском законодательстве является крайне простым и понятным. Юристы достаточно легко причисляют ту или иную компанию к дочерней, лишь бросив мимолетный взгляд на корпоративную структуру группы компаний. Да и что может зависеть от того, признаем мы компанию дочерней или нет?Но если посмотреть на этот вопрос внимательнее, то все не так просто.ПОНЯТИЕ ДОЧЕРНЕГО ОБЩЕСТВА И ОБЛАСТИ ПРИМЕНЕНИЯПонятие дочернего общества закреплено в п. 1 ст. 67.3 ГК РФ. При этом перечень оснований установления отношений дочерности" является открытым: - преобладающее участие в уставном капитале дочернего общества; - наличие договора между основным и дочерним обществами; - возможность иным образом определять решения дочернего общества.

Кто за Главного, или к вопросу ответственности руководителя юридического лица за действия его работников

Березин Алексей — Tue, 04 Feb 2020 00:22:00 +0300

Анализ современных тенденций в судебной практике позволяет сделать закономерный вывод о том, что в настоящее время руководитель юридического лица несет ответственность практически за любые действия (бездействие) работников, которые привели к убыткам управляемого им общества. Так, согласно п. 5 постановления Пленума ВАС РФ от 30.07.2013 № 62 (далее - Постановление № 62) в случаях недобросовестного и (или) неразумного осуществления обязанностей по выбору и контролю за действиями (бездействием) представителей, контрагентов по гражданско-правовым договорам, работников юридического лица, а также ненадлежащей организации системы управления юридическим лицом директор отвечает перед юридическим лицом за причиненные в результате этого убытки (п. 3 ст. 53 ГК РФ)1.По справедливому замечанию Д.И. Степанова и Ю.С. Михальчук, при подобном подходе директор оказывается центральной мишенью, к кому могут быть предъявлены требования в связи с возникшими у организации убытками, причем он не может уйти от ответственности со ссылкой на то, что соответствующий ущерб возник по причине бездействия или незаконного поведения работника или иных лиц, привлеченных директором к исполнению тех или иных хозяйственных операций".

Оспаривание акционерами решения общего собрания акционеров об осуществлении дополнительной эмиссии акций

Селиванова Валерия — Mon, 03 Feb 2020 22:45:00 +0300

Действующее законодательство Российской Федерации содержит положения, позволяющие оспаривать решения общих собраний акционеров акционерных обществ в установленных законом случаях.В силу п. 7 ст. 49 ФЗ Об акционерных обществах"1акционер вправе обжаловать в суд решение, принятое общим собранием акционеров с нарушением требований настоящего Федерального закона, иных нормативных правовых актов Российской Федерации, устава общества, в случае, если он не принимал участие в общем собрании акционеров или голосовал против принятия такого решения и таким решением нарушены его права и (или) законные интересы".

«Мажоризация корпоративного управления» российских публичных компаний

Морозов Андрей — Mon, 03 Feb 2020 22:02:00 +0300

За последние годы в ряде публичных обществ отчетливо проявляется тенденция мажоризации корпоративного управления" (далее - мажоризация"). Мажоризацию" можно определить как диктат и злоупотребление мажоритарного (основного, контролирующего) акционера при принятии решений, игнорируя волю, интересы и запросы миноритарных акционеров. Проблема мажоризации" не нова и присутствует практически во всех случаях, когда у большинства есть возможность принимать решение, игнорируя мнение меньшинства. Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ)1, представляя интересы международных институциональных инвесторов, в рамках оценки корпоративного управления часто встречается с явлением мажоризации".В отличие от корпоративного права, которое устанавливает нормы и санкции в случае их нарушения, корпоративное управление регулируется Кодексом корпоративного управления, который имеет форму рекомендаций (soft law"). Судебные перспективы обжалования таких рекомендаций неоднозначны.

Цифровой аудит

Уласов Д.О. — Mon, 03 Feb 2020 21:51:00 +0300

В настоящее время организации усиленно развивают цифровые технологии для совершенствования и преобразования традиционных бизнес-моделей.Внутренние аудиторы занимают одно из ведущих мест в этом крупномасштабном преобразовании и находятся под непосредственным влиянием эволюции операционной деятельности, развития бизнес-цикла и общей цифровизации бизнес-процессов. По мере того как происходит генерирование все больших объемов данных, роли специалистов по аудиту также должны развиваться. Весь этот быстрорастущий объем информации следует эффективно использовать для проведения высококачественных аудитов, что позволит внутренним аудиторам больше внимания уделять идентификации рисков и пониманию бизнеса. Огромный объем данных, генерируемых с использованием новых технологий, и их неиспользованный потенциал обуславливают необходимость цифровизации аудита.Следует отметить несколько ключевых моментов внедрения цифрового адудита. Для начала необходимо разделить процессы на определенные элементы, и уже после этого рассматривать возможность автоматизации каждого элемента в отдельности. Любая деятельность по схожим направлениям будет выполняться по некоторым шаблонам, поэтому необходимо создать метод для каждого направления, при этом провести определенные исследования для проработки ключевых моментов, на которые стоит обратить внимание, и обработки возможных исключений.

Порядок работы с персональными данными, построение системы защиты персональных данных

Квартникова Елена — Mon, 03 Feb 2020 00:53:00 +0300

В условиях развития цифровой экономики и внедрения информационных технологий в разные сферы деятельности общества все большую значимость приобретает информация и необходимость ее защиты. Персональные данные собираются и обрабатываются повсеместно. Существенно вырос объем трансграничных потоков персональных данных. Компании, входящие в международные холдинги, все чаще централизуют свои данные для повышения эффективности внутренних процессов. Все это обусловливает возрастающий интерес регулятора к сфере персональных данных.За последние годы значительно возросли штрафы, налагаемые на операторов за административные правонарушения в области персональных данных. Так, с 1 июля 2017 г. максимальные штрафы по ст. 13.11 Кодекса РФ об административных правонарушениях возросли с 10 000 руб. для юридических лиц и 1000 руб. для должностных лиц до 75 000 руб. и 20 000 руб. соответственно по отдельным составам правонарушения.

Территории опережающего социально-экономического развития: перспективные изменения

Беляев Денис — Mon, 03 Feb 2020 00:48:00 +0300

Государственная инновационная политика РФ за последнее десятилетие совершила серьезный шаг в предоставлении различных площадок и платформ для развития бизнеса. Каждая из них обладает своими преимуществами и недостатками, а также имеет свою целевую аудиторию". Например, бизнес-инкубаторы больше направлены на поддержание стартапов, в то время как территории опережающего социально-экономического развития и особые экономические зоны направлены на поддержку и развитие бизнеса, способного удовлетворять высоким требованиям резидентства в них. Территории опережающего социально-экономического развития в свете последних изменений, которые будут внесены в их нормативное регулирование, представляют наибольший интерес.

Изменения Арбитражного процессуального кодекса РФ, касающиеся рассмотрения исков в защиту группы лиц

Алексеев Антон — Sun, 02 Feb 2020 21:51:00 +0300

С 1 октября 2019 г. вступили в силу поправки в Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации (ГПК РФ) и Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации (АПК РФ), касающиеся защиты прав и законных интересов групп лиц.Для ГПК РФ это является новеллой, а вот в АПК РФ уже была глава 28.2, которая претерпела некоторые изменения в связи с принятием данных поправок. Эти изменения касаются в том числе и рассмотрения исков в защиту прав и законных интересов группы лиц (далее - групповые иски).Эволюция процессуальных норм, касающихся рассмотрения арбитражными судами групповых исков, имеет прямую зависимость от вопросов, возникавших при рассмотрении таких исков на практике. Корпоративные споры в общей массе судебных споров не являются самыми распространенными, но участники или акционеры нередко отстаивают свои интересы в судах.

Реестр бенефициаров в Ирландии

Алешко Надежда — Thu, 26 Dec 2019 01:59:00 +0300

Обеспечение прозрачности и открытости налогообложения по-прежнему является одним из ключевых направлений деятельности правительств и общественности, как это было продемонстрировано шумихой в СМИ по поводу утечки данных офшорных компаний в последние годы. Использование компаний и структур без образования юридического лица (трастов) в недобросовестных целях, таких как уклонение от уплаты налогов, разные финансовые махинации, коррупция, финансирование терроризма, привело к ожидаемым контрмерам со стороны мировых правительств. На данном этапе развития международного налогообложения мы наблюдаем стремление стран ко все большей налоговой прозрачности, и ключевым следствием реализации данной политики является введение реестров бенефициарных владельцев. Причины публичного раскрытия бенефициаров компаний имеют разные версии среди специалистов, но в основе лежит одно простое объяснение: в обмен за право на существенную долю собственности в компании — со всеми преимуществами в виде защиты от личной ответственности, собственнику следует раскрыть свою личность.

Безоплатный долг?

Якупов Тимур — Thu, 26 Dec 2019 01:37:00 +0300

Суть такая - в компании N. вознаграждение для членов ревизионной комиссии максимум 12 тыс. руб. Два других члена ревизионной комиссии появились месяц назад. Ревизионная комиссия работать еще не начала. Можно ли сейчас вместе с актом, заключением подать рекомендации изменить положение о вознаграждении и предоставить расчет по этим рекомендациям? И нужно ли для этого решение ревизионной комиссии или достаточно письма ее председателя? Два других члена - тетушки из местного ТУ. Неужели мне им необходимо объяснять, что низкие вознаграждения сказываются на эффективности?"Именно это сообщение от моего коллеги стало отправной точкой в вопросе формирования и обоснования позиции вознаграждения членов ревизионных комиссий хозяйственных обществ. А еще хотелось победить нигилизм и исправить несправедливость. Работать за просто так", тем более эффективно, не получится в принципе.Чуть позже уже в Кодексе корпоративного управления акционерного общества, в котором я являюсь председателем ревизионной комиссии, прочитал, что его органы управления и контроля работают на безоплатной основе. В глаза бросилось сразу, да и ухо резало", когда это повторил вслух. Карл, б-е-с-п-л-а-т-н-о!" - чуть не вырвалось.

Корпоративное мошенничество в России: противодействие выводу активов компании

Ножкина Татьяна — Thu, 26 Dec 2019 01:23:00 +0300

В современной экономике проблема корпоративного мошенничества вызывает серьезную обеспокоенность у руководителей и участников (акционеров) хозяйственных обществ (компаний) и инвесторов. Это объясняется тем, что такие преступления не только вызывают широкий общественный резонанс, но и наносят удар по деловой репутации компании, а также влекут существенные материальные потери.Понятие корпоративное мошенничество" заимствовано из права Англии и США, где под ним понимаются действия, предпринимаемые руководством на любом уровне компании для обмана инвесторов или других ключевых заинтересованных лиц; оно может принимать различные формы, включая растрату, торговлю инсайдерской информацией, сделку в своем интересе (self-dealing), сообщение заведомо ложных сведений (в том числе искажение финансовой отчетности, замалчивание фактов, имеющих серьезное значение для компании), коррупцию (коммерческий подкуп, конфликт интересов).

Национальный индекс корпоративного управления: тенденции развития корпоративного управления в России за пять лет

Никишова Мария — Wed, 25 Dec 2019 23:55:00 +0300

С 2015 г. Центр корпоративного развития TopCompetence при участии Центра системных трансформаций Экономического факультета МГУ им. Ломоносова и технической поддержке Московской биржи ежегодно проводит исследование развития корпоративного управления в России — Национальный индекс корпоративного управления. В 2019 г. исследованию исполняется пять лет и по итогам пятилетнего цикла Национальный индекс корпоративного управления получил официальный статус первого биржевого индикатора в области корпоративного управления, который можно найти под тикером RUCGI (подробнее на www.cgindex.ru). По такому случаю авторы исследования решили поделиться основными наблюдениями об изменениях в корпоративном управлении на основе топ-100 по капитализации компаний, акции которых обращаются на Московской бирже. Рассмотрим наиболее интересные тенденции. ТЕНДЕНЦИЯ 1. Общий процент соблюдаемых рекомендаций Кодекса корпоративного управления в последние два года зафиксировался на отметке 52%. Причем компании стали подходить к корпоративному управлению менее формально, воспринимая его как реальный инструмент построения эффективной деятельности органов управления, влияющей на качество принимаемых решений и репутацию компании. Несомненно, это связано в первую очередь с принятием в 2014 г. Кодекса корпоративного управления и появлением официальной позиции регуляторов относительно значимости внедрения положений Кодекса в деятельность компаний и регулярных разъяснений трактовок положений Кодекса. Кроме того, лидерами нарабатывается хорошая практика корпоративного управления и раскрытия информации о нем, постепенно распространяясь и на менее «продвинутые» компании.

Придание нотариально удостоверенному медиативному соглашению силы исполнительного документа как новый этап развития примирительных процедур

Точкин Дмитрий — Wed, 25 Dec 2019 23:33:00 +0300

Процедура медиации при разрешении споров не пользуется в России большой популярностью. Как отмечал Верховный Суд РФ, за период с 2011-го по 2017 г. примирительные процедуры с участием медиаторов использовались при рассмотрении крайне незначительного количества дел (при рассмотрении всего лишь около 0,008% дел судами общей юрисдикции и при рассмотрении около 0,002% дел арбитражными судами)1.Одной из основных причин непопулярности медиативных процедур являлось отсутствие специального механизма защиты от недобросовестных действий одной из сторон. Изменения в законодательство о медиации, исполнительном производстве и о нотариате, вступившие в силу с 25.10.2019, призваны изменить ситуацию.Федеральный закон от 27.07.2010 № 193-ФЗ Об альтернативной процедуре урегулирования споров с участием посредника (процедуре медиации)" (далее - Закон о медиации) предусматривает два вида медиативных соглашений в зависимости от факта обращения за разрешением спора в суд.Во-первых, выделяются медиативные соглашения, достигнутые в результате процедуры медиации, проведенной после передачи спора на рассмотрение суда или третейского суда.

Конференция «Корпоративное право 2019»

Сарычева Мария — Wed, 25 Dec 2019 23:10:00 +0300

Обзор конференции КОРПОРАТИВНОЕ ПРАВО. Крупнейшая конференция по корпоративному праву и управлению - Корпоративное право 2019". Организатор конференции "Корпоративное право" журнал Акционерное общество: вопросы корпоративного управления". Конференция объединила лучших специалистов в области корпоративного права и корпоративного управления - директоров компаний, юристов, корпоративных секретарей. Конференция Корпоративное право" стала серьезной площадкой для профессионалов. Этот форум - уникальное событие. Он созывает очень интересных спикеров, дает большую почву для общения, для размышления", - комментировал незадолго до события на сайте конференции управляющий директор - руководитель Службы корпоративного секретаря ПАО Сбербанк Олег Цветков. В этом году площадку форума посетили более трехсот гостей - популярность мероприятия растет с каждым годом. На пленарном заседании и трех стратегических сессиях выступили 30 спикеров. Об уровне организации конференции свидетельствуют яркие комментарии участников события, которыми они поделились в Facebook. Так, директор департамента правового обеспечения общебанковской деятельности Росбанка Леонид Гольдман поблагодарил организаторов за отличное мероприятие", а советник Saveliev, Batanov Partners Юлия Михальчук отметила, что все прошло легко и непринужденно", и посоветовала проводить такие прекрасные конференции чаще. Программа форума в этом году была чрезвычайно насыщенной. Это связано и с большим количеством новаций в законодательстве и регулировании, актуальных в 2019 г., и с возросшим авторитетом площадки, выступить на которой с каждым разом выражают желание все больше профессионалов.

Инвестиционное товарищество как альтернативная модель совместного предприятия

Гармаев Александр — Thu, 05 Dec 2019 01:53:00 +0300

С появлением в российском законодательстве конструкции корпоративного договора (акционерного соглашения, договора об осуществлении прав участников) и в связи с продуктивным развитием судебной практики совместные предприятия все больше создаются непосредственно на базе ООО или непубличных АО без образования иностранных холдинговых компаний1.Вместе с тем возможности российского права в части структурирования сделок по созданию СП не ограничиваются хозяйственными обществами. В последние 45 лет востребованным становится также договор инвестиционного товарищества (далее - ДИТ), предусмотренный законом об инвестиционном товариществе. Количество заключенных ДИТ уже превышает 60 при объявленном суммарном объеме инвестиций более 100 млрд руб.

Эволюция раскрытия информации: новый взгляд на список аффилированных лиц

Дахоратич Дмитрий — Thu, 05 Dec 2019 01:15:00 +0300

Список аффилированных лиц остается одним из самых спорных документов по порядку наполнения его содержания, а следовательно, одним из самых сложных для эмитентов в части раскрытия.Прежде всего, это связано с тем, что помимо основного нормативно-правового акта, регламентирующего порядок раскрытия, Положения Банка России от 30.12.2014 № 454-П (ред. от 25.05.2018) О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", в данном случае необходимо применять также Закон РСФСР от 22.03.1991 № 9481 (ред. от 26.07.2006) О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" в части понятия аффилированное лицо", Федеральный закон от 26.07.2006 № 135-ФЗ О защите конкуренции", который определяет понятие группа лиц", соответственно, порядок формирования этой самой группы лиц.Сложность в применении заключается в том, что, с одной стороны, указанные федеральные законы находятся в сфере ответственности Федеральной антимонопольной службы и ее территориальных органов. Именно данный уполномоченный орган регулирует правоотношения хозяйствующих субъектов в части ведения группы лиц, только он имеет право давать официальные разъяснения указанного закона, соответственно, от него зависит внесение соответствующих поправок в данные федеральные законы.

Доказывание вины в исках о причинении убытков обществу

Елена Кузнецова — Thu, 05 Dec 2019 01:04:00 +0300

После реформы гражданского законодательства изменился и подход к вопросу о возмещении убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица. В Гражданском кодексе РФ и раньше существовала ст. 53, где лицам, которые в силу закона, иного правового акта или учредительного документа юридического лица уполномочены выступать от его имени, вменялась обязанность действовать в интересах представляемого им юридического лица добросовестно и разумно. Такую же обязанность несут члены коллегиальных органов юридического лица (наблюдательного или иного совета, правления и т.п.). В 2014 г. Гражданский кодекс РФ (далее - ГК РФ) был дополнен ст. 53.1 об ответственности таких лиц, а именно - об обязанности возместить убытки. Аналогичные нормы содержит специальное законодательство, ст. 71 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) и ст. 44 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон об ООО).Высший арбитражный суд РФ в 2013 г. изготовил постановление Пленума № 62 О некоторых вопросах возмещения убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица" (далее - Постановление № 62), которое несмотря на небольшой объем является ключевым для применения судами при доказывании состава.

Дарение доли в ООО: как и кому можно подарить часть бизнеса

Яковлева Анна — Thu, 05 Dec 2019 00:50:00 +0300

Доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью (далее - общество) имеют свои особенности оборотоспособности, обусловленные тем, что участие в этих обществах, в сравнении с акционерными обществами, исторически предполагалось как более длительное и более рискованное, в связи с чем широкая публика должна была быть ограждена от возможных спекуляций такими долями. В данной статье мы рассмотрим особенности распоряжения долями в уставном капитале общества путем их дарения.ДОЛЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ КАК ОБЪЕКТ ГРАЖДАНСКИХ ПРАВНи Гражданский кодекс Российской Федерации (далее - Гражданский кодекс)1, ни Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон об ООО) не определяют, к какому виду объектов гражданских прав относятся доли в уставном капитале общества. Дискуссии по этому вопросу на страницах научной литературы не прекращаются, однако для целей настоящей статьи примем за аксиому, что доля в уставном капитале, с учетом природы полномочий, которые она дает своему владельцу, является имущественным правом.

Профессиональный стандарт «Корпоративный секретарь»

Шопина Ирина — Wed, 04 Dec 2019 23:58:00 +0300

20 ноября 2018 г. утвержден Профессиональный стандарт Корпоративный секретарь" (далее - профстандарт КС") (приказ Министерства труда и социальной защиты РФ от 20.11.2018 № 711н).Профстандарт КС" разработан в соответствии с требованиями постановления Правительства РФ от 22.01.2013 № 23 О Правилах разработки и утверждения профессиональных стандартов", а также приказа Минтруда России от 29.04.2013 № 170н Об утверждении методических рекомендаций по разработке профессионального стандарта".Организациями - разработчиками профстандарта КС" выступили Ассоциация Национальное объединение корпоративных секретарей" (ответственная организация-разработчик), НП Российский институт директоров", ПАО МТС", ПАО Сбербанк, Фонд Институт фондового рынка и управления".Изначально профессиональные стандарты должны были применяться в том числе работодателями при формировании кадровой политики и в управлении персоналом, при организации обучения и аттестации работников, разработке должностных инструкций, тарификации работ, присвоении тарифных разрядов работникам и установлении систем оплаты труда с учетом особенностей организации производства, труда и управления (лит. а" п. 25 Раздела III Правил разработки и утверждения профессиональных стандартов). Данное положение было отменено с 01.07.2016 постановлением Правительства РФ от 13.05.2016 № 406.

Между молотом и наковальней, или как директору из двух зол выбрать меньшее

Янковская Марина — Wed, 04 Dec 2019 23:39:00 +0300

Почти у каждого наемного директора коммерческой организации есть в трудовом договоре обязанность выполнять решения общего собрания участников или акционеров. Неисполнение такой обязанности, как правило, влечет увольнение директора с должности. Однако не все знают, что и исполнение решения участников или акционеров может обернуться серьезными неприятностями, и вот почему.В соответствии с п. 3 ст. 53 Гражданского кодекса Российской Федерации директор должен действовать в интересах руководимого им общества добросовестно и разумно, в противном случае он обязан возместить причиненные по его вине убытки. С иском к директору о возмещении убытков от имени общества могут обратиться его участники или другой директор.Для привлечения директора к имущественной ответственности должны быть установлены: - наличие убытков; - противоправное поведение директора; - его вина и причинно-следственная связь между его действиями (бездействием) и убытками.

Практика мирового соглашения в корпоративных конфликтах

Хасанов Марат — Mon, 02 Dec 2019 12:03:00 +0300

В свете последних изменений законодательства в статье обобщена существующая на данный момент судебная практика по вопросу о примирении в корпоративных спорах и вопросах, которые могут возникнуть, когда такое примирение осуществляется в судебном порядке. Как выглядит судебное примирение в корпоративных конфликтах? С какими проблемами могут столкнуться его участники и как их решить?В июле - октябре 2019 года тема примирения сторон стала одной из главных тем, обсуждаемых в юридическом сообществе. Поводом к этому стала не только ее актуальность и проблемность, но и активные действия законодателя и правоприменителя в этой сфере.26 июля 2019 г. был принят Федеральный закон № 197-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации", который установил ряд процессуальных правил, позволяющих достигнуть примирения сторон, ввел порядок и сроки примирительной процедуры, урегулировал процедуру судебного примирения (в частности, ввел открытый перечень результатов примирения участников дела), а также установил правила распределения расходов по госпошлине при достижении примирения.

Последние тенденции страхования киберрисков

Михневич Вадим — Fri, 01 Nov 2019 03:58:00 +0300

В начале октября стало известно сразу о нескольких крупных утечках персональных данных у лидеров российского рынка в области телекоммуникаций и банковских услуг.Ранее такие инциденты обычно затрагивали небольшие сегменты данных, и в пресс-релизах компании ссылались на то, что утекшие данные клиентов - это неактивные пользователи и реальной угрозы такая утечка не представляет. Однако на этот раз в сеть попали данные почти 9 млн абонентов.По данным презентации сотового оператора, на конец 2017 г. количество его клиентов составляло 57 млн человек в Российской Федерации и 240 млн по всему миру, а это говорит о том, что в сеть все-таки попал достаточно большой сегмент персональных данных.У финансового института утечка была намного меньше, всего 200 карт, но здесь речь идет все-таки о данных, которые позволят злоумышленникам причинить клиенту экономический вред. Важно отметить, что это один из первых случаев в России, когда банк не только признал утечку, но и публично анонсировал перевыпуск карт для пострадавших клиентов.

Адвокатский опрос, аффидевит и нотариальный опрос как альтернативы свидетельским показаниям в арбитражном суде

Коновалов Сергей — Fri, 01 Nov 2019 03:42:00 +0300

Арбитражные суды редко вызывают свидетелей для дачи показаний. Как правило, отказные определения не содержат подробного обоснования, почему в том или ином случае в вызове свидетелей было отказано. Можно предположить, что причиной большинства отказов является мнение судейского корпуса, что арбитражные споры - это споры по документам и утяжелять процесс за счет опроса свидетеля не имеет смысла. Другой причиной является фактическая невозможность привлечь лицо к ответственности за лжесвидетельство, что снижает уровень доверия к данному виду доказательств.С учетом высокого риска отказа в вызове свидетеля для дачи показаний в настоящей статье мы предлагаем рассмотреть существующую палитру способов представления свидетельских показаний в более приемлемых для арбитражных судов формах. Так, взамен вызова свидетеля в суд участники процесса могут представить письменный адвокатский опрос, нотариальный опрос или аффидевит.В рамках настоящей статьи нами будут описаны основные преимущества и недостатки каждой из вышеназванных форм, а также представлены рекомендации по правильному представлению данных доказательств на основе всей имеющейся судебной практики за два последних года.

Контролирующие лица при снятии корпоративной вуали в РФ и США: сравнение и краткий анализ

Амирян Иван — Fri, 01 Nov 2019 03:18:00 +0300

СШАВопросы ответственности лиц при снятии корпоративной вуали1 не теряют своей актуальности для юристов как минимум уже сто пятьдесят лет, и хотя сам термин снятие корпоративной вуали" был впервые сформулирован профессором М. Вормсером только в 1912 г., принцип ограниченной ответственности применялся судами в США еще в первой половине XIX века, а к середине XIX века - уже в большинстве американских штатов.Согласно исследованию профессора Роберта Томсона, опубликованному в 1990 г., суды в США снимают корпоративную вуаль в 40,18% случаев. При этом в исследовании профессора Джона Матесона, датированном 2010 г., фигурируют уже совершенно другие показатели снятия корпоративной вуали, а именно 31,86% - весьма существенная разница, учитывая относительно небольшой промежуток времени между исследованиями.Между тем в рамках настоящей статьи первостепенным для нас будет вопрос о том, по каким, собственно, основаниям суды снимают корпоративную вуаль, а также каких лиц и по каким основаниям они в таких случаях считают контролирующими.

Определение признаков взаимосвязанности сделок из обзора судебной практики

Шопина Ирина — Fri, 01 Nov 2019 02:54:00 +0300

В связи с тем, что официальное определение термина взаимосвязанные сделки", как и четкие объективные признаки взаимосвязанности, законодательно не определены, вопрос о признании сделок взаимосвязанными решается по усмотрению судов.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИЗНАКОВ ВЗАИМОСВЯЗАННОСТИ СДЕЛОКГражданский кодекс РФ не содержит упоминания о взаимосвязанных сделках. Понятие взаимосвязанных сделок встречается только в федеральных законах от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (п. 1, п. 1.1 ст. 78, п. 4 ст. 83, ст. 84.6) и от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (п. 1, 2 ст. 46). В частности, в них говорится, что к крупным сделкам относится одна или несколько взаимосвязанных сделок. Следовательно, если две и более сделок взаимосвязаны, они могут рассматриваться как одна крупная сделка.Касательно сделок с заинтересованностью Президиум ВАС РФ придерживается позиции, что несколько взаимосвязанных сделок, направленных на достижение единого результата и совершенных несколькими лицами, у части из которых имеется заинтересованность в их совершении, являются сделками с заинтересованностью применительно к положениям главы XI Федерального закона Об акционерных обществах", а лицо, заинтересованное в совершении хотя бы одной из входящих в круг взаимосвязанных сделок, должно рассматриваться как заинтересованное в совершении всех взаимосвязанных сделок (постановление Президиума ВАС РФ от 12.04.2011 № 15749/10 по делу № А73-225/2009).

Реестр требований кредиторов: основные понятия, сроки, документы

Мякшина Яна — Fri, 01 Nov 2019 02:29:00 +0300

В постановлении Правительства РФ от 09.07.2004 № 345 Об утверждении Общих правил ведения арбитражным управляющим реестра требований кредиторов" (далее - Постановление Правительства РФ № 345) приводится определение понятия Реестра требований кредиторов (далее - Реестр) которое, согласно п. 1 указанного постановления, представляет собой единую систему записей о кредиторах, содержащих сведения об обязательствах, далее по перечню указанного пункта1.В данной статье рассмотрим, что такое реестр требований кредиторов фактически, каково его значение в деле о банкротстве, какие возможности имеет кредитор, требования которого включены в реестр, как определить, относятся ли требования кредитора к реестровым, узнать сроки, установленные законом для подачи заявления о включении требований в реестр, и правовые последствия их пропуска, а также иные моменты, заслуживающие внимания читателя, на примере банкротства юридического лица.Реестр требований кредиторов буквально представляет собой совокупность таблиц, в которых сведения о требованиях кредиторов подразделяются и учитываются согласно очередности, установленной ст. 134 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)" (далее - ФЗ О несостоятельности (банкротстве)".

Персональные данные в корпоративном управлении: проблемные аспекты обработки персональных данных иностранных лиц

Захарова Дарья — Fri, 01 Nov 2019 01:00:00 +0300

В условиях новой волны" глобализации в виде стремительного развития цифровой экономики и информационных технологий1 многие аспекты корпоративного управления изменяются не только под влиянием открывающихся возможностей, но и под давлением их правового регулирования, которое в той или иной степени устанавливает компромисс между разнообразными интересами участников складывающихся корпоративных отношений.С одной стороны, одним из принципов корпоративного управления, сформулированных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), является раскрытие информации и прозрачность. Например, предполагается, что инвесторы и иные заинтересованные лица должны иметь представление в необходимом объеме об участниках и бенефициарных владельцах коммерческой организации, единоличном исполнительном органе и членах других органов управления, а также иных лицах, способных контролировать и оказывать существенное влияние на деятельность коммерческой организации.

Переход ПАО в статус непубличного общества

Николаева Мария — Thu, 31 Oct 2019 23:50:00 +0300

При введении в Гражданский кодекс понятий публичных и непубличных обществ в 2014 г. (ст. 66.3 ГК РФ) в периметр публичных попали все АО, созданные до 1 сентября 2014 г. и отвечающие признакам ПАО, независимо от указания на это в их наименовании1. Публичный статус - нелегкая ноша, он налагает на компании ряд обременений и дополнительных затрат, подчас неактуальных в связи, например, со сменой структуры акционерного капитала и его высокой концентрацией в руках крупных владельцев после приобретения статуса ПАО.Итак, непубличным обществом можно стать следующими способами.I. Если акционерное общество было создано до 01.09.2014 и внесло в свое фирменное наименование и устав указание на то, что оно является публичным, не имея при этом иных квалифицирующих признаков ПАО, установленных п. 1 ст. 66.3, то до 01.07.2020 у него есть два варианта действий: - подтвердить публичный статус путем регистрации проспекта акций и заключения договора о листинге акций с организатором торговли; - прекратить публичный статус внесением в устав изменения, предусматривающего исключение из фирменного наименования такого общества указания на статус публичного.

Пути и сложности развития функции службы внутреннего аудита

Юрий Сафронов — Thu, 31 Oct 2019 23:36:00 +0300

В предыдущей статье были рассмотрены предпосылки для создания службы внутреннего аудита (далее по тексту - СВА) и внешние условия для эффективной работы СВА. В этой статье я рассмотрю варианты создания службы внутреннего аудита и то, какие могут возникнуть сложности при смене приоритетов в работе от контрольной деятельности к консультационной.Итак, все внешние предпосылки для создания эффективной службы внутреннего аудита созданы - совет директоров: осознал необходимость в независимом источнике достоверной информации о состоянии дел в компании; утвердил стратегические цели компании; согласовал график работы СВА, так что большинство требований от СВА и совета директоров к менеджменту компании синхронизированы по времени; организовал регулярные встречи с руководителем СВА; ожидает, что исполнение рекомендаций внутренних аудиторов будут способствовать достижению целей компании.

Взаимодействие хозяйственного общества и налоговых органов в цифровую эпоху

Карашманова Марина — Tue, 08 Oct 2019 03:21:00 +0300

Мы живем в эпоху высоких информационных технологий. Автоматизация и цифровые технологии уверенно вошли во все сферы нашей жизни, принеся с собой новые возможности и существенно упростив и сделав намного более комфортной нашу жизнь.Кажется, что еще недавно мы искали нужную дорогу, обращаясь к путевым картам, ехали до ближайшего отделения почтовой связи, чтобы сделать звонок, подавали объявление в газету, если хотели что-то купить или продать, часами могли стоять в очередях, чтобы сделать перевод или платеж в банке или подать заявление в государственный орган. Сейчас все это, а также многое другое можно сделать, просто нажав одну кнопку на своем ПК или смартфоне.Прогресс не стоит на месте. В наш информационный век диджитализация охватила и все сферы бизнеса.Под диджитализацией в этой статье мы будем понимать глубокую и полную трансформацию бизнеса, которая подразумевает тотальное внедрение цифровых технологий во все бизнес-процессы хозяйственного общества. Диджитализация несет в себе много новых инструментов и технологий для повышения всех показателей, необходимых для успешного функционирования бизнеса, существенно экономит наше время, позволяя потратить его на более важные задачи, которые стоят перед нами.

Корпоративный конфликт. Иски об истребовании документов и последствия их удовлетворения для участников общества и самого общества

Елена Кузнецова — Tue, 08 Oct 2019 02:55:00 +0300

Перечень видов споров, которые можно отнести к корпоративным, содержится в ст. 255 АПК РФ. Верховный суд в 2017 г. в своем Определении от 22.12.2017 № 307-ЭС1714888 подчеркнул, что перечень, указанный в Кодексе, не является исчерпывающим. Так, к корпоративным спорам АПК РФ отнесены споры по искам учредителей, участников, членов юридического лица о признании недействительными сделок, совершенных юридическим лицом, и (или) применении последствий недействительности таких сделок. Из текста закона и разъяснений пленумов высших судебных инстанций следует, что корпоративные иски направлены на защиту интересов участника или общества.Прежде чем начать рассматривать заявленную тему, нужно оговориться, что термин корпоративный конфликт" не является правовым. Корректно было бы говорить о нем как об обобщающем термине, применимом к ситуации противостояния участников хозяйственных обществ, иногда с участием третьих лиц, участниками общества не являющихся, например, с участием единоличного исполнительного органа.Анализ практики судов позволяет сделать вывод о том, что корпоративный конфликт часто - это конфликт интересов участников общества. При этом не всегда действия сторон направлены на защиту интересов общества. Например, иски об исключении из состава общества или восстановлении в качестве участника общества направлены на защиту прав конкретного участника конфликта и лишь опосредованно могут отразиться на деятельности общества.

Новеллы договорного права. Новые договорные типы. Договоры в электронной форме. Новеллы о заверениях об обстоятельствах

Черкасова Екатерина — Tue, 08 Oct 2019 02:41:00 +0300

Новеллы договорного праваК наиболее значимым и обсуждаемым новеллам договорного права можно отнести нормы о преддоговорной ответственности. Вопрос определения правовой природы, оснований возникновения и условий привлечения к преддоговорной ответственности имеет важное практическое значение, так как ранее стороны не могли предъявить друг другу требование о возмещении убытков, возникших на этапе переговоров о заключении договора, однако теперь в законодательство внесены некоторые поправки, позволяющие изменить ситуацию в пользу стороны, понесшей такие убытки.В соответствии с п. 1 ст. 434.1 ГК РФ граждане и юридические лица свободны в проведении переговоров о заключении договора, самостоятельно несут расходы, связанные с их проведением, и не отвечают за то, что соглашение не было достигнуто. При этом следует учитывать, что в случае выявления недобросовестности какой-либо из сторон переговоров она может нести ответственность за убытки, возникшие у другой стороны в результате такого недобросовестного поведения.Под добросовестным поведением понимается открытость контрагенту, предоставление ему полной и достоверной информации, имеющей отношение к договору, соблюдение сроков, о которых стороны договорились, обязательство не выходить из переговоров без уважительных на то причин и уж тем более - не известив об этом партнера и т.д.

Особенности корпоративного управления компании с государственным участием

Лютова Елена — Tue, 08 Oct 2019 02:18:00 +0300

В настоящей статье автор рассматривает основные тенденции развития корпоративного управления в организациях, в уставных капиталах которых Российская Федерация представлена в качестве собственника, а также некоторые прикладные аспекты управления и реализации государственной политики посредством принятия управленческих решений.В России корпоративное управление в структурах с государственным участием переживает период совершенствования ввиду расширения масштабов самого госсектора. Начиная с 2000-х гг. происходит рост роли государства в экономическом развитии России, в том числе путем разработки национальных проектов, а также участия в капитале крупнейших холдингов и модернизации структуры оборонного комплекса. Выбрав стратегические секторы экономики, правительство страны сконцентрировалось на их контроле, что повлекло за собой создание конгломератов.Доля государственных компаний в экономике России занимает существенный объем. Доля госсектора в экономике России, по некоторым данным, составляет до 70%. Цели участия государства следующие: - предоставление инвестиций и субсидий в социально значимые направления производства товаров или услуг, в случае, когда данные направления не выгодны на рыночных условиях; - обеспечение населения занятостью и рабочими местами; - обеспечение населения товарами или услугами по ценам ниже рыночных; - развитие отдельных отраслей экономики или регионов за счет государственного инвестирования; - контроль над стратегическими отраслями экономики; - формирование дополнительного дохода в государственный бюджет за счет прибыльности компаний.

Сопровождение деятельности органов управления в условиях цифровой трансформации

Медведева Марина — Tue, 08 Oct 2019 01:01:00 +0300

Технологии меняются с поразительной скоростью. Цифровая трансформация затронула все сферы бизнеса. Коснулась ли эта эволюция корпоративного управления? Безусловно, да.Невозможно отрицать влияние технологий на работу компаний в целом, в том числе и на сопровождение деятельности органов управления.Говоря о цифровизации процессов, переводе их в электронный вид, необходимо помнить о трех основных моментах: Подумать, нужно ли вообще переводить данный процесс в электронный вид. Возможно, есть другие варианты, например, оставить процесс как есть, изменить его или вовсе отказаться от процесса. Необходимо ответить на вопрос: что даст перевод процесса в электронный вид? Прибыль, выгоду или экономию времени/трудозатрат? Нельзя переводить процесс в электронный вид as is. Необходимо его пересмотреть, проанализировать, оптимизировать, посмотреть, как он будет работать с другими процессами, впишется ли в IT-ландшафт компании.Есть два пути цифровизации - готовые пакетные решения и индивидуальный продукт, разработанный специально под требования заказчика. Не секрет, что существует множество пакетных решений для цифровизации работы органов управления. Мы, со своей стороны, на постоянной основе интересуемся и следим за всеми имеющимися на рынке предложениями, разработками и новинками в этой сфере.

Риски привлечения к уголовной ответственности топ-менеджеров компании

Ножкина Татьяна — Mon, 07 Oct 2019 19:52:00 +0300

Ведение любого бизнеса всегда сопряжено с предпринимательским риском. Особенно в условиях постоянно меняющегося законодательства, отраслевых нормативов и стандартов, требований безопасности. Но бизнес сегодня, помимо риска потерять все, преследует угроза привлечения к юридической ответственности за очень широкий спектр нарушений. И, конечно же, с высокой планкой юридической ответственности уровень уголовно-правовых рисков не снижается, а наоборот, повышается с каждым годом, предъявляя все более жесткие требования к качеству принимаемых управленческих решений, необходимости качественно выстраивать внутренний комплаенс абсолютно всех бизнес-процессов.На сегодняшний день уголовное законодательство России не содержит такого института, как уголовная ответственность юридических лиц. Это значит, что при выявлении признаков преступления следственные органы будут искать конкретное физическое лицо, ответственное за его совершение. И в данном контексте особое внимание следствия всегда приковано к руководителям высшего звена.Так, за первую половину 2019 г. только МВД России выявило более 65 000 преступлений экономической направленности, в том числе 22 241 преступление, вытекающее из предпринимательской деятельности, что на 4% больше, чем за аналогичный период прошлого года1. При этом, с одной стороны, активность правоохранительных органов в экономической сфере растет, как и общая компетентность в квалификации экономических отношений, а с другой стороны, усложнение экономических отношений, системы сделок, корпоративной структуры не всегда находит релевантную оценку у правоприменителей.

Критерии оценки обычной хозяйственной деятельности

Глушецкий Андрей — Mon, 07 Oct 2019 16:39:00 +0300

При принятии Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) в него были включены положения о крупных сделках и сделках, в совершении которых имеется заинтересованность, заимствованные из англосаксонского права. Смысл конструкции крупных сделок состоит в следующем: это экстраординарные сделки, выходящие за рамки обычной хозяйственной деятельности, которые ведут к значительному изменению состава активов общества - более чем на 25% (отчуждение одних активов и/или приобретение других). Ввиду их экстраординарного характера и масштабного влияния на активы общества они должны совершаться по особым правилам. Для совершения таких сделок недостаточно только решения (воли) единоличного исполнительного органа - дополнительно необходимо решение совета директоров или общего собрания участников хозяйственного обществаОпределение органа, к компетенции которого отнесено решение о предварительном согласии на совершение крупной сделки или ее последующем одобрении, зависит от стоимости активов, которые являются ее предметом. Если предмет сделки составляют активы общества, стоимость которых находится в интервале свыше 25% и до 50% включительно балансовой стоимости активов, принятие решения о согласии на совершение такой сделки отнесено к компетенции совета директоров. Если стоимость активов, являющихся предметом сделки, превышает 50% балансовой стоимости активов, предварительное согласие на ее совершение или последующее одобрение отнесено к компетенции общего собрания акционеров.

Основные проблемы при увеличении уставного капитала за счет привлечения дополнительных вкладов третьих лиц и акционеров

Урескул Сергей. — Mon, 07 Oct 2019 15:11:00 +0300

Эмиссия ценных бумаг не только очень сложный и формализованный процесс, но и процесс, с которым классическое акционерное общество чаще всего встречается один раз в жизни, при первичной регистрации выпуска ценных бумаг. Следовательно, когда акционерному обществу требуется провести увеличение уставного капитала, у сотрудников акционерного общества вызывает ряд вопросов процедура, которую они ни разу не проводили.В статье мы рассмотрим типовые проблемы, которые возникают у эмитента при процедуре увеличении уставного капитала за счет вкладов акционеров и третьих лиц. Сразу стоит оговориться, что в соответствии с логикой закона Об акционерных обществах"1 процедура увеличения уставного капитала за счет привлечения дополнительных вкладов может осуществляться не только по решению общего собрания акционеров, но и по решению совета директоров акционерного общества в случае, если происходит размещение не более 25% обыкновенных акций общества, конечно, только в том случае, если право размещения в пределах 25% обыкновенных акций общества предоставлено совету директоров в соответствии с компетенцией, определенной уставом.Итак, мы выяснили, что решение об увеличении уставного капитала может находиться не только в компетенции общего собрания акционеров, но и в компетенции совета директоров, а это важно для некоторых эмитентов, когда общество имеет достаточно объявленных акций, но крупные акционеры, блокирующие выпуск ценных бумаг 25% голосов, не дают принять такое решение общему собранию акционеров, то эмиссия ценных бумаг по решению совета директоров может быть очень эффективным решением.

Корпоративные споры в третейском суде

Селиванова Валерия — Thu, 05 Sep 2019 03:41:00 +0300

Под корпоративными спорами российское процессуальное законодательство понимает споры, связанные с созданием юридического лица, управлением или участием в нем. При этом юридическим лицом может быть коммерческая организация, некоммерческое партнерство, ассоциация (союз) коммерческих организаций, иная некоммерческая организация, объединяющая коммерческие организации и (или) ИП, а также саморегулируемая некоммерческая организация (ч. 1 ст. 225.1. АПК РФ).До недавнего времени российское законодательство и правоприменительная практика фактически не признавали возможности передавать корпоративные споры в третейские суды, однако в настоящий момент этот подход изменился.C 1 сентября 2016 г. вступила в силу большая часть двух законов, реформировавших арбитраж: - Федеральный закон от 29.12.2015 № 382-ФЗ Об арбитраже (третейском разбирательстве) в Российской Федерации" (далее - Закон об арбитраже); - Федеральный закон от 29.12.2015 № 409-ФЗ (далее - Закон № 409-ФЗ), которым были внесены изменения в Закон РФ от 07.07.1993 № 53381 О международном коммерческом арбитраже", АПК РФ, ГПК РФ и другие законы.До принятия вышеуказанных законов возможность передачи корпоративных споров на рассмотрение в арбитраж определялась в соответствии с АПК РФ.

Действия в обход закона с противоправной целью: корпоративный аспект

Осипенко Олег — Thu, 05 Sep 2019 03:18:00 +0300

Федеральный закон от 30.12.2012 № 302-ФЗ дополнил ст. 10 ГК РФ институтом запрета на действия в обход закона с противоправной целью при осуществлении гражданских прав.Применяющаяся с момента вступления в силу указанного закона редакция этой статьи кодекса (1 марта 2013 г.) рассматривает такого рода акты (действия, правоотношения) как форму (разновидность) злоупотребления правом, конституируя полномочие суда с учетом характера и последствий допущенного злоупотребления отказывать соответствующему лицу в защите принадлежащего ему права полностью или частично, поскольку иные последствия таких действий не установлены настоящим Кодексом".Пункт 8 постановления Пленума ВС РФ от 23.06.2015 № 25 предлагает следующее важное уточнение, касающееся оспаривания сделок. К сделке, совершенной в обход закона с противоправной целью, подлежат применению нормы гражданского законодательства, в обход которых она была совершена. В частности, такая сделка может быть признана недействительной на основании положений ст. 10 и п. 1 или 2 ст. 168 ГК РФ. При наличии в законе специального основания недействительности такая сделка признается недействительной по этому основанию (например, по правилам статьи 170 ГК РФ)".Изучение актуальной корпоративной и судебной практики едва ли приведет нас к выводу о том, что в целом данный институт ею широко востребован. В то же время обнаруживается своего рода тренд, свидетельствующий о явном росте его популярности со стороны конструкторов внутрифирменных правил игры" наших компаний, в том числе разработчиков кодексов лучшей практики и комплаенс-политики компании, а также фигурантов различных бизнес-конфликтов, формирующих некий свод обвинений в адрес оппонентов (подчеркнем, и конфликтов, не дошедших до суда", и их разногласий, оказавшихся в фокусе внимания судебных властей).

Корпоративное управление в инвестиционном процессе

Жуков Олег — Thu, 05 Sep 2019 03:06:00 +0300

Осуществляя инвестиции, каждый инвестор задумывается о том, каким образом сохранить и обеспечить контроль за их расходованием. Особенно острой данная проблема становится, когда речь заходит о непосредственном участии в компании, поскольку инвестор может не только потерять инвестиции, но и быть привлеченным к ответственности за деятельность портфельной компании. Для того чтобы избежать подобных ситуаций, инвестору необходимо установить контрольные процедуры и определить порядок взаимодействия с портфельной компанией.Уровень вмешательства в деятельность компании обычно зависит от доли участия, уровня организационного развития (стадии развития), а также размера произведенных инвестиций. Размер и доля инвестиций очень часто напрямую зависят от стадии развития компании.Если говорить о сфере венчурных инвестиций, в ней принято выделять следующие стадии развития компании: посевная (иногда также выделяют предпосевную стадию), стартап, ранний рост, расширение и поздняя.На поздней стадии развития компании инвестор осуществляет выход из объекта инвестирования.В зависимости от стадии компании, в которую осуществляются инвестиции, выделяют раунды финансирования, в рамках которых предоставляются средства на определенные цели (pre-seed, seed, раунд А, В и т.д.).На каждом из последующего раундов финансирования перед компаниями возникают новые цели, требующие большего объема инвестиций. Раунды финансирования тесно связаны с формой, в которой осуществляются инвестиции (долговое или долевое финансирование), и, естественно, с уровнем корпоративного контроля.В мире венчурного инвестирования существует общепринятая международная практика, в соответствии с которой инвестиции до 100 тыс. долл. США в основном осуществляются в виде долгового финансирования, а также в различных формах конвертируемого займа. Инвестиции свыше данной суммы обычно происходят уже в форме долевого участия.

Исключение участника из ООО: обзор судебной практики

Шаклеин Денис — Thu, 05 Sep 2019 02:21:00 +0300

Институт исключения участника из общества появился в 1998 г. с вступлением в силу Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ об ООО). Основной целью исключения участника из общества как корпоративного способа защиты прав1 является устранение вызванных действиями участника препятствий к осуществлению нормальной деятельности общества.Закон предоставил участникам ООО, доли которых в совокупности составляют не менее 10% от уставного капитала, возможность требовать исключения участника из общества. При этом само общество не может подать иск об исключении участника.Такое исключение может быть произведено только вследствие принятия соответствующего решения судом, внесудебный порядок не предусмотрен. Стоит отметить, что ряд цивилистов критикует данный подход, считая, что такие жизненно важные вопросы должно решать общее собрание участников/акционеров большинством голосов.В статье 10 ФЗ об ООО установлено несколько достаточно усмотрительных критериев для определения наличия оснований для исключения участника: - грубое нарушение обязанностей, или - действия или бездействие, которое делает невозможной деятельность общества или существенно ее затрудняет.

Новые редакции устава АО: императивные и диспозитивные нормы

Колесов Григорий — Thu, 05 Sep 2019 01:58:00 +0300

В статье автор рассмотрит наиболее интересные, с его точки зрения, нормы и веяния законодательства, которые необходимо учитывать при подготовке учредительных документов АО.Многие установленные действующим законодательством нормы действуют вне зависимости от их упоминания (отражения) в уставе АО, что влечет необходимость постоянного мониторинга соответствующих изменений.Обязательное содержание устава АО (императивные нормы) закреплено пунктами 3, 3.1 и 3.2 ст. 11 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее также - 208-ФЗ): наименование, место нахождения, информация об акциях и размере уставного капитала, права акционеров, структура органов управления и их компетенция, указание на публичность и т.п.Возможность закрепления в уставе иных норм, которые могут быть, а могут не быть установлены учредительными документами АО (диспозитивные нормы), варьируется от наличия или отсутствия статуса публичного АО, так как для публичных АО законодатель предусмотрел меньше возможностей для творчества при формировании устава, и от фантазии акционеров или органов управления, в рамках позиции что не запрещено".Некоей двоякостью отдают положения п. 2 ст. 52 Гражданского кодекса РФ (далее также - ГК РФ) применительно к возможности использования для АО типового устава, так как в отличие от Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью", где это прямо предусмотрено, 208-ФЗ таких положений не содержит. Да и крайне сложно, на мой взгляд, уложить в типовые рамки положения учредительных документов АО, учитывая возможности выпуска разных типов акций, разнообразие прав по ним и т.п. Склонен согласиться с позициями, изложенными в комментариях специалистов справочных правовых систем, о неприменимости к АО типового устава". Так что в ближайшее время что-то простое и понятное" для нетривиального случая в отношении устава АО нам предложить не смогут на законодательном уровне.

Подготовка и проведение мероприятий, связанных с осуществлением добровольного предложения

Николаева Мария — Thu, 05 Sep 2019 01:36:00 +0300

Лицу, имеющему намерение приобрести более 30% голосующих акций публичного акционерного общества, законом предоставляется право сделать предложение остальным акционерам о приобретении их акций (п. 1 ст. 84.1 закона Об акционерных обществах"Федеральный закон от 26.12.1995 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах"1 (далее - Закон об АО). ). Смысл данной нормы - обеспечить защиту прав миноритариев путем предоставления им возможности возвратить вложенные ими средства в акции по справедливой цене.Итак, лицо, которое имеет намерение приобрести более 30% общего количества обыкновенных акций и привилегированных акций ПАО (которыми можно голосовать в соответствии с п. 5 ст. 32 Закона об АО), с учетом акций, принадлежащих его аффилированным лицам (далее все вместе будем называть акциями ПАО), вправе направить в ПАО публичную оферту акционерам - владельцам соответствующих акций о приобретении принадлежащих им акций ПАО (далее также - добровольное предложение).Отметим, что под исключения из регулирования главы XI.1 Закона об АО попадают приобретения более 30% акций акционерного инвестиционного фонда и приобретения Банком России акций по договорам репо (п. 7 ст. 84.1).До 2015 г. положения о добровольном предложении касались всех акционерных обществ, сейчас - только публичных. А что с непубличными обществами? У них свободное отчуждение акций следует из п. 2 ст. 209 ГК РФ, устанавливающего содержание права собственности.Ограничения на продажу акций НПАО могут быть закреплены в уставе общества в виде преимущественного права (п. 3 ст. 7 Закона об АО). Кроме того, безвозмездная передача права собственности на акции (мена, отступное и др.) может быть осуществлена по преимущественному праву только по цене, которая или порядок определения которой прописаны в уставе общества.

Приватизация государственного и муниципального имущества: новейшая история, опыт 2014–2019 гг.

Шопина Ирина — Thu, 05 Sep 2019 00:49:00 +0300

В результате приватизации происходит отчуждение государственного или муниципального имущества в частную собственность. Правительством РФ заданы ее темпы: количество организаций с государственным участием должно сокращаться на 10% ежегодно.Согласно абз. 1 ст. 217 ГК РФ имущество, находящееся в государственной или муниципальной собственности, может быть передано его собственником в собственность граждан и юридических лиц в порядке, предусмотренном законами о приватизации государственного и муниципального имущества.Основным нормативным правовым актом, устанавливающим порядок приватизации государственного и муниципального имущества, является Федеральный закон от 21.12.2001 № 178-ФЗ О приватизации государственного и муниципального имущества". Федеральный закон от 21.12.2001 № 178-ФЗ пришел на смену Федеральному закону от 21.07.1997 № 123-ФЗ О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации".Законодательство РФ, регулирующее вопросы приватизации, также включает обширный перечень иных нормативных правовых актов1.Под приватизацией государственного и муниципального имущества понимается возмездное отчуждение имущества, находящегося в собственности: - Российской Федерации; - субъектов РФ; - муниципальных образований, в собственность физических и (или) юридических лиц.

Выпуск облигаций как способ финансирования бизнеса

Гришин Кирилл — Thu, 05 Sep 2019 00:46:00 +0300

На определенном этапе развития перед каждой компанией встает вопрос о необходимости и способе привлечения дополнительного капитала. Большинство компаний обращаются к кредитным и финансовым учреждениям с целью получения средств, не думая о возможных рисках. Однако есть надежные и альтернативные варианты привлечения дополнительной прибыли, которые станут большим стратегическим шагом для будущего роста компании.Первые корпоративные облигации начали размещаться в России в конце 1990-х гг., то есть намного позже других классических способов финансирования. Волна размещений облигационных выпусков на фондовой бирже началась не ранее второй половины 2000-х годов, и это было связано с нестабильной экономической ситуацией в России на фоне кризиса государственного долга в 1990-х годах. Дальнейшему развитию российского рынка капитала способствовало появление иностранных инвесторов. Начиная с 2012 г. к расчетам по российским ценным бумагам получили доступ европейские расчетные депозитарии Euroclear и Clearstream, что упростило процесс совершения сделок с ценными бумагами для иностранных инвесторов. На основании чего национальный фондовый рынок России интегрировался с крупнейшими мировыми фондовыми рынками США и Европейских стран.Кредиты и займы предполагают сильную зависимость от одного кредитора и невысокую мобильность в принятии решений по параметрам финансирования.

Выбор решает все!

Константин Лысенко — Thu, 05 Sep 2019 00:21:00 +0300

Со времени проведения первых собраний с использованием электронных голосований прошло уже около трех лет. В данной статье проанализируем, насколько электронное голосование стало востребованным среди эмитентов и акционеров, какие возможности предоставляют сервисы электронного голосования, а также какие основные тенденции за этот период сформировались.В результате изменений в Федеральном законе № 208-ФЗ Об акционерных обществах" с 1 июля 2016 г. стало возможным дистанционное участие акционеров в общих собраниях российских эмитентов через сайт в сети Интернет.Это нововведение позволило расширить возможности акционеров по участию в общих собраниях. В дополнение к существующим трем способам участия в собрании (личное присутствие, направление бумажного бюллетеня по почте, голосование через номинального держателя1) акционерам стал доступен дополнительный четвертый способ - голосование на сайте в сети Интернет.Для того чтобы предоставить такую возможность своим акционерам, эмитенту необходимо закрепить в уставе возможность голосования путем заполнения электронной формы бюллетеня на сайте, выбрать поставщика сервиса электронного голосования и определить адрес сайта для голосования. В соответствии с п. 4.3 Положения об общих собраниях акционеров от 16.11.2018 № 660-П в качестве такого сайта может использоваться сайт общества, регистратора или центрального депозитария.В ответ на изменения в законодательстве на рынке стали появляться сервисы электронного голосования и увеличиваться количество российских компаний, использующих такие сервисы.

Как гарантировать исполнение акционером (участником) своей обязанности голосовать определенным образом или воздержаться от голосования

Волнянский Денис — Thu, 05 Sep 2019 00:17:00 +0300

В судебном порядке крайне сложно понудить акционера (участника) исполнить в натуре свою обязанность голосовать определенным образом или воздержаться от голосования на общем собрании акционеров (участников). Какие конструкции современное гражданское законодательство предлагает участникам корпоративных отношений в отсутствие полноценной судебной защиты?Обязательство голосовать определенным образомПраво на участие в управлении акционерным обществом (обществом с ограниченной ответственностью) - это основополагающее право акционера (участника). Если речь идет о значительной миноритарной или мажоритарной доле в уставном капитале, то возможность влиять на хозяйственную деятельность юридического лица зачастую является ключевой ценностью приобретаемых акций (доли). Реализация права на управление основана на свободном волеизъявлении, и корпоративное законодательство, как правило, не содержит предписывающих норм о том, как именно акционеру (участнику) следует распоряжаться своими управленческими правами. Исключением являются случаи защиты других участников хозяйственного оборота, как, к примеру, в случае с обязанностью не принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям до полной оплаты всего уставного капитала общества. В остальном, осуществляя свои права, акционер (участник) может руководствоваться только своими бизнес-интересами. С точки зрения законодателя, главное - грубо не нарушать свои обязанности, не причинять существенный вред обществу и существенно не затруднять его деятельность.

Письма ФНС России: юридический статус и практическая важность

Якунин И.В. — Sat, 03 Aug 2019 02:54:00 +0300

В последнее время для налогоплательщиков стало обычной и неотъемлемой практикой при ведении и планировании своей деятельности наряду с судебной практикой руководствоваться разъяснениями и позицией Минфина России по различным вопросам налогообложения. ФНС России также всегда занималась разработкой различных писем и инструкций, которые до недавнего времени в большей степени носили технический характер либо были направлены на прояснение точечных налоговых вопросов. Однако в последние годы письма ФНС России приобрели более значимый характер.Новая роль писем ФНС РоссииВ сравнении с ситуацией начала и даже середины 2010-х в настоящий момент письма, издаваемые ФНС России, стали более масштабными и существенными по своей сути. Их роль и значимость в российском налоговом регулировании нельзя отрицать.Во многом это обусловлено изменениями в политике налоговых органов и ФНС России в частности, которая стала направлена не столько на доначисление налогов, но в большей степени на их практическую собираемость.ФНС России дала налоговым инспекциям недвусмысленный ориентир в данном направлении:направляемые налоговым органом исковые заявления о взыскании обязательных платежей и санкций должны быть обоснованными, мотивированными и подтвержденными бесспорными доказательствами, исключающими случаи вынесения по результатам их рассмотрения судебных актов не в пользу налогового органа"1.

К вопросу об интересе юридического лица

Амирян Иван — Sat, 03 Aug 2019 02:16:00 +0300

В настоящее время в доктрине нет устоявшейся позиции относительно того, что понимается под интересом юридического лица. Автором статьи предпринята попытка проанализировать наиболее распространенные из них, выявить имеющиеся в рассматриваемых позициях противоречия, а также определить проблемы, возникающие в правоприменительной практике, исходя из того или иного понимания содержания интереса юридического лица, и предложить свое видение содержания интереса юридического лица.Согласно толковому словарю С.И. Ожегова, Н.Ю. Шведовой1 интерес - это: особое внимание к чему-нибудь; занимательность, значительность; нужды, потребности; выгода, корысть.В социологии интерес - это реальная причина социальных действий, лежащая в основе непосредственных побуждений - мотивов, идей и т.п., - участвующих в них индивидов, социальных групп.А что же такое интерес в праве?В.П. Грибанов указывал на неразрывную связь между потребностями и интересами, так как закон рассматривал потребности и интересы в одной плоскости и определял интерес как потребность, принявшую форму сознательного побуждения и проявляющуюся в жизни в виде желаний, намерений, стремлений, а в конце концов в тех отношениях, в которые вступают лица в процессе своей деятельности.

Внутренний аудит vs ревизионная комиссия

Козлов Антон — Sat, 03 Aug 2019 01:53:00 +0300

Сравнение ревизионных комиссий и внутреннего аудита всегда было актуальной темой для дискуссий, а с принятием поправок к закону об акционерных обществах в июле 2018 г. интерес к этому вопросу заметно повысился. В этой статье будут рассмотрены основные принципы работы ревизионных комиссий и классического операционного внутреннего аудита, их функционал, состав, компетенции, а также дублирование функций.Для оценки надежности и эффективности систем управления рисками и внутреннего контроля в публичном обществе теперь должен осуществляться внутренний аудит. А ревизионные комиссии, наоборот, становятся необязательным контрольным органом. Поправки, касающиеся наличия службы внутреннего аудита, вступают в силу только через год, с июля 2020 г.Ранее наличие ревизионной комиссии было обязательным требованием по закону, но после выхода обновлений создание ревизионной комиссии теперь остается на усмотрение акционеров. При желании ликвидировать ревизионную комиссию необходимо предусмотреть изменения в уставе и утвердить их на общем собрании акционеров (далее - ОСА). Деятельность ревизионной комиссии регулируется законодательством РФ, уставом общества, действующим положением и иными внутренними документами, утвержденными на общем собрании акционеров. Деятельность аудиторов обычно регулируется внутренними нормативными документами, например, политикой или положением о службе внутреннего аудита (далее - СВА).И ревизоры, и внутренние аудиторы имеют неограниченный доступ к сотрудникам, документам и информации. Ревизионная комиссия избирается и отчитывается перед ОСА. Вариантов возможной подотчетности службы внутреннего аудита достаточно много - от финансового директора до совета директоров, но чаще встречается ситуация, когда СВА отчитывается о результатах работы комитету по аудиту (наблюдательному совету). Еще одно важное отличие заключается в том, что ревизионная комиссия вправе потребовать созыва внеочередного ОСА.

Краткий обзор изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»

Черкасова Екатерина — Sat, 03 Aug 2019 01:02:00 +0300

2018 и 2019 гг. привнесли большое количество изменений в законодательство. В том числе изменения затронули Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - ФЗ № 208-ФЗ).Изменения в вышеуказанный закон внесены двумя актами: - Федеральным законом от 19.07.2018 № 209-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" (далее - ФЗ № 209-ФЗ); - Федеральным законом от 15.04.2019 № 55-ФЗ О внесении изменений в статьи 40 и 75 Федерального закона Об акционерных обществах" (далее - ФЗ № 55-ФЗ).В целом можно выделить следующие блоки, в которых появились поправки: - права акционеров - владельцев привилегированных акций общества; - порядок проведения общего собрания акционеров; - компетенции совета директоров; - сделки с заинтересованностью.

Прекращение деятельности ООО: добровольно и по закону. Часть 1

Названова Надежда — Fri, 02 Aug 2019 23:29:00 +0300

У субъектов предпринимательства может возникнуть множество причин прекратить деятельность компании. В связи с ростом личной ответственности собственников бизнеса и руководителей юридических лиц по долгам подконтрольных им организаций главный интерес состоит в том, чтобы уйти с рынка при минимальных расходах.Из тех процедур, которые закон предлагает для легитимного завершения жизни юридического лица, добровольная ликвидация - один из самых регламентированных и, пожалуй, наименее рискованных в разрезе ответственности контролирующих лиц способов.Из общего числа компаний, зарегистрированных в ЕГРЮЛ, львиную долю занимают общества с ограниченной ответственностью (далее - ООО). Соответственно, на практике приходится сталкиваться чаще всего именно с их ликвидацией.Общие правила добровольной ликвидации юридических лиц закреплены в Гражданском кодексе РФ (далее - ГК РФ)1, а в отношении ООО особенности данной процедуры отражены в Федеральном законе от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон об ООО).Каждый из этапов добровольной ликвидации обязателен для ООО, и на каждом из них встречаются подводные камни, которые нужно учитывать при планировании данной процедуры.Можно выделить следующие этапы процедуры ликвидации ООО: Принятие решения о ликвидации. Уведомление регистрирующего органа о начале процедуры ликвидации. Публикация сообщения о ликвидации ООО, уведомление кредиторов. Составление и регистрация промежуточного ликвидационного баланса. Расчеты с кредиторами. Увольнение работников в ходе ликвидации ООО. Составление и утверждение ликвидационного баланса. Распределение имущества ликвидируемого ООО. Регистрации ликвидации ООО в ЕГРЮЛ.

Регистраторы и новая жизнь

Черкасский Борис — Fri, 02 Aug 2019 22:15:00 +0300

Мне всегда была интересна тема регистраторского рынка, поэтому я решил написать материал про регистраторов, а чтобы написанное не было абстрактными измышлениями автора, я пообщался с теми, кто является лицом регистраторского рынка и во многом определяет его будущее.Это были не только московские и не только крупнейшие регистраторы, а все, до кого удалось дотянуться живьем или по скайпу. Спасибо всем, кто нашел время и возможность поговорить со мной о регистраторской жизни1, и прошу прощения у тех, до кого не сумел добраться, - желаемое достижимо не всегда. Удалось услышать много интересного и иногда неожиданного. Так что большая часть этой статьи будет содержать не только и не столько фантазии автора, сколько взгляды лидеров отрасли на настоящее и будущее регистраторов.Началась ли новая жизнь?Жизнь каждый день новая, но всегда ли она принципиально отличается от старой? После бурных событий 20142015 гг., когда регистраторы приняли на обслуживание множество небольших акционерных обществ и в среднем примерно в два раза увеличили число своих клиентов, ничего сравнимого с этой страдой" в мире регистраторов не произошло. В этом, пожалуй, все сходятся, но с одной оговоркой. Да, действительно, революций за последние годы в регистраторском бизнесе не было, но при этом изменился окружающий мир. Упрощение удаленной идентификации, доступ к счетам через интернет и другие финтеховские новшества делают среду гораздо более цифровизированной" и прозрачной. Способы коммуникации с клиентами меняются, и если хочешь остаться на своем месте, то надо быстро бежать вперед и приспосабливаться к меняющейся обстановке. Так что все-таки, наверное, новая жизнь началась, хотя пока не сильно отличается от старой.Хороший обзор регистраторского рынка приведен в статье И. Полякова. Представленная в ней картина выглядит объективной, так что мы, ничем не противореча этому материалу, попробуем более внимательно посмотреть на детали и подробности.

Внутрикорпоративные займы в банкротстве

Болычевская Елена — Fri, 02 Aug 2019 22:08:00 +0300

Имеющаяся на сегодняшний день судебная практика по вопросу субординации корпоративных займов при банкротстве заемщика не отличается единообразием. Зачастую суды фокусируются на факте аффилированности между займодавцем и заемщиком, который уже, по мнению судей, свидетельствует о корпоративном характере договора займа. Как результат - требования акционеров (аффилированных лиц) не включаются в реестр требований кредиторов.В последнее время, однако, стало появляться все больше дел, в которых суды стараются всесторонне подойти к исследованию обстоятельств дела и даже сформулировать признаки, в силу которых требования должны признаваться корпоративными или гражданско-правовыми. В результате постепенно формируется и противоположная практика. Фактически суды в отсутствие законодательного регулирования продолжают самостоятельно искать пути решения вопроса субординации, которые не всегда отличаются последовательностью, и для акционеров (аффилированных лиц), финансирующих компании через займы, указанный риск остается.Субординация корпоративных займовОдним из основополагающих принципов банкротного права, как известно, является принцип равенства кредиторов (pari passu). Существуют, однако, исключения, закрепление которых необходимо, в том числе для обеспечения справедливости распределения конкурсной массы. Статья 134 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве) представляет собой такой пример. Но если в случае с требованиями, вытекающими из причинения вреда здоровью или трудовых отношений, очередность представляется логичным и необходимым механизмом, то в ситуации с займами, выданными обществу акционерами1 (аффилированными лицами), ответ не является столь очевидным.

Создаем АО: какие документы и куда необходимо предоставить. Алгоритм действий

Толкачев Никита — Fri, 02 Aug 2019 01:26:00 +0300

Корпоративные действия по созданию акционерного общества четко регламентированы, частично осуществляются в электронном виде и существенно упрощены по сравнению с практикой, существовавшей несколько лет назад.В целом корпоративные действия по созданию акционерного общества могут быть схематически разделены на две группы: внутренние корпоративные действия, цель которых состоит в принятии учредителями решения об учреждении общества, а также в согласовании и надлежащем одобрении основных документов создаваемого общества: договора о создании общества и устава; внешние корпоративные действия, которые подразумевают взаимодействие учредителей с третьими лицами: органами ФНС России, Центральным банком Российской Федерации, кредитными организациями и регистратором.В данной статье внимание будет уделено алгоритму проведения внешних корпоративных действий, которые включают четыре этапа: государственную регистрацию акционерного общества при создании в органах ФНС России; открытие расчетного счета в кредитной организации и оплату уставного капитала акционерного общества; заключение договора с регистратором на ведение реестра; регистрацию эмиссии акций в Центральном банке Российской Федерации.

Эффективный корпоративный секретарь: мировая практика. Корпоративный секретарь в зарубежных компаниях

Баранова Анна — Wed, 26 Jun 2019 17:29:00 +0300

Корпоративный секретарь играет важную роль в управлении организацией как в частных, так и в публичных компаниях, а также в некоммерческих организациях. В данной статье остановимся на работе корпоративного секретаря в частных компаниях. Функции корпоративного секретаря Положение корпоративного секретаря в компании ярко иллюстрирует дело Re Maidstone Buildings Provisions Ltd4, где суд отметил изменение роли корпоративного секретаря с простого клерка на сотрудника компании, обладающего важными правами, обязанностями, ответственностью и оказывающего существенное влияние на работу компании. Суд также указал, что на практике функции корпоративного секретаря выходят далеко за рамки, предписанные законом.Роль корпоративного секретаря остается одной из наименее законодательно урегулированных должностей. Несмотря на то что, как правило, конкретные права и обязанности корпоративного секретаря не урегулированы в законодательстве, они могут устанавливаться в трудовом договоре.С одной стороны, корпоративный секретарь осуществляет традиционные административные функции. Так, он осуществляет помощь в эффективной подготовке и проведении собраний (например, согласовывает с председателем предполагаемую повестку предстоящего собрания; распределяет время обсуждения ключевых вопросов). Подготовительная работа корпоративного секретаря оказывает влияние на продолжительность встречи, взаимодействие между участниками, принятие решений и, как следствие, на итог совещаний.С другой стороны, следует понимать, что корпоративный секретарь должен следить за тем, чтобы организация не нарушала действующее правовое регулирование. Обязательство по соблюдению организацией в своей деятельности действующего нормативного регулирования лежит на компании в целом, и несмотря на то что в отдельных сферах ответственность может возлагаться на другие лица, бремя обеспечения того, чтобы деятельность компании в целом соответствовала нормативным требованиям, лежит на корпоративном секретаре.

Механизмы коллективной защиты в законодательстве ФРГ

Большакова Мария — Wed, 26 Jun 2019 15:50:00 +0300

Долгое время ключевым вопросом германского гражданского процесса оставался вопрос эффективной судебной защиты при причинении массовых убытков. Активная научная дискуссия относительно необходимости введения и расширения системы защиты групповых интересов началась еще в конце 70-х гг.. Последние несколько лет дискуссия получила новые импульсы в связи с дизельным скандалом" Volkswagen.В основе гражданского процесса ФРГ лежит принцип двух сторон в процессе" (Zweiparteienprozess), который при этом не исключает возможность ведения процесса с участием множества лиц. Первоначально Гражданско-процессуальный кодекс ФРГ (Zivilprozessordnung) предусматривал следующие возможности для участия нескольких лиц в процессе: - процессуальное соучастие (die Streitgenossenschaft, § 59 ГПК ФРГ), - вступление в дело третьего лица (die Nebenintervention, § 66 ГПК ФРГ), - соединение исковых требований (die Verfahrensverbindung, § 147 ГПК ФРГ), - приостановление производства по делу до разрешения другого дела (die Verfahrensaussetzung, § 148 ГПК ФРГ), - подача ассоциацией иска о прекращении ответчиком действий, нарушающих права или интересы лица (die Verbandsunterlassungsklage).Вопрос введения института групповых исков в правовую систему ФРГ всегда приводил к дискуссии о его соответствии принципу двух сторон в процессе". Такое соответствие было возможно только при учете того, что группу в процессе будет представлять один человек (то есть представитель группы - der Gruppenvertreter)1.

Крестьянское (фермерское) хозяйство 90-х

Семёнова Л.Ю. — Wed, 26 Jun 2019 15:47:00 +0300

Первые крестьянские (фермерские) хозяйства появились в свете развития земельной реформы в РСФСР1 в качестве одной из форм перехода к частной собственности. Такие крестьянские (фермерские) хозяйства создавались на основе Закона РСФСР от 22.11.1990 № 348-1 О крестьянском (фермерском) хозяйстве" и Указа Президента РФ от 27.12.1991 № 323 О неотложных мерах по осуществлению земельной реформы в РСФСР".Некоторые из этих хозяйств существуют в первозданном виде по сей день, несмотря на то, что их правовая форма коренным образом отличается от регистрируемого крестьянского (фермерского) хозяйства в настоящее время. В данной теме попробуем разобраться со статусом крестьянского (фермерского) хозяйства, созданного как юридическое лицо в 90-х годах, и трудностями его положения в сфере действующего законодательства России, в частности касающимися корпоративно-правовых отношений при смене состава членов и главы хозяйства.Итак, изначально рассмотрим крестьянское (фермерское) хозяйство в свете законодательства РСФСР, нормы которого послужили основанием для его создания. В соответствии с п. 1 ст. 1 Закона РСФСР от 22.11.1990 № 348-1 О крестьянском (фермерском) хозяйстве" крестьянское (фермерское) хозяйство являлось самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица, представленным отдельным гражданином, семьей или группой лиц, осуществляющим производство, переработку и реализацию сельскохозяйственной продукции на основе использования имущества и находящихся в их пользовании, в том числе в аренде, в пожизненном наследуемом владении или в собственности земельных участков. Пункт 2 ст. 9 Закона РСФСР от 22.11.1990 № 348-1 О крестьянском (фермерском) хозяйстве" определял, что после регистрации крестьянское хозяйство приобретает статус юридического лица. То есть тот момент, что крестьянское (фермерское) хозяйство являлось юридическим лицом, - это законодательно установленный факт, а вот относительно того, коммерческая или некоммерческая это организация, для данного вида юридического лица было отмечено неоднозначно, и лишь из смысла трактования положений закона можно делать определенные выводы. Пункт 2 ст. 1 Закона РСФСР от 22.11.1990 № 348-1 (ред. от 27.12.1990) О крестьянском (фермерском) хозяйстве" гласил, что крестьянское хозяйство представляет форму свободного предпринимательства, осуществляемого на принципах экономической выгоды. Проведем логическую цепочку относительно терминологии данного пункта в сравнении с понятиями, содержащимися в законодательстве Российской Федерации, которые, необходимо заметить, не претерпели существенных изменений с 90-х годов.Так, в отношении понятия предпринимательской деятельности Гражданское законодательство определяет, что предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг.

Приведение в исполнение иностранных судебных, арбитражных и третейских решений в процедуре банкротства

Попелюк Александр — Wed, 26 Jun 2019 14:22:00 +0300

Когда банкротится должник, имеющий иностранных кредиторов или иностранные активы, в ходе судебного спора зачастую возникают вопросы международного характера. Так, долг перед кредитором может основываться на решении иностранного суда, международного коммерческого арбитража либо третейского суда.Вопросы признания иностранных судебных решений относятся к не самым простым для любых национальных судов, и для этого есть несколько очевидных причин. Прежде всего, это вызвано тем, что язык судопроизводства может отличаться и зачастую отличается от языка, на котором выпущен судебный акт.Заявителю необходимо обеспечить перевод текстов на язык национального судопроизводства с привлечением переводчика, однако это зачастую не обеспечивает ясность содержания, поскольку национальные особенности правоприменения для каждой страны свои. Применимое право часто разительно отличается от права национального, поэтому для судьи, который рассматривает иностранный судебный акт при его признании, пусть и по ординарному вопросу взыскания долга, может быть проблемой оценка акта на предмет соответствия его национальному публичному порядку.Возможное нарушение публичного порядка является одним из ключевых оснований для отказа в признании и приведении решения иностранного суда, международного арбитража или третейского суда: суд вправе отказать в признании и приведении в исполнение арбитражного решения, если такое признание и приведение в исполнение противоречит публичному порядку страны суда1. Необходимость учета наличия критериев признания иностранных решений, которые утверждены законодательством, установлены правилами главы 3031 АПК для арбитражного процесса, а для решений международного коммерческого арбитража это ст. 36 Закона о международном коммерческом арбитраже.Гражданско-правовые отношения могут быть осложнены публичным элементом, и данный факт, в свою очередь, ставит вопрос о влиянии такого осложнения на выводы о наличии компетенции у иностранного суда, международного арбитража и третейского суда.

Правовое регулирование запрета на переход доли

Кобулей Антонина — Wed, 26 Jun 2019 14:06:00 +0300

Согласно Гражданскому кодексу РФ переход доли или части доли участника ООО в уставном капитале к другому лицу допускается на основании сделки, в порядке правопреемства либо на ином законном основании с учетом особенностей, предусмотренных ГК РФ и законом Об обществах с ограниченной ответственностью"1.Однако при сопровождении сделок с долями в уставном капитале необходимо учитывать не только ограничения и запреты, установленные в ГК РФ и в Законе Об ООО", но и запреты и ограничения, установленные участниками в уставе общества и в корпоративном договоре.Ограничения на отчуждениеГражданский кодекс РФ и Закон Об ООО" содержат ряд ограничений на отчуждение долей в уставном капитале ООО.Так, доля участника общества может быть отчуждена только в той части, в которой она оплачена (п. 4 ст. 93 ГК РФ, п. 3 ст. 21 Закона Об ООО"). Продажа доли в уставном капитале ООО третьим лицам возможна только с соблюдением преимущественного права покупки доли других участников ООО. Указанное преимущественное право покупки доли предоставлено законом, и его уступка не допускается (п. 2 ст. 93 ГК РФ, абз. 8 п. 4 ст. 21 Закона Об ООО").Права и обязанности участника общества при продаже доли в уставном капитале с публичных торгов переходят только с согласия участников общества (п. 9 ст. 21 Закона Об ООО"). Согласно п. 1 ст. 23 Закона Об ООО" само общество не вправе приобретать доли в своем уставном капитале, за исключением случаев, предусмотренных Законом Об ООО".

Кто отвечает за бюджет?

Якупов Тимур — Tue, 25 Jun 2019 19:56:00 +0300

Генеральный директор, однозначно", - ответят одни. Точно не совет директоров!" - ответят другие. Трудно сказать…" - скажут третьи. Парирую все ответы одной фразой: У семи нянек дитя без глазу". Почему?" - спросите вы. Вопрос риторический. Ну, так кто же за что отвечает, кто с чем нянчится" и нянчится" ли?Законодательная основаСначала предлагаю определиться, что же такое бюджет.В отечественном законодательстве понятие бюджет" раскрыто в ст. 6 Бюджетного кодекса. Под ним понимается форма образования и расходования денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления. Если брать во внимание последние слова государства и местного самоуправления", то все понятно.Наиболее точно, на мой взгляд, это понятие раскрыто в Свободной энциклопедии Википедии1. Под бюджетом понимается схема доходов и расходов определенного объекта (семьи, бизнеса, организации, государства и т.д.), устанавливаемая на определенный период времени, обычно на один год. Происхождение слова расставляет все на свои места, поскольку слово бюджет" происходит от старонормандского bougette, что означает кошелек, сумка, мешок с деньгами". От себя добавлю, суды в мотивировочной части решений стали ссылаться на Свободную энциклопедию Википедию. Несколько решений попадалось мне.

Субсидиарная ответственность и стратегия защиты для руководителя должника и его заместителей

Гладышева Елена — Mon, 24 Jun 2019 19:36:00 +0300

В случае банкротства компании со стороны должника наиболее часто возникают два вопроса: кто может быть привлечен к субсидиарной ответственности, а также как выстроить стратегию защиты в данной ситуации. Рассмотрим эти вопросы в нашей статье.Кто может быть привлечен к субсидиарной ответственности?Правом обращения с заявлением о привлечении к субсидиарный ответственности обладают:1/ до завершения процедуры банкротства: - по основаниям невозможности удовлетворения всех требований или нарушения требования законодательства о банкротстве - управляющий, конкурсные кредиторы, ФНС России, работники должника (их представители) после включения их требований в реестр (п. 1 ст. 61.14 Закона о банкротстве1); - по основанию неподачи (несвоевременной подачи) заявления о банкротстве должника, а также непередачи документации - арбитражный управляющий либо конкурсные кредиторы, представитель работников должника, работники либо бывшие работники должника или уполномоченные органы, обязательства которых возникли после истечения месячного срока, в течение которого должник обязан был подать заявление о банкротстве, и до возбуждения дела о банкротстве должника (возврата заявления уполномоченного органа о признании должника банкротом) (п. 2 ст. 61.14 Закона о банкротстве);2/ после прекращения производства по делу о банкротстве в рамках рассмотрения обоснованности требований заявителя о признании должника банкротом - только лицо, предъявившее требование о признании должника банкротом, при наличии у него судебного акта, подтверждающего его требования, или иного документа, подлежащего принудительному исполнению в силу закона. При этом другие кредиторы имеют право присоединиться к его требованиям. Для этого их право требования должно быть подтверждено, например, вступившим в законную силу судебным актом (п. 31, 52 постановления Пленума Верховного Суда от 21.12.2017 № 53);3/ после завершения конкурсного производства или прекращения банкротства в связи с отсутствием средств на возмещение расходов по банкротству: - по всем основаниям - кредиторы и работники должника, чьи требования были признаны обоснованными и включены в реестр (п. 28 постановления Пленума Верховного Суда РФ от 21.12.2017 № 53); - по основаниям невозможности удовлетворения всех требований - кредиторы по текущим обязательствам при наличии судебного акта, подтверждающего требования, или иного документа, подлежащего принудительному исполнению в силу закона (п. 29 постановления Пленума Верховного Суда РФ от 21.12.2017 № 53).

Кворум и порядок принятия решения по совершению крупных сделок и сделок с заинтересованностью в АО

Глушецкий Андрей — Mon, 24 Jun 2019 17:07:00 +0300

Установлены специальные правила определения кворума и порядка принятия решений по вопросам дачи согласия на совершение или последующее одобрение крупных сделок и сделок с заинтересованностью.Эти правила отличаются в акционерном обществе и обществе с ограниченной ответственностью. При этом имеются специальные правила для случаев, когда в совершении сделки заинтересованы владельцы всех голосующих акций или все участники ООО, а также для случая, когда крупная сделка одновременно является сделкой с заинтересованностью.Эти правила подверглись очередной корректировке изменениями и дополнениями, внесенными в акционерный закон Федеральным законом от 19.07.2018 № 209-ФЗ, и разъяснениями, содержащимися в постановлении Пленума Верховного Суда РФ от 26.06.2018 № 27 Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность".Основные новации коснулись следующего. - Не определяется кворум по вопросу повестки дня общего собрания акционеров о даче согласия на совершение или о последующем одобрении сделки с заинтересованностью. - Решение общего собрания акционеров о даче согласия на совершение или о последующем одобрении сделки с заинтересованностью принимается большинством голосов не заинтересованных в сделке акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании (ранее было в голосовании). - Если крупная сделка одновременно является сделкой с заинтересованностью и подлежит одобрению общим собранием акционеров, Пленум Верховного Суда указал, что в повестку дня собрания можно включать два самостоятельных вопроса о даче согласия или последующем одобрении крупной сделки и о даче согласия или последующем одобрении сделки с заинтересованностью. - Если крупная сделка одновременно является сделкой с заинтересованностью, то она подлежит одобрению общим собранием акционеров только в том случае, если будет заявлено соответствующее требование или инициативу проявит совет директоров общества. Если таких требований или инициатив не будет, то она одобряется только по правилам о крупных сделках.

Практика M&A-сделок: о предоставлении каких заверений об обстоятельствах стороны могут договориться?

Волнянский Денис — Mon, 24 Jun 2019 15:31:00 +0300

В сделках МA всегда есть определенная информационная асимметрия между продавцом и покупателем. Заверения об обстоятельствах являются одним из эффективных инструментов, который современное гражданское законодательство РФ предоставляет сторонам договора для минимизации неблагоприятных последствий этого неравенства.Заверения об обстоятельствах в российском правеИзменения, внесенные в Гражданский кодекс РФ1 Федеральным законом от 08.03.2015 № 42-ФЗ О внесении изменений в часть первую гражданского кодекса Российской Федерации", предоставили участникам гражданского оборота широкие возможности по структурированию своих взаимоотношений.Одной из таких возможностей стали заверения об обстоятельствах, имеющих значение для заключения договора, его исполнения или прекращения, которые стороны договора (или третьи лица, обладающие правомерным интересом) могут предоставлять друг другу в соответствии со ст. 431.2 ГК РФ.Было бы неверным думать, что институт заверений стал абсолютной новеллой для российской договорной практики. И до включения указанной выше статьи в ГК РФ участники сделок давали друг другу гарантии, которые касались чистоты титула", отсутствия прав третьих лиц на приобретаемое или отчуждаемое имущество, полномочий сторон на заключение договора и т.п. В таком случае что изменило законодательное оформление данного права?Во-первых, всегда существовал риск признания судом данных положений сугубо декларативными, не порождающими желаемых для сторон юридических последствий. В российской действительности в случае применения в договорных конструкциях положений, не предусмотренных законодательством, всегда возникает риск отказа в их судебной защите в связи с тем, что такие положения прямо не предусмотрены действующим законодательством. Во-вторых, ГК РФ, предоставив участникам гражданских правоотношений такое право, одновременно предусмотрел возможные варианты ответственности за предоставление недостоверных заверений. В частности, сторона, предоставившая недостоверные заверения об обстоятельствах, обязана возместить другой стороне по ее требованию убытки, причиненные недостоверностью таких заверений, или уплатить предусмотренную договором неустойку, а в случаях, если иное не предусмотрено соглашением сторон, другая сторона также вправе отказаться от договора.

Новый профессиональный участник рынка ценных бумаг. Инвестиционный советник

Гришин Кирилл — Mon, 03 Jun 2019 14:09:00 +0300

21 декабря 2018 г. вступили в силу изменения в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг", в части образования нового вида услуг на рынке ценных бумаг и регулирования деятельности по инвестиционному консультированию.Практика развитых европейских стран и США уже имеет большой опыт и развитую индустрию финансового консультирования физических лиц. Наличие личного финансового консультанта для резидента таких стран является уже давно устоявшейся нормой в понимании каждого гражданина. Финансовый консультант помогает человеку составить личный бизнес-план, грамотно распределить бюджет и дает рекомендации, куда и как можно инвестировать свободные денежные средства для получения прибыли. Данные инвестиционные рекомендации помогают человеку решить текущие насущные вопросы и обеспечить себя и свою семью дополнительным доходом (накопить деньги на автомобиль или квартиру, обучение детей или открыть собственный небольшой бизнес), а также обеспечить себе в будущем достойные пенсионные накопления. С учетом развития информационных технологий человеку стало проще и комфортнее инвестировать свои собственные средства. В настоящее время для этого достаточно иметь под рукой смартфон или планшет и соответствующие приложения. Однако для определения объекта инвестирования человеку нужна консультация профессионального консультанта, как и куда лучше инвестировать средства с учетом рыночной конъюнктуры, услышать привлекательные инвестиционные идеи или заручиться поддержкой финансового консультанта по вопросу своих инвестиций. Для решения всех этих вопросов на практике принято обращаться к личному финансовому консультанту.В связи с отсутствием до недавнего времени регулирования данной деятельности в Российской Федерации на законодательном уровне роль профессиональных консультантов выполняли инвестиционные банки, брокерские компании, доверительные управляющие, а также частные консультанты, которые занимались инвестиционным консультированием своих клиентов или управляли их активами за определенное вознаграждение. Вместе с тем деятельность данных финансовых консультантов не была нацелена на разработку и осуществление индивидуальных инвестиционных рекомендаций с учетом задач каждого клиента и сводилась к простому получению прибыли без учета инвестиционного профиля клиента.

Общий анализ института астрента в российском праве

Лубенец Ольга — Mon, 03 Jun 2019 12:43:00 +0300

Для юристов не является секретом, что добиться удовлетворения заявленных требований в суде - это лишь половина дела и зачастую основная сложность заключается в том, как же исполнить желанный судебный акт.Для этой цели как в российском, так и в зарубежном праве придумано множество способов, инструментов косвенного понуждения, стимулирующих должников к исполнению их обязательств, в том числе и такой институт, как астрент (от фр. l’astreinte - штраф), или судебная неустойка.Данный институт, зародившийся в судебной практике Франции, по сути своей является обязанностью должника помимо выплаты основного долга уплачивать ежедневный штраф до дня полного исполнения возложенного на него основного обязательства.Иными словами, по своей правовой природе астрент призван создавать такие экономически невыгодные условия, которые стимулируют или попросту вынуждают должника скорее исполнить основное обязательство, делая его исполнение более выгодным, чем неисполнение.

Субординация требований кредиторов: критерии, применяемые судами

Помазан Антон — Mon, 03 Jun 2019 12:11:00 +0300

В процессе деятельности многие компании сталкиваются с экономическими затруднениями, в результате чего участники (учредители) оказываются перед выбором: принять решение об увеличении уставного капитала или предоставить заемное финансирование.Зачастую участники прибегают ко второму способу докапитализации компании, так как он является более удобным, позволяет быстро привлечь дополнительные денежные средства, а также связан с меньшими рисками, поскольку даже в случае банкротства возврат займа теоретически возможен через включение в реестр требований кредиторов (далее - РТК) и возможность влияния на процедуру банкротства. В такой ситуации возникает вопрос о справедливости предоставления участникам (учредителям), которые должны нести риск негативных результатов предпринимательской деятельности, возможности включения в РТК и получения удовлетворения наряду с внешними кредиторами.Одним из основных инструментов, обеспечивающих баланс интересов в процедуре банкротства, является субординация требований кредиторов.В российском законодательстве нет прямого указания на понижение очередности требований участников, однако основой применения концепции субординации является ст. 2 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве), которая исключает участников (учредителей) должника по обязательствам, вытекающим из факта участия, из числа конкурсных кредиторов.Открытым остается вопрос, является ли требование участника о возврате предоставленного юридическому лицу - банкроту займа корпоративным. Отсутствие четкого законодательного регулирования данного вопроса обусловило развитие концепции субординации и условий ее применения в решениях Верховного Суда РФ.

Учет отраслевых особенностей должника в процедуре банкротства

Гавриленко Анатолий — Mon, 03 Jun 2019 11:54:00 +0300

Сфера деятельности и отраслевая принадлежность не просто влияют на бизнес-процессы предприятия, они в принципе обуславливают его работу. Специфика проявляется во всем - от общей структуры до формы сотрудника, и финансово-экономическая политика не является исключением.Этот бесспорный для рынка факт перестает быть таковым, когда организация находится в процедуре банкротства - обязательный финанализ слишком обобщенно подходит к отраслевой специализации. В итоге и его выводы также могут быть не точны или вовсе ошибочны, что порой приводит к тому, что заинтересованные лица потеряют там, где могли бы приобрести. А в этом случае им можно и побороться за качество исследования.При процедуре банкротства вопрос учета отраслевых особенностей возникает в рамках финансово-экономического анализа (ФЭА), что готовит арбитражный управляющий. Это главный документ данного процесса, согласно Закону о банкротстве"1, по его итогам делается вывод о дальнейшей судьбе предприятия. И, на первый взгляд, правила ФЭА содержат необходимые нормы для поправок на специфику".

Добросовестность в корпоративных отношениях

Никитин Кирилл — Mon, 03 Jun 2019 10:42:00 +0300

Добросовестность участников корпоративных правоотношений представляет собой один из основополагающих принципов таких отношений. С одной стороны, она является гарантией соблюдения интересов компании, а с другой - служит определяющим критерием при разрешении вопросов юридической ответственности.В то же время как общеправовой принцип добросовестность - понятие зачастую оценочное. Это и порождает определенные правоприменительные трудности.Общие положения о добросовестностиГражданский кодекс Российской Федерации (далее - ГК РФ) относит принцип добросовестности к основным началам гражданского законодательства. Согласно п. 3 ст. 1 ГК РФ при установлении, осуществлении и защите гражданских прав и при исполнении гражданских обязанностей участники гражданских правоотношений должны действовать добросовестно. В силу п. 4 ст. 1 ГК РФ никто не вправе извлекать преимущество из своего незаконного или недобросовестного поведения.Как разъяснил Верховный Суд РФ в постановлении от 23.06.2015 № 25 О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации", оценивая действия сторон как добросовестные или недобросовестные, следует исходить из поведения, ожидаемого от любого участника гражданского оборота, учитывающего права и законные интересы другой стороны, содействующего ей, в том числе в получении необходимой информации. По общему правилу, п. 5 ст. 10 ГК РФ добросовестность участников гражданских правоотношений и разумность их действий предполагаются, пока не доказано иное.

Медиация как способ урегулирования корпоративных конфликтов

Шамликашвили Цисана — Mon, 03 Jun 2019 10:28:00 +0300

Что такое медиация? Каковы ее перспективы в российском бизнесе? В каких случаях она особенно востребована? На эти вопросы ответила Цисана Автандиловна Шамликашвили, являющаяся также заведующей кафедрой медиации в социальной сфере МГППУ, издателем и главным редактором журнала Медиация и право. Посредничество и примирение".В чем специфика корпоративных конфликтов?Ц.А. Корпоративные конфликты - бич любой современной экономики. Издержки, возникающие в связи с неэффективным управлением и внутриорганизационными раздорами, чудовищны. Особенностью такого рода споров можно назвать то, что участников ситуации объединяют неформальные связи (куда более тесные, чем между субъектами коммерческих споров).Указанная особенность приводит к тому, что при урегулировании таких споров необходимо уделять большое внимание их эмоциональным, неофициальным аспектам - но при этом следует принимать во внимание и наличие корпоративных норм. Причем помимо норм официальных, в каждой организации присутствует и нормативно не описанная корпоративная культура, которую также необходимо учитывать при разрешении спора, особенно - при проверке реалистичности принимаемого решения. Тем более что нередко в значительной степени корпоративная культура определяется личностью руководителя, который зачастую в число номинальных участников конфликта не входит, но является важным элементом общего информационного поля.

Пять шагов для создания ООО

Плотникова Анна — Sat, 01 Jun 2019 02:02:00 +0300
Любая форма осуществления предпринимательской деятельности имеет ряд своих особенностей. Ни для кого не секрет, что наиболее популярной на сегодняшний день формой ведения бизнеса является общество с ограниченной ответственностью (далее - ООО).Эта популярность объясняется относительной простотой создания компании в данной форме, ограниченным размером ответственности участников (в отличие от индивидуальных предпринимателей), относительно небольшими затратами, связанными с созданием и содержанием ООО (в отличие от акционерного общества).В данной статье постараемся перечислить ключевые моменты, знание которых необходимо при создании ООО, а также заострить внимание на возможных проблемных ситуациях, чтобы их избежать.1 шаг: подготовительный этапПодготовительный этап к регистрационным действиям важен, поскольку может помочь:1/ Удостовериться, действительно ли форма ООО более всего подходит для поставленных задач.Основные положения об ООО содержатся в главе 4 Гражданского кодекса Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ст. 8794). Профильным законом, определяющим правовое положение ООО и права и обязанности его участников, является также Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ об ООО).

Правовые риски при приобретении доли в уставном капитале ООО

Серкина Анастасия — Sat, 01 Jun 2019 01:16:00 +0300
Покупка бизнеса, как правило, осуществляется путем приобретения активов компании (например, недвижимости, оборудования и т.п.) или посредством приобретения доли в уставном капитале общества. Переход доли в этом случае осуществляется на основании сделки купли-продажи. Оценка качества" доли и проверка цепочки предыдущих сделок до заключения договора позволит покупателю бизнеса защитить свои права и интересы.Определение качества" долиДоля в уставном капитале как объект гражданских прав, в отличие от ценных бумаг в ст. 128 Гражданского кодекса Российской Федерации (даже с учетом изменений, вступающих в силу в октябре 2019 г.), отдельно не поименована. Доля не является вещью, и это осложняло судам возможность применения норм о качестве товара в отношении долей в уставном капитале хозяйственных обществ. В связи с этим зачастую складывалась негативная практика разрешения споров по искам покупателей о ненадлежащем качестве доли. В 2013 г. ВАС РФ в Определении от 30.10.2013 по делу № А70-11153/2012 указал, что специфика доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью как предмета сделки, с учетом конкретных обстоятельств дела, исключает возможность применения к купле-продаже доли положений ст. 475 Гражданского кодекса Российской Федерации.Тем не менее вывод о неприменимости правовых норм о качестве товара не учитывает потребностей современного оборота. Очевидно, что покупателя доли в уставном капитале общества не интересует доля как некое абстрактное" имущество. Заключая сделку купли-продажи доли по определенной цене, покупатель рассчитывает прежде всего приобрести возможность осуществлять имущественные (обязательственные права) в отношении хозяйственного общества.

Условное депонирование (эскроу) бездокументарных ценных бумаг в условиях текущего правового регулирования

Шаповалов О.В. — Fri, 31 May 2019 16:28:00 +0300
Система правового регулирования гражданского оборота РФ не стоит на месте. Законодатель старается идти в ногу с современными экономическими реалиями, вводя в гражданский оборот новые правовые институты.Так, с 1 июня 2018 г. вступили в силу положения главы 47.1 Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ) Условное депонирование (эскроу)". Статьей 926.1 ГК РФ установлено, что по договору условного депонирования (эскроу) депонент обязуется передать на депонирование эскроу-агенту имущество в целях исполнения обязательства депонента по его передаче другому лицу, в пользу которого осуществляется депонирование имущества (бенефициару), а эскроу-агент обязуется обеспечить сохранность этого имущества и передать его бенефициару при возникновении указанных в договоре оснований. Договор эскроу заключается между депонентом, бенефициаром и эскроу-агентом и должен предусматривать срок депонирования имущества.Объектом депонирования могут быть движимые вещи (включая наличные деньги, документарные ценные бумаги и документы), безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги.Закон допускает использование бездокументарных ценных бумаг в качестве объекта депонирования. Между тем если условное депонирование, например, наличных денежных средств, документов и другого движимого имущества не вызывает каких-либо затруднений у участников гражданского оборота1, то с условным депонированием бездокументарных ценных бумаг все не так однозначно.Статьей 926.6 ГК РФ установлены особенности депонирования бездокументарных ценных бумаг. Так, при депонировании бездокументарных ценных бумаг запись об обременении таких ценных бумаг осуществляется в соответствии с правилами п. 3 ст. 149.2 ГК РФ. Иной порядок и особенности депонирования бездокументарных ценных бумаг могут быть установлены законом о рынке ценных бумаг.

Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг с 1 января 2020 года

Светлана Галкина — Fri, 31 May 2019 16:22:00 +0300
29 декабря 2018 г. был опубликован Федеральный закон от 27.12.2018 № 514-ФЗ, который вносит значительные изменения в процедуру эмиссии ценных бумаг. Некоторые положения закона уже вступили в силу с даты публикации, но самые существенные изменения произойдут с 1 января 2020 г.1/ Ожидаемо и неожиданно29 декабря 2018 г. был опубликован Федеральный закон от 27.12.2018 № 514-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг" (далее - Закон). Выхода этого закона ждали давно и эмитенты, и регистраторы, но неожиданностью для всех стало его оперативное принятие в декабре 2018 г. и частичное вступление его положений в силу с даты публикации.Поэтому прежде чем рассматривать содержание самих изменений, имеет смысл заглянуть в ст. 24 Закона и проанализировать этапы вступления в силу новых положений, оказывающих влияние на эмиссию ценных бумаг.Согласно п. 1 ст. 24 Закона, он вступает в силу с 1 января 2020 г., за исключением отдельных положений, для которых установлен иной срок. Основные моменты, на которые стоит обратить внимание: Если до даты вступления в силу Закона выпуску ценных бумаг (далее - ЦБ) присвоен регистрационный номер или идентификационный номер или осуществлена государственная регистрация акционерного общества (далее - АО) (при учреждении), то положения закона не применяются к отношениям, связанным с такой эмиссией. Новые требования к проспекту ЦБ (п. 12 ст. 22 Закона) не применяются по отношению к размещенным ценным бумагам, в отношении которых зарегистрирован или представлен проспект ЦБ до дня вступления в силу Закона или до указанной даты осуществлен допуск биржевых облигаций к организованным торгам с предоставлением проспекта биржевых облигаций. В отношении программы облигаций, которая зарегистрирована, или выпуска, которому присвоен идентификационный номер, установлено, что 1) она является первой частью решения о выпуске облигаций до дня вступления в силу Закона; 2) решением о размещении облигаций, выпуск которых регистрируется после 01.01.2020, при этом такие облигации могут быть только бездокументарными ЦБ вне зависимости от условий, содержащихся в программе. Документарные облигации с обязательным централизованным хранением, выпуск которых зарегистрирован или выпуску которых присвоен идентификационный номер и размещение которых не началось до 01.01.2020 признаются бездокументарными облигациями с централизованным учетом прав, права владельцев которых закрепляются в решении об их выпуске, а облигации, размещение которых началось, остаются документарными до их погашения. На субординированные облигации, размещение которых началось до даты вступления в силу Закона, не распространяются новые требования Закона.

Восстановление корпоративного контроля участником общества

Колотенко Андрей — Wed, 01 May 2019 00:20:00 +0300
В течение предыдущих двух десятилетий было распространено такое явление, как рейдерство. В этой связи особо актуальной была проблема отсутствия специальных законодательно закрепленных механизмов защиты прав участников, утративших права на доли или акции против их воли в результате неправомерных действий третьих лиц.С 2008 г. в судебной практике получила распространение концепция восстановления корпоративного контроля как способа защиты прав участников, сформулированная Президиумом ВАС РФ и нашедшая отражение в законодательстве. Насколько актуальна указанная проблема для участников обществ с ограниченной ответственностью и насколько востребован практикой данный способ защиты сегодня?Возникновение и развитие специального способа защитыЗахват корпоративного контроля обычно происходит в результате подделки протоколов общих собраний участников и документов по сделкам, направленным на отчуждение долей. Для участника общества важен именно возврат самой доли, так как ценность для него представляет не столько действительная стоимость доли, сколько корпоративный контроль и права, связанные с ним.

Обзор корпоративных споров за второе полугодие 2018 года

Лазуткин Владислав — Tue, 30 Apr 2019 23:58:00 +0300
Живое корпоративное право постепенно обретает свое место в российском правопорядке. Вторая половина 2018 г. была богата не только очерчиванием основных трендов арбитражной практики, но и массой актуальных для практикующих юристов дел, к разрешению которых суды подошли весьма оригинально. Краткий обзор пяти таких кейсов изложен в данной статье.1/ Дело о раздвоении личности" директора и участника корпорацииПостановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 22.05.2018 № 08АП-3874/2018 по делу № А46-17579/2017.Фабула. Между гражданином и юридическим лицом, владеющими по 50% долей в капитале общества с ограниченной ответственностью, был заключен корпоративный договор. Указанное физическое лицо также является директором данного общества.В соответствии с корпоративным договором физическое лицо обязалось не совершать ряд сделок от имени общества без согласия другого участника. За нарушение указанного обязательства в договоре установлена неустойка в размере 10% от суммы инвестиционных затрат, понесенных юридическим лицом.Юридическое лицо обратилось в суд с требованием о взыскании неустойки, так как директор заключил от имени общества ряд договоров без получения согласия от другого участника, тем самым нарушив корпоративный договор.Итог дела. Суды первой и апелляционной инстанции отказали истцу во взыскании неустойки.Позиция судов. Корпоративный договор был заключен ответчиком в качестве участника, а не директора общества. Физическое лицо как руководитель общества не может отвечать по обязательствам участника общества - этого же физического лица - по заключенному с истцом корпоративному договору.Краткий комментарий. Суды сфокусировались на ограничительном толковании норм о корпоративном договоре, а также на связанности директора лишь его фидуциарными обязанностями по отношению к обществу.

Вклады в имущество акционерного общества

Шопина Ирина — Tue, 30 Apr 2019 23:28:00 +0300
Институт вклада в имущество общества" для акционерных обществ получил законодательное оформление относительно недавно: в ст. 32.2 Федерального закона Об акционерных обществах", вступившей в силу 15.07.2016. Несмотря на схожесть институтов вклада в имущество для АО и ООО, прослеживаются существенные отличия.История института вклада в имущество общества"Институт вклада в имущество общества" впервые введен ст. 27 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ Об ООО") и действует с 01.03.1998 с целью его отделения от института вклада в уставный капитал общества", введенного ст. 15 ФЗ Об ООО". То есть институт вклада в имущество общества" изначально являлся специфическим институтом законодательства, регулирующего общества с ограниченной ответственностью. Несмотря на более чем 20-летнюю историю института, текст ст. 27 остался практически в неизменном виде, за исключением редакции ФЗ Об ООО" от 30.12.2008 № 312-ФЗ.В постановлении Пленума Верховного Суда РФ № 90, Пленума ВАС РФ № 14 от 09.12.1999 О некоторых вопросах применения Федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью" судам были даны разъяснения по применению ст. 27 ФЗ Об ООО". В частности, согласно п. 18 постановления, при рассмотрении споров между обществом и его участниками по внесению вклада в имущество общества, предусмотренного уставом и решением общего собрания участников общества, участником, заявившим о своем выходе из общества (п. 4 ст. 26, ст. 27 ФЗ Об ООО"), суд вправе удовлетворить наряду с требованием о взыскании суммы долга и требование о взыскании процентов за неправомерное пользование чужими денежными средствами в порядке, предусмотренном ст. 395 ГК РФ.

Порядок одобрения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность

Николаева Мария — Tue, 30 Apr 2019 20:10:00 +0300
С 1 января 2017 г. Федеральным законом от 03.07.2016 № 343-ФЗ1 в рамках совершенствования норм внутрикорпоративного регулирования хозяйственной деятельности акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью были установлены новые правила совершения обществами крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность. В настоящей статье мы остановимся на порядке совершения сделок с заинтересованностью для акционерных обществ. Нормы Закона № 343-ФЗ уточняют некоторые критерии квалификации сделок, значительно изменяют порядок одобрения таких сделок, расширяют перечень случаев, на которые не распространяются правила согласования сделок с заинтересованностью. Эти и другие изменения рассмотрим более подробно.1. Уточнены критерии квалификации сделки с заинтересованностью (п. 1 ст. 81 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО)). В числе лиц, сделка с которыми считается сделкой с заинтересованностью, категорию аффилированное лицо" заменили понятиями контролирующее лицо" и подконтрольное лицо (подконтрольная организация)", до этого определенными только в ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг":Контролирующее лицо - лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации и (или) на основании договоров доверительного управления имуществом, и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерного соглашения, и (или) иного соглашения, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) подконтрольной организации, более 50 процентами голосов в высшем органе управления подконтрольной организации (против 20 и более процентов голосов для аффилированных лиц - Прим. автора) либо право назначать (избирать) единоличный исполнительный орган и (или) более 50 процентов состава коллегиального органа управления подконтрольной организации.Российская Федерация, субъект Российской Федерации, муниципальное образование не признаются контролирующими лицами для целей главы XI Закона об АО.

Защита общего корпоративного интереса в случае продажи обществом доли третьему лицу

Федоров Павел — Tue, 30 Apr 2019 19:54:00 +0300
Общество, реализуя долю в своем уставном капитале третьему лицу, выступает выразителем воли участников. В решении общего собрания проявляется общий корпоративный интерес, который в своей основе имеет цель увеличения стоимости компании.Любое отхождение от такого интереса порождает корпоративный конфликт, который имеет свои особенности в зависимости от наличия или отсутствия единогласия в принятии решения участников, а также от поведения единоличного исполнительного органа. Такие особенности формируют соответствующий набор способов защиты прав и интересов участников.1. Сделка совершена в отсутствие единогласного решения участниковСтатья 24 Федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ Об ООО) указывает на необходимость единогласия в вопросе реализации третьему лицу доли, принадлежащей обществу. В таком порядке принимается решение о цене доли. В этом заключается общий корпоративный интерес. После выражения воли ее исполнение поручается единоличному исполнительному органу, который не вправе менять сформулированные участниками условия.Указанная особенность приводит к размышлениям о сложной природе такой сделки. Согласно абз. 2 п. 4 ст. 24 ФЗ Об ООО продажа доли осуществляется по решению общего собрания участников. Напротив, крупные сделки и сделки с заинтересованностью осуществляются с одобрения общего собрания участников (далее - ОСУ). Налицо разный уровень вовлечения участников в процесс совершения экстраординарных сделок.
Несмотря на очевидно большую значимость для участников общества с ограниченной ответственностью (далее - ООО) сделок, указанных в ст. 24 ФЗ Об ООО, закон не указывает механизм влияния участников на совершенные сделки. В этой связи судебная практика не выработала однозначных подходов в решении такой категории споров.

Антимонопольный комплаенс как элемент корпоративного управления

Гавриленко Дмитрий — Tue, 30 Apr 2019 19:38:00 +0300
В статье анализируются преимущества внедрения антимонопольного комплаенса как фактора повышения уровня корпоративного управления.Наличие развитой системы корпоративного управления является безусловным благом для любой крупной организации. В современном мире наличие корпоративного управления становится также фактором конкурентоспособности.Наиболее очевидные преимущества наличия развитой системы корпоративного управления можно сформулировать следующим образом: - обеспечение защиты прав и интересов стейкхолдеров; - облегчение доступа компании к рынку капитала и инвестициям; - снижение стоимости привлечения внешнего капитала; - улучшение репутации компании; - повышение эффективности; - эффективное управление рисками.

Активизм миноритарных акционеров в Великобритании

Островский Сергей — Tue, 30 Apr 2019 18:28:00 +0300
В последние годы так называемый активизм" акционеров компаний, чьи акции торгуются на Лондонской фондовой бирже, является быстро растущей тенденцией.Как и многие тенденции в области публичных рынков капитала, это явление пришло в Лондон из Нью-Йорка. Но если в США феномен профессиональных акционеров-aктивистов хорошо известен, то в Англии британские традиции и корпоративное регулирование не способствовали развитию акционеров-активистов. Миноритарии не имели реальных и юридических рычагов для какого-либо значительного влияния (не говоря уже о давлении) на руководство и советы директоров компаний в Великобритании. Многие вопросы недовольных" портфельных инвесторов решались кулуарно, неформально, то есть часто не решались вообще. (В данной статье речь идет о профессиональных и институциональных акционерах, то есть о фондах (например vulture funds", инвестиционных компаниях, а не об индивидуальных, розничных инвесторах, владеющих незначительным количеством акций)).Факторы, которые способствовали росту данной тенденции, включают в себя: - Финансовый кризис 2007 г. и акционерную весну" 2012 г., которые добавили предпосылок акционерам для активного вмешательства в дела компаний. - Призывы британского правительства улучшить качество и количество обмена информацией между руководством компаний и акционерами и, в частности, призывы к активному владению" акциями и управлению компаний Великобритании, акции которых котируются на бирже. - Разработка Кодекса Управления Компаниями Великобритании и другие факторы.

Председатель совета директоров как гипотетический орган управления. Часть 2

Осипенко Олег — Mon, 29 Apr 2019 01:11:00 +0300
Во второй части статьи1 автор продолжает рассматривать фигуру председателя совета директоров, обращаясь к примерам из судебной практики.Распорядительные, нормотворческие и транзакционные полномочия ПСД непубличной компании в фокусе судебной практикиАнализ правоприменительной практики как арбитражной системы, так и судов общей юрисдикции обнаруживает, на наш взгляд, парадоксальный тренд: весьма лояльное отношение судов к различным и при этом значимым в корпоративно-управленческом плане актам председателя совета директоров (далее - ПСД) непубличных компаний (до 2014 г. ЗАО и ООО) - приказам, одобрению (согласованию) сделок, официальной переписке от имени компании, утверждению локальных нормативных актов и т.п. Что самое удивительное, обращение к текстам уставов в поисках нормативных оснований для таких решений ПСД, де-факто как раз и формирующих компетенцию этого квазиоргана, присутствует в мотивировке соответствующих позиций судов далеко не всегда.Обратимся к конкретным примерам.Приказы ПСД.Фрагменты решения Хамовнического районного суда города Москвы от 23.11.2010 по делу № 2-2947/10:К доводу представителя истца о том, что у председателя совета директоров ОАО С." отсутствовали полномочия по увольнению истца, суд относится критически, поскольку основанием для увольнения истца явилось решение общего собрания акционеров ОАО С." и оформление оспариваемого приказа производилось председателем совета директоров ОАО С." в рамках ч. 3 ст. 69 Федерального закона Об акционерных обществах" в связи с необходимостью соблюдения ст. 84.1 ТК РФ".Довод представителя истца о том, что оформление приказа об увольнении генерального директора производится новым генеральным директором, несостоятелен, поскольку данный порядок увольнения действующим законодательством не предусмотрен и новый генеральный директор не может приступить к исполнению своих обязанностей до того, как будет уволен прежний генеральный директор".

Эффективность медиации в корпоративных спорах

Киселев Евгений — Mon, 01 Apr 2019 14:41:00 +0300
В последнее время в различных СМИ все чаще упоминается такое явление, как медиация, и такие люди - медиаторы. Давайте вместе разберемся, что же это такое, и посмотрим на реальных примерах, насколько эта процедура эффективна в корпоративных спорах.Медиация - это переговоры между двумя сторонами, находящимися в ситуации спора или конфликта, которые проводятся специально обученным посредником (медиатором) и имеют определенные стадии (можно сказать, фазы). Для каждой стадии медиации характерны свои коммуникативные техники, цели и задачи. Чуть ниже мы разберем их подробнее.Медиация - это четко организованный процесс, в котором нет случайностей. Безусловно, медиатор должен уметь гибко реагировать на ситуацию, эмоциональное состояние сторон и управлять процессом переговоров. Медиатор - это организатор и модератор таких переговоров. В то же время ответственность за то, придут ли стороны к соглашению, лежит на сторонах.Процесс медиацииПервая стадия медиации называется Вступительное слово медиатора". Задачи этой стадии: установить контакт со сторонами и создать благоприятную атмосферу, убедиться в том, что все лица, принимающие решения по спору, о котором пойдет речь, присутствуют за столом переговоров, объяснить сторонам принципы медиации и порядок предстоящей работы (создает предсказуемость), решить технические вопросы (время переговоров, отключение сотовых телефонов и т.д.) и заключить соглашение о вежливости между сторонами (то есть взять в руки один из инструментов управления переговорами в дальнейшем).

Compliance-система в группе немецких компаний

Близнякова Н.В. — Mon, 01 Apr 2019 14:34:00 +0300
Автор рассматривает проблему внедрения эффективной системы Compliance-менеджмента в организациях, ведущих свою деятельность, не ограничиваясь пределами одной страны. При принятии решения о внедрении такой системы необходимо учитывать особенности конкретной компании, характер рисков, позицию на рынке и т.д. В то же время имеется ряд международных стандартов, призванных облегчить эту задачу.Compliance-система: роскошь или необходимость?Основная задача Compliance-системы в любой организации состоит в минимизации рисков нарушения законодательства и, как следствие, в недопущении убытков и ущерба, связанных с такими нарушениями. При этом традиционно основными Compliance-рисками считаются риски нарушения антимонопольного и антикоррупционного законодательства. Тем не менее, в более широком смысле понятие compliance" включает в себя соблюдение всех применимых к деятельности организации законов и норм. При этом Compliance не ограничивается лишь соблюдением нормативных правовых актов международного и национального уровня, но также подразумевает соблюдение локальных актов, кодекса этики, внутрикорпоративных политик компании.Функции Compliance-системы в организации можно условно разделить на два вида: превентивный контроль (предотвращение нарушений) и последующий контроль (реакция на инциденты и минимизация рисков).Для выполнения указанных функций многие организации внедряют систему Compliance-менеджмента (Compliance Management System", далее - CMS), в связи с чем проводится оценка Compliance-рисков, разграничение зон ответственности между подразделениями, определяются ответственные лица, внедряется процесс информирования об инцидентах и порядок их расследования и т.д.

Заем или докапитализация: позиции Верховного Суда РФ по некоторым делам о банкротстве

Амирян Иван — Mon, 01 Apr 2019 12:21:00 +0300
В последнее время как в законодательстве, так и в судебной практике наблюдаются тенденции в сторону увеличения ответственности должников перед кредиторами по делам о банкротстве. Статья будет посвящена разбору практики Верховного Суда РФ по одному из вопросов, возникших при рассмотрении дел о банкротстве, а именно о том, изменяется ли правовая природа займов при аффилированности между кредитором и должником.Данный вопрос будет рассмотрен в контексте определений Верховного Суда РФ, в частности определений от 12.02.2018 № 305-ЭС155734 (4, 5) и от 21.02.2018 № 310-ЭС1717994 (1, 2).В вышеприведенных определениях ВС РФ пришел к выводу о недобросовестности кредитора при следующих обстоятельствах.Определение Верховного Суда РФ от 12.02.2018 № 305-ЭС155734 (4, 5)Фабула делаВ рамках дела о банкротстве общества с ограниченной ответственностью Т." (далее - компания, должник) его конкурсный управляющий обратился в суд c заявлениями, объединенными впоследствии для совместного рассмотрения о признании недействительными операций по перечислению должником __ рублей в пользу акционерного общества Н." (далее - общество) четырьмя платежными поручениями от 16.09.2013.

АО или ООО? Плюсы и минусы разных организационно-правовых форм

Бабинова Нина — Mon, 01 Apr 2019 11:25:00 +0300
Такие организационно-правовые формы объединения капитала, как общества с ограниченной ответственностью (далее - ООО) и акционерные общества (далее - АО) давно вошли в обиход российской коммерческой действительности. Акционерные общества в соответствии со ст. 66.3 ГК РФ подразделяются на публичные и непубличные. Публичные акционерные общества - это общества, акции которых размещались публично (по открытой подписке) и/или которые содержат указание на свой публичный статус в уставе. Все остальные общества (акции которых распространялись по закрытой подписке) являются непубличными акционерными обществами.Отнесение всех трех указанных форм к коммерческим корпоративным организациям во многом обуславливает их основные сходства.Регистрация обществаПроцедура регистрации ООО достаточно проста: необходимо принять решение об учреждении общества, утвердить устав, частично оплатить уставный капитал и подать документы в регистрирующий орган.При регистрации АО потребуется также регистрация выпуска ценных бумаг и отчета о выпуске ценных бумаг в Центральном Банке РФ. После регистрации выпуска акций ведение и хранение реестра акционеров необходимо передать специализированной организации - реестродержателю1.

Корпоративное управление в условиях санкций. Есть ли положительные стороны?

Потапов Константин — Fri, 29 Mar 2019 17:53:00 +0300
Новые экономические условия, бесспорно, затрагивают бизнес и заставляют иначе посмотреть на систему построения корпоративного управления компаниями в Российской Федерации.В условиях действующих экономических санкций качественная система корпоративного управления является одним из существенных условий снижения уровня общего риска и повышения социально-экономической эффективности развития корпораций, имеющих различную структуру собственности и относящихся к различным отраслям экономики.Санкции и их последствия обостряют корпоративные конфликты, ведут к разбалансировке экономических интересов собственников корпо��аций, приводят к снижению качества корпоративного управления. Особенно это касается компаний, работающих с международными контрагентами, а также юридических лиц с иностранным участием.Поэтому, говоря о тенденциях российского законотворчества в области корпоративного управления, стоит отметить План по трансформации делового климата1.Его цель - упростить ведение бизнеса в разных сферах экономики. Планом затронуты 12 направлений, одним из которых является совершенствование корпоративного управления.По направлению Совершенствование корпоративного управления" на 20192022 гг. запланирован ряд мероприятий по обеспечению повышения уровня защиты миноритарных инвесторов и качества корпоративного управления в российских хозяйственных обществах, а также высокий уровень защиты прав и законных интересов миноритарных акционеров (участников) хозяйственных обществ при совершении сделок, в которых присутствует конфликт интересов, при реорганизации, увеличении уставного капитала и при концентрации значимых пакетов акций в руках одних и тех же лиц и урегулирование вопросов ответственности в случаях причинения хозяйственным обществам убытков.

Топ-менеджмент крупной компании

Масик Валентина — Fri, 29 Mar 2019 17:49:00 +0300
В данной статье понятие топ-менеджмент применяется как к исполнительным органам, так и к совету директоров, ввиду того что многие руководители компаний входят в составы совета директоров. Автор рассматривает, как изменились в настоящее время среднестатистические данные современных топ-менеджеров крупных компаний, а именно: возраст, пол, образование, гражданство, стаж работы руководящего состава.Не секрет, что именно топ-менеджмент является ключевым звеном, определяющим работу компании и отвечающим за финансовую прибыль. В настоящее стремительно развивающееся время именно от личных качеств топ-менеджера зависит имидж компании в целом. Кроме того, учитывая опыт иностранных компаний, акционеры российских предприятий чаще всего хотят видеть на посту главы компании не одного человека, а сразу нескольких успешных лиц, разделяющих между собой полномочия.Согласно Википедии, топ-менеджмент (от англ. Top management) - это группа руководителей организации высшего уровня иерархии, которые ежедневно несут ответственность за эффективное управление этой организацией. Такие руководители советом директоров и/или акционерами наделены необходимыми властью и полномочиями.Еще до недавнего времени лицо топ-менеджера выглядело следующим образом: мужчина, возраста 50+ (60+), с большим портфелем, в мятом костюме, с уставшим и угрюмым видом, непременно раздраженный насущными делами компании и от этого разговаривающий на, мягко сказать, повышенных тонах практически со всеми.

Коммерческие облигации на блокчейн: опыт инфраструктуры

Дуванов Артем — Fri, 29 Mar 2019 15:24:00 +0300
В конце 2018 г. НРД, Сбербанк и МТС завершили сделку по выпуску коммерческих облигаций на блокчейне: был успешно реализован кейс по полному циклу жизни ценной бумаги в виде набора смарт-контрактов - от размещения до полного исполнения эмитентом своих обязательств перед инвестором. Есть ли ценность технологии блокчейн для финансового рынка? Будут ли такие сделки востребованы в будущем?Главный стимул - интерес и потребности рынкаПонятие коммерческих облигаций было закреплено относительно недавно - в 2014 г. Это достаточно новый для рынка финансовый инструмент. Коммерческие облигации размещаются по закрытой подписке на внебиржевом рынке. Они не обращаются на организованных торгах. При присвоении им идентификационного номера не требуется предоставления проспекта ценных бумаг - идентификационный номер присваивается центральным депозитарием.При этом коммерческие облигации являются для эмитентов прекрасной возможностью познакомиться с долговым рынком, сделать серьезный шаг к выходу на организованный рынок и устроить публичное размещение на Московской бирже в будущем. В 2017 и 2018 гг. НРД реализовал выпуск коммерческих облигаций на блокчейне с рядом крупных игроков рынка.У НРД есть специфика, которая заключается в том, что в силу узости самой функции бизнеса - посттрейдинга ценных бумаг - к НРД применимо не все великое множество инновационных технологий. Банки, к примеру, имеют возможность заниматься искусственным интеллектом, большими данными и т.д. В НРД просто нет таких задач, где все это можно было бы эффективно задействовать. А вот с блокчейном у компании связаны наибольшие возможности.
Насчет технологии блокчейна есть два мнения. Одно - что блокчейн - это убийца централизованных систем. У Национального расчетного депозитария как раз централизованная система. И другое - что блокчейн для централизованных систем предоставляет новые возможности, которые надо использовать по максимуму.

О наследовании обязательств из субсидиарной ответственности при банкротстве

Лубенец Ольга — Fri, 29 Mar 2019 13:11:00 +0300
В последние годы использование института привлечения контролирующих лиц должника к субсидиарной ответственности при банкротстве становится очень популярным.Во многом это связано с внесением значительных поправок в банкротное законодательство летом 2017 г., а также зимними разъяснениями Верховного Суда РФ, сформулированными в его постановлении Пленума от 21.12.2017 № 53 О некоторых вопросах, связанных с привлечением контролирующих должника лиц к ответственности при банкротстве".Вместе с тем до сих пор остается множество вопросов, являющихся основой для правовых дискуссий, точные и однозначные ответы на которые не всегда можно отыскать в недрах судебной практики.Одним из таких вопросов является возможность наследования обязательств из субсидиарной ответственности при банкротстве.Забегая вперед, отметим: на текущий момент суды склонны считать, что субсидиарная ответственность неразрывно связана с личностью контролирующего должника лица, в связи с чем не может в порядке универсального правопреемства перейти к его наследникам.Однако, по нашему мнению, подобный переход представляется возможным, а с указанной позицией можно не согласиться ввиду следующего.Согласно положению ст. 418 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) обязательство прекращается смертью должника, если исполнение не может быть произведено без личного участия должника либо обязательство иным образом неразрывно связано с личностью должника.

Председатель совета директоров как гипотетический орган управления. Часть 1

Осипенко Олег — Fri, 29 Mar 2019 12:24:00 +0300
Начавшаяся в 2014 г. реформа корпоративного права предоставила конструкторам внутрифирменных систем управления широкие возможности эффективного комбинирования институтов коллегиальности и единоначалия, прежде всего в непубличном сегменте корпорирования.Эти фундаментальные начала руководства хозяйственным обществом теперь не разделяет китайская стена". По воле авторов уставов они могут быть глубоко и взаимно интегрированы. Так, казавшаяся ранее незыблемой конструкция единоличного исполнительного органа п. 1 ст. 53 и п. 3 ст. 65.3 ГК РФ подверглась внушительной реконструкции с помощью инструментария коллективности в принятии решений.Между тем специалисты и консультанты самых разных компаний наблюдают и своего рода обратный тренд - активизацию спроса их бенефициаров на внедрение принципов линейного подчинения и даже классического единоначалия в деятельность коллегиальных структур управления, в том числе советов директоров. Один из наиболее простых способов достижения такой цели заключается в наделении лидера этого коллегиального по своей природе органа - председателя наблюдательного совета - особыми полномочиями, не исключая нормотворческих и распорядительных. Социально-экономический запрос на единоначалие коллегиальности": почему именно здесь и сейчас?Отмеченная выше активизация творческих поисков приемлемых форматов трансформации фигуры председателя совета директоров (далее - ПСД) из скромного - видимого нормой п. 2 ст. 67 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО) - координатора работы этого органа в обладателя реальной управленческой власти, все более автономизируемой от компетенции совета как коллегии, думается, является производной некоторых значимых особенностей корпоративного управления в нашей стране1. В данной связи, помимо неизбежной ссылки на растущий уровень концентрации капитала и огосударствления российской экономики в целом, полагаем возможным привлечь внимание, в частности, к следующему.

Корпоративный секретарь в ИТ: юзер, хакер или админ?

Волков Олег — Fri, 29 Mar 2019 12:17:00 +0300
Что такое информационные технологии в корпоративном управлении? Где проходит граница между ИТ-службой компании и корпоративным секретарем? Каковы новые компетенции корпоративного секретаря в цифровую эпоху? Эти вопросы звучат все чаще и чаще, но находят ли они ответ, универсальный для всей индустрии?Если использовать официальную терминологию, то информационные технологии - это те вещи и процессы, которые упрощают и делают возможной обработку информации и которые реализуются при помощи компьютеров. Казалось бы, при чем здесь корпоративный секретарь, чьи основные обязанности лежат в сфере обеспечения соблюдения законодательства и организации процессов управления в компании? Однако очевидно, что корпоративный секретарь и его аппарат являются информационными посредниками между различными группами и органами внутри компании, а такое посредничество должно быть эффективным и формирующим некую добавочную стоимость". Эта информационная прибыль" может быть сформирована за счет нескольких взаимосвязанных аспектов: - переработки поступающей информации в ту форму, которая позволяет ее адресату максимально быстро принимать взвешенные решения; - контроля за скоростью прохождения информации внутри компании; - контроля за качеством (достоверностью) информации, проходящей через корпоративного секретаря; - формирования новой информации на основании анализа полученных сведений; - управления потоками информации и выбора правильного способа и времени ее передачи.Каким же образом в этом корпоративному секретарю могут помочь современные возможности ИТ? Здесь следует выделить несколько практических направлений, которые допускают компьютерную обработку, алгоритмизацию и автоматизацию (см. таблицу).

Новое Положение «Об общих собраниях акционеров» глазами регистратора

Шмаков В.Н. — Fri, 29 Mar 2019 11:13:00 +0300
25 января 2019 г. вступило в силу давно ожидаемое на рынке Положение № 660-п Об общих собраниях акционеров", утвержденное Банком России 16 ноября 2018 г. (далее - Положение).Ранее действующее Положение о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров", утвержденное приказом ФСФР России от 02.02.2012 № 12-6/пз-н, утратило силу.Положение устанавливает дополнительные требования к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, перечень дополнительной информации и материалов, обязательных для предоставления лицам, имеющим право на участие в общем собрании акционеров, при подготовке к проведению общего собрания акционеров.Положение распространяет свое действие на годовые и внеочередные общие собрания акционеров публичных и непубличных акционерных обществ (за исключением обществ, все голосующие акции которых принадлежат одному акционеру), проводимые в форме собрания (совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решений по вопросам, поставленным на голосование) или заочного голосования.За основу регулятор взял действующие требования, закрепив тем самым сложившуюся после проведения реформы корпоративных действий практику подготовки и проведения собраний, поэтому многие из требований без изъятий и купюр перенесены в новый документ.Вместе с тем в Положении изложены важные нововведения, на которые предлагается обратить внимание в данной статье.

Бессрочные облигации: теперь не только для банков

Николаева Мария — Thu, 28 Mar 2019 20:24:00 +0300
Новый финансовый инструмент - бессрочные, или вечные", бонды - появился на российском долговом рынке относительно недавно. Бессрочные облигации (англ. perpetual bond) - нечто промежуточное между привилегированными акциями и облигациями с большим сроком погашения (от 10 лет). С акциями их сближает отсутствие обязанности эмитента возвращать инвестору сумму вложения. С обычными облигациями - выплата по ним стабильного, фиксированного дохода, который не зависит от прибыли или убытка эмитента.Задача бессрочной облигации в портфеле инвестора - давать постоянный рентный доход от купона. Поэтому еще одно название таких бумаг - рентная облигация (англ. annuity bond).Впервые бессрочные долговые обязательства были выпущены в 1753 г. банком Англии. Они до сих пор обращаются на рынке, а инвесторы получают по ним купонный доход.На российском рынке до недавнего времени обращались только облигации без срока погашения, которые могли выпускать только банки. Первым вечные" облигации в 2012 г. выпустил банк ВТБ. Вслед за ним - Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк и др.

Оспаривание кадастровой стоимости арендованных или находящихся в собственности объектов недвижимости

Митин Е.А. — Sat, 02 Mar 2019 03:34:00 +0300
Кадастровая стоимость - это универсальный инструмент государства, и наиболее актуальное для всех применение кадастровой стоимости - уплата налога на имущество.Не чаще чем один раз в два года в городах федерального значения и не реже чем один раз в пять лет происходит очередное определение кадастровой стоимости. Если раньше этим занимались независимые оценщики, то сейчас эта функция передана государственным бюджетным учреждениям с целью наиболее точного определения кадастровой стоимости.Если сравнить результаты очередной кадастровой оценки в Московском регионе с предыдущими, то по городу Москве относительно утвержденной в 2016 г. отклонение составит в среднем около 20%. Но это касается только кадастровой стоимости, а если сравнивать результаты, установленные решением комиссии или суда, то кадастровая стоимость увеличилась у всех объектов недвижимости, кадастровая стоимость которых была оспорена.При сравнении кадастровой стоимости, применяемой с 01.01.2019, и кадастровой стоимости, установленной на основании решения комиссии или суда, увеличение составит в среднем 60% в г. Москве в отношении объектов недвижимости, кадастровая стоимость которых была оспорена в 20172018 гг., и от 30 до 94% в Московской области - в отношении объектов недвижимости, кадастровая стоимость которых была оспорена в период с 2014 по 2018 г. С чем связано такое увеличение, нам остается только догадываться и не откладывая в долгий ящик обращаться за установлением справедливой кадастровой стоимости.

Революция от Верховного суда РФ. Жизнь по новым процессуальным правилам

Луценко С.И. — Sat, 02 Mar 2019 03:32:00 +0300
В России начинается реформа судопроизводства. Верховный суд РФ1 предложил не мотивировать судебные акты и допускать в процессы только профессиональных юристов. После критики от юридического сообщества закон скорректировали. Окончательное решение о поправках во все процессуальные кодексы Дума приняла 20 ноября 2018 г. Закон подписан Президентом РФ 28.12.2018. Каким станет новый судебный процесс, читайте в статье.Проект процессуальной реформы от ВС РФ состоит из изменений и дополнений в ГПК, АПК, КАС. Цель поправок - улучшить качество правосудия и оптимизировать судебную нагрузку. Разработчики внесли ряд изменений общего характера в порядок рассмотрения гражданских и административных дел в судах общей юрисдикции и в арбитражных судах.Кроме того, проект содержит изменения отдельных положений кодексов об особенностях рассмотрения некоторых категорий дел, а также вносит изменения корреспондирующего характера в некоторые федеральные законы (проект федерального закона № 3832087 О внесении изменений в Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации, Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации, Кодекс административного судопроизводства Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации" (о реформе процессуального законодательства), далее - проект № 383208-7).Вступят в силу все положения законопроекта в день начала работы новых апелляционных и кассационных судов общей юрисдикции. Дату начала их работы установит Пленум ВС РФ, т.е. это произойдет не позднее 1 октября 2019 г.

Основания установления корпоративного контроля в Германии

Большакова Мария — Sat, 02 Mar 2019 03:09:00 +0300
В статье анализируются основания установления корпоративного контроля в рамках германского права концернов. Право концернов является неотъемлемой частью германского корпоративного права и может рассматриваться как основа для регулирования корпоративных отношений в странах континентальной системы права. На взгляд автора, рассмотренные институты представляют интерес и для российского бизнеса, в котором все большую роль играют крупные концерны и предприятия.Германское право концернов всегда служило примером прогрессивного регулирования отношений связанности между юридическими лицами. Право концернов именуют в Германии правом взаимосвязанных предприятий" (verbundene Unternehmen). Это понятие является общим для всех вариантов взаимодействия нескольких юридических лиц. Нормы права концернов закреплены, прежде всего, в Законе об акционерных обществах 1965 г. (далее - Закон). В момент принятия Закона основными участниками концернов являлись акционерные общества. В настоящее время данная тенденция сохраняется.Основаниями установления корпоративного контроля в германском праве признаются основания установления отношений зависимости между предприятиями. В Законе понятие взаимосвязанности предприятий раскрывается на конкретных примерах.Согласно § 15 Закона юридические лица признаются связанными предприятиями в следующих случаях: предприятия находятся во владении преобладающего участника либо являются предприятиями с преобладающим участием (Mehrheitsbeteiligung); предприятия являются по отношению друг к другу господствующим и зависимым предприятием (Beherrschung); предприятия являются предприятиями одного концерна (Konzern); предприятия взаимно участвуют в капиталах друг друга (wechselseitige Beteiligung); предприятия являются сторонами договора о сотрудничестве согласно §§ 291293 Закона (Verbindung durch Unternehmensvertrag).

Национальный индекс корпоративного управления — 2018

Кузнецов Михаил — Sat, 02 Mar 2019 03:00:00 +0300
Ежегодное исследование Национальный индекс корпоративного управления" проводится Центром корпоративного развития TopCompetence при участии Центра системных трансформаций Экономического факультета МГУ им. Ломоносова и технической поддержке Московской Биржи начиная с 2015 г. Предлагаем выдержки из исследования.Динамика соблюдения принципов корпоративного управленияПо результатам исследования 2018 г. среднее общее соблюдение принципов корпоративного управления, рассчитанное на основе раскрытой компаниями информации, составило 51,5%, что ниже на 7,19% в сравнении с предыдущим годом.В 2018 г. отмечается более скромное" раскрытие информации компаниями, а также существенное изменение состава анализируемых компаний. При этом степень соблюдения принципов корпоративного управления, как и в прошлые годы, зависит от капитализации и уровня листинга компаний (см. схемы 1 и 2).Однако в 2018 г. компании 2-го и 3-го уровня листинга, а также компании с капитализацией менее 200 млрд рублей в среднем показывают более низкие показатели по сравнению с предыдущими годами.В 2017 г. снизилось среднее количество заседаний советов директоров - с 27 годом ранее до 22.По итогам 2017 г. на заседаниях в среднем рассматривали по 125 вопросов, в то время как в предыдущем году - 176.Посещаемость заседаний членами советов директоров начиная с 2015 г. колеблется ежегодно в пределах 12% и за последний год увеличилась до 94%.

Какие требования ревизионной комиссии не нужно выполнять генеральному директору

Якупов Тимур — Sat, 02 Mar 2019 02:38:00 +0300
Я пригласил вас, господа, с тем чтобы сообщить вам пренеприятное известие: к нам едет ревизор Ревизор из Петербурга, инкогнито. И еще с секретным предписаньем Без сомнения, проезжающий чиновник захочет прежде всего осмотреть подведомственные вам богоугодные заведения - и потому вы сделайте так, чтобы все было прилично ".Помните эти строки из комедии Гоголя Ревизор" явления I действия первого? То, о чем писал Николай Васильевич почти 200 лет назад, живо и до сих пор - некий страх перед проверяющим. О причинах этого говорить можно много и долго, вопрос в другом: быть или не быть безоговорочному подчинению всем требованиям (хотелкам") ревизора?

Избыточные требования к содержанию устава предлагают отменить

Толкачев Никита — Fri, 01 Mar 2019 20:05:00 +0300
Согласно п. 1 ст. 11 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах"1 для хозяйственных обществ единственным учредительным документом является его устав.В процессе функционирования общества устав, являясь учредительным документом общества, регулирует как внутриорганизационные отношения общества (например, взаимоотношения между акционерами и менеджментом общества, порядок принятия решений органами общества, порядок предоставления информации и так далее), так и отношения между хозяйственным обществом и иными участниками гражданского оборота (например, порядок одобрения крупных сделок и сделок с заинтересованностью).Учитывая важность устава хозяйственного общества как для акционеров, так и для всего гражданского оборота в целом, Закон об АО предусматривает множественные требования к его содержанию. По мнению Министерства экономического развития Российской Федерации, часть предусмотренных российским законодательством требований к содержанию устава являются избыточными. По этой причине 15 октября 2018 г. Минэкономразвития России подготовило законопроект, предлагающий оптимизировать указанные требования (далее - Законопроект).

Практические проблемы создания совместных предприятий в форме непубличного АО

Гусейнов Теймур — Fri, 01 Mar 2019 01:46:00 +0300
Одним из первых вопросов при создании совместных предприятий1 является вопрос о форме будущей корпорации.После реформы юридических лиц, разделившей все корпорации на публичные и непубличные, ответ, казалось бы, должен быть очевиден. Для создания совместного предприятия больше подходит непубличная корпорация, остается лишь выбрать: в долях или акциях участники совместного предприятия хотят видеть свой уставный капитал.В идеальном мире на этом бы данная статья и закончилась, но отечественный правопорядок дает инвесторам дополнительную пищу для размышлений. Главной причиной неопределенности регулирования является отсутствие гармонизации положений Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ) и специального корпоративного законодательства.Вернемся немного в прошлое, чтобы проследить истоки проблем, которые будут рассмотрены в настоящей статье.Положения о разделении корпораций на публичные и непубличные появились в законодательстве в 2014 г., но нормы специального корпоративного законодательства до сих пор так полноценно и не приведены в соответствие с нормами ГК РФ. При этом 99-ФЗ прямо предусматривал, что впредь до приведения специального законодательства в соответствие с ГК РФ (в редакции 99-ФЗ) оно должно применяться постольку, поскольку оно не противоречит положениям ГК РФ.В 2015 г. в Федеральный закон Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) были внесены нормы о делении акционерных обществ (далее - АО) на публичные и непубличные, о возможностях ограничить отчуждение акций непубличного АО (через преимущественное право, согласие на отчуждение), возможности перераспределения компетенции общего собрания акционеров (далее - ОСА) и совета директоров и другие новеллы. Между тем данные поправки не отразили всех положений ГК РФ в отношении статуса непубличного общества. На практике это стало основанием для появления вопроса о том, имеют ли положения ГК РФ в данный момент приоритет над положениями Закона об АО в той части, в которой положения последнего не отражают нововведения реформы 2014 г., либо мы должны решать коллизию общей и специальной нормы по общим правилам, отдавая предпочтение специальной норме.

Система корпоративного управления в акционерном обществе: время новых идей

Шаклеин Денис — Thu, 28 Feb 2019 17:29:00 +0300
В статье суммированы отдельные пожелания к законодателю, касающиеся доработки системы корпоративного управления с учетом пакетных изменений в корпоративном законодательстве за последние несколько лет. Условно мы разделили их на два основных блока.1/ Коллегиальный исполнительный орган как орган без исполнительных полномочийДля нас на сегодняшний день основной загадкой нерешительности законодателя при внедрении задуманной им реформы системы корпоративного управления остается действующий правовой статус коллегиального исполнительного органа (далее - правление). Вот уже более 20 лет и до настоящего момента правление является органом, не соответствующим своему наименованию.Дело в том, что корпоративным законодательством правление относится к числу исполнительных органов общества. Однако основой правового статуса исполнительного органа является, прежде всего, его способность вступать в отношения с третьими лицами от имени общества. Таким образом, необходимо, чтобы его действия рассматривались третьими лицами как действия органа в целом, а не отдельных его членов, и, следовательно, его полномочия как органа определялись бы не на основании выданной отдельным его членам доверенности, а на основании соответствующего положения устава. Такое правомочие, например, предельно четко сформулировано для единоличного исполнительного органа как правомочие действовать от имени общества без доверенности. По нашему мнению, именно такое правомочие и определяет преимущественно правовой статус органа общества как исполнительного органа.

Аффилированные и контролирующие лица: учет, раскрытие, участие в корпоративных процедурах

Хухорев Сергей. — Thu, 28 Feb 2019 17:01:00 +0300
Отношения экономической зависимости являются предметом регулирования различных отраслей права. При этом каждая область регулирования оперирует своей категорией, обозначающей такую зависимость. В корпоративном праве данной категорией является аффилированность.1. Понятие аффилированных и контролирующих лицСогласно ст. 53.2 ГК РФ под аффилированностью понимаются отношения связанности лиц между собой, наличие или отсутствие отношений аффилированности определяется в соответствии с законом. Таким законом в настоящее время является Закон РСФСР о конкуренции1.Статья 4 Закона РСФСР о конкуренции содержит определение аффилированных лиц: под ними понимаются физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических или физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность.Закон РСФСР о конкуренции (ст. 4) выделяет следующие критерии отнесения физических и юридических лиц к числу аффилированных лиц юридического лица (см. таблицу 1).Дополнительный критерий Закон РСФСР о конкуренции (ст. 4) предусматривает в отношении аффилированных лиц юридических лиц - участников финансово-промышленных групп.Наиболее широкий и сложный в применении критерий аффилированности - принадлежность к группе лиц - имеет антимонопольное происхождение. С позиции законодательства о защите конкуренции группа лиц рассматривается как хозяйствующий субъект, действующий в едином экономическом интересе.

Новые правила игры на рынке ценных бумаг

Бычков Олег — Thu, 28 Feb 2019 00:15:00 +0300
28 декабря 2018 г. был опубликован Федеральный закон от 27.12.2018 № 514-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг"1.Закон получился достаточно большим и разнонаправленным, урегулировав массу аспектов в два этапа: часть изменений вступила в силу 28 декабря 2018 г., но бóльшая часть вступит в силу с 1 января 2020 г. В 2019 г. ЦБ РФ во взаимодействии с рынком подготовит подзаконные акты для работоспособности положений, которые вступят в силу в 2020 г.Законопроект достаточно давно обсуждался в профессиональных кругах, и, действительно, необходимость его принятия назрела, поскольку бизнес-оборот требует, чтобы регулирование шло в ногу с ним.Поскольку положения Закона вступают в силу в два этапа, ниже мы попытались отразить ключевые изменения, которые вступили в силу в 2018 г. и вступят в силу в 2020 г., после того, как регулятор разработает соответствующие поправки в подзаконные нормативные акты, позволяющие поправкам заработать.Ключевые положения, вступившие в силу с 28.12.2018Ниже приводим краткое описание вступивших в силу изменений.

Обзор нового Положения Центрального банка России «Об общих собраниях акционеров»

Ступников Андрей — Wed, 27 Feb 2019 23:49:00 +0300
25 января 2019 г. вступило в силу Положение Центрального банка России от 16.11.2018 № 660-П Об общих собраниях акционеров"1. Новое Положение заменяет собой ранее действовавшее Положение о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров" от 2012 г..В соответствии с п. 2 ст. 47 и п. 3 ст. 52 Закона Об акционерных обществах" Банк России вправе устанавливать дополнительные по отношению к закону требования к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, а также перечень дополнительной информации (материалов), обязательной для предоставления лицам, имеющим право на участие в общем собрании акционеров, при подготовке к проведению общего собрания акционеров.Таким образом, по перечисленным вопросам требования Положения являются обязательными для всех участников оборота, осуществляющих деятельность в организационно-правовой форме акционерного общества.

Внутренний аудит в совместном предприятии и его роль при взаимодействии с аудиторами акционеров

Сокольский Артем — Sat, 02 Feb 2019 04:46:00 +0300
Создание и функционирование совместных предприятий, предполагающих участие двух и более акционеров с одинаковыми долями в уставном капитале, позволяет всем учредителям достигать своих целей при оптимальном расходовании средств.Как правило, в совместном предприятии объединены наиболее успешные практики корпоративного управления. Организация функции внутреннего аудита в совместном предприятии позволяет представителям компаний-акционеров иметь первичную наиболее объективную информацию о текущем состоянии системы корпоративного управления, внутреннего контроля и управления рисками. Компании-акционеры также могут проводить аудиты и проверки в совместном предприятии. Поэтому вопрос о роли функции внутреннего аудита при проведении аудитов/проверок представителями компаний-акционеров является актуальным.В современной экономике процесс создания совместных предприятий является неотъемлемым элементом системы экономических отношений между коммерческими организациями, являющимися резидентами одной или разных стран. Совместные предприятия позволяют акционерам решать амбициозные задачи по разработке и внедрению новых технологий, освоению новых рыночных сегментов или расширению существующих, выполнению представительских функций, снижению страновых рисков и т.д.При принятии решения о создании совместного предприятия учредителями формируются миссия и цели его функционирования. Для обеспечения возможности проведения независимой оценки достижения согласованных целей компаниями-акционерами должен быть рассмотрен вопрос о порядке планирования и проведения аудитов и проверок различных аспектов деятельности совместного предприятия, а также о целесообразности организации функции внутреннего аудита. Вопрос о наличии функции внутреннего аудита в совместном предприятии приобрел дополнительную актуальность после согласования поправок в Федеральный закон Об акционерных обществах".

Дочерние общества иностранных компаний смогут приобрести статус субъектов малого и среднего предпринимательства

Янковская Марина — Sat, 02 Feb 2019 04:34:00 +0300
После 1 декабря 2018 г. дочерним компаниям иностранных инвесторов следует позаботиться о включении сведений о себе в Единый реестр субъектов малого и среднего предпринимательства в целях получения преимуществ от наличия статуса субъекта малого и среднего предпринимательства.С 1 декабря 2018 г. вступили в силу изменения в Федеральный закон от 24.07.2007 № 209-ФЗ О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации" (далее - Закон), в части условий отнесения российских хозяйственных обществ с иностранными инвестициями к субъектам малого и среднего предпринимательства. Указанные изменения предусмотрены Федеральным законом от 03.08.2018 № 313-ФЗ.В частности, для иностранных юридических лиц, участвующих в российских хозяйственных обществах (обществах с ограниченной ответственностью и акционерных обществах), отменяется безусловное ограничение в отношении максимальной суммарной доли участия в размере 49% уставного капитала, если такие участники - иностранные юридические лица, в свою очередь, могут быть отнесены к средним предприятиям в соответствии с российским законодательством на основании определенных критериев (см. таблицу).Таким образом, российские хозяйственные общества могут быть субъектами малого или среднего предпринимательства независимо от размера иностранного участия в их уставном капитале, при условии, что как само общество, так и иностранный участник отвечают требованиям, предъявляемым к малым или средним предприятиям (для иностранного участника применяются предельные критерии среднего предприятия).Из нового правила есть исключения: под него не попадают иностранные юридические лица, являющиеся офшорными.

Формы участия работников в управлении организацией

Иванова Анна — Sat, 02 Feb 2019 03:57:00 +0300
С 14 августа 2018 г. Трудовой кодекс РФ (далее - ТК РФ) дополнен статьей 53.1, которая дает право представителям работников направлять своих делегатов для участия в заседаниях коллегиального органа управления организации, если это предусмотрено не только федеральным законом или уставом, но и коллективным договором или соглашением. Нововведение имеет такие ограничения, которые делают его практически невыполнимым для работников. За полгода существования новой статьи практика по ней отсутствует.Коллегиальным органом управления является наблюдательный или иной совет, согласно п. 4 ст. 65.3 ГК РФ. Правление же является коллегиальным исполнительным органом, в связи с чем при буквальном толковании ст. 53.1 ТК РФ не дает права представителям работников участвовать в его заседаниях. Если в компании совета директоров (далее - СД) нет, то представители работников не могут воспользоваться правом, предусмотренным новой статьей.Определять представителей для участия в СД могут: - Первичные профсоюзные организации (далее - ППО), если они объединяют большинство работников (то есть 50% + 1 работник от общей численности работников компании). - Первичные профсоюзные организации, не объединяющие большинство работников, или иной представительный орган (например, совет трудового коллектива (далее - СТК)), если они выбраны на общем собрании/конференции работников.С практической точки зрения непрофсоюзные объединения работников и маленькие первичные профсоюзные организации не имеют организационных возможностей и авторитета для сбора общего собрания или конференции. Таким образом, новая норма работает в том случае, если есть серьезный реально работающий профсоюз, который объединяет большинство.

Налоговые аспекты корпоративного управления

Зайцев Денис — Sat, 02 Feb 2019 03:49:00 +0300
Вопросы корпоративного управления охватывают целый ряд нюансов: от настройки устава в компетенциях органов управления до структурирования взаимоотношений с бенефициаром бизнеса, построения деятельности компании или группы компаний, которые могут распространяться на несколько юрисдикций.От решения по каждому такому вопросу напрямую зависят налоговые последствия для бизнеса, поэтому так важно учитывать множество нюансов при их принятии. К тонким" местам в налогообложении по вопросам корпоративного управления относятся:Дивидендная политикаДивидендная политика представляет собой важную часть управления финансами компании. Причем мажоритарный акционер не платит налоги ни на прибыль, ни на дивиденды. Это обуславливает пристальное внимание налоговых органов к этим аспектам корпоративного управления. Во-первых, необходимо учитывать борьбу с размыванием налоговой базы и применением гибридных инструментов. Власти стремятся повысить прозрачность всех финансовых транзакций, не допускать кондуитные компании и применение льгот по соглашениям об избежании двойного налогообложения только в отношении фактических получателей дохода.Данные меры продолжают формироваться как на уровне национальных законов и правоприменительной практики, так и на наднациональном уровне (например, план ОЭСР по BEPS). Не стоит забывать и о том, что Россия в 2016 г. присоединилась к Многостороннему соглашению об автоматическом обмене информацией. Это позволяет получать информацию об иностранных счетах как физических, так и юридических лиц, которые являются резидентами РФ. Особое место занимает правило тонкой" капитализации (ст. 269 Налогового кодекса РФ), направленное на недопущение вывода прибыли через заемное финансирование, которое на самом деле в силу корпоративных отношений является капиталом компании. Как правило, налоговые органы при любых подозрительных" займах проверяют в первую очередь их экономическую обоснованность.

Топ-10 изменений в сфере правового регулирования M&A в России за 2018 г.

Дребезгина Наталья — Sat, 02 Feb 2019 03:46:00 +0300
Международная юридическая фирма Дебевойз энд Плимптон ЛЛП" представляет обзор наиболее значимых событий в российском законодательстве и судебной практике в сфере слияний и приобретений (MA) и корпоративного законодательства за 2018 г.1/ Изменение правил осуществления иностранных инвестиций в стратегические общества12 июня 2018 г. вступили в силу изменения в Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" (далее - Закон о стратегических обществах) и некоторые иные законодательные акты.Введение ограничений для иностранных инвесторов, не предоставляющих информацию о своих бенефициарах и иных лицах. До 12 июня 2018 г. Закон о стратегических обществах1 предусматривал ряд ограничений для участия в стратегических обществах иностранных инвесторов, учрежденных в некоторых офшорных юрисдикциях, независимо от того, кто являлся их конечным бенефициаром.С 12 июня 2018 г. вместо этих ограничений введены новые требования для любых иностранных инвесторов (независимо от страны их учреждения), которые не предоставляют в Федеральную антимонопольную службу РФ (далее - ФАС России) информацию о своих выгодоприобретателях, бенефициарных владельцах и контролирующих лицах.Данная информация предоставляется в ФАС России в произвольной форме: - в составе ходатайства о предварительном согласовании сделки (например, в случае приобретения более 50% голосов в стратегическом обществе); - в составе уведомления о совершенной сделке (например, в случае приобретения от 25 до 50% голосов в стратегическом обществе); - в составе запроса о необходимости согласования сделки в случае, если факт установления контроля иностранного инвестора над стратегическим обществом не является очевидным; или - в виде отдельного документа в случае, если этот документ требуется ФАС России для принятия решения о том, что сделка не подлежит предварительному согласованию (например, при приобретении иностранным инвестором от 25 до 50% голосов в стратегическом обществе или при приобретении более 50% голосов иностранным инвестором, который находится под контролем гражданина РФ, являющимся налоговым резидентом РФ и не имеющим иного гражданства).

Многоголосые акции: возможности vs риски

Спирин Денис — Sat, 02 Feb 2019 03:22:00 +0300
С нуля создавая корпоративное право чуть более 20 лет назад, российский закон изначально включил в себя ряд правил лучшего корпоративного управления. В том числе принцип одна акция - один голос", который защищает слабую сторону - миноритарных инвесторов. Но сейчас предлагается разрешить выпускать многоголосые" акции, размывая тем самым голоса миноритариев.Автор рассматривает аргументы за и против многоголосых акций, а также задается вопросом о возможности создать компромиссное регулирование, которое позволит достигнуть цели создания многоголосых акций, но при этом обеспечит защиту интересов инвесторов соответствующих компаний.Хотели как лучше… и сделали!Если сравнивать с развитыми юрисдикциями, российское корпоративное законодательство появилось относительно недавно. В такой молодости" есть и минусы, и плюсы.Из явных минусов - отсутствие опыта и, как следствие, не всегда умелое правоприменение. Из потенциальных плюсов - возможность посмотреть на зарубежный опыт и при создании своего законодательства сразу взять лучшие практики корпоративного управления. И, надо сказать, законодатель плюсом воспользовался. Российский закон Об акционерных обществах" изначально включил в себя такие важные в глазах инвесторов правила лучшего корпоративного управления, как принцип одна акция - один голос", кумулятивное ежегодное переизбрание совета директоров, отсутствие механизмов poison pills, запрет совмещения должностей единоличного исполнительного органа и председателя совета директоров и многое другое.За созданием законодательства последовал тот самый период не очень умелого правоприменения. Он сопровождался громкими корпоративными конфликтами, которые надолго испортили репутацию российскому корпоративному управлению. Но попутно они выявили пробелы регулирования и практики. И в 2010 г., с запуском проекта создания Международного финансового центра в Москве, был начат целый ряд реформ корпоративного законодательства и законодательства о рынке ценных бумаг. В результате 20102016 гг. были периодом улучшений во многих сферах корпоративного управления и защиты прав инвесторов.

Учитывать или не учитывать голоса по привилегированным акциям?! Вот в чем вопрос…

Урескул Сергей. — Fri, 01 Feb 2019 16:01:00 +0300
Анализ Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон) позволяет сделать вывод о том, что большинство корпоративных процедур, предусмотренных акционерным законодательством, ставятся в зависимость от наличия у акционеров права голоса, признания акций голосующими.К примеру: кворум общего собрания (кворум по вопросам, включенным в повестку дня общего собрания) определяется исходя из количества размещенных (находящихся в обращении и не являющихся погашенными) голосующих акций общества на дату составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании; акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем двух процентов голосующих акций общества, вправе внести вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в органы управления и контроля; внеочередное общее собрание акционеров проводится по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества на основании его собственной инициативы, требования в том числе акционеров, являющихся владельцами не менее чем 10% голосующих акций общества на дату предъявления требования, и так далее.Как известно, любое акционерное общество, как эмитент, вправе размещать обыкновенные акции и один или несколько типов привилегированных акций.Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с Законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции. А вот акционеры - владельцы привилегированных акций в своих правах на голосование ограничены.В данной статье мы рассмотрим вопросы признания привилегированных акций голосующими.

К вопросу о порядке применения Указания 3388-У в связи с изменениями в ст. 89-91 ФЗ «Об акционерных обществах»

Дахоратич Дмитрий — Fri, 01 Feb 2019 14:37:00 +0300
С июля 2017 г. вступили в силу изменения в Федеральный закон № 208-ФЗ Об акционерных обществах", изменившие порядок предоставления акционерными обществами копий документов акционерам. Изменения существенно ограничили права миноритариев на доступ к документам и соответственно к информации об эмитенте.Напомним, что до вступления в силу изменений Федерального закона Об акционерных обществах" акционерные общества помимо общих положений Федерального закона Об акционерных обществах" руководствовались Указанием Банка России от 22.09.2014 № 3388-У О дополнительных требованиях к порядку предоставления документов, предусмотренных пунктом 1 статьи 89 Федерального закона Об акционерных обществах", и порядку предоставления копий таких документов" (далее - Указание ЦБ РФ № 3388-У) и приказом Минкультуры от 31.03.2015 № 526, определяющим перечень и порядок хранения документов, в том числе организациями.С июля 2017 г. перечень документов, подлежащих хранению и предоставлению акционерам, определен непосредственно в ст. 91 Федерального закона Об акционерных обществах" от 26.12.1995 № 208-ФЗ (далее - ФЗ Об акционерных обществах"). Вместе с тем Указание ЦБ РФ № 3388-У ни одним уполномоченным органом государственной власти не отменено, соответственно, данный нормативно-правовой акт является действующим и подлежит применению к настоящему времени.Однако положения статей 8991 ФЗ Об акционерных обществах" в новой редакции частично изменяют существующий порядок предоставления акционерным обществом документов, а в определенной части и дополняют его. При этом ряд положений Указания ЦБ РФ № 3388-У и новой редакции ФЗ Об акционерных обществах" в определенной степени противоречат друг другу.Указание ЦБ РФ № 3388-У само по себе призвано регулировать отношения между акционером и акционерным обществом в случае поступления от акционера запроса (или требования) о предоставлении копий документов. Поэтому данный нормативно-правовой акт совместно с нормами ст. 8991 ФЗ Об акционерных обществах" подлежит применению как раз в случае поступления такого требования акционера. Таким образом, при поступлении требования акционера эмитент, а точнее его должностное лицо открывает" перед собой два данных нормативно-правовых акта одновременно.С точки зрения теории права при наличии противоречий между двумя нормативно-правовыми актами для определения нормы права, подлежащей применению, необходимо руководствоваться несколькими критериями: применение нормативного акта, имеющего большую юридическую силу (по силе); применение нормативного акта, изданного позднее по времени (по времени принятия); применение специального нормативно-правового акта вместо общего.

Ответственность материнского общества при банкротстве дочерней компании

Прохоров В.Н. — Fri, 01 Feb 2019 13:28:00 +0300
Последние несколько лет на законодательном и правоприменительном уровне активно развивается институт субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц. Границы этой ответственности в реальной жизни не отличаются четкостью, а судом определяются уже постфактум с учетом многих иных факторов и в свете дела о банкротстве. В таких условиях общераспространенные практики в отношениях материнской и дочерней компаний создают существенные риски.Ответственность контролирующего лица по обязательствам контролируемого лица возникает в случае, если невозможность их исполнения является следствием действий и (или) бездействия контролирующего лица.Под контролирующим должника лицом понимается физическое или юридическое лицо, имеющее либо имевшее право давать обязательные для исполнения должником указания или возможность иным образом определять действия должника, в том числе по совершению сделок и определению их условий (ст. 61.10 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)", (далее - Закон о банкротстве)).Закон о банкротстве содержит презумпцию: лицо является контролирующим должника лицом, если имело право самостоятельно либо совместно с заинтересованными лицами распоряжаться пятьюдесятью и более процентами голосующих акций акционерного общества, или более чем половиной долей уставного капитала общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, или более чем половиной голосов в общем собрании участников юридического лица, либо имело право назначать (избирать) руководителя должника.В то же время понятие материнского общества устанавливается Гражданским кодексом через возможность определять решения, принимаемые дочерним обществом за счет преобладающего участия в уставном капитале, либо иным образом п. 1 ст. 67.3 ГК РФ.Следовательно, материнская компания всегда имеет статус контролирующего должника лица при банкротстве дочернего общества и таким образом неизбежно становится предметом самого пристального внимания со стороны арбитражного управляющего и кредиторов.Итак, в каких же случаях материнская компания ответит по всем долгам дочерней?

Раскрытие в ежеквартальном отчете сведений о членах совета директоров/наблюдательного совета

Колесов Григорий — Fri, 01 Feb 2019 13:23:00 +0300
Раскрытие информации о членах советов директоров/наблюдательных советов в рамках сведений, указываемых в ежеквартальном отчете эмитента, в соответствии с Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг1, происходит как в отношении членов совета директоров/наблюдательного совета самого эмитента, обязанного раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета, так и в отношении членов советов директоров/наблюдательных советов подконтрольных эмитенту организаций.Сведения, раскрываемые в отношении членов советов директоров/наблюдательных советов в ежеквартальном отчете эмитента, по своей информационной нагрузке находятся на границах полноты и достаточности, защиты персональных данных, финансовой и налоговой тайн.В таких условиях корпоративные (юридические) службы эмитентов и/или консультанты, оказывающие соответствующие услуги, обязаны не выйти за рамки ограничительных требований профильного законодательства и предоставить заинтересованным лицам необходимую полноту сведений.Сведения о подконтрольных эмитенту организациях, в том числе о членах советов директоров/наблюдательных советов таких организаций, раскрываются в п. 3.5 Приложения 3 к Положению. Раскрывается своеобразный минимум информации, установленный Положением, а именно: - персональный состав совета директоров/наблюдательного совета подконтрольной организации с указанием ФИО каждого члена с дополнительным указанием на председателя совета директоров/наблюдательного совета; - доля каждого члена совета директоров/наблюдательного совета в уставном капитале эмитента; - доля принадлежащих каждому члену совета директоров/наблюдательного совета обыкновенных акций эмитента (в случае если эмитент является акционерным обществом).

Кадры и вознаграждения для членов совета директоров

Масик Валентина — Fri, 01 Feb 2019 03:18:00 +0300
Есть такое выражение - кадры решают все". В случае с членами совета директоров компании, действительно, именно грамотно подобранный кадровый состав решает если не все, то многие важные задачи, стоящие перед компанией, в том числе стратегические.Состав совета директоровНо как же подобрать кадровый состав для совета директоров, чтобы он был компетентен, сбалансирован и приносил именно пользу компании. С одной стороны, законодательством регламентированы требования к членам совета директоров, а с другой - даже чисто теоретически невозможно все компании с различными видами деятельности подвести под одни какие-либо определенные требования и стандарты. Так, например, практика Великобритании, США и Европы показывает, что структура совета директоров достаточно различна (см. таблицу).В соответствии с п. 3 ст. 66 Федерального закона Об акционерных обществах" (далее - ФЗ Об АО") состав совета директоров общества определяется уставом общества или решением общего собрания акционеров. В уставе компании допустимо не указывать фиксированное количество членов совета директоров, а определять количественный состав исходя из того, в каком количестве акционеры предлагают кандидатов для избрания.Состав совета директоров формируется (избирается) по результатам кумулятивного голосования на общем собрании акционеров, исходя из чего кандидаты в члены совета директоров, представленные миноритарными акционерами, не всегда имеют возможность быть избранными в состав совета директоров компании.
При указанной процедуре голосования возникает вопрос, как же подобрать сбалансированный состав совета директоров? Вариантов множество, например: достаточно крупные консалтинговые компании и независимые ассоциации стали предлагать услуги по подбору кандидатов в состав совета директоров, но это не гарантирует сбалансированности, так как только в процессе взаимодействия между членами совета директоров и проведения реальных заседаний будет понятно, действительно ли подобраны специалисты в своей области или как по старинке" подобрали известных в своей области публичных лиц.Вид сбалансированного совета директоров средней публичной компании представлен на схеме.Для целей подбора кандидатов в члены совета директоров, возможно, следует уточнить, соответствует ли система корпоративного управления компании передовым стандартам и лучшим практикам, и если нет, то начать повышать эффективность корпоративного управления в целом именно с нее.

Может ли участник взыскать убытки с директора в свою пользу?

Копылов Дмитрий — Fri, 01 Feb 2019 02:54:00 +0300
Настоящая статья посвящена запрету на взыскание так называемых отраженных убытков. Автором рассматриваются политико-правовые аргументы в пользу этого запрета, а также исключения из общего правила в зарубежном и российском корпоративном праве.1/ Гражданский кодекс РФ (ст. 53) и законы о хозяйственных обществах предписывают лицам, в силу закона, иного правового акта или учредительного документа юридического лица уполномоченным выступать от его имени, действовать в интересах представляемого ими юридического лица добросовестно и разумно. Эти обязанности возлагаются также на членов коллегиальных органов юридического лица (наблюдательного или иного совета, правления и т.п.). В случае если поведение директора не отвечало стандартам добросовестности и (или) разумности и при этом в результате действий (бездействия) директора на стороне юридического лица возникли убытки, директор обязан их возместить (подп. 1 и 2 ст. 53.1 Гражданского кодекса РФ).2/ Поскольку директор несет обязанности перед юридическим лицом, именно оно вправе предъявить иск о взыскании с директора убытков, причиненных в результате его неправомерного поведения. Иск, вчиняемый юридическим лицом, является прямым.Как свидетельствует корпоративная практика, нельзя исключать риск того, что причинение убытков юридическому лицу, ставших результатом нарушения директором своих обязанностей, не повлечет за собой реакцию со стороны юридического лица в виде предъявления им иска о взыскании убытков с директора.Наиболее часто встречающейся является ситуация, при которой директор, допустивший нарушение своих обязанностей, продолжает осуществлять полномочия единоличного исполнительного органа. Лицо, облеченное полномочиями этого органа, - единственное, имеющее право действовать от имени юридического лица без доверенности. Если оно уклоняется от подачи иска (что представляется весьма вероятным), иные лица в отсутствие у них доверенности, дающей им право предъявлять иски от имени юридического лица, а также совершать иные процессуальные действия, не могли бы инициировать судебное дело о взыскании убытков, причиненных директором юридическому лицу.

Совершенствование правового регулирования приобретения крупных пакетов акций ПАО

Бабинова Нина — Fri, 01 Feb 2019 01:47:00 +0300
27.08.2018 Минфином России подготовлен проект Федерального закона О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации (в части совершенствования правового регулирования приобретения крупных пакетов акций публичных акционерных обществ1)".Под приобретением крупного пакета акций мы, исходя из толкования крупности законодателем, будем понимать приобретение более 30% общего количества обыкновенных акций и привилегированных акций ПАО, предоставляющих право голоса. Причем в такой пакет акций входят все акции заинтересованных/аффилированных (лояльных) друг к другу лиц.Приобретение крупных пакетов акций регулируется специальными нормами законодательства об АО, в том числе специально урегулированными являются нормы о таких корпоративных процедурах, как добровольное и обязательное предложение, принудительный выкуп акций, целью которых является, с одной стороны, защита прав миноритарных акционеров, которые в значительной степени теряют возможность влиять на принимаемые органами публичных обществ решения после появления акционера с контрольным пакетом", а с другой стороны - предоставление мажоритарному акционеру, установившему контроль над более чем 95% акций ПАО, возможности избавиться от миноритарных акционеров путем выкупа у них акций по цене не ниже их рыночной стоимости.По существу Проект не изменяет самой сути процедур, связанных с приобретением крупных пакетов акций. Изменения коснулись технической стороны осуществления корпоративных действий, составляющих процедуры добровольного и обязательного предложения о приобретении акций, выкупа акций по требованию акционера, сократились цепочки лиц, участвующих в осуществлении этих процедур, возросла степень защищенности прав миноритарных акционеров, упростилась процедура оплаты приобретаемых акций, введена каскадная система взаимоотношений с акционерами, хранящими акции в депозитариях, а также добавлены положения по государственному контролю за приобретением акций публичного общества.

Практика применения акционерных соглашений на примере кредитных организаций

Толкачев Никита — Fri, 01 Feb 2019 01:44:00 +0300
Вопросы особенностей практики применения акционерных соглашений не теряют свою актуальность с момента появления советующей нормы в 2009 г. и до сегодняшнего дня. На практике мы видим, что с 2012 по 2018 г. арбитражными судами разных регионов рассмотрено более 100 дел по спорам, вытекающим из акционерных соглашений. Организации, вовлеченные в данные споры, также крайне разнообразны и включают как представителей малого бизнеса, например салоны красоты, так и компании федерального значения.Почти все судебные споры об акционерных соглашениях дошли до апелляции, большинство - до первой кассации. По некоторым из дел поданы кассационные жалобы в Верховный суд Российской Федерации (постановления ФАС Западно-Сибирского округа от 20.03.2014 по делу № А45-1845/2013, Шестого арбитражного апелляционного суда от 14.02.2014 № 06АП-6954/2013, Девятого арбитражного апелляционного суда от 27.02.2015 № 09АП-2202/2015, Определение Верховного суда РФ от 02.08.2017 № 305-ЭС179088 по делу № А40-65834/2011).Эта статистика подтверждает тот факт, что полемика вокруг акционерных соглашений не угасает и что данный юридический механизм находится пока что в стадии становления и совершенствования. Положительная динамика развития института акционерного соглашения иллюстрируется, в частности, тем, что постепенно суды становятся более лояльными к акционерным соглашениям, отходят от буквального толкования корпоративного законодательства и более гибко подходят к закрепленным в акционерных соглашениях нормам.

Разъяснение смысла понятий деловой (профессиональной) репутации в сфере аудиторской деятельности

Гладкий Федор — Wed, 26 Dec 2018 14:56:00 +0300
При выборе аудиторской организации в качестве независимого аудитора АО очень важно уметь определять безупречность деловой (профессиональной) репутации аудиторских организаций и аудиторов как в процессе выбора, так и в процессе оказания аудиторских услуг, а также по факту выдачи аудиторского заключения.Советом по аудиторской деятельности было разъяснено понятие деловой (профессиональной) репутации в сфере аудиторской деятельности.Сообщается, что при определении смысла понятий деловой (профессиональной) репутации в сфере аудиторской деятельности целесообразно исходить из следующего: - безупречная деловая репутация аудиторской организации (аудитора) - положительная оценка участниками гражданского оборота, включая саморегулируемые организации аудиторов, деловых качеств, делового поведения и деятельности аудиторской организации, ее органов, владельцев, аффилированных лиц, дочерних и зависимых организаций. При оценке деловой репутации аудиторской организации саморегулируемая организация аудиторов исходит из того, что аудиторская организация имеет безупречную деловую репутацию, если отсутствуют свидетельства обратного.Надо понимать, что определение деловой (профессиональной) репутации происходит прежде всего на этапе вступления в саморегулируемую организацию аудиторов как аудиторских организаций, так и аудиторов перед началом аудиторской деятельности, а потом проводится периодический мониторинг этой репутации путем проведения процедур контроля качества оказываемых услуг как самой саморегулируемой организацией, так и в ряде случаев службой по внешнему контролю качества работы аудиторских организаций Федерального казначейства.

Корпоративный договор с участием третьих лиц

Осипенко Олег — Wed, 26 Dec 2018 14:25:00 +0300
Анализ актуальной практики управления компаниями не оставляет сомнений в том, что применение института корпоративного договора1 набирает популярность.Дополнительным доказательством резонности данного вывода может служить и исследование практики судебной в рубрике корпоративные споры" (в части оспаривания различных положений соглашения совладельцев компаний), за последние годы явно интенсифицировавшейся. В этой связи комментарии специалистов, посвященные указанной конструкции, вполне логично перемещаются из зоны общих обзоров в сферу нюансированного изучения частных фрагментов упомянутых выше законоположений. Один из них - весьма интересная новелла нормы п. 9 ст. 67.2 ГК РФ.Квази" или гипер"?Норма такова.Кредиторы общества и иные третьи лица могут заключить договор с участниками хозяйственного общества, по которому последние в целях обеспечения охраняемого законом интереса таких третьих лиц обязуются осуществлять свои корпоративные права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления, в том числе голосовать определенным образом на общем собрании участников общества, согласованно осуществлять иные действия по управлению обществом, приобретать или отчуждать доли в его уставном капитале (акции) по определенной цене или при наступлении определенных обстоятельств либо воздерживаться от отчуждения долей (акций) до наступления определенных обстоятельств. К этому договору соответственно применяются правила о корпоративном договоре".

Почему приостанавливают эмиссию? Самые распространенные нарушения

Алексеева Екатерина — Wed, 26 Dec 2018 12:27:00 +0300
Приостановление эмиссии ценных бумаг представляет собой установление регистрирующим органом запрета на осуществление действий, связанных с эмиссией ценных бумаг.Приостановление эмиссии, как отмечает С.А. Ерин, является мерой правового принуждения, применяемой Банком России к кредитным организациям1, однако в настоящее время приостановление эмиссии применяется не только к кредитным организациям, а к любым юридическим лицам, являющимся эмитентами.Действующим законодательством установлено, что приостановление эмиссии возможно на различных этапах процедуры, в частности, главным критерием, по которому можно выделить два вида приостановления эмиссии ценных бумаг, выступает необходимость государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска).Таким образом, эмиссия ценных бумаг может быть приостановлена: - на любом этапе процедуры эмиссии до государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска); - на любом этапе процедуры эмиссии до начала размещения эмиссионных ценных бумаг, если государственная регистрация отчета об итогах выпуска не предусмотрена.Пункт 1 ст. 26 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о рынке ценных бумаг) закрепляет два блока оснований, при обнаружении которых приостанавливается эмиссия ценных бумаг.

Обзор корпоративных споров за первую половину 2018 г.

Карнаков Ярослав — Wed, 26 Dec 2018 03:20:00 +0300
В последнее время возросло количество корпоративных конфликтов между участниками российских хозяйственных обществ. В процессе таких конфликтов нередко заявляется требование о созыве внеочередных собраний участников общества для принятия тех или иных решений, от которых может зависеть в том числе и расклад сил в корпоративном конфликте. Другим трендом стало увеличение количества корпоративных договоров, подчиненных российскому материальному праву, и, как следствие, формирование судебной практики по корпоративным договорам. Автор анализирует наиболее интересные, с его точки зрения, корпоративные споры за первую половину 2018 г.Дело № А40-196487/17Если совет директоров акционерного общества, несмотря на требование акционеров (акционера), являющихся на дату предъявления требования владельцами не менее чем 10 процентов голосующих акций общества, о созыве внеочередного общего собрания акционеров, не созывает собрание в сроки, предусмотренные Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах"1, то орган общества или лица, требующие созыва внеочередного общего собрания акционеров, вправе обратиться в суд с иском о понуждении общества провести внеочередное общее собрание акционеров, независимо от причин, в силу которых совет директоров не принял решения о созыве собрания в сроки, предусмотренные Законом об акционерных обществахОбстоятельства делаАкционеры, обладающие в совокупности 96,19% акций общества, направили в общество требование о созыве внеочередного общего собрания акционеров. На основании указанного требования состоялось заседание совета директоров общества. На заседании было принято решение о созыве общего собрания акционеров (далее - ОСА) общества. Впоследствии членом совета директоров был подан иск о признании недействительным указанного решения совета директоров о созыве общего собрания акционеров общества. Решением Арбитражного суда города Москвы, оставленным без изменения постановлением Девятого арбитражного апелляционного суда, исковые требования были удовлетворены, решение совета директоров общества о созыве ОСА признано судом недействительным. Поскольку в сроки, предусмотренные Законом об акционерных обществах, внеочередное ОСА проведено не было, истцы обратились в суд с требованием обязать общество созвать и провести внеочередное ОСА общества.

Правовые аспекты корпоративного управления в акционерных обществах с госучастием

Сергеев Алексей — Tue, 25 Dec 2018 02:01:00 +0300
В настоящее время одним из способов взаимодействия государства и компаний с госучастием является межведомственный портал по управлению государственной собственностью. При этом порядок такого взаимодействия имеет ряд правовых проблем, которые рассматриваются в данной статье.В соответствии с п. 5.28 Положения о Федеральном агентстве по управлению государственным имуществом (Росимущество) от имени Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации права акционера (участника, члена) организаций, акции (доли) в уставном (складочном) капитале или паи в имуществе которых находятся в федеральной собственности, осуществляет Росимущество.Основным документом, определяющим порядок управления акциями акционерных обществ, находящихся в федеральной собственности, является постановление Правительства РФ от 03.12.2004 № 738 Об управлении находящимися в федеральной собственности акциями акционерных обществ и использовании специального права на участие Российской Федерации в управлении акционерными обществами (золотой акции")".В целях наиболее эффективной реализации Росимуществом полномочий акционера от имени Российской Федерации агентством организован механизм взаимодействия через межведомственный портал по управлению государственной собственностью (МВ-Портал).Рассмотрим основные правовые аспекты корпоративного управления в акционерных обществах с госучастием.1/ Правовой статус личного кабинета акционерного общества на МВ-Портале Росимущества.В соответствии с п. 2 постановления Правительства РФ от 31.12.2010 № 1214 Росимуществу было поручено создание МВ-Портала в сети Интернет.Во исполнение названного поручения письмом Росимущества от 11.03.2011 № ГН-13/6560 сообщалось о реализации механизма взаимодействия с госкомпаниями, основанного на использовании функционала личных кабинетов.

Приобретение значительного пакета акций ПАО: добровольное и обязательное предложение

Кузнецов Александр — Tue, 25 Dec 2018 01:29:00 +0300
Приобретение крупного пакета акций неизбежно поднимает вопрос контроля в акционерном обществе, а также оказывает воздействие на функционирование данного общества в целом.Мажоритарий - лицо, сосредоточившее в своих руках крупный пакет акций общества, - приобретает в силу преобладающего участия в уставном капитале обширные возможности по управлению обществом, в частности по формированию органов управления, голосованию по вопросам повестки дня органов управления, распределению прибыли, принятию решений по другим значимым событиям в жизни компании.В связи с этим отношения по приобретению значительного пакета голосующих акций как самостоятельный феномен требуют особой регламентации законодателем, в том числе в части защиты интересов миноритариев. В 2006 г. в Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) была включена отдельная глава XI.1, регламентирующая отношения, связанные с поглощением АО: она установила цивилизованные схемы поглощения и вытеснения миноритариев в ситуации смены контролирующих лиц в обществе.Механизмы реализации данных корпоративных процедур введены следующие: добровольное предложение о приобретении более 30% акций публичного общества (далее - добровольное предложение) и обязательное предложение лица, которое приобрело более 30% акций публичного общества, о приобретении остальных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, публичного общества (далее - обязательное предложение) - так называемое поглощение"; выкуп лицом, которое приобрело более 95% акций публичного общества, остальных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, публичного общества по требованию их владельцев и выкуп остальных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, публичного общества по требованию лица, которое приобрело более 95% акций публичного общества, - так называемое вытеснение".За более чем 10 лет действия норм главы XI.1 Закона об АО накопилась внушительная практика применения данных конструкций, однако до сих пор реализация указанных норм сопряжена с определенными сложностями и рисками. Мы сконцентрируемся на легальных механизмах поглощения - добровольном и обязательном предложении.

Отчетный период в бухгалтерском (финансовом) учете и определение последней отчетной даты

Глушецкий Андрей — Tue, 25 Dec 2018 01:12:00 +0300
Для ряда корпоративных процедур необходимо определить балансовую стоимость активов на последнюю отчетную дату, предшествующую этой корпоративной процедуре.В частности, при определении действительной доли в уставном капитале ООО чистые активы рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату, предшествующую дате выкупа обществом доли участника или перехода доли участника к обществу по иному основанию. При определении органа общества, к компетенции которого отнесена дата предварительного согласия или последующего одобрения крупной сделки или сделки с заинтересованностью, стоимость имущества, являющегося предметом сделки, сопоставляется с балансовой стоимостью активов на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки.Актуальным является установление последней отчетной даты, на которую определяется балансовая стоимость активов общества. В этом вопросе произошли существенные изменения.Годовая и промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетностьФедеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ О бухгалтерском учете" (далее - ФЗ О бухгалтерском учете") содержит понятия годовая и промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность" и, соответственно, отчетные периоды составления годовой и промежуточной бухгалтерской (финансовой) отчетности.Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность составляется за отчетный год (п. 3 ст. 13 ФЗ О бухгалтерском учете").Отчетным периодом для годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности (отчетным годом) является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно, за исключением случаев создания, реорганизации и ликвидации юридического лица (п. 1 ст. 15 ФЗ О бухгалтерском учете").

Административная ответственность ПАО за некорректное раскрытие информации

Комиссаров Андрей — Mon, 24 Dec 2018 20:29:00 +0300
Обязанность по предоставлению и раскрытию публичными акционерными обществами информации на финансовых рынках установлена главой 7 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг", главой XIII Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах", Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг"1 и другими актами.Действующим законодательством, а именно ст. 15.19 КоАП РФ, предусмотрена административная ответственность за нарушение обязанности по предоставлению и раскрытию информации на финансовых рынках.Необходимо различать ответственность по ст. 15.19 КоАП РФ и ответственность по ст. 185.1 УК РФ, регулирующей привлечение к уголовной ответственности за злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Под ст. 185.1 УК РФ попадают исключительно злостные (неоднократные, продолжительные) действия (бездействия) при уклонении от раскрытия или предоставления информации, либо действия по предоставлению заведомо неполной или ложной информации, в результате которых причинен крупный ущерб в размере от одного миллиона пятисот тысяч рублей.Появление ст. 15.19 КоАП РФ связано с необходимостью обеспечения участников рынка ценных бумаг максимальным объемом достоверной информации, наличие или отсутствие которой влияет на стоимость финансовых инструментов. Тем самым законодатель поддерживает информационную открытость для целей совершения сделок с ценными бумагами, реализации прав из них и принятия необходимых решений. Именно информация в условиях сложившихся рыночных отношений существенно влияет на стоимость активов, выраженных в ценных бумагах.

Возврат денежных средств из депозита нотариуса при принудительном выкупе акций

Сапунов Илья — Mon, 24 Dec 2018 11:22:00 +0300
В процессе консолидации акций публичного общества, мажоритарные акционеры сталкиваются с проблемой отсутствия данных об акционерах, необходимых для предоплаты акций. Эту проблему можно решить путём внесения денежных средств в депозит нотариуса, но остаётся неясным режим денежных средств, не востребованных бывшими акционерами.

Развитие ИТ и обеспечение кибербезопасности как необходимая часть стратегии развития общества

Козлов Максим — Mon, 03 Dec 2018 13:56:00 +0300
Чем больше мы доверяем прав и возможностей автоматизированным системам, тем более привлекательным становится взлом этих систем для злоумышленников. Зачем грабить банк с оружием наперевес, рискуя жизнью, если можно украсть миллиарды, практически не выходя из дома? Современные преступные группировки могут легко находиться в тени, воруя миллиарды и оставаясь анонимными.Если бумажный документ можно положить в сейф или сдать на ответственное хранение и любым другим способом защитить физически, то как защитить информацию, которая хранится на сервере или в облаке"? Как поймать злоумышленника и какая существует для него ответственность за кражу или порчу информации?ЗаконодательствоГосударство постоянно развивает законодательство в сфере защиты информации, местами уточняя его, а местами ужесточая. Старые законы модернизируются и дополняются, появляются и новые.Накладывая запреты на использование информации, мы отрицательно влияем на бизнес, ведь сегодня любая информация - это ценный товар, и компании, обладающие большими объемами данных о клиентах, но не имеющие из-за законодательных ограничений прав их использовать, постоянно говорят о том, что государство отбирает у них хлеб, не давая пользоваться частной информацией. Силовые структуры требуют бесконечно защитить все, что так или иначе связано с государством, и открыть себе доступ к тому, что хотя бы теоретически может пригодиться государству. Таким образом, современное законодательство развивается в балансе интересов и тех и других.

Утверждены типовые уставы для российских ООО

Кучер Алена — Mon, 03 Dec 2018 13:09:00 +0300
24 сентября 2018 г. опубликован Приказ Министерства экономического развития РФ № 411 от 01.08.2018 об утверждении 36 форм типовых уставов для обществ с ограниченной ответственностью (далее - Приказ). Приказ вступает в силу 24 июня 2019 г.Типовые уставы утверждены в соответствии со ст. 12 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон), согласно которой общество может действовать на основании: - устава, утвержденного, как и прежде, участниками общества; либо - типового устава, утвержденного Министерством экономического развития.Возможность использования типовых уставов была предусмотрена Гражданским кодексом РФ еще в 2014 г. в рамках реформы корпоративного законодательства, однако типовые формы были впервые утверждены только сейчас. Хотя Гражданский кодекс РФ допускает возможность использования типовых уставов для любых юридических лиц (за исключением хозяйственных товариществ и государственных корпораций), Приказом утверждены типовые формы только для обществ с ограниченной ответственностью1.Содержание типовых уставовВсе 36 форм типовых уставов предельно лаконичны по содержанию (каждая менее двух страниц) и имеют единую структуру, состоящую из 8 следующих разделов: общие положения; права и обязанности участников; передача долей в уставном капитале; выход участников из общества; управление обществом; хранение документов и предоставление информации участникам и другим лицам; сделки с заинтересованностью; реорганизация и ликвидация общества.

Преимущественное право при размещении привилегированных акций

Савельева Анастасия — Mon, 03 Dec 2018 12:53:00 +0300
Привилегированные акции - явление в России нераспространенное. Многие из них были выпущены еще в период приватизации, а в последующем выпускались очень немногими компаниями. Возможно, именно этим объясняется нечастый интерес законодателя к вопросам регулирования эмиссии и обращения привилегированных акций.Несмотря на это, текущая рыночная ситуация заставляет некоторые компании рассматривать выпуск привилегированных акций как один из инструментов привлечения инвестиций. Однако во время подготовки к размещению возникает ряд вопросов, одним наиболее серьезным из них является наличие или отсутствие преимущественного права на приобретение новых бумаг у текущих акционеров.Согласно п. 1 ст. 40 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) в случае размещения обществом дополнительных акций или эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, акционеры общества имеют преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа) (при размещении по открытой подписке такое право предоставляется всем акционерам, а при закрытой - только акционерам, голосовавшим против или не принимавшим участия в голосовании по вопросу об увеличении уставного капитала).

Задачи отдела корпоративного управления ОАО «Корпорация «Росхимзащита»

Веклич Александр — Mon, 03 Dec 2018 12:06:00 +0300
ОАО Корпорация Росхимзащита" - это головная компания вертикально-интегрированной структуры оборонно-промышленного комплекса, являющейся лидером в области создания и производства наукоемкой высокотехнологичной продукции - средств эффективного противодействия широкому спектру техногенных и природных поражающих факторов, систем жизнеобеспечения.Единственным акционером ОАО Корпорация Росхимзащита" является Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Общество включено в специальный перечень, утвержденный распоряжением Правительства Российской Федерации от 23.01.2003 № 91-р.Обеспечение эффективного взаимодействия с дочерними и зависимыми обществами, разработка и внедрение единых подходов по управлению их деятельностью, проведение корпоративных процедур и иных мероприятий по повышению эффективности управления интегрированной структурой и уровня корпоративного управления осуществляется отделом корпоративного управления (далее - ОКУ).ОКУ решает множество задач. Рассмотрим основные из них подробнее.1/ Совершенствование системы управления интегрированной структуры дочерних и зависимых обществ (далее - ДЗО)Большинство организаций, входящих в интегрированную структуру, в том числе головная компания, были преобразованы в акционерные общества из федеральных государственных унитарных предприятий в процессе приватизации, в которых отсутствовала система корпоративного управления. В связи с этим вышеуказанная система и система управления холдингом были созданы с нуля и продолжают совершенствоваться силами ОКУ.

Итоги реформы листинга: достижения, тренды, направления совершенствования корпоративного управления

Артюшова Екатерина — Mon, 03 Dec 2018 11:34:00 +0300
Год назад завершился второй этап реформы листинга. В рамках гармонизации Правил листинга ПАО Московская Биржа1 с Кодексом корпоративного управления вступили в силу расширенные критерии определения независимости членов совета директоров (наблюдательного совета).Функции корпоративного секретаря либо специального структурного подразделения, осуществляющего функции корпоративного секретаря, были приведены эмитентами в соответствие с требованиями Правил листинга.Эмитенты проделали большую работу по анализу и оценке действующих независимых директоров на соответствие новым критериям, отдельные директора были признаны независимыми решениями советов директоров (наблюдательных советов). Несмотря на усиление критериев и снижение количества ценных бумаг в котировальных списках (Первый и Второй уровни Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа), в целом можно говорить о положительной динамике роста количества (см. схему 1) и средней доли независимых директоров в составах советов директоров (см. схему 2) за последние четыре года.В числе упомянутых позитивных изменений стоит также отметить следующие: - приведение положений о корпоративном секретаре в соответствие с ККУ (эмитентами, акции которых включены в Первый уровень); - разграничение функций внутреннего контроля, управления рисками и внутреннего аудита; - наличие формализованных дивидендных политик у всех эмитентов, акции которых включены в котировальные списки.

Использование видео-конференц-связи: опыт ПАО «НЛМК»

Лоскутов Валерий — Mon, 03 Dec 2018 11:10:00 +0300
В ПАО НЛМК" уже давно стала привычной практика применения видеотехнологий при проведении заседаний коллегиальных органов управления общества.У формата видео-конференц-связи есть ряд неоспоримых преимуществ. Рассмотрим их подробнее. Рациональное использование рабочего времени топ-менеджеров, как членов коллегиального органа управления, так и иных участников заседаний.Видео-конференц-связь позволяет избежать потерь времени на переезды, командировки и, разумеется, сопутствующих финансовых затрат.Вследствие этого упрощается процедура выполнения организационно-подготовительных мероприятий, а также повышается эффективность работы органа управления общества.Это особенно важно, когда члены коллегиальных органов и заинтересованные руководители компаний Группы находятся в географически распределенной сети офисов. В нашем случае локализация офисов не ограничивается территорией Российской Федерации, речь идет и о зарубежных компаниях Группы НЛМК, находящихся в странах Европы, США, Индии и т.д.Присутствие англоязычных представителей на заседаниях органов управления общества в свою очередь привело к необходимости проведения заседаний на двуязычной основе. Используемая система синхронного перевода, органично совмещаемая специалистами компании с системой видеоконференции, обеспечивает комфортные условия для участников.
Таким образом, местонахождение участников и язык общения не оказывают влияния на работу коллегиального органа и, в конечном итоге, на принятие решений.

Некоторые аспекты в практике работы корпоративного секретаря

Баранюк Наталья — Fri, 30 Nov 2018 21:49:00 +0300
Деятельность любой компании зависит не только от правильно выбранной стратегии, эффективного менеджмента компании, наличия достаточного объема материально-финансовых ресурсов, но и от уровня корпоративного управления.На сегодняшний день и государство, и частные инвесторы, и такие регуляторы, как Банк России и Московская Биржа, и другие контролирующие структуры хотят видеть в компаниях систему корпоративного управления, которая обеспечивает достаточный уровень информационной прозрачности, ясности в процессе принятия корпоративных решений. И прежде всего в компании должна быть четкая регламентация важных корпоративных событий, таких как эмиссия, крупные сделки и сделки с заинтересованностью, реорганизация и реструктуризация, слияние и поглощение, ликвидация, разрешение споров и конфликтов между участниками корпоративных отношений.Публичный статус и задачи, возложенные на компанию Россети", определяют повышенные требования к качеству корпоративного управления.Компания ПАО Россети" является крупнейшим системообразующим электросетевым холдингом России - 80 регионов присутствия и 15 дочерних компаний. Компания является одним из мировых лидеров в сфере транспортировки и распределения электроэнергии, а также по числу потребителей и протяженности сетей (см. схему 1). Можно смело говорить, что компания представляет стратегический актив государства, входит в перечень стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ, утвержденный Указом Президента Российской Федерации от 04.08.2004 № 1009. Компания включена также в перечень, утвержденный Правительством Российской Федерации № 91-р, с особым порядком формирования позиции государства по вопросам общего собрания акционеров и совета директоров.Государство в лице Росимущества выступает мажоритарным акционером компании и составляет 88,04%.В 2018 г. компания отметила пятилетие со дня образования. За этот, казалось бы, небольшой, на наш взгляд, срок в становлении и совершенствовании корпоративного управления было осуществлено немало мероприятий.

Письменное мнение члена совета директоров — заявление или бюллетень?

Якупов Тимур — Fri, 30 Nov 2018 21:28:00 +0300
В целях подготовки к первому заседанию совета директоров корпоративного года нам, членам совета директоров, были направлены соответствующие документы. Среди прочих было направлено письменное мнение. Было сообщено, что это сделано для унификации, поскольку не все члены знают, как правильно оформлять.Ничего себе! Вот уровень!.." - подумал я, скачивая комплект документов со своего электронного почтового ящика. Ошибся. Письменное мнение подготовил сам. Отправил. А потом был долгий разговор с председателем совета директоров… В конечном итоге было принято решение разработать документ, соответствующий требованиям действующего законодательства.Обладая соответствующим опытом обеспечения деятельности совета директоров в качестве его секретаря, а позднее - работы в составе совета директоров в качестве его члена, безусловно, я неоднократно готовил документ, именуемый письменное мнение".Опыт опытом, однако всегда интересно не только делиться опытом, но и изучать опыт своих коллег, поскольку чем больше ты знаешь, читаешь, изучаешь, тем больше задумываешься, и тут всплывают новые вопросы. Да и изречение Сократа я знаю, что ничего не знаю" применимо и в данной сфере. Итак, что же мы все-таки не знаем? Как правильно оформить сей важный документ? Да, именно важный, вроде мелочь, но на мелочах прокалываться - невероятно дорого, особенно в совете директоров.Что написано в законе?Отдельной статьи, именуемой письменное мнение", вы точно не найдете ни в Федеральном законе от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО), ни в Федеральном законе от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ об ООО).
Упоминание письменного мнения имеется в ст. 68 ФЗ об АО, посвященной заседанию совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Совершенно не обязательное «обязательное предложение»

Урескул Сергей. — Fri, 30 Nov 2018 21:16:00 +0300
В 2016 г. было утверждено распоряжение Правительства РФ от 25.06.2016 № 1315-р Об утверждении плана мероприятий (дорожной карты") Совершенствование корпоративного управления", согласно которому отечественные компании должны значительно повысить значение индекса защиты миноритарных инвесторов по показателю Защита миноритарных инвесторов" в рейтинге Doing Business Всемирного банка.И хотя сам документ носит название Совершенствование корпоративного управления", в истинном его названии упор должен быть сделан на другую фразу: Совершенствование механизмов защиты прав миноритарных акционеров". Следует учесть, что подп. 2 п. 1 данной дорожной карты" все-таки добавляет основную цель, помимо цели, содержащейся в названии дорожной карты":Целью дорожной карты" является повышение уровня защиты миноритарных инвесторов и качества корпоративного управления в российских хозяйственных обществах".И действительно, практически все пункты данной дорожной карты" (которых, к слову, 18) к моменту подготовки настоящей статьи успешно реализованы на уровне федеральных законов или находятся на стадии завершения.Исключением является п. 3 плана мероприятий, который предусматривал возможность запрета голосования акциями, подконтрольными самому эмитенту. Почему этот пункт не подлежит реализации, остается только догадываться, понятно одно: крупные холдинговые структуры, имеющие развитую структуру перекрестного" и вложенного" владения, могут вздохнуть с облегчением, потому что п. 3 был исключен из перечня мероприятий изменяющим нормативным актом.

Оспаривание экстраординарных сделок — только в экстраординарных случаях

Кузьмишин Алексей — Fri, 30 Nov 2018 14:20:00 +0300
В настоящей статье предлагается краткий обзор новых наиболее значимых разъяснений Верховного cуда РФ, данных им в постановлении № 27 Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность".Пленум Верховного cуда РФ 26.06.2018 утвердил свое новое постановление № 27 Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность"1. Необходимость новых разъяснений по этому вопросу была продиктована вступлением в силу с 01.01.2017 Федерального закона от 03.07.2016 № 343-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" и Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью" в части регулирования крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность" (далее - Закон № 343-ФЗ), который внес ряд изменений в Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) и Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон об ООО) в части регулирования крупных сделок и сделок с заинтересованностью.В целом разъяснения, содержащиеся в Постановлении № 27, находятся в русле тенденции, направленной на защиту гражданского оборота и его добросовестных участников и затрудняющей оспаривание экстраординарных сделок (в частности, крупных сделок и сделок с заинтересованностью).Дуалистичность регулирования крупных сделок и сделок с заинтересованностьюВ пункте 1 Постановления № 27 еще раз подчеркивается дуалистичность регулирования крупных сделок и сделок с заинтересованностью, которую ввел Закон № 343-ФЗ, отказавшись от единой концепции регулирования таких сделок.

Изменения в Положение о раскрытии информации: разбираем по пунктам

Дахоратич Дмитрий — Fri, 30 Nov 2018 12:59:00 +0300
В связи с официальным опубликованием 10.08.2018 на сайте ЦБ РФ Указания ЦБ РФ от 25.05.2018 № 4803-У1 с 20 августа 2018 г. вступили в силу изменения в Положение О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг".Изменения касаются содержания раскрываемых эмитентами сообщений о существенных фактах и дополнительных сведений. Рассмотрим по пунктам изменения в Положение Банка России О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг".1/ Абзац 3 пункта 14.2Если акционер может направить бюллетени для голосования двумя новыми способами: - на адрес электронной почты; - заполнив электронную форму на сайте,об этом необходимо указать в сообщении о существенном факте.Изменения связаны с заданным уполномоченным органом общим направлением на расширение использования эмитентами, особенно крупными, возможностей современных цифровых технологий, что должно упростить эмитенту сбор бюллетеней для голосования, а акционерам - непосредственно голосование.

Регулирование инсайдерской информации: новые правила

Ушаков Олег — Fri, 30 Nov 2018 12:54:00 +0300
3 августа 2018 г. Президент РФ Владимир Путин подписал Федеральный закон № 310-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и отдельные законодательные акты Российской Федерации"1, вступающий в силу c 1 мая 2019 г. (за исключением отдельных положений). Расскажем о ключевых изменениях, о которых необходимо знать корпоративному юристу.Введение открытого перечня инсайдерской информацииВ первую очередь отметим, что Законом № 310-ФЗ изменяется подход к определению перечня инсайдерской информации эмитентов, а также иных инсайдеров, предусмотренных Федеральным законом от 27.07.2010 № 224-ФЗ О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации". По новым правилам указанные лица обязаны будут составлять собственный перечень инсайдерской информации, который:i/ должен будет в обязательном порядке включать информацию, определенную в нормативном акте Банка России (далее - обязательная" инсайдерская информация);ii/ может включать иную информацию, чувствительную" для такого юридического лица исходя из специфики его деятельности (далее - дополнительная" инсайдерская информация).

Спорные вопросы категории дел о дроблении бизнеса

Файзрахманова Наталья — Tue, 30 Oct 2018 16:22:00 +0300
В 2018 г. Президент РФ в Послании к Федеральному Собранию подчеркивал необходимость развития малого предпринимательства как одного из ключевых резервов экономического роста1. Эта проблема неоднократно уже поднималась в высших органах государственной власти как одна из основных.Поддержка функционирования малого бизнеса, как наиболее уязвимого в жестких экономических условиях, действительно важна: с одной стороны, субъекты малого предпринимательства конкурируют с крупным бизнесом, имеющим мощные ресурсы, а с другой, - с теневым, не уплачивающим вообще никаких налогов и сборов и не несущим никакой социальной нагрузки. Для среднего и малого бизнеса такой поддержкой являются в том числе и специальные налоговые режимы, позволяющие получать законные налоговые преимущества.О необходимости и важности специальных налоговых режимов писал судья КС РФ К.В. Арановский в особом мнении к Определению КС РФ от 04.07.2017 № 1440-О по делу ООО Мастер-Инструмент":Это важная часть российской экономической политики. Выгоды малого и среднего предпринимательства от взаимодействия с крупным образуют признак успешного государственного регулирования, а не злоупотребления со стороны налогоплательщика".В соответствии с информацией, представленной ФНС РФ, за четыре года было рассмотрено около 400 дел на сумму 12,5 млрд руб. по вопросам искусственного дробления" бизнеса. Для многих налогоплательщиков - представителей малого и среднего бизнеса огромные суммы доначисления по итогу таких дел являются непосильными с финансовой точки зрения, что в конечном итоге приводит к процессам банкротства и полной ликвидации организации.

Конкуренция за распределение конкурсной массы: как проверить подозрительного кредитора?

Коновалов Сергей — Tue, 30 Oct 2018 15:11:00 +0300
В последнее время практически любое крупное российское банкротство напоминает остросюжетный фильм: кредиторы борются за распределение конкурсной массы в свою пользу, оспариваются сделки, а к субсидиарной ответственности привлекают все чаще.В этой ситуации очевидно желание бенефициаров должника каким-то образом повлиять на процедуру банкротства. Заемные конструкции, векселя - это классические способы формирования искусственной задолженности. Поэтому неудивительно, что в июле 2018 г. ВС РФ указал, что в сохранении имущества банкрота за собой заинтересованы его бенефициары, это повышает вероятность различных злоупотреблений, направленных на создание видимости не существовавших реально правоотношений (Определение ВС РФ от 23.07.2018 № 305-ЭС18-3009 по делу № А40-235730/2016).В настоящей статье автор приводит рекомендации, которые помогут проверить подозрительного кредитора.Задача - посеять сомнения"В рамках дела о банкротстве многие кредиторы могут интуитивно понимать, что другой кредитор, который включается в реестр требований кредиторов, является дружественным по отношению к должнику, а отношения между такими лицами - притворными или мнимыми. В этом случае первостепенная задача возражающего кредитора - проанализировать отношения между должником и подозрительным" кредитором, собрать хотя бы косвенные доказательства, которые могут свидетельствовать об отсутствии оснований для включения требований такого кредитора в реестр требований.Как показывает судебная практика последних лет, в банкротных делах суды должны проводить более тщательную проверку обоснованности требований кредитора, анализировать косвенные доказательства и при наличии возражений конкурирующего кредитора возлагать бремя опровержения соответствующих сомнений на подозрительного" кредитора.

Ответственность эмитента на рынке ценных бумаг

Буренин Денис — Tue, 30 Oct 2018 13:21:00 +0300
Согласно ст. 2 Закона О рынке ценных бумаг"1 эмитент является лицом (юридическим лицом, исполнительным органом государственной власти, органом местного самоуправления), которое несет от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.Осуществляя эмиссию и принимая на себя соответствующий комплекс обязанностей перед инвестором, а также иными лицами, эмитент несет различные виды ответственности.1/ Гражданско-правовая ответственность эмитентаВ соответствии со ст. 44 Закона Об акционерных обществах" общество (ПАО, НПАО) обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами РФ с момента государственной регистрации общества. В связи с чем общество обязано заключить договор на ведение реестра с профессиональным участником рынка ценных бумаг (держателем реестра).Договор на ведение реестра относится к категории договоров возмездного оказания услуг согласно гл. 39 ГК РФ.Сущность договора на ведение реестра заключается в том, что держатель реестра обязуется предоставлять комплекс услуг по ведению реестра владельцев ценных бумаг, а эмитент обязуется оплачивать держателю реестра вознаграждение в размере и в порядке, предусмотренном заключенным договором. Так, эмитент обязан платить регистратору предусмотренную абонентскую плату за услуги по ведению реестра (ежемесячную, ежеквартальную или годовую). Кроме того, эмитент также обязан оплачивать регистратору вознаграждение за дополнительные услуги, при наличии соответствующего договора. Примером дополнительных услуг регистратора могут являться: - осуществление функций счетной комиссии регистратором; - услуги по выплате дивидендов; - различные консалтинговые услуги, в том числе: размещение сведений в Едином федеральном реестре сведений о фактах деятельности юридических лиц; услуги, связанные с эмиссией ценных бумаг (подготовка документов на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, подготовка проспекта ценных бумаг и т.п.); выкуп акций в рамках главы XI Закона Об акционерных обществах" и т.п.

Состояние и динамика систем корпоративного управления компаний в Казахстане

Швырков Олег — Tue, 30 Oct 2018 12:40:00 +0300
Исследовательский центр компании Делойт" в СНГ при взаимодействии с Советом корпоративных секретарей группы компаний АО Самрук-Казына" изучил корпоративные структуры и процедуры, роль корпоративного секретаря, а также динамику корпоративного управления компаний Казахстана. Предлагаем читателям ознакомиться с некоторыми выводами исследования.

Оформление корпоративного документооборота по ГОСТу Р 7.0.97-2016

Шопина Ирина — Tue, 30 Oct 2018 11:21:00 +0300
С 1 июля 2018 г. вступил в силу ГОСТ Р 7.0.97-2016. Национальный стандарт РФ. Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Организационно-распорядительная документация. Требования к оформлению документов". С этой же даты требования ГОСТа Р 6.30-2003 к оформлению документов более не применяются.Новый ГОСТ разработан Федеральным бюджетным учреждением Всероссийский научно-исследовательский институт документоведения и архивного дела" (ВНИИДАД) Федерального архивного агентства. Еще до вступления в силу в ГОСТ Р 7.0.972016 внесены изменения приказом Росстандарта от 14.05.2018 № 244-ст, в его редакции он и применяется.История отечественной стандартизации оформления документов насчитывает ровно 45 лет. Большинство ГОСТов по оформлению организационно-распорядительной документации (далее - ОРД) вступало в силу с начала нового корпоративного года. ГОСТ Р 7.0.972016 - это пятое поколение ГОСТов по оформлению ОРД, но первый национальный стандарт1.Положения ГОСТа Р 7.0.972016 впервые распространяются на электронный документооборот. Поэтому основная причина рассматриваемого обновления ГОСТа - отражение такой современной тенденции, как придание правового статуса документам в электронной форме и, в частности, их подписанию электронной подписью.Так, согласно ст. 44.2 Совершение нотариальных действий в электронной форме" (введена Федеральным законом от 21.12.2013 № 379-ФЗ, в ред. Федерального закона от 29.12.2015 № 391-ФЗ) Основ законодательства РФ о нотариате" (утв. ВС РФ 11.02.1993 № 4462-1) по просьбе лица, обратившегося за совершением нотариального действия, нотариус может совершить нотариальное действие путем изготовления нотариального документа в электронной форме. В статье 6 Федерального закона от 06.04.2011 № 63-ФЗ Об электронной подписи" указаны условия признания электронных документов, подписанных электронной подписью, равнозначными документами на бумажном носителе, подписанными собственноручной подписью. Приведенные нормативные правовые акты были приняты в период действия ГОСТ Р 6.302003, в котором отсутствует указание на то, что документы могут создаваться в электронной форме.Добровольность или обязательность применения ГОСТа Р 7.0.972016Первый принцип, на котором основывается стандартизация в РФ, - принцип добровольности применения документов по стандартизации (п. 1 ст. 4 Федерального закона от 29.06.2015 № 162-ФЗ).

Корпоративная коррупция как маргинальная практика. Эксплуатация статуса субъекта корпоративного контроля

Осипенко Олег — Tue, 30 Oct 2018 10:40:00 +0300
Корпоративная коррупция представляет собой весьма сложный и внутренне противоречивый класс явлений, в том числе и довольно парадоксальных.В отличие от базового феномена - коррупции как таковой, вполне уверенно и обоснованно определяемого авторитетными отечественным нормативными источниками как безоговорочно незаконный род действий (поведения), сопряженных со злоупотреблением должностным положением соответствующим обладателем тех или иных управленческих привилегий, анализ коррупции корпоративной, воспринимаемой комплексно, обнаруживает, в частности, весьма представительную подсистему разного рода злоупотреблений правами субъекта корпоративных отношений, признаваемых таковыми экспертным мнением или, скажем, кодексами лучшей практики, относящихся к актам рекомендательной природы, но при этом далеко не всегда - формальными институтами и судебными прецедентами. Подобные алгоритмы корпоративного поведения, как представляется, можно отнести к рубрике маргинальной, то есть, по сути, околозаконной практики.По-видимому, в этом и заключается упомянутая выше парадоксальность корпоративной коррупции. Так, некоторые ее кейсы, по крайней мере, с позиций здравого смысла, принятых норм корпоративной этики и резонных призывов высоких стандартов корпоративного управления, явно воспринимаются как действия вопреки мотивам осуществления прав других участников системы корпоративного управления, однако правоприменительная, в том числе судебная практика, вопреки ожиданиям, не предлагает четких ориентиров их формальной оценки, конструируя массив прямо противоположных оценок схожих обстоятельств, а то и эффектно демонстрируя правовые позиции, конкурирующие с ощущениями" независимых наблюдателей, располагающих должной профессиональной компетенцией.

Независимый директор в составе совета директоров компании с госучастием

Масик Валентина — Mon, 29 Oct 2018 13:17:00 +0300
По данным одного из профессиональных объединений директоров, в его рядах насчитывается более 1 000 независимых директоров. Если учесть, что таких профессиональных объединений в России как минимум пять, то можно приблизительно представить востребованность и численность этой профессии.Кто такой независимый директорЕсть много определений термина независимый директор". По мнению автора, наиболее точное из них содержится в Кодексе корпоративного управления1:Независимым директором рекомендуется признавать лицо, которое обладает достаточными профессионализмом, опытом и самостоятельностью для формирования собственной позиции, способно выносить объективные и добросовестные суждения, независимые от влияния исполнительных органов общества, отдельных групп акционеров или иных заинтересованных сторон. При этом следует учитывать, что в обычных условиях не может считаться независимым кандидат (избранный член совета директоров), который связан с обществом, его существенным акционером, существенным контрагентом или конкурентом общества, или связан с государством".

Организация подготовки и проведения заседаний Наблюдательного совета биржи: что нового?

Новгородова М.А. — Mon, 29 Oct 2018 12:54:00 +0300
Своевременное получение качественных материалов к заседаниям и их рассылка членам совета директоров - не это ли мечта корпоративных секретарей и их сотрудников? Пожелания директоров весьма схожи.С утверждением Материалы к заседаниям предоставляются заблаговременно. Период времени, в который направляются материалы, позволяет обеспечить надлежащую подготовку директоров к заседанию" согласились 23,5% членов Наблюдательного совета, принявших участие в анкетировании, проведенном в 2014 году, в том числе, по вопросам организации и проведения заседаний совета. Не согласились 47%. Остальные директора выбрали нейтральный ответ.С утверждением Материалы представляются в правильной форме и в должном объеме" согласились 76,5% членов Наблюдательного совета; не согласились 17,5%; остальные директора выбрали нейтральный ответ.При анкетировании были также выявлены ключевые потребности в этой части: - включение в повестку дня большего числа вопросов, связанных со стратегией и управлением рисками; - оптимизация сроков предоставления, объема и содержания материалов (рекомендовалось сократить объем материалов, избавив их от излишней детализации); - внедрение практики отчетов Комиссий Наблюдательного совета о проведенных заседаниях и рассмотренных вопросах на каждом заседании Наблюдательного совета; - разработка регламента выступлений и обсуждений; - составление более подробного протокола заседаний (документа с содержательным изложением ключевых тезисов дискуссии).

Новые возможности наследования бизнеса

Гнатенко О.Э. — Mon, 29 Oct 2018 11:59:00 +0300
С 01.09.2018 вступили в силу законы № 259-ФЗ О внесении изменений в части первую, вторую и третью Гражданского кодекса Российской Федерации" от 29.07.2017 и № 117-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" от 23.05.2018.В принятых законах определены понятие, условия создания и порядок деятельности наследственного фонда, а также функции нотариуса по его регистрации и оформлению наследства.Что такое наследственный фонд?Итак, что же такое наследственный фонд, как он будет работать? Сможет ли его конструкция реально сохранить бизнес наследодателя в будущем (после смерти), ограничить близких" в свободном распоряжении имуществом, позволить предприятиям (организациям) полноценно работать, не прерываясь на срок, необходимый для оформления наследства, имея качественное управление?Во-первых, наследственный фонд - это новый наследник, который, в отличие от других наследников, появляется только после смерти завещателя (наследодателя), в соответствии с его волей, выраженной в завещании, и на основе имущества завещателя. Причем завещатель вправе передать в наследство наследственному фонду как все свое имущество, так и определенную его часть (п. 1, 2 ст. 123.20-1, п. 1 ст. 1116 Гражданского кодекса РФ, далее по тексту - ГК РФ)1.Во-вторых, это юридическое лицо, деятельность которого направлена на управление наследственным имуществом и на его передачу выгодоприобретателям (п. 2 ст. 123.1 ГК РФ).В-третьих, по желанию завещателя фонд может быть создан на определенный срок или бессрочно (п. 1 ст. 123.20-1 ГК РФ).

Закрытый паевый инвестиционный фонд как инструмент структурирования бизнеса и корпоративного управления

Бродский Станислав — Tue, 02 Oct 2018 17:35:00 +0300
Несмотря на то что паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в качестве финансового инструмента существуют в РФ уже более 10 лет, тем не менее, наиболее широко они известны, в основном, как продукт для работы со средствами розничных инвесторов для их инвестирования на рынке ценных бумаг (открытые ПИФ) и как структура, имеющая особый налоговый режим. Также большое распространение получили фонды недвижимости, в частности, такие, основным активом которых являются сдаваемые в аренду объекты, приносящие регулярный доход.В сфере корпоративных финансов ПИФы могут использоваться и для решения более специфических задач, поскольку являются достаточно уникальной конструкцией в российском праве, о чем и пойдет речь в данной статье.Особый налоговый режим ПИФПрежде всего, некоторые преимущества использования паевых инвестиционных фондов вытекают из их особого налогового режима, заключающегося в том, что ПИФ не является плательщиком налога на прибыль. То есть доходы, поступающие в такой фонд и реинвестируемые из него, не облагаются налогом на прибыль, а облагаются налогами только выплаты из ПИФ владельцам инвестиционных паев фонда. Помимо возможности многократного реинвестирования средств фонда без налогообложения у особого налогового режима ПИФ есть и следующие преимущества, не очевидные на первый взгляд: - При объединении в ПИФ активов, имеющих существенно отличающуюся доходность (например, высокодоходных краткосрочных займов и инвестиций в проекты по строительству объектов, выходящих на прибыльность только по истечении длительных сроков окупаемости), связанные с ними доходы и расходы объединяются в единый финансовый результат фонда, в силу чего нет необходимости доказывать налоговым органам обоснованность расходов по каждому из активов в отдельности и убеждать их в том, что такие расходы связаны с целью получения прибыли в каждом отдельно взятом проекте. - В случае передачи в ПИФ (или приобретения в него) активов со значительно различающейся величиной расходов на их создание (приобретение) объединяться и усредняться" в единую доходность фонда будут не только доходы от таких активов, но и также в цене инвестиционного пая фонда будут усредняться" и указанные расходы (себестоимость" всех активов суммируется и делится на общее количество паев, в результате чего определяется расчетная стоимость одного инвестиционного пая). Таким образом, в отличие от прямого владения соответствующими активами пайщикам фонда не придется оправдываться" за то, что отдельные из этих активов обошлись им слишком дорого", а какие-то - слишком дешево" и при этом приносят несопоставимые с их себестоимостью" доходы.

Реструктуризация и деофшоризация

Горчакова О.В. — Tue, 02 Oct 2018 17:10:00 +0300
На текущий момент тема реструктуризации и деофшоризации компаний на территории РФ и за ее пределами является одной из самых обсуждаемых в рамках как формальных, так и неформальных встреч юристов, занятых в области корпоративного права. Основной интерес данной статьи заключен в изучении процессов реструктуризации и деофшоризации компаний на территории Республики Кипр (далее - Кипр) и Британских Виргинских островов (далее - БВО). В связи с постепенным введением системы прозрачности налогообложения компаний и физических лиц на Кипре и на БВО, созданной для обеспечения открытости информации и ее доступности налоговым органам России, ранее удачно функционирующая система взаимодействия (выплата дивидендов с минимальной (льготной) ставкой налогообложения, выдача займов и кредитов) российских компаний с Кипром, выступающим в большей части транзитером, техническим агентом", посредником для перечисления денежных средств аффилированным с российским юридическим лицом иностранными компаниями БВО, являющимися ступенью перед конечными бенефициарами - физическими лицами, с целью применения льготной ставки налогообложения уже больше не может быть применима и использована, так как возникают достаточно большие риски в доначислении налога налоговыми органами РФ.В частности, ИФНС России делает первые шаги в этом направлении, и они достаточно успешны, арбитражные суды РФ встают на сторону налоговых органов, проводя параллели и взаимосвязь между офшорными компаниями и конечными бенефициарами (преимущественно резидентами РФ).

Что нужно знать эмитенту о требованиях законодательства в сфере ПОД/ФТ

Соловова Наталья — Tue, 02 Oct 2018 12:25:00 +0300
В России с 2001 года действует и исполняется организациями, осуществляющими операции с денежными средствами или иным имуществом, Федеральный закон № 115-ФЗ от 07.08.2001 О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма"1.Регистраторы как организации, осуществляющие операции с иным имуществом (ценными бумагами), выполняют требования законодательства в сфере ПОД/ФТ, в том числе осуществляют идентификацию эмитентов, с которыми заключены договоры на ведение реестров. Наряду с этим для эмитентов предусмотрено выполнение определенного ряда требований, необходимых для успешного взаимодействия с регистратором и соблюдения норм законодательства в сфере ПОД/ФТ.Обязанность эмитента ежегодно обновлять информацию о компании предусмотрена статьей 7 Закона. Обновление производится путем подачи регистратору заполненной анкеты эмитента с необходимыми приложениями к ней не реже одного раза в год даже при отсутствии каких-либо изменений в данных эмитента.

Эффективное взаимодействие между службами внутреннего контроля и внутреннего аудита

Павлов Михаил — Tue, 02 Oct 2018 11:30:00 +0300
Вопрос эффективного взаимодействия служб внутреннего контроля и внутреннего аудита в акционерном обществе1, безусловно, важный. Ведь, в конечном счете, цель у обеих служб, как правило, одна - повышение эффективности деятельности организации в целом.В статье речь не будет затрагивать банковскую и страховые сферы. Деятельность компаний этого сегмента бизнеса строго регламентированы. Будем говорить об обычных хозяйственных обществах.И, прежде чем говорить о координации взаимодействия между службами внутреннего контроля и внутреннего аудита, необходимо определиться с их местом в системе внутреннего контроля акционерного общества. Другими словами, необходимо выяснить, какое место они должны занимать по отношению к внутреннему контролю и какое поле деятельности" определило для них законодательство, а также собственники и исполнительное руководство. Это важно, потому что не все так однозначно.Внутренний контроль и его роль в системе управления организациейМинфин России в Информации от 26.12.2013 N ПЗ-11/2013 Организация и осуществление экономическим субъектом внутреннего контроля совершаемых фактов хозяйственной жизни, ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности" (далее - Информация) определяет внутренний контроль как процесс, направленный на получение достаточной уверенности в том, что экономический субъект обеспечивает:а/ эффективность и результативность своей деятельности, в том числе достижение финансовых и операционных показателей, сохранность активов;б/ достоверность и своевременность бухгалтерской (финансовой) и иной отчетности;в/ соблюдение применимого законодательства, в том числе при совершении фактов хозяйственной жизни и ведении бухгалтерского учета.Система внутреннего контроля - это целостная совокупность контрольной среды (сотрудников, их взаимоотношений, рабочей атмосферы и т.п.), учетной системы и контрольных процедур, обеспечивающих достижение и решение задач внутреннего контроля в организации.

Связи с инвесторами образца 2023 года

Залужский Владимир — Tue, 02 Oct 2018 11:12:00 +0300
Недавно российская компания X" обратилась ко мне за консультацией по подбору руководителя по связям с инвесторами (IRO, Investor Relations Officer). Задача была поставлена нетривиально - нужен не просто опытный человек, способный вписаться в текущую корпоративную культуру этой зрелой корпорации, но и отличный визионер (от англ. visionary), хорошо понимающий мировые тренды в сфере investor relations и имеющий план развития IR-службы на следующие 5 лет.В прошлом работа IRO заключалась в ответах на вопросы акционеров и их представителей. Теперь компаниям приходится разрабатывать IR-стратегии, чтобы сохранять расположение акционеров, соответствовать последним трендам в области корпоративного управления, а также отслеживать меняющиеся требования регулятора.Чтобы ответить на вопрос и понять, какие компетенции понадобятся IRO через пять лет, я решил сесть и систематизировать свои представления о будущем. В качестве преамбулы:Москва, 2023 годСозданные за последние десять лет роботы-трейдеры и индексные фонды к 2023 году практически убили многовековую традицию активного управления портфелем. Все больше инвесторов предпочитают вкладывать деньги в ETFs и индексные фонды, позволяющие зарабатывать хоть и небольшой доход, но зато при минимальной комиссии. В ситуации, когда задача управляющего индексным фондом сводится к простой корректировке портфеля следом за индексом, фундаментальный анализ эмитентов просто теряет смысл. Привлечь к себе внимание, выделиться среди других компаний за счет качественного IR становится все сложнее.Однако у эмитентов остается надежда. Немногочисленные уцелевшие после восстания роботов-трейдеров" активные управляющие инвестиционными фондами продолжают искать альфу" на фондовом рынке. Их уже не так много, как было в 2018 году, но они по-прежнему надеются обыграть машины, и иногда у них это даже получается.Союзниками активных управляющих фондами в войне с машинами выступают sell-side аналитики банков и менеджеры по связям с инвесторами (IRO)…

Оценка доли в ООО: методические разъяснения

Гавриленко Анатолий — Mon, 01 Oct 2018 19:01:00 +0300
Расчет суммы выплат выходящему из ООО участнику предполагает определение действительной стоимости соответствующей доли на основе анализа активов и обязательств общества. При этом целый ряд методических вопросов такой оценки характеризуется методической неопределенностью и неоднозначностью судебной практики.К наиболее распространенным вопросам относятся вопросы применения скидок и премий, а также оценки активов общества. В целях установления корректной методической практики Ассоциация Саморегулируемая организация оценщиков Экспертный совет"" подготовила соответствующие разъяснения. Они базируются на нормативных актах РФ, общепринятой методологии оценки, а также судебных решениях и формируют методические основы оценки действительной стоимости доли в ООО.Документ относится к категории методических разъяснений, имеет название Методические разъяснения по применению скидок и премий при оценке действительной стоимости доли в ООО" от 21.08.2018 г. № МР5/18 (далее - Разъяснения), а его электронная версия размещена на соответствующем разделе официального сайта Ассоциации СРОО Экспертный совет"" в августе этого года1.Непосредственно разъяснения состоят из 6 пунктов и подтверждающей судебной практики, анализ которой проведен совместно с Экспертной группой VETA. В первом пункте авторы отмечают, что Разъяснения предназначены для подготовки отчетов об оценке, а также заключений судебных экспертов в целях установления действительной стоимости доли в ООО при выходе участника из общества", что предполагает распространение их использования как при осуществлении оценочной деятельности при подготовке отчетов об оценке, так и при производстве судебных экспертиз при подготовке заключений экспертов.

Новая редакция Кодекса корпоративного управления Великобритании: основные нововведения

Гусаков Владимир — Mon, 01 Oct 2018 16:56:00 +0300
В июле 2018 г. была опубликована новая редакция Кодекса корпоративного управления Великобритании, подлежащая применению с 1 января 2019 г.Великобритания не без оснований считается родиной современного корпоративного управления (corporate governance). Как известно, первый кодифицированный свод правил надлежащего корпоративного управления был опубликован в 1992 г. в составе знаменитого Доклада Кэдбери" - именно эти правила зачастую называют первым Кодексом корпоративного управления". Затем в 1995 г. был опубликован Доклад Гринбери", содержавший рекомендации в отношении лучшей практики вознаграждения директоров. На основе этих двух докладов был разработан и в 1998 г. опубликован британский объединенный" Кодекс корпоративного управления (Combined Code of Corporate Governance). Поскольку мир вокруг нас меняется постоянно и стремительно, то с неизбежностью изменяется и практика корпоративного управления, и его теоретическое и регуляторное осмысление. Уже в 2003 г. в Combined Code были внесены первые изменения. Затем, начиная с 2006 г., каждые два года появлялась обновленная версия этого документа, причем с 2010 г. он стал именоваться UK Corporate Governance Code (далее также - UK CGC, Кодекс). В июле 2018 г. была опубликована новая редакция UK CGC, подлежащая применению с 1 января 2019 г. Так же, как и российский Кодекс корпоративного управления 2014 г. (далее - российский ККУ), UK CGC формально не является нормативным актом, чьи положения обязательны для исполнения. Однако в случае несоблюдения той или иной рекомендации Кодекса компания обязана предоставить общественности объяснения, почему она сочла это возможным для себя (подход comply or explain"). Этим объяснениям уделяется пристальное внимание, и требования к ним с годами становятся все более жесткими. Держателем" UK CGC является Совет по финансовой отчетности (Financial Reporting Council, FRC) - британский регулятор в сфере бухгалтерского учета и отчетности, аудита, актуарной деятельности, а также корпоративного управления. Именно FRC проводит регулярные обзоры соблюдения компаниями принципов UK CGC, выпускает различные разъяснения и комментарии. Он же периодически организует обновление текста UK CGC, сопровождаемое широким обсуждением предлагаемых новшеств со всеми заинтересованными группами лиц. Так, при обсуждении последней редакции UK CGC в адрес FRC были направлены замечания и предложения от 275 различных заинтересованных лиц - компаний-эмитентов, частных и институциональных инвесторов и их ассоциаций, управляющих активами, аудиторов, консультантов и даже общественных организаций. Кстати, тексты этих замечаний и предложений доступны в составе справочных материалов на сайте FRC, за исключением тех, авторы которых выразили пожелания о конфиденциальности.

Принципы эффективного корпоративного управления

Лекарев Андрей — Mon, 01 Oct 2018 16:07:00 +0300
Акционерная компания АЛРОСА" (публичное акционерное общество) - лидер алмазодобывающей отрасли мира, российская государственная горнорудная компания, нацеленная на комплексное решение приоритетных национальных задач по освоению природных ресурсов.География компании охватывает девять стран и десять регионов России. Эффективную деятельность компании обеспечивают коллегиальные органы - комитеты, подотчетные Наблюдательному совету, и сам Наблюдательный совет, подотчетный акционерам компании. В принятии стратегически важных решений, касающихся деятельности компании такого масштаба, участвуют десятки человек. И, естественно, собрать всех участников для обсуждения стратегических вопросов - это целое событие. Чтобы работа коллегиальных органов не превращалась в вечное заседание", мы ищем разные способы оптимизации этого процесса.Я уже рассказывал о новом формате проведения голосований на советах акционеров (АЛРОСА - одна из первых компаний на российском рынке, которая стала использовать сервисы удаленного голосования). Для подготовки и проведения совещаний остальных коллегиальных органов эти решения не подходят - другие задачи, формат, частота проведения, другое количество участников и т.д.Прежде чем мы нашли решение, закрывающее все наши потребности в части управления совещаниями (по результатам конкурса таким решением стала Информационная система коллегиальных органов Ареопад", разработка компании Диджитал Дизайн"), мы проделали долгий и сложный путь - начиная от анализа текущей ситуации и определения факторов, способствующих повышению эффективности корпоративного управления, до непосредственно формирования технического задания. Расскажу, что привело нас к принятию решения о трансформации всего цикла организации и проведения совещаний - от назначения до контроля исполнения заданий по решениям, принятым в ходе совещания.

Ответственность совета директоров за деятельность единоличного исполнительного органа

Бреева Наталья — Mon, 01 Oct 2018 15:08:00 +0300
Естественной целью коммерческой организации является обеспечение сбалансированной финансово-хозяйственной и коммерческой деятельности. Единоличный исполнительный орган общества и совет директоров общества - это два органа управления с различной компетенцией, функциями и задачами. В статье рассматриваются наиболее актуальные вопросы, связанные с ответственностью совета директоров за деятельность единоличного исполнительного органа.Если единоличный исполнительный орган (далее - ЕИО) создается в обществе для организации текущей деятельности общества, решения тактических задач, стоящих перед обществом, то основной задачей совета директоров (далее также СД) является контроль за деятельностью исполнительного органа, выработка стратегических направлений развития общества в соответствии с решениями общего собрания участников общества.Тенденция к законодательной унификации положений, определенных в Федеральном законе от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах"1 и в Федеральном законе от 08.02.98 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью", о совете директоров и единоличном исполнительном органе предоставляет возможность лишь кратко определить их основные характеристики, отраженные в схеме 1.Вопросы, отнесенные к компетенции СД общества, не могут быть переданы на решение исполнительному органу общества (ст. 65 208-ФЗ).

Новая веха на пути улучшения корпоративного управления российских ПАО

Якушин Андрей — Mon, 01 Oct 2018 11:54:00 +0300
Одной из задач, предусмотренных Основными направлениями развития финансового рынка на 2016-2018 годы", является задача усиления роли советов директоров в стратегическом управлении компанией и повышение ответственности членов органов управления акционерных обществ за результаты управления.Банк России уделяет значительное внимание развитию и внедрению наилучших практик корпоративного управления, потому что именно эффективное корпоративное управление способствует укреплению доверия со стороны акционеров и инвесторов, финансовой стабильности и долгосрочному развитию компаний.Для того чтобы дать российским компаниям надежные ориентиры в этой области, регулятор разработал новый Кодекс корпоративного управления1 и мониторит его внедрение публичными обществами, ежегодно публикуя результаты такого анализа. Это позволяет ясно понимать, какие из рекомендаций имеют для компаний практическое значение, какие сложности возникают при их внедрении и какие из лучших практик уже настолько широко используются, что пришло время закрепить их на законодательном уровне.Ярким примером обобщения опыта внедрения принципов корпоративного управления стал принятый 19 июля текущего года Федеральный закон № 209-ФЗ о внесении изменений в Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах", разработанный при активном участии Банка России.

Корпоративный договор в России и Германии

Куцева К.А. — Fri, 31 Aug 2018 15:56:00 +0300
В настоящей статье мы хотели бы провести небольшой сравнительный анализ правового регулирования в корпоративном законодательстве России и Германии на примере корпоративного договора, который достаточно широко используется в практике при создании совместных предприятий между российскими и немецкими предпринимателями.Институт корпоративного договора был закреплен в статье 67.2 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) с 1 сентября 2014 года. Ранее аналогичные правоотношения регулировались только нормами ст. 8 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон об ООО) о договорах об осуществлении прав участников и ст. 32.1 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) об акционерных соглашениях.Западноевропейскому праву институт корпоративного договора (Gesellschaftervereinbarung) знаком гораздо дольше. Так, германский Закон об обществах с ограниченной ответственностью был принят в 1892 году, а в 1904 году Верховным судом Германской империи были рассмотрены первые споры в данной области.Допустимость корпоративных договоров, обязывающих участников голосовать определенным образом, была признана германской судебной практикой в 30-е годы прошлого века и подтверждена в 60-е годы применительно к акционерным обществам.Возможность заключения корпоративных договоров обусловлена общеправовым принципом свободы договора, который выводится доктринально из § 311 Германского гражданского уложения (далее - ГГУ), а также из ст. 2 (I) Основного Закона ФРГ. Таким образом, несмотря на то, что в Германии этот институт на законодательном уровне специально не урегулирован, судебная практика, которая сложилась на протяжении многих лет, восполняет данный пробел.

Обеспечительные меры по корпоративным спорам

Гусев Михаил — Fri, 31 Aug 2018 15:04:00 +0300
Одним из важных институтов арбитражного процесса является институт обеспечения иска при рассмотрении дела. Эффективное решение задач, стоящих перед арбитражным судопроизводством, может быть затруднительным, а иногда и невозможным в отсутствие института обеспечительных мер, принятие которых позволяет гарантировать исполнимость судебного акта, а также защитить права и интересы заявителя, предупредив возможность причинения ему существенного вреда.При этом обеспечительные меры являются ускоренным средством защиты, поэтому для их принятия не требуется предоставление доказательств в полном объеме по существу спора, однако для их применения необходимо доказать наличие оспоренного или нарушенного права, а также факт его нарушения1.Арбитражный процессуальный кодекс РФ (далее - Кодекс), помимо общих норм об обеспечении иска, содержит также специальные нормы, касающиеся обеспечения иска по корпоративным спорам. В корпоративных спорах, особенно в ситуации корпоративного конфликта в обществе, ключевым является сохранения статус-кво сторон спора на время рассмотрения арбитражным судом предъявляемых требований. Об обеспечительных мерах по корпоративным спорам, особенностях их применения судами и пойдет речь в настоящей статье.Принятие обеспечительных мер по корпоративным спорам регулируется ст. 225.6 Кодекса.При этом обеспечительные меры по корпоративным спорам принимаются арбитражным судом в общем порядке, установленном главой 8 Кодекса, с особенностями, установленными ст. 225.6 Кодекса.

Корпоративный секретарь в акционерных обществах с государственным участием

Лалетина Алла — Fri, 31 Aug 2018 14:43:00 +0300
Значительная доля государства в российской экономике служит основной причиной того, что тренды, задаваемые государственными компаниями применительно к тому или иному явлению, оказывают непосредственное влияние на явление в целом. В конце 2000-х и первой половине 2010-х годов наблюдалось активное реформирование системы корпоративного управления в компаниях с государственным участием, которое дало новый импульс развитию российского corporate governance.Несмотря на определенный скептицизм в отношении дальнейшего развития мягких" практик корпоративного управления, выражаемый отдельными авторами, все же укажем на сохранение актуальности института корпоративного секретаря. Корпоративно-процедурные и контрольные функции, движимые естественным стремлением соблюдать право и улучшать систему управления, будут выполняться при любой погоде" в экономике.На правовых аспектах, в которых выражаются особенности акционерных обществ с государственным участием, и практических рекомендациях для специалистов таких обществ мы сконцентрируем свое внимание.
Рассмотрим ряд особенностей через призму специальных правовых норм. Это и положения Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО), и подзаконные акты (Правительства РФ, Росимущества), и нормы-рекомендации, к которым, прежде всего, относятся Методические рекомендации по организации работы корпоративного секретаря с государственным участием.

Корпоративная коррупция. Распределительные отношения: «золотые парашюты»

Осипенко Олег — Fri, 31 Aug 2018 14:38:00 +0300
В настоящей статье предпринята попытка анализа цикла управленческих инструментов внутрифирменной коррупции, известной как золотые парашюты".Золотой парашют" в арсенале коррупционной практики: интересанты и оппонентыПрактика применения золотых парашютов" в разрезе корпоративно-коррупционных технологий, без всяких сомнений, относится к категории особо негативных явлений реального руководства отечественными бизнесами, способствующих его глубокой коррозии, причем как в сегменте отношений основных совладельцев, так и в сегменте управленческих связей участники - топ-менеджеры". Будучи чрезвычайно латентной, она не часто оказывается в фокусе внимания не только специалистов, но и уполномоченных государственных контрольных структур. Впрочем, иногда - главным образом, в условиях масштабных внутрифирменных корпоративных конфликтов, характеризующихся определенным выносом сора из избы", - значимые фрагменты таких технологий становятся достоянием гласности и, соответственно, объектом экспертного анализа. Время от времени СМИ демонстрируют примеры обостренного внимания правоохранительных органов к подобным экстра-бонусам" топ-менеджеров.Изучение такого рода кейсов" дает некоторые основания для эмпирического суждения о том, что основные механизмы целевых" компенсационных выплат, относящихся к классу золотых парашютов", правовым и экономическим креативом не отличаются. Как представляется, наиболее заметными могут быть признаны четыре основных механизма, а два первых - и вовсе довольно популярными.

Сложно или легко ПАО преобразоваться в ООО?

Брык Марина — Fri, 31 Aug 2018 12:40:00 +0300
Реформа 2014 года в сфере гражданского законодательства заставляет многих юристов, в том числе корпоративных, по сегодняшний день разбираться в нестандартных ситуациях, вызванных нововведениями, искать ответы на вопросы, которые вызывают дискуссии, а также способы преодоления пробелов в действующем корпоративном праве.Федеральным законом от 05.05.2014 № 99-ФЗ О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса РФ и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации" (далее - Закон № 99-ФЗ) внесены изменения в Гражданский кодекс РФ, которые исключают понятия закрытых и открытых акционерных обществ, предусматривают смешанные и совмещенные реорганизации юридических лиц и др.Так, с 2014 года Гражданский кодекс РФ (далее - ГК РФ) допускает реорганизации с участием двух и более юридических лиц, в том числе созданных в разных организационно-правовых формах, если действующим законодательством предусмотрена возможность преобразования юридического лица одной из таких организационно-правовых форм в юридическое лицо другой из таких организационно-правовых форм.Согласно п. 2 ст. 104 ГК РФ и п. 1 ст. 20 Федерального закона от 26.12. 95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО) акционерное общество вправе преобразоваться в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив с соблюдением требований, установленных федеральными законами.

Увеличение уставного капитала в пользу кредитора

Глебашев Андрей — Wed, 29 Aug 2018 17:54:00 +0300
Вопросы, связанные с увеличением уставного капитала хозяйственного общества в пользу его кредитора1, условно можно разделить на две категории: вопросы, не связанные с банкротством, и вопросы, связанные с банкротством.Так, например, увеличение уставного капитала в пользу его кредитора может рассматриваться как один из способов уменьшения долговой нагрузки на хозяйственное общество, что в конечном итоге может также являться одной из альтернатив процедурам несостоятельности, реабилитационное воздействие которых, по мнению ряда отечественных юристов, исходя из анализа практики, остается под большим сомнением. Это позволяет не только сохранить хозяйственное общество путем уменьшения образовавшейся задолженности, но и обеспечить более жесткий контроль за его деятельностью в дальнейшем за счет появления нового участника или акционера в составе высшего органа управления, либо усиления роли текущих владельцев бизнеса.Увеличение уставного капитала в пользу его кредитора может также рассматриваться как один из способов совершения сделки по приобретению доли участия в хозяйственном обществе. Данный механизм минимизирует исторические риски, которые неизбежно переходят к инвестору в результате приобретения титула на существующие доли или акции хозяйственного общества. Это позволяет приобрести долю участия в обществе с меньшими правовыми рисками по сравнению с заключением договора купли-продажи доли или акции.В настоящей статье мы рассмотрим не связанные с банкротством процедуры увеличения уставного капитала общества.Про процедуруВне зависимости от целей увеличения уставного капитала, действующее законодательство содержит достаточно детальную процедуру увеличения уставного капитала, которая, однако, имеет свои особенности применительно к обществам с ограниченной ответственностью (далее также ООО) и акционерным обществам (далее также АО).
В ООО процедуре увеличения уставного капитала в пользу кредитора должна предшествовать проверка действующей редакции устава - она не должна содержать запрета на увеличение уставного капитала за счет дополнительного вклада третьего лица и иных ограничений.

Способы оптимизации сбора и обработки сведений о членах органов управления и контроля в деятельности корпоративного секретаря

Дроздова Т.Н. — Wed, 29 Aug 2018 16:45:00 +0300
Сбор и обработка сведений о членах органов управления требует существенных трудозатрат. Выполнение этой задачи только усложняется из-за пристального внимания регулирующих органов и топ-менеджмента. Данная статья подскажет некоторые приемы, которые помогут повысить эффективность сбора и обработки сведений и снизить имеющиеся риски.К задачам корпоративного секретаря, среди прочего, относятся сбор, обработка и хранение сведений о членах органов управления и контроля общества. По своей сути данные задачи направлены на выполнение функции по обеспечению реализации установленных законодательством и внутренними документами общества процедур, обеспечивающих реализацию прав и законных интересов акционеров, и контролю за их исполнением1.Ввиду возрастающего количества требований, связанных с предоставлением информации членами органов управления и контроля, неоднородности указанных требований, различных сроков предоставления информации пропорционально повышаются ответственность корпоративного секретаря и трудозатраты на выполнение вышеупомянутых задач. Цена ошибки высока - ответственность за раскрытие недостоверной, неполной информации или за непредоставление, нарушение срока предоставления информации, подлежащей предоставлению при подготовке к проведению общего собрания акционеров, а также неверная квалификация сделок и причинение имущественного ущерба обществу.Ориентировочно оценить объем обрабатываемых корпоративным секретарем сведений можно, обратившись к схеме. На данной схеме сведения разграничены по субъекту и целевому критерию. На практике же объем собираемой информации различается в зависимости от того, обязано ли общество осуществлять раскрытие информации, его организационно-правовой формы, наличия внедренных комплаенс-процедур в области корпоративного управления, применимости к обществу норм о сделках, в совершении которых имеется заинтересованность, и т.д.

Прибыль за какой период подлежит распределению на годовом общем собрании. Часть 2*

Глушецкий Андрей — Wed, 29 Aug 2018 16:06:00 +0300
Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" относит к компетенции общего собрания акционеров распределение прибыли по итогам финансового года. Во второй части статьи продолжаем рассматривать вопрос, как это сделать правильно.Выплата дивидендов за счет накопленных денежных средствПо итогам года нет чистой прибыли, но имеется свободный денежный поток (депозиты), в этом случае выплаты осуществлены за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, то есть распределяется накопленный доход предыдущих периодов (см. схему 1).ПАО Сургутнефтегаз" по итогам 2016 г. получило операционную прибыль от основной деятельности в сумме 243 991 млн руб., но у него имелись значительные средства в валюте, и за счет укрепления рубля (изменения курсовой разницы) у него образовался убыток от финансовой деятельности на сумму 438 601 млн руб. По итогам года образовался убыток в размере 62 473 млн руб., исчисленный по МСФО, или 104 756 млн руб., исчисленный по РСБУ, который является не результатом операционной деятельности компании, а порожден внешними, не зависящими от нее факторами. У компании нет чистой прибыли по итогам отчетного года, но имеются средства для выплаты дивидендов - денежные средства и их эквиваленты на сумму 107 453 млн руб. Совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов по итогам 2016 г. 20 056 млн руб. (таблица 1). Выплата дивидендов осуществилась за счет отложенного жирка" - накопленных денежных средств. В этом случае источником выплат дивидендов является нераспределенная прибыль прошлых лет (таблица 1, схемы 1-5).

Реализация корпоративных процедур на основе опыта регистратора АО «ДРАГА»

Миллер Надежда — Wed, 29 Aug 2018 15:29:00 +0300
Значимым событием для корпоративной жизни эмитентов, а также для ежедневных будней регистраторов и депозитариев стало вступление в силу с 1 июля 2016 года изменений в федеральные законы № 39-ФЗ О рынке ценных бумаг"1 и № 208-ФЗ Об акционерных обществах", внесенных Федеральным законом от 29.06.2015 № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации".В этой статье речь пойдет об изменениях, регулирующих порядок реализации корпоративных действий (далее - КД) в акционерных обществах по следующим статьям ФЗ Об акционерных обществах": - ст. 40 - преимущественное право приобретения ценных бумаг акционерами общества, - ст. 72 и 75 - приобретение/выкуп ценных бумаг эмитентом по заявлениям/требованиям акционеров, - ст. 84.1 и 84.2 - приобретение ценных бумаг выкупающим лицом по заявлениям акционеров, - ст. 84.8 - принудительный выкуп ценных бумаг выкупающим лицом.Изменения состояли, в том числе, в возложении на регистратора ключевых функций, не позволяющих совершить КД без его участия на всех стадиях процедуры, а также в уменьшении влияния эмитента или выкупающего лица на ход реализации КД.

Ревизионные комиссии станут необязательными, а внутренний аудит — обязательным для публичных акционерных обществ

Сонин Алексей — Wed, 29 Aug 2018 12:08:00 +0300
19 июля 2018 года принят Федеральный закон № 209-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах". Данным Федеральным законом в корпоративное законодательство вводится ряд важнейших для корпоративного управления в целом и контроля над финансово-хозяйственной деятельностью, в частности новаций.Прежде всего, отменяется обязательность ревизионной комиссии в акционерном обществе. Несмотря на развитие систем контроля и совершенствование контрольной деятельности в российских акционерных обществах, положение об обязательном наличии ревизионной комиссии оставалось незыблемым на протяжении более чем 20 лет, начиная с первой версии Закона Об акционерных обществах" 1995 года.Следует заметить, что дискуссии об эффективности механизма обеспечения прав акционеров посредством деятельности ревизионной комиссии и, соответственно, обоснованности требования о ее обязательности велись давно. Равно как и обсуждение вопроса о том, какая структура органов контроля в акционерном обществе в наибольшей степени позволяет защитить интересы акционеров с точки зрения соотношения выгод/затрат на осуществление контроля. Но если раньше акционе��ные общества были все же несколько ограничены в вопросе выбора, то с принятием поправок в Закон Об акционерных обществах" у акционерных обществ появилось больше возможностей для выбора наиболее эффективной структуры органов контроля. Касается это нововведение как публичных, так и непубличных акционерных обществ.

Какие сведения нужно подать в ЕГРЮЛ?

Карашманова Марина — Wed, 29 Aug 2018 11:57:00 +0300
Вновь созданная организация приобретает все свои права и обязанности только после регистрации в налоговом органе.Процедура регистрации нового юрлица не так проста - необходимо представить в налоговый орган заполненную в строгом соответствии с приказом ФНС России от 25.01.2012 № ММВ-7-6/25@ Об утверждении форм и требований к оформлению документов, представляемых в регистрирующий орган при государственной регистрации юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и крестьянских (фермерских) хозяйств" унифицированную форму Р11001, устав общества, протокол общего собрания участников либо решение единственного участника о создании юрлица, а также оплатить государственную пошлину в размере 4000 рублей.Даже небольшое отклонение от правил, утвержденных приказом ФНС, при заполнении формы влечет негативные последствия в виде отказа в государственной регистрации и потери государственной пошлины.После принятия ИФНС положительного решения о государственной регистрации юрлица организации присваивается свой уникальный основной государственный регистрационный номер (ОГРН) и идентификационный номер налогоплательщика (ИНН), и она может приступать к ведению коммерческой деятельности. Однако зачастую это далеко не последняя встреча Общества с регистрационным отделом ИФНС. Все изменения, происходящие в обществе, необходимо регистрировать аналогичным образом, но уже с применением унифицированных форм Р13001 и Р14001, разработанных законодателем для уже существующих юридических лиц.

Риски инвестирования в ICO

Жубрин Дмитрий — Tue, 31 Jul 2018 11:41:00 +0300
Термины блокчейн", ICO", криптовалюта" уже прочно вошли в лексикон современного поколения: программисты, бизнесмены, маркетологи, журналисты наперебой твердят о том, что настал новый век технологий, который перевернет старые представления об инвестировании и выведет финансовый рынок на качественно новый уровень.Не секрет, что ICO как инструмент для привлечения финансирования является куда более простым институтом, нежели его старший брат" - IPO. Во многом это и стало причиной столь стремительно возросшей популярности ICO среди технологических стартапов.
Для того чтобы организовать ICO, не нужно соответствовать множеству требований регуляторов, без которых не обойтись при размещении акций. Затраты на его проведение минимальны и сводятся к выбору площадки для размещения, оформлению сопроводительной документации и расходам на маркетинг.Российские инвесторы не остаются в стороне от всеобщей эйфории, охвативший мировое сообщество, и являются активными покупателями токенов при проведении ICO. Одной из особенностей участия российских инвесторов в ICO является то, что все без исключения ICO проводятся по праву иностранных государств, то есть личный закон российского инвестора и право, применимое к ICO, различаются. Это означает, что российский инвестор должен оценивать юридические риски участия в ICO с точки зрения законодательства иностранного государства.Несмотря на то что рекламные проспекты новых ICO привлекают инвесторов легкими и быстрыми заработками, прежде чем обменять свой биткойн/эфир или рубль на токен, необходимо оценить риски негативных последствий, которые могут наступить в результате такого инвестирования.

Взыскание судебных расходов по IP-спорам

Медведская Ирина — Tue, 31 Jul 2018 10:37:00 +0300
Судебные расходы представляют собой затраты, связанные с рассмотрением и разрешением дел в порядке арбитражного судопроизводства, возлагаемые на стороны и/или третьи лица с самостоятельными требованиями в целях их возмещения государству.В соответствии со статьей 101 Арбитражно-процессуального кодекса РФ (далее - АПК РФ) судебные расходы состоят из государственной пошлины и судебных издержек, связанных с рассмотрением дела арбитражным судом.Государственная пошлина - это установленный законом обязательный и действующий на всей территории Российской Федерации платеж, взимаемый за совершение юридически значимых действий, совершаемых судами по рассмотрению, разрешению, пересмотру дел, и выдачу документов в доход федерального бюджета. Размер государственной пошлины зависит от характера спора и цены иска.Судебные издержки представляют собой затраты, связанные с рассмотрением дела в арбитражном суде, к которым относятся: - денежные суммы, подлежащие выплате экспертам, специалистам, свидетелям, переводчикам; - расходы, связанные с проведением осмотра доказательств на месте; - расходы на оплату услуг адвокатов и иных лиц, оказывающих юридическую помощь (представителей); - расходы юридического лица на уведомление о корпоративном споре в случае, если федеральным законом предусмотрена обязанность такого уведомления; - другие расходы, понесенные лицами, участвующими в деле, в связи с рассмотрением дела в арбитражном суде.

Система управления ИТ-рисками

Мусин Эльдар — Mon, 30 Jul 2018 17:30:00 +0300
Управление рисками - важная составляющая системы корпоративного управления. Риски должны рассматриваться при принятии решений на всех уровнях, от выбора стратегии (риск несоответствия стратегии видению и миссии компании) и операционного уровня (риск потери новых клиентов из-за недоступности внутренних ИТ-сервисов) до прикладных рисков на уровне приложений (риск ввода некорректных данных в поле).Информация о новых рисках и реализации существующих должна свободно перемещаться между подразделениями, эскалироваться до необходимого уровня (вплоть до акционеров и других заинтересованных сторон) и консолидироваться в службе риск-менеджмента. При этом система управления ИТ-рисками не должна быть обособленной, а должна являться частью общей системы управления рисками и соответствовать ее политикам и методикам.Формализованное управление рисками первоначально было реализовано в банковских организациях, где основной бизнес-риск - кредитный (невозврат средств заемщиком). Банки достаточно хорошо научились управлять этим риском. Используя большой объем накопленных данных о возврате и невозврате кредита, соответствующих условиях, банки строят модели и определяют заемщиков, которые наиболее вероятно не допустят дефолта по кредиту. В управлении рисками банкам также помогает Базельский комитет по банковскому надзору и Центральные банки.Но что же происходит с ИТ-рисками? С каждым годом банковский бизнес все больше полагается на ИТ, банки начинают конкурировать с ИТ-компаниями. Если раньше в крупнейшем банке страны киберриски входили в состав операционных, то теперь они выведены на один уровень с операционными и кредитными. Получается, банки осознают важность ИТ и киберрисков.То же самое происходит и в других секторах. Например, даже в таком консервативном секторе, как аграрный, все чаще применяются современные ИТ, в частности, дроны, искусственный интеллект (компьютерное зрение") и другие. Управление ИТ-рисками у них также выходит на первый план.Ниже рассмотрим основные этапы системы управления рисками с учетом особенностей ИТ-рисков.

Независимая оценка: доля в бизнесе

Гавриленко Анатолий — Mon, 30 Jul 2018 16:36:00 +0300
Сделки с акциями или долями ООО редко когда обходятся без их независимой оценки - обязательной или добровольной. И это основная причина, по которой обращаются к оценщику в системе корпоративного управления. Согласно статистике экспертной группы VETA, в 94% запросов по определению стоимости акций речь идет о выкупе у миноритариев - принудительном или добровольном. Подобные случаи оценки требуют тщательной подготовки, поэтому при планировании сделки об этом стоит побеспокоиться заранее.Российское законодательство предусматривает ряд случаев, когда оценка акций и долей в ООО обязательна или желательна. Некоторые из них относятся исключительно к сделкам или процедурам с госимуществом и/или с участием органов власти, поэтому их можно вынести за скобки - оценку проводят сами госструктуры. Частный сектор может оказаться стороной подобных соглашений, но совсем не той, от которой требуется пригласить оценщика. Поэтому список поводов обязательной независимой оценки для частного бизнеса несколько короче, чем для госкомпаний.Основания для проведения обязательной независимой оценкиСогласно ст. 77 и ст. 78 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО) оценка обязательна в случае: - эмиссии акций и изменения их номинальной стоимости; - выкупа акций у владельцев при их несогласии с каким-либо решением или с изменением управления обществом; - если решение об утверждении денежной оценки ценных бумаг, вносимых учредителями в оплату акций, принимается на общем собрании акционеров; - при крупных сделках с акциями, требующих одобрения совета директоров (свыше 25%) и общего собрания акционеров (свыше 50%).

Субсидиарная ответственность контролирующих должника лиц в практике Верховного Суда РФ

Михальчук Юлия — Mon, 30 Jul 2018 16:05:00 +0300
Согласно статистическим данным Судебного департамента при Верховном Суде РФ за 2017 год арбитражными судами было рассмотрено 2014 заявлений о привлечении контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности, из них 794 было удовлетворено1. Далеко не все жалобы по таким спорам передаются на рассмотрение в Судебную коллегию по экономическим спорам Верховного Суда РФ, в прошлом году их было всего три.С учетом общей динамики роста количества возбуждаемых дел о банкротстве юридических лиц, прошедшей в 20162017 годах реформы института субсидиарной ответственности, усилившей ответственность контролирующих лиц, а также данных Верховным Судом РФ разъяснений, можно предположить, что в 2018 году общее количество таких споров существенно возрастет. Это подтверждается и тем, что по состоянию на 31.07.2018 Верховный Суд РФ уже рассмотрел девять обособленных споров о привлечении к субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц, а также планирует в ближайшее время рассмотреть еще несколько.Из споров этого года особого внимания заслуживают два дела о привлечении директора к субсидиарной ответственности: о распределении бремени доказывания между сторонами при непередаче руководителем конкурсному управляющему документов; об особенностях применения срока, в течение которого лицо может быть признано контролирующим.

Защита прав владельцев привилегированных акций

Яковцев Никита — Mon, 30 Jul 2018 15:19:00 +0300
Бесспорным и общепризнанным является положение о том, что, признавая за акционером определенные права, корпоративное законодательство должно предоставлять право на их защиту. Право, предоставленное лицу, но не обеспеченное необходимыми средствами защиты от его нарушения, является лишь декларативным правом1.Права владельцев привилегированных акций имеют реальное значение лишь в том случае, если права могут быть защищены как самим субъектом, так и со стороны уполномоченных государственных органов.Наиболее неконфликтные внесудебные способы защиты прав владельцев привилегированных акций - это:
дополнительное приобретение обыкновенных акций для возможности голосования по вопросам объявления дивидендов; продажа привилегированных акций в случае несогласия с корпоративной политикой общества; требование созыва общего собрания акционеров, если владелец имеет не менее 10% привилегированных акций, с постановкой вопроса о выплате дивидендов.Однако далеко не всегда внесудебные способы защиты приводят к эффективной защите прав.Отсутствие воли акционерного общества на помощь в реализации прав владельца привилегированных акций приводит к их нарушению и к обращению акционеров к различным способам защиты.

Порядок наследования акций и долей участия в обществах с ограниченной ответственностью

Куприенко Валерий — Mon, 30 Jul 2018 14:58:00 +0300
Среди всех юридических лиц акционерные общества (далее - АО) и общества с ограниченной ответственностью (далее - ООО) выделяются оборачиваемостью прав участника. Именно права участника ООО, акционера АО можно продать, подарить или передать по наследству. Юридическим выражением таких прав являются: для ООО - доля в уставном капитале общества, а для АО - акции.Правовая природа данных объектов гражданских прав достаточно интересна сама по себе, но с практической точки зрения достаточно знать, что все права участника (акционера) по общему правилу принадлежат тому, кому принадлежит доля в уставном капитале или, соответственно, акции.Акции являются ценными бумагами, которые по российскому праву могут быть только именными (то есть всегда имеют официально учтенного в соответствующем реестре владельца). Владелец акций может быть внесен в реестр акционеров соответствующего общества, который ведется специализированной организацией - реестродержателем. Однако для некоторых акций в реестре акционеров числится только так называемый номинальный держатель, а учет действительного собственника ведется специализированным депозитарием на счетах депо. При этом ценность акции состоит, конечно же, не в самой по себе бумаге, а в тех правах и обязанностях акционера, которые она удостоверяет.Доля в уставном капитале не является вещью. По своей природе это комплекс имущественных и связанных с ними неимущественных прав и обязанностей (например, связанных с управлением юридическим лицом). Однако этот комплекс прав существует, как правило, как единое целое и переходит вместе с долей в уставном капитале общества. При этом заблуждением будет считать, что доля в уставном капитале ООО - это денежные средства или иное имущество, вложенные в общество. После того как имущество внесено в уставный капитал, оно становится собственностью общества, а не его участника, и уже никак не будет связано с долей данного участника в уставном капитале.

Успешное IPO и последующая жизнь компании

Бычков Олег — Mon, 30 Jul 2018 13:11:00 +0300
В одном из предыдущих номеров журнала1 мы описывали процесс подготовки компании к IPO и указывали, что до и после IPO компания живет двумя разными жизнями. Отличия действительно очень существенны. Возможности компании по привлечению капитала значительно расширяются, наступает некая зрелость" бизнеса, а в комплекте с ней приходит и повышенная ответственность. В целом, можно сказать, что проведение IPO является своеобразным тестом на зрелость и здоровую амбициозность компании.В рамках данной статьи мы постараемся ответить на часто возникающий вопрос компаний о том, что является критериями успеха для компании при проведении IPO, и опишем, каких существенных изменений в правовом поле следует ожидать после проведения IPO.Оценка успешности проведенного IPOРассмотрим цену размещения, котировки на следующий день или долгосрочный рост бумаг, а также вопрос капитализации бизнесов.Исходя из нашего общения с собственниками бизнеса, в их понимании зачастую успешность IPO хочется привязать к количеству денежных средств, которые привлек бизнес в рамках IPO. Для многих собственников бизнеса, не проходивших процесс IPO ранее, успешность IPO может определяться тем, по какой границе ценового коридора (верхней или нижней) прошло размещение. Более того, зачастую вознаграждение организаторов IPO зависит от объема привлеченных средств. Отчасти это действительно так, ведь именно граница, по которой было заявлено и по которой прошло размещение, показывает, какой объем средств получит бизнес. Если книга в рамках IPO переподписана (спрос превышает предложение), очевидно, что размещение, скорее всего, пройдет по верхней границе ценового коридора. Но в долгосрочной перспективе фактором успеха для компании является направленность движения стоимости размещенных акций после IPO. Если стоимость бумаг компании после IPO будут расти или, по крайней мере, они будут торговаться по стабильно высокой цене, IPO можно будет считать успешным для компании.

Прибыль за какой период подлежит распределению на годовом общем собрании. Часть I

Глушецкий Андрей — Mon, 30 Jul 2018 11:42:00 +0300
Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах"1 относит к компетенции общего собрания акционеров распределение прибыли по итогам финансового года. По итогам финансового года в учете отражаются несколько показателей прибыли.Прибыль отчетного года - прибыль, исчисленная нарастающим итогом с 1 января по 31 декабря завершенного года, то есть финансовый результат деятельности общества за завершенный отчетный год. В российских стандартах отчетности этот показатель представлен в отчете о финансовых результатах.В свою очередь прибыль отчетного периода представлена следующими показателями: - валовая прибыль до уплаты налогов и процентов, которая складывается из прибыли от операционной деятельности, прибыли от инвестиционной деятельности, прибыли от финансовой деятельности; - чистая прибыль после уплаты налогов и процентов.Прибыль отчетного года обобщенно отражает прирост активов компании без вкладов участников и переоценки внеоборотных активов за завершенный отчетный год.Нераспределенная прибыль прошлых лет - вся накопленная прибыль с даты основания общества, включая прибыль завершенного финансового года. Этот показатель представлен в бухгалтерском балансе на счете 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)". Нераспределенную прибыль прошлых лет еще называют накапливаемая прибыль", поскольку она отражает все доходы корпорации, не уменьшенные на расходы и выплаты участникам, а инвестированные в прирост капитала.

Новое в законодательстве о закупках

Бирюков Александр — Mon, 30 Jul 2018 11:31:00 +0300
В самом конце прошлого года были приняты два закона, которые вносят значительные изменения в положения Федерального закона от 05.04.2013 № 44-ФЗ О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд"1 и Федерального закона от 18.07.2011 № 223-ФЗ О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц".Подписанные Президентом РФ 31.12.2017 федеральные законы № 504-ФЗ и № 505-ФЗ представляют собой результат реформы закупочного законодательства, которая разрабатывалась еще с 2014 года. Основными целями данной реформы были заявлены перевод закупок преимущественно в электронную форму и обеспечение доступа к закупкам субъектов малого и среднего предпринимательства (далее - субъекты МСП).Поправки, предусмотренные федеральными законами № 504-ФЗ и № 505-ФЗ, вступают в силу поэтапно. Некоторая часть изменений действует уже с января 2018 года, основные же поправки вступили в силу с 1 июля. Часть изменений в Закон № 44-ФЗ вступит в силу только в следующем году.Изменения в Закон № 44-ФЗПроисходящее обновление порядка закупок по Закону № 44-ФЗ, или, как уже принято говорить, электронизация закупок, является самым масштабным процессом из проходивших ранее в этой сфере. Новая система электронных закупок должна начать работать полностью с 1 января 2019 года. С этой даты заказчики будут обязаны проводить абсолютное большинство закупок исключительно в электронной форме. Для ряда закупок, таких как, например, закупки закрытыми способами или у единственного поставщика, остаются исключения. Однако перечень оснований для проведения подобных закупок достаточно ограничен в Законе № 44-ФЗ.

Требования GDPR и российские компании

Жердина Светлана — Mon, 30 Jul 2018 09:44:00 +0300
25 мая 2018 года вступил в силу Регламент Европейского союза № 2016/679 О защите физических лиц при обработке персональных данных и о свободном обращении таких данных"1 в рамках масштабной реформы законодательства ЕС о персональных данных.Регламент не только пересмотрел некоторые существовавшие ранее нормы об обработке персональных данных граждан ЕС, но и распространил свое действие на иностранные компании.В данной статье мы рассмотрим основные случаи, когда GDPR применим к российским компаниям, некоторые основные требования GDPR, а также дадим рекомендации для бизнеса по их соблюдению.Применимость GDPR к российским компаниям
К российским компаниям GDPR может быть применим как напрямую (то есть в силу прямого указания на это в положениях GDPR), так и косвенно (в силу того, что компания работает с европейскими контрагентами).
Прямое действие GDPR
Возможность прямого действия на иностранные (в т.ч. российские) компании закреплена в статье 3 Регламента.Согласно пункту 2 данной статьи Регламент применяется к компаниям, учрежденным за территорией ЕС, если такие компании обрабатывают персональные данные субъектов, находящихся на территории ЕС.Обращаем внимание, что в статье (и вообще в Регламенте) не идет речь о гражданах ЕС, а имеется в виду любой субъект, находящийся на территории ЕС. Регламент не уточняет, как долго данное лицо должно находиться в ЕС. Исходя из буквального толкования текста Регламента, можно сделать вывод, что период и продолжительность нахождения субъекта в ЕС роли не играют.

Модель управляемой демократии в компании

Луценко С.И. — Thu, 28 Jun 2018 14:17:00 +0300
Коммерческая организация имеет своей целью объединение капиталов", при этом предполагается, что все собственники (акционеры) должны действовать скоординировано, соблюдая правила корпоративной этики, осуществляя свою деятельность на доверии (фидуции), в целях создания стабильной и эффективной работы компании.Создание ситуации, при которой могут возникнуть внутрикорпоративные конфликты, при которых одни акционеры необоснованно получают определенные приоритеты, является недопустимым.Сразу отметим, что к ООО, как и к АО, должны применяться общие подходы в регулировании корпоративных отношений. Коммерческая организация является формой коллективного предпринимательства, в которой уставный капитал разделен на определенное число акций (долей), право собственности акционерного общества (общества с ограниченной ответственностью) имеет специфику по порядку владения, пользования и распоряжения ею, поскольку эти вопросы решаются в том числе путем совместного волеизъявления акционеров (собственников). Основные вопросы, касающиеся динамики отношений собственности в обществе, относятся к компетенции общего собрания акционеров, на котором на основе демократических процедур происходит согласование интересов акционеров.Цель компании должна соответствовать критерию корпоративного блага: повышение рыночной капитализации активов, инвестиционной привлекательности, приобретение конкурентных преимуществ на рынке (постановление Конституционного суда РФ от 24.02.2004 № 3-П).При создании компании собственник ее активов наделяется управленческой дискрецией, позволяющей ему в целях достижения максимальной эффективности экономической деятельности назначать (выбирать) руководителя (менеджмент, совет директоров), которому доверяется управление созданной организацией.Руководитель должен действовать в интересах компании и ее собственников добросовестно и разумно (нести фидуциарные обязанности). От качества работы руководителя во многом зависит соответствие результатов деятельности компании целям, ради достижения которых она создавалась. Кроме того, управленческая дискреция по управлению активами, которой наделяется руководитель, и предъявляемые к нему в связи с этим требования предполагают в качестве одного из необходимых условий успешного сотрудничества собственника с лицом, управляющим его имуществом, наличие доверительности (фидуциарных отношений) в отношениях между ними (постановление КС РФ от 15.03.2005 № 3-П).Создание компании влечет за собой определенные юридические последствия - создание общественных благ (рабочие места, уплата налогов, участие в благотворительной деятельности). Тем самым компания заключает общественный договор с государством.

Корпоративный договор: обзор судебной практики

Невеева Татьяна — Thu, 28 Jun 2018 14:07:00 +0300
В течение многих лет к акционерным соглашениям, касающимся российских активов, юристы предпочитали применять английское право, предоставляющее сторонам максимальную свободу выбора различных правовых конструкций. Российское же корпоративное право в силу своей ригидности и формализма особым успехом не пользовалось.Постепенная либерализация отечественного законодательства, деофшоризация российского бизнеса, появление норм о корпоративном договоре сначала в специальных законах, а затем и в Гражданском кодексе Российской Федерации (далее - ГК РФ), в конце концов, принесли свои плоды, и применение российского права, в частности к корпоративным договорам, начало набирать оборот. Однако в силу относительной новизны правовых норм, касающихся корпоративных договоров, все еще сохраняется определенная степень недоверия как юристов, так и бизнеса к возможностям российского корпоративного права.Основная причина этого недоверия - отсутствие устоявшейся судебной практики, в связи с чем составителям корпоративных договоров зачастую трудно предугадать, как то или иное положение будет применено и будет ли оно подлежать принудительному исполнению, если между сторонами корпоративного договора возникнет спор. В данной статье мы постарались суммировать появившуюся на сегодня судебную практику, которая проливает свет на отношение судов к отдельным положениям корпоративного договора.

Обязательное предложение: анализ законодательства и судебной практики

Копылов Дмитрий — Thu, 28 Jun 2018 11:29:00 +0300
В статье представлены позиции судов по отдельным проблемам, возникающим в ходе применения правил об обязательном предложении.Круг акционерных обществПо общему правилу положения гл. XI.1 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Федеральный закон Об акционерных обществах"), в том числе касающиеся обязательного предложения, распространяются на публичные общества. Положения этой главы распространяются на ПАО независимо от числа акционеров (включая ситуации, когда таковых только двое), а также независимо от того, включены ли акции и иные ценные бумаги ПАО в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам. Прекращение публичного статуса акционерного общества влечет за собой выведение такого общества из-под действия гл. XI.1 Федерального закона Об акционерных обществах"1.На отношения, связанные с приобретением голосующих акций и иных ценных бумаг непубличного АО, положения гл. XI.1 Федерального закона Об акционерных обществах" распространяются только в том случае, если на 1 сентября 2014 года такое общество являлось открытым акционерным обществом. При этом непубличное АО вправе внести в свой устав изменения, содержащие указание на то, что приобретение акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции такого общества, осуществляется без соблюдения положений гл. XI. 1 Федерального закона Об акционерных обществах". Решение о внесении в устав акционерного общества таких изменений принимается общим собранием акционеров большинством в 95% голосов всех акционеров - владельцев акций всех категорий (типов). При этом акционеры, голосовавшие против приятия такого решения либо не принимавшие участие в голосовании, имеют право требовать выкупа принадлежащих им акций.

Взаимодействие юрлица с регистрирующим органом в связи с ведением ЕГРЮЛ: проблемные аспекты и практические тонкости

Филиппова Софья — Wed, 27 Jun 2018 18:51:00 +0300
В процессе деятельности юридического лица неизбежно встает вопрос о внесении записей в единый государственный реестр юридических лиц. С момента создания юридического лица и до момента его прекращения юридическое лицо вынуждено фиксировать все значимые обстоятельства с помощью подачи соответствующих сведений в ЕГРЮЛ.Регистрирующий орган, осуществляющий ведение ЕГРЮЛ, - своего рода орган ЗАГС" для юридического лица. Там фиксируется рождение" (создание) и смерть" (ликвидация), перемена имени" (изменение учредительного документа в части фирменного наименования), установление отцовства", усыновление", заключение брака" и расторжение брака" (изменение состава участников, реорганизация), а также многие другие значимые обстоятельства деятельности юрлица. В соответствии с законом ЕГРЮЛ является федеральным информационным ресурсом.В настоящее время с развитием информационно-телекоммуникационных технологий большинство государственных органов, органов местного самоуправления, должностных лиц, нотариусов и иных субъектов имеют возможность запрашивать сведения из этого реестра при предоставлении государственных услуг в своей области.Например, если лицо обратится к нотариусу с просьбой удостоверить заявление о выходе из ООО, первое, что сделает нотариус, - запросит в ЕГРЮЛ информацию с целью установить, действительно ли заявитель является участником данного общества, а также устав такого общества для определения режима доли в обществе и возможности выхода из него. Все государственные реестры обладают свойством совместимости, это позволяет государственным органам в автоматическом режиме формировать разнообразные справки и отчеты, при этом включение в них сведений о юридическом лице автоматизировано.

Предоставление информации акционерными обществами

Левина Алла — Wed, 27 Jun 2018 18:13:00 +0300
Федеральный закон № 233-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" предложил принципиально новый подход и инструментарий законодательного регулирования прав акционеров на получение документов, которые помогут эмитентам довольно эффективно выстраивать механизмы противостояния гринмейлу. Рассмотрим подробнее.Основные изменения:30 июля 2017 г. вступил в силу Федеральный закон от 29.07.2017 № 233-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах"1 (далее - Закон № 233-ФЗ), который закрепил следующее:
уточнил перечень информации, которую обязаны хранить акционерные общества; скорректировал перечень документов, к которым общество обязано обеспечить доступ акционеров; разграничил информацию, предоставляемую ПАО и АО по требованию акционеров, владеющих не менее 1% и не менее 25% голосующих акций; закрепил понятие деловой цели при запросе информации акционером, а также обязанность указывать в требовании акционера, владеющего менее чем 25% голосующих акций общества, деловую цель, с которой запрашиваются документы; урегулировал процедуру отказа обществом в предоставлении документов акционерам (участникам); закрепил возможность установить уставом общества либо внутренним документом, утвержденным общим собранием или советом директоров (наблюдательным советом) общества, необходимость предварительной оплаты акционером расходов на изготовление копий документов; закрепил обязанность ПАО разместить на своем сайте в информационно-телекоммуникационной сети Интернет" стоимость изготовления копий документов; уточнил порядок предоставления Обществами информации, являющейся конфиденциальной; предусмотрел для непубличного общества возможность закрепить иные условия и порядок предоставления информации акционерам в уставе.

Корпоративная коррупция. Феномен «параллелизации бизнеса». Часть 2

Осипенко Олег — Wed, 27 Jun 2018 18:08:00 +0300
В первой части статьи, опубликованной в прошлом номере журнала, автор рассматривает феномен корпоративной коррупции, а также основные формы параллелизации бизнеса". Очевидно, что, если параллелизацию" предотвратить не удалось, купировать выявленные очаги недобросовестного корпоративного поведения следует максимально оперативно и результативно - с применением всех юридически и организационно обоснованных ресурсов.Судебный инструментарий противодействия недобросовестным корпоративным действиямВ ряде крупных компаний не без оснований полагают, что наиболее эффективными являются уголовно-правовые и административно-правовые механизмы, ориентированные, в числе прочего, на применение ст. 159, 160, 180, 183, 185.1, 185.5 УК РФ и ст. 3.11, 15.21, 15.23.1, 19.28 КоАП РФ.Отмеченное выше ни в коем не случае не девальвирует гражданско-правовой инструментарий.Косвенные иски (ст. 53.1 ГК РФ, ст. 71 ФЗ Об акционерных обществах", ст. 44 ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью", ст. 225.8 АПК РФ), а также привлечение к субсидиарной ответственности бенефициаров компаний-банкротов.Общий тренд: арбитражные суды с большой осторожностью подходят к оценкам соответствующих доводов и требований истцов в таких процессах.При этом по-прежнему активно применяется ссылка на п. 2 постановления Пленума ВАС РФ от 30.07.2013 № 62 О некоторых вопросах возмещения убытков лицами, входящими в состав органов управления юридического лица", в котором, в частности, говорится о том, чтонедобросовестность действий (бездействия) директора считается доказанной, в частности, когда директор… действовал при наличии конфликта между его личными интересами (интересами аффилированных лиц директора) и интересами юридического лица, в том числе при наличии фактической заинтересованности директора в совершении юридическим лицом сделки, за исключением случаев, когда информация о конфликте интересов была заблаговременно раскрыта и действия директора были одобрены в установленном законодательством порядке".

Получение согласия ФАС России на заключение сделок с акциями и долями

Рудяков Александр — Wed, 27 Jun 2018 15:11:00 +0300
Российское антимонопольное законодательство предусматривает особый механизм контроля за сделками, в результате которых происходит перераспределение прав, воплощенных в акциях или долях. Целью контроля экономической концентрации является предупреждение случаев, когда перераспределение корпоративных прав может привести к усилению доминирующего положения на рынке и к ограничению конкуренции.Механизм антимонопольного контроля за сделками заключается в том, что до их заключения покупатель обязан обратиться в антимонопольный орган с ходатайством и получить согласие регулятора.Какие сделки с акциями и долями необходимо согласовывать с антимонопольными органами?Первое, с чем приходится сталкиваться на практике, - это определение того, необходимо ли в принципе согласовывать сделку с антимонопольным органом. Такая необходимость возникает, если сделка соответствует определенному набору критериев, которые можно разделить на две группы: - финансовые критерии; - критерии, относящиеся к последствиям сделки.Для определения критериев, которые применимы к конкретной сделке, прежде всего следует определить статус компании, голосующие акции (доли в уставном капитале) которой планируется приобрести (объект экономической концентрации, или ОЭК). Если ОЭК является финансовой организацией, применяются специальные правила, установленные п. 3, 5-7 ч. 1 ст. 27 и ст. 29 Закона о защите конкуренции1. В ином случае применяются общие положения, а именно п. 1, 2, 4, 8 ч. 1 ст. 27, и ст. 28 Закона о защите конкуренции.

Оценка деятельности внутреннего аудита: применение практического руководства Institute of Internal Auditors

Евгений Зверев — Wed, 27 Jun 2018 14:39:00 +0300
Регулярно возникают дискуссии о ценности внутреннего аудита. Оценка деятельности внутреннего аудита - комплексная задача, которая решается не по результатам формальной инспекционной проверки, а в ходе длительного и творческого процесса, учитывающего стратегические задачи, стоящие перед организацией, а также изменения реалий в области внутреннего аудита.Внутренний контроль и внутренний аудит - термины, хорошо знакомые большинству читателей, но каждый вкладывает в них собственное понимание. Это, в частности, связано с тем, что в России функции внутреннего контроля и аудита могут сильно отличаться в разных организациях. Например, часто встречается ситуация, когда внутренний аудит занимается только финансовым контролем (осуществляет послед-контроль" бухгалтерии).Кроме того, в российском законодательстве существуют два профессиональных стандарта - специалист по внутреннему контролю (внутренний контролер)" (утвержден приказом Минтруда России от 22.04.2015 № 236н) и внутренний аудитор" (утвержден приказом Минтруда России от 24.06.2015 № 398н).Поэтому определимся с терминологией. Поскольку автор - дипломированный внутренний аудитор (Certified Internal Auditor, CIA) в стандарте Institute of Internal Auditors (далее - IIA), то обратимся к международным определениям и стандартам. Итак: - внутренний контроль - это любые действия менеджмента, совета директоров и других сторон по управлению рисками и повышению вероятности достижения поставленных целей и выполнения задач. Менеджмент осуществляет планирование, организацию и руководство действиями, обеспечивающими разумную уверенность в том, что цели организации будут достигнуты и задачи выполнены; - внутренний ауди�� является деятельностью по предоставлению независимых и объективных гарантий и консультаций, направленной на совершенствование деятельности организации. Внутренний аудит помогает организации достичь поставленных целей, используя систематизированный и последовательный подход к оценке и повышению эффективности процессов управления рисками, контроля и корпоративного управления.

Отстранение генерального директора советом директоров за деятельность, осуществляемую в ущерб интересам общества

Якупов Тимур — Wed, 27 Jun 2018 14:12:00 +0300
Очередное заседание совета директоров акционерного общества с вопросом повестки дня Результаты деятельности Общества за _квартал 201_года" выявило ряд проблем. Было запрошено огромное количество информации. После этого стало очевидно, что с генеральным директором нужно что-то делать. Оставлять нельзя, потеряем бизнес из-за деятельности генерального директора, осуществляемой в ущерб интересам общества, а права на досрочное прекращение полномочий есть только у общего собрания акционеров.Логично напрашивается вывод - отстранить. И вот тут кроется основная ошибка, грабли", на которые многие натыкаются: процедура отстранения генерального директора (управляющей компании) от должности зачастую отождествляется (юристами тоже, кстати сказать) с понятиями приостановления полномочий генерального директора (управляющей компании) по исполнению обязанностей или даже увольнением. И то и другое является неправильной трактовкой законодательства или большим заблуждением, берущим свои корни от слова отстранить". В общечеловеческом, привычном нам понимании, все понятно - не дать возможность генеральному директору (управляющей компании) продолжать свою негативную, вредоносную деятельность.Безусловно, если полномочия по образованию исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий отнесены к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества, то проблем возникнуть не должно: совет директоров (наблюдательный совет) вправе в любое время принять решение о досрочном прекращении полномочий единоличного исполнительного органа общества и об образовании нового исполнительного органа. А если не отнесено? Как грамотно разрешить данный вопрос?

Договор купли-продажи доли в обществе с ограниченной ответственностью

Тобар Кириллов Хосе Константино — Wed, 27 Jun 2018 13:56:00 +0300
Общество с ограниченной ответственностью1 - наиболее распространенная организационно-правовая форма юридических лиц в России. Согласно официальной статистике Федеральной налоговой службы, сейчас зарегистрировано 3,5 млн обществ с ограниченной ответственностью. Не удивительно, что ежегодно совершается множество сделок с долями ООО, и большая их часть приходится на договоры купли-продажи доли в ООО.Право участника ООО на распоряжение принадлежащими ему долямиОбщество с ограниченной ответственностью, как и любое хозяйственное общество, - это корпоративная организация, то есть его участники обладают корпоративными правами участия в ООО, включающими среди прочего права участвовать в управлении и в формировании органов общества, в распределении его прибыли и другие права. Уставный капитал общества разделен на доли, принадлежащие участникам общества, и по общему правилу объем правомочий участников пропорционален их долям в уставном капитале общества.Одно из важнейших правомочий участников - право распоряжаться своей долей в уставном капитале общества или любой ее частью (далее - доля). Так, участники по общему правилу вправе продать долю одному или нескольким участникам данного общества или третьим лицам, не участвующим в обществе, в ряде предусмотренных в законе случаев долю у участников может приобрести само общество.Гражданский кодекс Российской Федерации (далее - ГК РФ) и Федеральный закон от 08.02.98 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон об ООО) предлагают достаточно высокий уровень диспозитивности регулирования внутренних вопросов общества и осуществления прав его участников, в том числе и в отношении прав на долю. Так, устав общества может в ряде случае предусматривать правила, отличные от установленных законом по умолчанию. Перед заключением договора купли-продажи доли необходимо понимать все возможные ограничения и специфические требования, которые могут быть предусмотрены уставом. Иначе договор может оказаться недействительным, либо могут наступить иные негативные для сторон последствия.Так, уставом может быть предусмотрен запрет участникам общества продавать доли в обществе третьим лицам. Совершение таких сделок невозможно (нотариус не удостоверит соответствующий договор), а если в силу каких-либо причин договор все же будет заключен и нотариально удостоверен, он тем не менее будет считаться недействительным.Уставом общества может быть предусмотрен предельный размер доли участника общества или запрет изменения соотношения долей участников общества. Если в результате сделки произойдет превышение установленных уставом пределов, это не повлечет недействительности сделки, но участник, который приобрел долю с превышением установленного в уставе порога, сможет голосовать на общих собраниях только той частью своей доли, которая данный порог не превышает.

Применение ст. 10 ГК РФ как самостоятельного основания для взыскания убытков

Петров Виктор — Sat, 02 Jun 2018 19:05:00 +0300
Долгое время в России в судебной практике взыскание убытков оставалось крайне затруднительным за исключением самых вопиющих случаев, когда нарушение обязательства (или внедоговорный деликт) и причинно-следственная связь с наступлением убытков были настолько очевидными, что суд просто не мог отказать в иске. Но практика меняется, подход судов становится более гибким, а Верховный суд РФ регулярно поощряет истцов в своих актах (в случае обоснованной позиции, конечно).По мере развития позитивной для взыскателей практики стала возможной и дискуссия о том, что убытки бывают различных видов, а следовательно, это имеет и практическое значение - верное определение предмета и объема доказывания. Среди таких видов следует отметить убытки, причиненные недобросовестным поведением причинителя вреда (нарушение ст. 10 Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ)).Пока такие дела не получили широкого распространения, но с учетом часто встречающихся ссылок на ст. 10 ГК РФ в позициях сторон и судебных актах число споров о взыскании убытков, причиненных недобросовестным поведением, может резко возрасти.

Независимая оценка: стандарты и достоверность

Гавриленко Анатолий — Sat, 02 Jun 2018 18:46:00 +0300
При проведении ряда процедур корпоративного управления иногда возникает потребность в независимой оценке имущества - от недвижимости до пакетов акций. Эта услуга редко кому требуется на постоянной основе, как правило, лишь для проведения той или иной сделки. Поэтому при возникновении подобной необходимости стоит учесть ряд моментов и определить, на что ориентироваться при выборе оценщика.Законодательная основаНезависимая оценка - это услуга по определению стоимости внешним аттестованным специалистом в соответствии с нормами российского законодательства. Основные требования к ее проведению установлены Федеральным законом от 29.07.98 № 135-ФЗ Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (далее - Закон № 135-ФЗ) и Федеральными стандартами оценки (далее - ФСО), которые утверждаются приказом Минэкономразвития России. На сегодняшний день действуют 12 таких стандартов, возможно, их количество будет увеличено (планы такие есть).Согласно Закону № 135-ФЗ и ФСО независимая оценка проводится в отношении объектов гражданских прав, которые участвуют или могут участвовать в гражданском обороте. Так, она понадобится, если есть намерения: - совершить сделку купли-продажи; - передать имущество в аренду или залог; - застраховать имущество; - получить кредит; - внести имущество в уставный (складочный) капитал; - заплатить налоги с произведенной сделки; - составить финансовую (бухгалтерскую) отчетность для налоговой; - реорганизовать юридическое лицо; - приватизировать имущество; - разрешить имущественный спор; - оспорить кадастровую стоимость; - обосновать стоимость имущества в иных случаях.

Некоторые аспекты фидуциарных обязанностей в корпоративном праве

Макин Родион — Sat, 02 Jun 2018 18:01:00 +0300
Российское корпоративное право за относительно недолгий период своего существования после принятия первой части Гражданского кодекса РФ и законов о хозяйственных обществах сумело пройти путь от практически зачаточного состояния до относительно развитого состояния многих институтов. В числе институтов, которые получили лишь недавнее признание в позитивном праве, можно упомянуть институт фидуциарных обязанностей1.В России данный институт выражен в обязанности некоторых участников корпоративных отношений действовать разумно и добросовестно; при этом закон прямо устанавливает, что к таким участникам относятся члены органов управления, а также лица, имевшие фактическую возможность определять действия корпорации.Нельзя не отметить, что реформа ГК РФ в данной части, по сути, закрепила те позиции, которые уже были выработаны в судебной практике лишь несколько лет назад.В частности, в деле общества Русские самоцветы" ВАС РФ закрепил позицию о том, что незаконно выбранные члены органов управления юридического лица обязаны были действовать добросовестно и разумно, так как получили фактическую возможность влиять на общество, аналогичную возможности, которая бы имелась у легитимно избранного органа управления.В деле общества УралСнабКомплект" суд привлек к ответственности по обязательствам юридического лица фактически контролировавших лиц, указав, что данные лица осуществляли фактический контроль над действиями юридического лица, а органы управления по факту не функционировали и принимали решения, выгодные бенефициарам.

Вопросы определения статуса акционерных обществ на этапе реформирования законодательства

Лютви Л.Р. — Sat, 02 Jun 2018 17:57:00 +0300
Федеральным законом от 05.05.2014 № 99-ФЗ О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса РФ и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации"1 был принят большой блок поправок о юридических лицах в Гражданский кодекс РФ. Акционерные общества были разделены на публичные и непубличные. Признаки публичности акционерных обществ определены в п. 1 ст. 66.3 ГК РФ.Несмотря на то что за время действия нового законодательства об акционерных обществах сложилась определенная практика его применения, некоторые вопросы определения статуса акционерных обществ остаются спорными.Вопросы определения статуса акционерных обществ тесно связаны с порядком раскрытия информации и процедурами прекращения публичного статуса, которые дифференцируются в зависимости от наличия признаков публичности у акционерного общества и факта приведения устава общества в соответствие с Законом о поправках в ГК.После принятия изменений в ГК РФ и в Федеральный закон Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) можно выделить следующие переходные периоды, имеющие значение для определения статуса акционерного общества:1-й переходный период - с 01.09.2014 по 01.07.2015. После вступления Закона о поправках в ГК в силу с 01.09.2014 и до вступления в силу Федерального закона от 29.06.2015 № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации";2-й переходный период - с 01.07.2015 по 01.07.2020. Период, который установлен в Изменениях в Закон об АО для прекращения либо подтверждения статуса публичного акционерного общества, не обладающего признаками публичности.

Резервирование средств хозяйственного общества: порядок формирования и расходования резервного и иных фондов

Капул Юрий — Sat, 02 Jun 2018 15:04:00 +0300
Идея о необходимости правового закрепления механизма резервирования средств организаций была выражена уже в первых редакциях ГК РФ, ФЗ Об акционерных обществах"1 и Об обществах с ограниченной ответственностью", которые содержали нормы о фондах хозяйственных обществ.Формирование резервного фонда, а в некоторых случаях и иных фондов, в качестве инструмента такого резервирования в целях обеспечения исполнения существенных обязательств прочно закрепилось в корпоративной практике.В настоящей статье мы рассмотрим особенности законодательного регулирования фондов в хозяйственных обществах, а также сформулируем позицию о том, целесообразно ли их создание в принципе и в каком размере.Резервный фонд в хозяйственных обществах. Назначение, порядок формирования и использованияВ акционерных обществах формирование резервного фонда является обязательным. Его размер устанавливается уставом, но не может быть менее 5% от уставного капитала общества.Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений из чистой прибыли вплоть до достижения им установленного размера. Размер отчислений не может быть менее 5% от чистой прибыли.Из указанных положений следуют следующие выводы/рекомендации: - размер резервного фонда общества целесообразно прописать в уставе в виде конкретной ставки процента от уставного капитала, которая позволит бесспорно установить, в какой момент можно завершить отчисления из чистой прибыли. Не рекомендуем: а) указывать размер резервного фонда в денежном выражении, так как по закону он увязан с уставным капиталом, размер которого в обществе может меняться; б) дословно дублировать в уставе формулировку закона не менее 5% от уставного капитала"; - если по каким-то причинам уставом не предусмотрено формирование резервного фонда или его размер предусмотрен меньшим, чем 5% от уставного капитала, общество в любом случае несет обязанность сформировать резервный фонд в размере 5% от уставного капитала; - размер ежегодных отчислений из чистой прибыли на формирование резервного фонда может быть меньше 5% только в том случае, если для завершения формирования резервного фонда в размере, установленном уставом, требуется меньшая сумма.Резервный фонд, как и иные фонды, может расходоваться только по решению совета директоров исключительно на следующие направления: 1) на покрытие убытков; 2) на погашение облигаций в случае отсутствия иных средств; 3) на выкуп акций в случае отсутствия иных средств.

Корпоративная коррупция. Феномен «параллелизации бизнеса». Часть 1

Осипенко Олег — Sat, 02 Jun 2018 03:03:00 +0300
Что такое корпоративная коррупция"? Всегда ли коррупционное поведение в компании или группе компаний выражается в неких активных действиях? Какие формы может принять параллелизация бизнеса"? Ответы на эти и другие вопросы читайте в статье.Корпоративный сектор отечественной экономики принимает активное участие в разрешении многотрудной национальной проблемы противостоянии коррупции. 21 сентября 2012 года лидеры четырех ведущих бизнес-объединений страны подписали Антикоррупционную хартию российского бизнеса". Документ, как указано в его официальной аннотации, предусматривает внедрение компаниями специальных антикоррупционных программ и практик, которые коснутся не только ситуации внутри компаний, но также отношений с партнерами по бизнесу и с государством, закупок на основе открытых торгов, финансового контроля, обучения и работы с персоналом, содействия правоохранительным органам и т. д. В настоящее время реестр участников Хартии насчитывает более 3550 членов1. В ряде крупных публичных компаний, следующих призывам Хартии, разработаны и одобрены в качестве внутреннего документа, утверждаемого обычно решением совета директоров, антикоррупционные политики".

Инструменты ограничения ответственности директора

Невеева Татьяна — Fri, 01 Jun 2018 19:08:00 +0300
Генеральный директор несет ответственность за подавляющее большинство нарушений, допущенных возглавляемым им обществом. В то же время очевидно, что при принятии решения ему зачастую приходится полагаться на оценку менеджеров, обладающих специальными знаниями. Данные обстоятельства обуславливают актуальность поиска эффективных инструментов ограничения ответственности директора.1/ Соглашение об устранении или ограничении ответственности директора непубличного общества за совершение неразумных действийВ сентябре 2014 года вступили в силу нормы Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ), устанавливающие возможность заключения соглашения об устранении или ограничении ответственности директора (п. 5 ст. 53.1 ГК РФ), то есть, казалось бы, появился эффективный механизм, позволяющий освободить генерального директора от автоматического" возложения на него ответственности за все происходящее в обществе. В научной литературе активно обсуждался вопрос о том, в какой форме должно быть заключено соглашение об ограничении ответственности. Так, Д.В. Мурзин отмечал, что под соглашением в данном случае следует понимать как отдельные гражданско-правовые соглашения, заключаемые с персональным субъектом ответственности, так и условия трудового договора1. По мнению Д.И. Степанова, соглашение об ограничении ответственности генерального директора может быть инкорпорировано в устав, внутренний регламент или даже в решение общего собрания участников непубличного общества.Однако пока данный инструмент ограничения ответственности директора все еще не нашел широкого применения на практике, о чем свидетельствует то, что на дату подготовки настоящего материала не удалось найти ни одного судебного акта, затрагивающего вопросы его применения. Таким образом, любые комментарии относительно возможной формы рассматриваемого соглашения, а равно требования к его содержанию и рекомендации по его составлению на сегодняшний день носят все еще сугубо теоретический характер и не были протестированы" в судах.Среди причин относительной непопулярности указанных соглашений прежде всего следует обратить внимание на жесткие пределы применения рассматриваемого института: заключение соглашений об ограничении ответственности генерального директора допускается только в непубличных обществах и только в отношении неразумных действий единоличного исполнительного органа. Аналогичные соглашения с участием публичного общества, а равно соглашения, ограничивающие ответственность директора за недобросовестные действия ничтожны в силу прямого указания закона.Очевидно, что особенно остро вопрос ответственности единоличного исполнительного органа (далее - ЕИО) стоит в крупных корпорациях, когда объем контролируемого бизнеса не позволяет одному человеку вникать во все нюансы деятельности компании. Поэтому именно в публичных обществах генеральные директора были бы в первую очередь заинтересованы в заключении соответствующего соглашения. Однако именно к директорам публичных обществ законодатель предъявляет повышенные требования и прямо запрещает ограничение их ответственности путем заключения соглашения, предусмотренного п. 5 ст. 53.1 ГК РФ.

Актуализация данных в реестрах акционеров — новое слово в IR-стратегии эмитентов

Мурашов Максим — Fri, 01 Jun 2018 19:03:00 +0300
Всем нам известна технология коммуникационного менеджмента Investor Relations (IR), направленная на развитие двусторонних связей компании с инвесторами и акционерами. Стандартно IR-стратегия ориентирована в первую очередь на взаимодействие с крупными инвесторами, в том числе потенциальными. А что реализуется эмитентами для миноритарных акционеров? Для крупных акционеров эмитенты проводят значительное количество мероприятий: от тематических конференций до детально подготовленных roadshow. Однако не стоит забывать, что большинство крупных российских эмитентов появились в результате приватизации 90-х годов и среди их акционеров имеется значительное количество имеющих миноритарные пакеты акций физических лиц, для которых IR-стратегии, как правило, не предусматривают какой-либо существенной активности со стороны эмитента.Мы решили исправить этот дисбаланс и с 2016 года совместно с четырьмя нашими крупнейшими клиентами, в реестрах которых в совокупности находится более одного миллиона счетов, реализуем новый проект по активизации взаимодействия эмитента с миноритарными акционерами.Миноритарные акционеры в реестре: зачем и как выстраивать взаимоотношения?Представьте себе реестр акционеров, в котором около 300 тысяч счетов зарегистрированных лиц, и более 95% из них принадлежат неактивным акционерам, то есть тем, кто никогда не голосовал на собрании, не интересовался результатами деятельности общества и не обращался к регистратору для актуализации своих данных в реестре.Совокупный процент голосов таких миноритарных акционеров, как правило, незначительный и не представляет интереса для эмитента с точки зрения влияния на принятие корпоративных решений. Они не принимают инвестиционных решений и не могут содействовать увеличению стоимости компании.Но значит ли это, что эмитент вправе свести взаимодействие с такими акционерами к нулю? Можно ли назвать такую IR-стратегию отвечающей лучшим корпоративным практикам?

Трансформация работы с инвесторами ПАО Сбербанк

Белянина А.Э. — Fri, 01 Jun 2018 18:05:00 +0300
Взаимодействие с институциональными инвесторами Сбербанка осуществляет Центр по работе с инвесторами (ЦРИ, Центр). Это подразделение было создано в 2009 году для выстраивания двусторонних отношений между компанией и всеми участниками рынка на условиях открытости, прозрачности, обеспечения равного доступа к информации о работе Сбербанка, своевременной реакции на обратную связь.За это время работа с инвесторами в Сбербанке существенно преобразовалась: это коснулось процесса формирования самой инвестиционной истории Группы, форматов и режима взаимодействия с инвестиционным сообществом и используемых технологий. Удалось выстроить доверительные отношения с участниками рынка, что находит отражение в устойчивой структуре акционерной базы и в динамике рыночной стоимости акций. В условиях быстро меняющегося мира эта функция продолжает развиваться, что связано и с поведением инвесторов, и с новым регулированием, и, конечно, с непрерывной трансформацией самого Сбербанка.Поведение инвесторовДля того чтобы правильно оценивать перспективы бизнеса, инвесторам важно иметь возможность получить четкое представление о ключевых таргетируемых показателях развития отдельных направлений бизнеса компании, оценить риски, сформировать собственные ожидания. Если раньше услуги инвестиционных банков и профессиональных брокеров являлись одними из основных инструментов при принятии решений об инвестициях, то теперь мы наблюдаем растущий интерес инвесторов в прямом диалоге с эмитентами. В связи с этим Центр по работе с инвесторами должен обладать глубоким знанием деятельности Банка, понимать тренды и риски, чтобы четко донести эту информацию до акционеров, быть готовым к детальному обсуждению.

Репутация — один из важнейших элементов корпоративного управления

Гавриленко Анатолий — Fri, 01 Jun 2018 13:06:00 +0300
Каков уровень финансовой грамотности в России? Как надо выстраивать систему корпоративного управления? Можно ли провести параллель между финансовой грамотностью и корпоративным управлением? На эти и другие вопросы мы попросили ответить Анатолия Григорьевича Гавриленко, председателя Экспертного совета по финансовой грамотности при Банке России.Как вы оцениваете уровень корпоративного управления в России?А. Г.: Хочу сразу отметить, что не являюсь большим специалистом в сфере корпоративного управления, но все-таки имею к нему некоторое отношение. С большим уважением отношусь к тому, что делают уважаемые мною коллеги по данной теме в формате различных ассоциаций, объединений, некоммерческих партнерств и т. д. Их работа по корпоративному управлению серьезно развивает это направление в стране.

Право пользования госимуществом и формирование уставного капитала общества

Козельский Владислав — Sat, 28 Apr 2018 22:59:00 +0300
Когда публичный субъект (в лице Российской Федерации, ее субъекта или муниципального образования) создает хозяйственное общество, то неизбежно сталкивается с вопросом формирования надежной имущественной основы деятельности такого общества. Выбор в данном случае невелик - приватизация через внесение объектов недвижимости в уставный капитал акционерных обществ или аренда.При этом ни приватизация, ни аренда не являются, по нашему мнению, в данном случае оптимальными способами распоряжения государственным имуществом. С одной стороны, приватизация сопряжена с выбытием объектов недвижимости из собственности государства или муниципального образования, что не всегда соответствует политическим и экономическим целям публичного субъекта. Кроме того, приватизация недвижимости влечет за собой риски дальнейшего выбытия объектов уже из собственности хозяйственного общества, что также неприемлемо для собственника общества. С другой стороны, классическую аренду хозяйственное общество может просто не потянуть", особенно если организация только создана и доходы от ее финансово-хозяйственной деятельности не покрывают возможные расходы.
В этих условиях оптимальным вариантом является внесение прав пользования недвижимым имуществом в уставные капиталы хозяйственных обществ.Он обеспечивает сохранение недвижимого имущества в собственности государства. Кроме того, такой вариант использования объектов недвижимого имущества не является непосильной ношей для хозяйственного общества.

Переквалификация заемных отношений во внутрикорпоративные в рамках банкротства: позиция ВС РФ

Коновалов Сергей — Sat, 28 Apr 2018 22:17:00 +0300
В 2017-2018 годы Верховный суд РФ в ряде определений сформулировал правовую позицию о возможности переквалификации гражданско-правовых отношений во внутрикорпоративные в рамках дела о банкротстве. В настоящей статье мы рассмотрим основные обстоятельства, которые могут характеризовать заем как внутрикорпоративный.Развитие судебной практики по вопросу допустимости включения требований участника, возникших из договора займа, в реестр требований кредиторовУчастники общества нередко финансируют деятельность общества путем предоставления займов. Согласно Закону о банкротстве1 (абз. 8 ст. 2) к конкурсным кредиторам не относятся участники (учредители), перед которыми должник имеет обязательства, вытекающие из такого участия. К обязательствам, вытекающим из участия в капитале должника, могут относиться не только обязательства, которые прямо предусмотрены корпоративным законодательством (например, обязательство по выплате дивидендов, обязательство, связанное с выплатой действительно�� стоимости доли), но и обязательства, которые формально имеют гражданско-правовую природу, но на самом деле являются внутрикорпоративными.До недавнего времени суды исходили из допустимости включения в реестр требований кредиторов требований участников к обществу, которые возникли из договора займа. Суды рассматривали данные сделки в качестве обычных гражданско-правых займов.

Институт компетенции органов управления хозяйственного общества в призме конкурирующих оценок

Осипенко Олег — Sat, 28 Apr 2018 21:37:00 +0300
Юридическое лицо, в том числе хозяйственное общество, приобретает гражданские права и принимает на себя гражданские обязанности через свои органы, действующие в соответствии с законом, иными правовыми актами и учредительными документами.Их компетенция определяется законом и учредительными документами. Наряду с основными (классическими) органами управления хозобщества - высшим органом (ОСА, ОСУ), советом директоров (коллегиальным органом управления), правлением (коллегиальным исполнительным органом) и единоличным исполнительным органом (генеральным директором, директором), закон допускает наделение в определенных ситуациях управленческими правами основное общество (по принятию решений из свода вопросов компетенции ЕИО дочернего общества), управляющую организацию или ИП (то же), председателя совета директоров (в ООО), отдельных участников компаний (в частности, при подготовке и проведении внеочередных общих собраний), арбитражного управляющего и коллегий кредиторов (советов, собраний) в случае банкротства общества, специальных юрлиц (при санировании хозобществ-банков), а также ликвидационную комиссию (на стадии ликвидации юрлица).Обращение к конкретным конфликтным ситуациям показывает, что применение института компетенции органа или иной структуры управления, являющегося основополагающим в теории и практике корпоративного управления и права и по этой причине в целом довольно глубоко и многосторонне апробированным, продолжает интриговать совладельцев, топ-менеджеров, специалистов и консультантов компаний своими нюансами, в ряде случаев довольно неожиданными. Анализу некоторых из них посвящена настоящая статья.Конкуренция органов управления в принятии определенного решенияКакой орган управления основного общества принимает решения, действуя в качестве высшего органа управления стопроцентного" дочернего общества?Согласно п. 3 ст. 47 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО)в обществе, все голосующие акции которого принадлежат одному акционеру, решения по вопросам, относящимся к компетенции общего собрания акционеров, принимаются этим акционером единолично и оформляются письменно. При этом положения закона, определяющие порядок и сроки подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, не применяются, за исключением положений, касающихся сроков проведения годового общего собрания акционеров.Аналогичная норма предусмотрена ст. 39 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ об ООО).

Стандарт для профессионального директора

Теплов В.В. — Sat, 28 Apr 2018 19:33:00 +0300
На сегодняшний день профессиональные стандарты - одна из наиболее популярных и актуальных тем в сфере трудового законодательства. В средствах массовой информации, в профессиональных сообществах достаточно живо обсуждается данная тема, высказываются разные точки зрения.Стандартизация профессиональной деятельности коснулась и руководителей высшего звена - на обсуждение общественности представлен профессиональный стандарт Профессиональный директор - член коллегиального органа управления и контроля (совета директоров, наблюдательного совета, ревизионной комиссии) коммерческой организации". Профстандарт размещен на сайте Министерства труда и социальной защиты РФ (проект приказа от 26.02.2018).Разработчиком этого профстандарта является Ассоциация Профессиональное сообщество директоров Директориум", созданная в соответствии с Соглашением от 22.06.2013 между Агентством стратегических инициатив по продвижению новых проектов (АСИ) и Росимуществом в целях совершенствования системы корпоративного управления в госкомпаниях, повышения их экономической эффективности, прозрачности системы управления.
Как указывается в пояснительной записке к документу, необходимость разработки и принятия этого профстандарта обусловлена тем, что в силу действующих законов, коллегиальное управление предприятием осуществляется членами совета директоров, и, выполняя функции общего руководства, они, как и всякие специалисты, должны обладать дополнительными компетенциями, отличными от тех, которыми обладают генеральный директор как единоличный исполнительный орган, так и члены правления как коллегиального исполнительного органа.Однако современное состояние корпоративного управления, в том числе в компаниях с государственным участием, в России нельзя признать удовлетворительным. В связи с этим возрастает роль коллегиальных органов управления в системе корпоративного управления и контроля современных компаний. Принципы корпоративного управления требуют все большей степени открытости при обсуждении и совместном принятии важнейших корпоративных решений.

Корпоративная культура и методы ее формирования

Мартынов Владимир — Sat, 28 Apr 2018 18:55:00 +0300
Сотрудники - самое ценное, что есть в любой организации. При этом большинство компаний считает своей основной задачей получение другой ценности, буквальной - прибыли. Как же сделать так, чтобы компания работала исправно, а сотрудники выполняли свои обязанности с удовольствием, в срок и с высоким уровнем качества?Нужно что-то, что свяжет воедино бизнес-задачи и предназначение сотрудников. Этим волшебным средством можно считать правильную корпоративную культуру. Основной ее задачей является создание комфортных условий для работы сотрудников. Правильно выстроенная корпоративная культура позволяет сотрудникам получать удовольствие от работы, от общения в своем профессиональном окружении, от работы в команде, достигать высоких личных результатов и тем самым способствовать росту и процветанию компании, в которой они работают.В общепринятом понимании культура компании - это модель поведения внутри компании и система ценностей, которые сформировались в процессе деятельности компании и разделяются ее сотрудниками.Культура в МЕТРО является ярким примером того, насколько бывает сильна разница между культурами локальных российских и международных компаний. На наш взгляд, культура большинства крупных международных компаний позитивно отличается своей современностью, многогранностью, свободой и открытостью.В METRO это, с одной стороны, упрощает продвижение культуры в массы, ведь ее ценностная база выверена и отточена на протяжении более чем 50 лет работы компании по всему миру. С другой стороны, существуют локальная специфика, особенности менталитета людей в разных регионах, территориальное распределение сотрудников, широкая разносторонняя аудитория, разница в уровне диджитализации сотрудников.В целом культура компаний и организаций может возникать спонтанно, а может формироваться кропотливо и целенаправленно. Культура, возникшая спонтанно, имеет тенденцию к быстрому выгоранию и часто сходит на нет из-за отсутствия идеологических лидеров, четкой структуры и работоспособных механизмов.

Матрица компетенций как инструмент повышения качества аудита

Горлов Артем — Sat, 28 Apr 2018 18:17:00 +0300
Большинство служб внутреннего аудита используют риск-ориентированный подход при планировании своей деятельности. Это позволяет им помогать компании там, где это действительно необходимо. Как показывает практика аудита в компании ФосАгро", для того чтобы максимизировать полезность такого подхода, требуется пойти дальше риск-ориентированного плана деятельности: сама функция должна быть риск-ориентирована, аудиторы должны иметь глубокие знания не только в области службы внутреннего контроля, но и в тех областях, которые важны для компании.Для того, чтобы создать удобный механизм риск-ориентированного управления и развития сотрудников службы внутреннего аудита, необходимо связать между собой риски компании, компетенции сотрудников и организационную структуру функции.В итоге ключевые риски компании, на основании которых строится годовой план работы службы, должны влиять на набор компетенций сотрудников службы. Это позволяет понимать, какие компетенции сотрудников наиболее полезны для выявления, оценки и минимизации последствий от реализации рисков.

Исполнительный орган общества: принцип «двух ключей»

Белков Иван — Sat, 28 Apr 2018 17:56:00 +0300
В настоящей статье автор ставит своей целью рассмотреть преимущества и недоставки наличия в компании двух и более директоров, осуществляющих функции единоличного исполнительного органа компании. Такая возможность появилась в российском правовом поле сравнительно недавно, и далеко не у всех есть четкое представление о том, как и когда данной возможностью пользоваться.С 1 сентября 2014 года в Гражданский кодекс РФ (далее - ГК РФ) был внесен ряд существенных изменений, повлиявших на структуру и содержание органов управления юридических лиц. В частности, в ст. 53 ГК РФ внесли норму о том, что в организации может быть несколько единоличных исполнительных органов.В данной норме указано следующее:Учредительным документом может быть предусмотрено, что полномочия выступать от имени юридического лица предоставлены нескольким лицам, действующим совместно или независимо друг от друга. Сведения об этом подлежат включению в единый государственный реестр юридических лиц".Таким образом, законодательно закреплена возможность для любого юридического лица независимо от его организационно-правовой формы предоставить полномочия единоличного исполнительного органа нескольким лицам, действующим совместно или независимо. Это так называемый принцип двух ключей".

Облигационный заем: легко ли привлечь деньги на рынке?

Бычков Олег — Sat, 28 Apr 2018 15:46:00 +0300
Выпуск облигаций не является единственным и самым простым способом пополнения денежных запасов" компании. Тем не менее российские компании в силу различных причин делают выбор именно в пользу облигационных займов.К числу таких причин можно отнести: - недоступность банковских кредитов (например, ввиду неоправданно высоких процентных ставок); - отсутствие у текущих владельцев бизнеса финансовых ресурсов для докапитализации компании за счет собственных средств; - желание создать публичную долговую историю (в том числе для последующего выхода компании на IPO1); - неготовность собственников компании к привлечению акционерного капитала от третьих лиц (институциональных или розничных инвесторов на IPO, фондов прямых и венчурных инвестиций и других профессиональных инвесторов, готовых предоставить компании финансирование в обмен на долю в бизнесе); - желание рефинансировать существующий долг компании на более выгодных условиях; - недостаточность собственных средств компании для финансирования определенного проекта; - невозможность привлечения средств с помощью краудфандинга ввиду существенного пробела в правовом регулировании деятельности краудфандинговых платформ; - стремление диверсифицировать долговой портфель компании.Причин выхода компании на рынок облигационных заимствований может быть много, но ключевая из них - острая потребность в привлечении денежных средств для дальнейшего развития бизнеса.

Ужесточение требований по направлению бюллетеней для голосования на ОСА

Ходжабекян А.Т. — Sat, 28 Apr 2018 15:04:00 +0300
В рамках проводимой реформы гражданского законодательства в Гражданский кодекс РФ1 и Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" Федеральным законом от 29.06.2015 № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов РФ" были внесены многочисленные изменения, связанные в том числе с разделением акционерных обществ на публичные и непубличные.Серьезным изменениям подверглись, как следствие, и правила проведения общих собраний акционеров (далее - ОСА). Так, были изменены сроки определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие в ОСА, сроки и способы направления сообщения о проведении собрания и другие правила.Не является исключением и статья 60 Закона об АО, устанавливающая, в каких случаях голосование по вопросам повестки дня ОСА должно осуществляться бюллетенями для голосования, порядок обеспечения участников собрания бюллетенями, а также требования к содержанию бюллетеня.

Новые правила привлечения к субсидиарной ответственности

Литовцева Юлия — Sat, 28 Apr 2018 13:06:00 +0300
В 2017 году произошли обширные изменения в ФЗ О несостоятельности (банкротстве)", большая часть из которых относится к правилам привлечения к субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц.С одной стороны, это привело к существенному повышению гарантий для кредиторов, что является крайне актуальным с учетом низкой (не более 5%) степени удовлетворения требований необеспеченных кредиторов. С другой стороны, значительно возросли риски ответственности контролирующих лиц.Наиболее важные изменения связаны с введением Федеральным законом от 29.07.2017 № 266-ФЗ (далее - Закон № 266-ФЗ) новой главы, регулирующей вопросы привлечения контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности. Закон № 266-ФЗ вступил в силу 30.07.2017, и его нормы подлежат применению к заявлениям о привлечении к субсидиарной ответственности, поданным с 01.07.2017.Учитывая высокую значимость, придаваемую ФНС России использованию механизма субсидиарной ответственности для эффективного пополнения бюджета за счет личного имущества бенефициаров и руководителей налогоплательщиков-банкротов, уже 16.08.2017 налоговой службой было опубликовано письмо № СА-4-18/16148@ О применении налоговыми органами положений главы III. 2 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ" (далее - Письмо). В данном Письме были разъяснены и даже развиты новые нормы о субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц, вступившие в силу 01.07.2017, а также даны рекомендации относительно порядка их применения территориальными инспекциями.Разъясняя переходные положения Закона № 266-ФЗ, налоговая служба в Письме указала на возможность привлечения контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности после 01.07.2017 на основании новых материально-правовых норм, введенных данным Законом. Подобное утверждение представляется противоречащим содержанию положений самого Закона, который говорит о допустимости придания ретроспективной силы лишь порядку рассмотрения заявлений о субсидиарной ответственности.21.12.2017 Пленум ВС РФ принял постановление № 53 О некоторых вопросах, связанных с привлечением контролирующих должника лиц к ответственности при банкротстве" (далее - Постановление), в котором даны разъяснения как относительно общих принципов и оснований привлечения контролирующих должника лиц к ответственности, так и относительно процессуальных вопросов подачи и рассмотрения заявлений о привлечении к ответственности.

Споры о признании недействительной эмиссии акций

Скворцов Алексей — Fri, 30 Mar 2018 00:03:00 +0300
Законодательство о рынке ценных бумаг предусматривает исчерпывающий перечень оснований для признания выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным. Судебная практика также указывает, что перечень оснований для признания выпуска ценных бумаг недействительным является исчерпывающим, а отсутствие нарушений, требующих изъятия из обращения эмиссионных ценных бумаг выпуска и влекущих существенные нарушения прав и (или) законных интересов инвесторов, влечет отказ в иске о признании выпуска акций недействительным.Суды расширительно толкуют указанные в ст. 26 Закона о рынке ценных бумаг основания недействительности выпуска ценных бумаг, однако следует заметить, что сложившееся судебная практика является устаревшей, поэтому не в полной мере учитывает изменения и поправки, введенные в Закон о рынке ценных бумаг. Новые судебные решения либо подтверждают уже сформировавшиеся подходы, либо являются практикой, отражающей текущее законодательство.Для более детального анализа судебной практики по признанию выпуска ценных бумаг недействительным следует рассмотреть позиции судов в отношении каждого отдельного основания недействительности выпуска акций.Основание 11.1/ Нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства Российской ФедерацииПо такому основанию, согласно расширительному толкованию судов, недействительным является дополнительный выпуск акций, если акционерное общество обязано уменьшить уставный капитал в соответствии с законодательством. Неисполнение обязанности по уменьшению уставного капитала и размещение дополнительных акций влечет признание такого выпуска недействительным. В качестве другого нарушения эмитентом законодательства, влекущего признание выпуска акций недействительным, судебная практика указывает размещение обществом дополнительных акций до полной оплаты уставного капитала либо нарушение условий формирования уставного капитала общества (например, включение имущества, не подлежащего внесению в уставный капитал, отсутствие рыночной оценки имущества, вносимого в качестве вклада). Нарушением, влекущим недействительность выпуска, является также выпуск дополнительных акций сверх количества объявленных акций, предусмотренного уставом общества или решением собрания, либо отсутствие в уставе (решении собрания) условия об объявленных акциях. При этом сделка по отчуждению акций или по приобретению акционерным обществом размещенных им акций, совершенная с нарушением требований законодательства, также недействительна (ничтожна).Следует заметить, что признание выпуска недействительным влечет недействительность сделок по отчуждению акций в рамках данного выпуска. Однако признание недействительными сделок по отчуждению акций еще не означает и не препятствует дальнейшей регистрации выпуска акций. Например, размещение акционерным обществом части дополнительных акций до государственной регистрации их выпуска является основанием для признания сделок по размещению этих акций ничтожными, но не может служить основанием для отказа в регистрации данного выпуска акций для последующего размещения их в установленном законом порядке.В судебной практике сложилась также позиция, согласно которой выпуск эмиссионных ценных бумаг может быть признан недействительным не только тогда, когда нарушены требования законодательства, но и когда не соблюдаются порядок и правила эмиссии, предусмотренные в самом решении о выпуске дополнительных акций по закрытой подписке. Данная позиция обусловлена тем, что размещение эмиссионных ценных бумаг должно осуществляться в соответствии с условиями, определенными решением об их выпуске. Если же эмиссия проведена с соблюдением условий, определенных в решении о дополнительном выпуске акций, то такая эмиссия считается надлежащей, а заявления о признании выпуска акций недействительным (при отсутствии прочих нарушений) подлежат отклонению. В противном случае нарушение условий эмиссии, определенных в решении о выпуске, влечет признание выпуска акций недействительным.Так, в одном из дел согласно решению о выпуске акций по закрытой подписке устанавливался двухэтапный порядок подачи заявок, где на первом этапе подлежали удовлетворению все надлежащим образом оформленные заявки, при этом дополнительные акции размещались участникам подписки в соответствии с количеством дополнительных акций, которое участник подписки вправе приобрести пропорционально принадлежащим ему акциям. На втором этапе, в том случае если имелись неразмещенные дополнительные акции данного выпуска, то в оставшемся объеме удовлетворялись заявки участников подписки, подавших заявки на приобретение большего количества дополнительных акций выпуска, чем они вправе приобрести.Однако вме

Институт фактического волеизъявления члена органа управления в корпоративной и судебной практике

Осипенко Олег — Thu, 29 Mar 2018 21:50:00 +0300
Строгое соблюдение нормативно-правовых и корпоративных правил участия в подготовке и принятии решений органов управления хозяйственного общества членами этих органов - их безусловная обязанность и одновременно универсальный критерий оценки эффективности системы руководства компанией. Обеспечение бесперебойной работы корпоративных процедур, направленных на защиту прав и имущественных интересов акционеров и инвесторов, в том числе связанных с работой органов корпорации, - одна из основных задач корпоративного секретариата.Таковы хорошо известные каноны. Однако на практике в силу разного рода объективных и субъективных обстоятельств, в частности, обусловленных спецификой владельческой схемы компании, отсутствием в ее штатном расписании должности корпоративного секретаря, ментальностью значимых субъектов принятия решений, возникновением и эскалацией корпоративных конфликтов, реальный порядок принятия управленческих решений может отличаться от классического.На наш взгляд, массив наиболее любопытных ситуаций в этом тематическом поле связан со случаями фактического волеизъявления члена органа управления и органа в целом по форме, отличной от надлежащей. Некий парадокс заключается в том, что в судебной и внутрифирменной практике такого рода корпоративное поведение далеко не всегда ассоциируется с нарушением закона. Поэтому обобщение соответствующей практики представляет определенный прикладной интерес.О чем в целом идет речь?О ненадлежащем формате выражения той или иной позиции члена органа управления, обычно при принятии решений, инвестиционное или экспертное сообщество узнает в случаях наличия разногласий между субъектами системы корпоративного управления. Обращение к судебной практике, сообщениям компаний и деловых СМИ, освещающих и анализирующих такого рода споры, к собственному экспертному опыту и иной эмпирике позволяет выделить три основных группы оценки случаев фактического волеизъявления члена органа управления и органа управления как такового, отличных от формализованных алгоритмов.Первая группа ситуаций. Участник корпоративных правоотношений, чаще, собственно, сторона спора (разногласий) либо в ходе арбитражного процесса нижестоящая судебная инстанция полагает, что фактически волеизъявление (одобрение, согласование) сделки (документа, действий либо, напротив, позиции относительно нецелесообразности действий) или участие в принятии иного решения, невзирая на нестандартный вариант такого волеизъявления, имело место, но субъект официальной оценки - уполномоченный субъект управления данной компании, вышестоящий корпоративный орган либо (в особо бескомпромиссных случаях) суд (в том числе и вышестоящая инстанция в процессе оппонирования с нижестоящей) с ними не соглашаются, занимая, так сказать, формальную позицию.Вторая группа ситуаций. Участник корпоративных правоотношений считает, что член органа управления (орган управления в целом) не выразил свою позицию по спорному решению, однако оппонирующий ему субъект официальной оценки, в том числе суд, напротив, считает, что одобрение состоялось.Третья группа ситуаций. Участник корпоративных правоотношений считает, что позиция за" членом органа управления (органом управления в целом) однозначно в спорной в процедурном плане ситуации выражена, при этом оппонирующий ему субъект официальной оценки (повторим, это, в частности, суд, административный орган, вышестоящая структура корпоративного управления) с ним полностью соглашается.На наш взгляд, в практическом отношении наибольший интерес представляют два последних массива случаев. В совокупности их можно квалифицировать как ситуации позитивного волеизъявления в нестандартной форме. К рассмотрению данного феномена применительно к частным сценариям мы и обратимся.

Электронное взаимодействие эмитента и акционера. Польза vs риск. Как найти золотую середину

Светлана Галкина — Wed, 28 Mar 2018 17:38:00 +0300
С 1 июля 2016 года способы дистанционного участия в собраниях акционеров получили законное основание. За прошедшие полтора года сложилась определенная практика и технический опыт применения различных электронных сервисов. Теперь есть возможность проанализировать эффект, оценить пользу и риски, сформулировать определенные рекомендации для эмитентов по применению электронных способов участия в общих собраниях акционеров.Новые возможности электронного взаимодействия
Федеральный закон № 208-ФЗ Об акционерных обществах" предоставил новые электронные возможности при организации и проведении общих собраний акционеров. Рассмотрим сложившуюся практику и оценим основные риски применения электронного взаимодействия.
1/ Направление электронного сообщения о проведении собрания и бюллетеня для голосования по адресу электронной почты
Согласно ст. 52 ФЗ Об АО"Устав общества может предусматривать один или несколько из следующих способов доведения сообщения о проведении общего собрания акционеров до сведения лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров и зарегистрированных в реестре акционеров общества:1) направление электронного сообщения по адресу электронной почты соответствующего лица, указанному в реестре акционеров общества;2) направление текстового сообщения, содержащего порядок ознакомления с сообщением о проведении общего собрания акционеров, на номер контактного телефона или по адресу электронной почты, которые указаны в реестре акционеров общества…"
Еще одна новая перспективная возможность электронного взаимодействия предоставлена ст. 60 ФЗ Об АО", а именно:…направление бюллетеней для голосования… осуществляется заказным письмом, если иной способ их направления, в том числе в виде электронного сообщения по адресу электронной почты соответствующего лица, указанному в реестре акционеров общества, не предусмотрен уставом общества".
Таким образом, закон предоставляет обществу возможность выбрать только один из указанных новых способов, и многие эмитенты предпочли бы сократить свои затраты на почтовую рассылку бюллетеней для голосования и сообщений и полностью перейти на электронное взаимодействие. Однако есть аргументы против принятия такого решения.

Новое в регулировании финансовых сделок начиная с 1 июня 2018 года

Маловицкий Роман — Wed, 28 Mar 2018 17:01:00 +0300
В рамках реформы гражданского законодательства уже произошли многие значимые изменения в регулировании гражданских правоотношений, позволившие участникам гражданского оборота использовать новые инструменты структурирования сделок. В продолжение этой тенденции в Гражданский кодекс РФ и некоторые другие законы были внесены новые изменения, также направленные на устранение пробелов в правовом регулировании и устранение необоснованных ограничений.
В настоящей статье мы ограничимся вопросами, связанными с изменениями в регулировании финансовых сделок.
В первую очередь отметим изменения в регулировании договора займа. Одним из основных отличий между договором займа и кредитным договором до 1 июня 2018 года было отличие в моменте заключения этих договоров. Договор займа был реальным, то есть считался заключенным с момента фактической передачи денежных средств (или иного имущества), а кредитный договор - с момента подписания сторонами кредитного договора. То есть, несколько упрощая, в рамках договора займа нельзя было принять на себя обязательство предоставить заем; возможность использования альтернативных правовых конструкций для закрепления такого обязательства была неоднозначна. Данное ограничение, как представляется, по инерции, и соответствующие формулировки были перенесены из Гражданского кодекса РСФСР 1964 года, при этом не было учтено принципиальное изменение экономических правоотношений и необходимость предварительного закрепления договоренностей между участниками гражданского оборота.
С 1 июня 2018 года формулировка ст. 807 ГК РФ уточнена, и юридические лица имеют возможность заключить консенсуальный договор займа (для физических лиц сохранена прежняя модель реальности договора займа).
Что это означает с практической точки зрения? В первую очередь, возможность создания обязательства по финансированию компании. Это может быть важно для совместных предприятий, в которых партнерам важно закрепить обязательство по финансированию совместного предприятия. При реализации проектов за счет и банковского, и акционерного финансирования также можно будет закрепить обязательства акционеров по фондированию проекта. При этом отметим тем не менее, что судебная практика последовательно признавала невозможным понуждение к исполнению обязательства по выдаче кредита. По-видимому, та же позиция будет применима и к обязательству по выдаче займа - в случае нарушения этого обязательства будет возможно только взыскание убытков (например, в виде излишне уплаченных процентов по замещающему финансированию) или применение мер ответственности, установленных договором. Помимо этого, иной момент заключения договора необходимо учитывать при оценке необходимости корпоративного одобрения сделки, при определении сроков исковой давности и т.д.

О форме и способе оплаты ценных бумаг, приобретаемых на основании добровольного (обязательного) предложения

Брык Марина — Wed, 28 Mar 2018 16:02:00 +0300
Исторически законодатель стремился защитить миноритарных акционеров от вытеснения их из состава акционерного общества, пытался разработать и внедрить процедуру приобретения крупных пакетов акций, однако первые попытки такого регулирования были неэффективными.
Первоначальная редакция Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах" содержала в себе ст. 80 Приобретение 30 или более процентов обыкновенных акций общества".
Защита мелких акционеров состояла в том, что лицо, имеющее намерение самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом (лицами) приобрести 30 или более процентов размещенных обыкновенных акций общества, обязано было не позднее чем за 30 дней до даты приобретения акций направить обществу письменное заявление о намерении приобрести указанные акции, а если указанное выше лицо (лица) приобрело 30 или более процентов размещенных обыкновенных акций общества, то в течение 30 дней с даты приобретения обязано было предложить акционерам продать ему принадлежащие им обыкновенные акции общества по цене не ниже средневзвешенной цены приобретения акций общества за последние шесть месяцев, предшествующих дате приобретения 30 или более процентов акций общества.
Нормы данной статьи распространялись на акционерные общества с числом акционеров - владельцев обыкновенных акций более 1000.
На тот период не существовало таких понятий, как добровольное и обязательное предложения, они появились в 2006 году, когда Федеральным законом от 05.01.2006 № 7-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации" была введена глава XI.1 ФЗ Об АО.

Внутренний аудит — основной инструмент контроля эффективности комплаенс-контроля

Евгений Зверев — Wed, 28 Mar 2018 12:50:00 +0300
Комплаенс-риски пронизывают деятельность любой компании. Они разнообразны, многочисленны и коварны. Особый статус внутреннего аудита позволяет проводить независимую объективную оценку эффективности системы комплаенс-контроля, увеличивая тем самым стоимость компании и улучшая ее имидж среди стрейкхолдеров. Но комплаенс-аудит - это не просто контроль соблюдения требований, а профессиональное осуществление уместного внутреннего аудита.
Кризисное состояние российских предприятий связано не только с внешними факторами макроэкономической нестабильности, но и серьезными упущениями в корпоративном управлении, которые не позволяют достигать основной монетарной цели деятельности бизнеса - создания стоимости и справедливого ее распределения для всех заинтересованных лиц (стейкхолдеров).
Корпоративное управление, взаимосвязанное с системой внутреннего контроля (далее - СВК) и управления рисками, является важнейшим фактором создания дополнительной стоимости. В учебнике, посвященном современным системам внутреннего контроля, справедливо отмечено: Практически любое происшествие в организации означает, что внутренний контроль в той или иной сфере не сформирован или не функционирует должным образом. Соответственно, виноват не только тот, кто допустил нарушение, но так же и тот, кто не принял всех мер для того, чтобы этого не произошло. Это может говорить об отсутствии или недостаточной эффективности превентивного механизма, который должен противодействовать образованию неблагоприятных ситуаций".
В данной статье обсуждается механизм предупреждения нарушений законодательства, стандартов, правил, прав и обязанностей, который должен, во-первых, иметься в наличии, во-вторых, соответствовать текущим рискам, в-третьих, исполняться.
Функция, называемая комплаенс" (Compliance), - это система мер, которая предотвращает нарушения (как со стороны менеджмента, так и линейного персонала) норм действующего законодательства, внутренних регламентов, основных положений бизнес-этики и пр. В России основными субъектами внедрения служат участники финансового рынка, а также корпорации и предприятия, которые ориентированы на международный рынок. Однако отдельные элементы этой системы необходимы компаниям и из других отраслей, в частности: - ведущим деятельность под жестким административным регулированием; - публичным и иным обществам, размещающим свои ценные бумаги на бирже; - дочерним организациям и представительствам глобальных корпоративных групп при наличии рисков распространения на их операции трансграничных требований.

Опыт компании по борьбе с гринмэйлом: к вопросу об изменении подхода к раскрытию информации

Дахоратич Дмитрий — Tue, 27 Mar 2018 19:26:00 +0300
В свете ограничения прав миноритарных акционеров на доступ к документам акционерного общества в связи с изменениями в ст. 91 ФЗ Об акционерных обществах" (в ред. Федерального закона от 29.07.2017 № 233-ФЗ) одним из основных методов давления на эмитентов представителями профессионального гринмэйла остаются жалобы на раскрытие эмитентами информации.Напомним, представители профессионального гринмэйла - физические лица и организации, скупающие небольшие пакеты акций крупных компаний в различных отраслях промышленности, банковской сферы. После получения статуса акционера такие лица делают попытки любыми методами дестабилизировать хозяйственную и корпоративную деятельность эмитента, в том числе путем всевозможного рода запросов сведений и документов, заявлений в адрес эмитента, жалоб в уполномоченные органы, подачи различного рода исков в отношении эмитента. Итоговая цель, как правило, - вынудить эмитента или мажоритарного акционера выкупить пакет акций акционера по существенно завышенной цене либо получить прибыль иным путем. Такого рода мнимые инвесторы только прикрываются намерением улучшить корпоративный климат компании и ее финансовое состояние, при этом конструктивно никогда не участвуя в корпоративной и финансово-хозяйственной жизни эмитента.Указанные выше действия миноритарного акционера по существу являются злоупотреблением правом по ст. 10 ГК РФ, однако доказать факт злоупотребления правом добросовестному эмитенту в суде крайне сложно, поскольку четких признаков, свидетельствующих о злоупотреблении правом, ст. 10 ГК РФ не содержит.
Исходя из Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного Банком России 30.12.2014 № 454-П, в редакции от 27.09.2017, документ, раскрываемый эмитентом в силу Положения ежеквартально (в том числе списки аффилированных лиц, ежеквартальные отчеты), должен содержать сведения, которые известны или должны быть известны этому эмитенту на конец отчетного квартала.В частности, об этом говорит п. 73.2 Положения в отношении списка аффилированных лиц. Данные нормы не претерпели существенных изменений и перешли в действующее Положение из предыдущей редакции, разработанной еще ФСФР России.Применение этих положений ранее напрямую связывалось ФСФР России, а затем ЦБ РФ с обязанностью эмитентов использовать при раскрытии сведения, полученные эмитентом из официальных писем и документов, поступающих в акционерное общество, а также сведения, которые известны акционерному обществу объективно (например, должности генерального директора за последние пять лет). Источником информации выступают в том числе и уведомления, поступившие эмитенту в порядке действующего к настоящему времени приказа ФСФР России от 04.10.2011 № 11-44/пз-н.

Шесть правил работы директора, соблюдение которых спасет его от субсидиарной ответственности

Михальчук Юлия — Tue, 27 Mar 2018 17:48:00 +0300
Ошибки директора могут нанести серьезный урон бизнесу, а порой и привести к банкротству компании. В ряде случаев долги могут быть взысканы за счет топ-менеджера в порядке субсидиарной ответственности, которая не смывается даже личным банкротством. Чтобы этого не допустить, достаточно соблюдать несколько простых правил.1/ Действовать в интересах компании и не выполнять чужие неразумные указанияЗакон предъявляет к директорам простые требования - действовать добросовестно и разумно в интересах компании. Но на деле далеко не всем удается следовать этим правилам. Директора стали ссылаться на свой номинальный статус: самостоятельно они компанией не управляли, а выполняли указания третьего лица или вовсе фактически передавали ему свои полномочия - выдавали доверенности и доступ к банковскому счету. На практике возможны три варианта исхода таких дел.Вариант первый: суд привлечет к ответственности только директора. Судья может подойти к разрешению дела формально и не будет разбираться в закулисных играх директора и бенефициара. Логика проста и прямолинейна: исполнительным органом является именно директор, он самостоятельный и независимый субъект. Поэтому при принятии решений и заключении сделок должен руководствоваться интересами компании, а не следовать чужим указаниям.Вариант второй: суд привлечет к ответственности только контролирующее лицо. Именно так произошло в известном деле о банкротстве ООО УралСнабКомплект". В свое время это была революция: тройка апелляционных судей отменила решение первой инстанции о привлечении к субсидиарной ответственности директора и разобралась в истинном положении вещей. Было установлено, что всей группой компаний управлял бенефициар - г-н Максимов, который ставил учредителями и руководителями номинальных лиц и извлекал выгоду из их недобросовестных и неразумных действий (постановления АС УО от 12.05.2012 и от 25.01.2017 по делу № А60-1260/2009).Схожим является дело о привлечении к субсидиарной ответственности г-на Ермолаева по долгам ОАО Теплоэнергосервис-ЭК". Суд учел все фактические обстоятельства (наличие функциональной соподчиненности в деятельности предприятий холдинга, использование ими единого логотипа, общность местонахождения и корпоративный контроль за их деятельностью) и пришел к выводу, что экономическая деятельность направлялась, координировалась и контролировалась из одного и того же центра посредством различных правовых процедур, а также неформального согласования различных аспектов их деятельности. Ответчик принимал непосредственное участие в осуществлении контроля над экономической деятельностью, выработке и претворении значимых для такой деятельности управленческих решений (постановление АС УО от 27.09.2016 по делу № А60-32535/2010).

Как подготовить компанию к IPO

Бычков Олег — Wed, 28 Feb 2018 11:47:00 +0300
В последнее время мы наблюдаем, что российский рынок размещений акций стал оживать. В рамках нашей работы мы достаточно часто встречаемся с клиентами, чьи намерения простираются довольно далеко, и нередко они достаточно рано задумываются о потенциальном привлечении широкого круга инвесторов в капитал своих компаний, холдингов.
Конечно же, для многих компаний, начинавших свой путь с оборота в несколько тысяч рублей, возможность провести размещение своего капитала среди широкого круга инвесторов - это веха, связанная с успехом, выходом на новый уровень.
В настоящей статье мы осветим ключевые вопросы, которые собственникам компаний, планирующих IPO, нужно иметь в виду.
Основной акцент мы решили сделать на вопросах правового характера, лишь кратко остановившись на иных вопросах. При этом для целей статьи под IPO мы понимаем размещение акций среди широкого круга инвесторов с одновременным листингом таких акций на российской бирже (на примере ПАО Московская Биржа").
Кроме того, в рамках данного материала мы не рассматриваем подготовку зарубежных компаний к IPO и исследуем исключительно российские юридические лица без специфических особенностей осуществления деятельности (то есть за рамками настоящей статьи остаются особенности IPO кредитных и страховых организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг, компаний, находящихся под санкциями или имеющих стратегическое значение для обороны страны и безопасности государства, иные).

Проблемы составления списка аффилированных лиц

Капул Юрий — Wed, 28 Feb 2018 11:00:00 +0300
Статьей 48 Гражданского кодекса РФ закреплено, что юридическим лицом признается организация, которая имеет обособленное имущество и отвечает им по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять гражданские права и нести гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Несмотря на то что юридическое лицо является самостоятельным субъектом права, применительно к разным отношениям (корпоративным, антимонопольным и т.п.), возникает потребность рассматривать ряд юридических лиц в совокупности, их взаимные связи, представляющие одним лицам возможность контролировать или влиять на волеизъявление других.
В российском законодательстве отсутствует холдинговое законодательство как отрасль, однако разные нормативные акты предусматривают институты, раскрывающие связанность организаций.
Одной из таких категорий является категория аффилированных лиц.Понятие и критерии аффилированности
Для определения аффилированности между лицами мы обращаемся к Закону РСФСР от 22.03.91 № 948-1 О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках". Статья 4 закона дает следующее определение:
аффилированные лица - физические и юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических и (или) физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность".
Из данного определения следует, что аффилированные лица могут быть только у юридических лиц и физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Физические лица, которые предпринимательской деятельности не осуществляют, аффилированных лиц не имеют.

Обзор годовых отчетов за 2016 год

Жердев Федор — Tue, 27 Feb 2018 17:59:00 +0300
Рейтинг годовых отчетов российских компаний показал, что в 2017 году они продолжили освоение стандарта G4 GRI. Наиболее сильными сторонами в годовых отчетах стали разделы о достигнутых стратегических результатах, производственной и финансовой деятельности и управлении персоналом, а слабыми - бизнес-модели, инновации и логистика.В рейтинге в отдельную группу впервые выделены институциональные структуры. С утверждением Правительством РФ Концепции развития публичной нефинансовой отчетности круг компаний, составляющих годовую отчетность, у нас в стране в ближайшие пять-семь лет будет поступательно расширяться, и возникнут предпосылки для появления национальных стандартов в данной сфере.В 2017 году продолжилось освоение российскими компаниями стандарта G4 GRI в своей годовой отчетности. И хотя процент компаний, в чьих годовых отчетах продекларировано соответствие указанному стандарту, среди участников рейтинга изменился незначительно по сравнению с прошлым годом (40 против 38%), это не свидетельствует о торможении в росте освоения этих правил, а скорее является следствием гораздо более заметного, чем обычно, изменения состава участников - в 2017 году он обновился почти на 40% против 20-30%, обычных для прошлых лет. Причем обновление произошло преимущественно за счет отчетов, получивших по итогам рейтинга менее четырех звезд, а обычно именно в верхней части списка представлены отчеты, подготовленные в соответствии с международными стандартами. Компании же, чьи годовые отчеты занимают верхнюю часть списка, начали готовить их по G4 GRI ранее.Состав годовых отчетовВ рейтинге годовых отчетов, подводящих итоги 2016 года, участвовали компании из России и Казахстана. Исследование проведено на основе годовых отчетов 99 компаний. Для участия в рейтинге этого года были заявлены отчеты компаний нефинансового (74) и финансового (19) секторов, а также впервые выделены в отдельную группу отчеты институциональных структур (6).Компании финансового сектора представляли пять страховых компаний (Ингосстрах", ВСК", МАКС", D2 страхование", страховая компания CiV Life), два негосударственных пенсионных фонда (Нефтегарант" и Алмазная осень"), один инвестиционный холдинг (САФМАР Финансовые инвестиции"), одна кредитно-лизинговая организация (КазАгроФинанс"), остальные участники - кредитные организации.

ОСУ в условиях корпоративного конфликта

Гладышева Елена — Tue, 27 Feb 2018 17:14:00 +0300
Процедура созыва и проведения собрания достаточно полно и понятно регламентирована законодателем в Федеральном законе от 08.02.98 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью"1, в главе 9.1 Гражданского кодекса РФ (первая часть) имеются положения, касающиеся принятия решений, и определены основания признания их недействительными/ничтожными.В мирных" условиях участники ООО принимают важные для них решения в оперативном порядке, зачастую без соблюдения формальных сроков и установленной процедуры созыва и проведения собрания.Эта идиллия длится до тех пор, пока между участниками и/или единоличным исполнительным органом не появятся какие-либо разногласия, что в итоге приводит к возникновению между ними корпоративного конфликта.Формами проявления таких конфликтов не редко являются: - игнорирование требований участника о созыве собрания по предлагаемым им вопросам повестки дня; - игнорирование письменных требований о предоставлении информации о финансово-хозяйственной деятельности общества или отказ в предоставлении таких документов, лишение доступа к информации об обществе; - грубые и существенные нарушения прав участника при созыве и проведении собраний.Игнорирование требования участника о проведении собранияВ соответствии с п. 1 ст. 8 ФЗ Об ООО", п. 1 ст. 65.2. Гражданского кодекса РФ участники общества вправе участвовать в управлении делами общества в порядке, установленном Федеральным законом и уставом общества, участвовать в управлении делами корпорации.Согласно п. 1 ст. 35 ФЗ Об ООО" внеочередное общее собрание участников общества проводится в случаях, определенных уставом общества, а также в любых иных случаях, если проведения такого общего собрания требуют интересы общества и его участников.Внеочередное общее собрание участников общества созывается исполнительным органом общества по требованию участников общества, обладающих в совокупности не менее чем одной десятой от общего числа голосов участников общества (п. 2 ст. 35 ФЗ Об ООО").Таким образом, правом созыва собрания обладают участники, обладающие не менее 10% долей в уставном капитале общества.Исполнительный орган общества обязан в течение пяти дней с даты получения требования о проведении собрания участников рассмотреть данное требование и принять решение о проведении внеочередного общего собрания участников общества или об отказе в его проведении. Решение об отказе в проведении внеочередного общего собрания участников общества может быть принято исполнительным органом общества только в случае:

Практика ПАО Московская Биржа в отношении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность

Новгородова М.А. — Tue, 27 Feb 2018 15:51:00 +0300
01.01.2017 вступил в силу Федеральный закон от 03.07.2016 № 343-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" и Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью" в части регулирования крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность", скорректировавший порядок совершения сделок с заинтересованностью, в частности, в отношении информирования о заинтересованности в совершении обществом сделки.В соответствии с новой редакцией ст. 82 Федерального закона Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО; Закон), лица, указанные в первом абзаце п. 1 ст. 81 Закона (члены совета директоров (наблюдательного совета) общества, единоличного исполнительного органа, члены коллегиального исполнительного органа общества или лица, являющегося контролирующим лицом общества, либо лица, имеющего право давать обществу обязательные для него указания), в течение двух месяцев со дня, когда они узнали или должны были узнать о наступлении обстоятельств, в силу которых они могут быть признаны заинтересованными в совершении обществом сделок, обязаны уведомить общество:
о юридических лицах, в отношении которых они, их супруги, родители, дети, полнородные и неполнородные братья и сестры, усыновители и усыновленные и (или) их подконтрольные организации являются контролирующими лицами или имеют право давать обязательные указания; о юридических лицах, в органах управления которых они, их супруги, родители, дети, полнородные и неполнородные братья и сестры, усыновители и усыновленные и (или) их подконтрольные лица занимают должности; об известных им совершаемых или предполагаемых сделках, в которых они могут быть признаны заинтересованными лицами.

Основные характеристики стратегического планирования в публичных компаниях

Макарова Анна — Tue, 27 Feb 2018 15:23:00 +0300
Стратегическое планирование является ключевым процессом для любого бизнеса вне зависимости от его организационно-правовой формы. Разработка стратегии позволяет руководителям и сотрудникам компании сформировать единое видение того, как компания планирует достичь и удерживать конкурентное преимущество.Для владельцев бизнеса стратегия является основанием для принятия решений о перспективах их вложений, а в отношении публичных компаний может также выступать в качестве драйвера устойчивого спроса на акции компании. Наличие четкой стратегии развития бизнеса служит положительным сигналом для инвестора, снимая риск неопределенности в оценке рисков и доходности.Эффективно выстроенный процесс стратегического планирования обладает следующими характеристиками: - вовлечение внутренних и внешних заинтересованных сторон в процесс разработки стратегии; - разработка стратегии и стратегических планов на разные временные горизонты (долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный); - постоянное стимулирование стратегического диалога; - real-time information - источник управления стратегией.И эти характеристики системы целеполагания присущи в большей степени публичным компаниям. Рассмотрим подробнее.

Репозитарий НРД: на пути к прозрачности

Киселева Анастасия — Tue, 27 Feb 2018 14:47:00 +0300
В 2013 году российский рынок сделал очередной шаг к прозрачности и соответствию лучшим мировым практикам: Репозитарий Национального расчетного депозитария (НРД) начал принимать от участников рынка первые отчеты о внебиржевых сделках РЕПО с производными финансовыми инструментами. Изначально законодательство требовало отчетности от всех участников рынка, включая физических лиц и нерезидентов. В статье рассказывается о том, как Репозитарий НРД технологически трансформировал свои сервисы для удобства игроков рынка.С момента запуска отчетности и НРД, и участники рынка столкнулись с динамично изменяющейся нормативно-правовой базой отчетности. Например, перечень отчитываемых инструментов расширился от внебиржевых сделок РЕПО и валютного свопа до всех видов ПФИ, заключаемых как в рамках генеральных соглашений, так и без них; а перечень обязанных отчитываться сократился до понятного и конечного списка профессиональных участников - резидентов России.Такая эволюция законодательства поставила перед НРД следующие параллельные задачи: как сделать так, чтобы игроки рынка могли без серьезных временных и материальных затрат отчитываться о сделках и как максимально упростить технологические процессы на стороне Репозитария.В начале 2016 года мы модернизировали техплатформу: отказались от морально устаревшего программного обеспечения ЛУЧ", предоставили всем клиентам бесплатный доступ к WEB-кабинету Репозитария и Файловому шлюзу" и провели ревизию форматов сообщений. Также упростили юридическую модель, отказавшись от бумажных" доверенностей с ограниченным сроком действия. Все эти процессы происходили в рамках проекта Репозитарий 2.0", реализация которого шла в тесном сотрудничестве с ключевыми клиентами Репозитария. Что особенно важно, в рамках проекта мы постарались учесть мнения и пожелания всех участников рынка - как крупных игроков, так и клиентов с небольшим количеством операций.Это позволило рынку комфортно перейти к основному этапу отчетности в октябре 2016 года по всем типам сделок ПФИ и РЕПО, заключенных как в рамках генеральных соглашений, так и без них. Мы учли и различные потребности участников. Например, внедрили специальный формат для крупных брокеров, позволяющий отчитывать до 1 млн коротких" сделок одним сообщением. Аналогично НРД поступил и с тарифами: крупным участникам доступны фиксированные планы по системе все включено"; небольшие участники могут платить за каждое сообщение.Развитие отчетности и Репозитария НРД легче всего проиллюстрировать цифрами: если в 2013 году было зарегистрировано 8 тыс. сделок объемом 16 трлн рублей, то с октября 2016 по октябрь 2017 г. мы зарегистрировали 11 млн договоров объемом в 500 трлн рублей.

Система управления рисками регистратора: гипотеза Черной королевы

Аветян А.Л. — Tue, 27 Feb 2018 12:48:00 +0300
Формирование институтов фондового рынка в нашей стране происходило в сложной социально-экономической обстановке, определившей специфику того пути, по которому они в итоге развивались и продолжают развиваться.С одной стороны, само отсутствие истории (точнее, конечно же, разрыв в этой истории) таких институтов позволяло использовать при их проектировании передовой опыт и ориентироваться на современные технологии. Как следствие, инфраструктура фондового рынка изначально была оптимизирована для обеспечения оборота бездокументарных ценных бумаг и ценных бумаг с обязательным централизованным хранением. С другой стороны, сложная история участия населения в корпорациях и осуществления корпоративных прав, имевших место в советское время в форме партийных собраний, вынуждала архитекторов системы оставлять в ней различные уловки, позволявшие новым хозяйственникам" консолидировать контроль над приватизируемыми предприятиями с целью не оставить их без головы" на период ломки механизмов административного контроля и формирования культуры хозяйствования и оборота прав на участие в корпорации (читай: оборота акций).В результате в самом начале пути мы получаем довольно своеобразную систему администрирования: лицо, обязанное по акциям (эмитент), само же ведет учет вещных прав на эти акции и администрирует осуществление прав по ним. Конфликт интересов очевиден, но это уже история, правда, история, определившая сегодняшний облик учетной инфраструктуры рынка акций. Разрешение этого конфликта и поиск способа обеспечения баланса интересов должника и кредитора определяют вектор развития российской учетной инфраструктуры, обслуживающей эмитентов ценных бумаг. Это первый тезис, давайте его запомним, поставим наши размышления в этом направлении на паузу и зайдем с другой стороны.В основе разделения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на виды лежит принцип разделения полномочий, соблюдение которого призвано исключить конфликт интересов внутри одного участника. Это один из базовых принципов риск-ориентированного управления. Конфликт интересов может заключаться в возможности скрыть факт реализации некого рискового события при осуществлении одного вида деятельности путем совершения умышленного нарушения установленных правил при осуществлении другого.Простейший пример: утрату имущества в результате осуществления убыточных торговых операций можно скрыть путем фальсификации регистров, в которых это имущество учитывается. Риск очевиден, как и способ его обработки: обособление функций по учету имущества. Риски, связанные с хранением и перемещением ценностей, привели к появлению банковской системы, управление рисками заложено в генетический код финансовой системы в целом, в соответствии с этой же логикой происходит развитие как инфраструктуры рынка ценных бумаг, так и, неизбежно, отдельных его участников. Это второй тезис.

О процедурах предоставления документов акционерам. Обсуждаем проект Банка России

Осипенко Олег — Tue, 27 Feb 2018 12:05:00 +0300
В конце прошлого года Банк России опубликовал проект О дополнительных требованиях к процедурам предоставления документов или копий документов, предоставляемых акционерным обществом в соответствии со статьей 91 Федерального закона Об акционерных обществах", осуществляя право регулятора в сфере корпоративно-правовых отношений, предусмотренное абзацем четвертым п. 11 ст. 91 ФЗ Об акционерных обществах".Проект является реакцией на вступление в силу корректив, предусмотренных Федеральным законом от 29.07.2017 № 233-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" и статью 50 Федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью" в части регулирования порядка предоставления акционерными обществами информации (документов) акционерам по их требованию. По утверждении окончательного текста и регистрации в установленном порядке Проект, став полноценным документом, обретет статус официального подзаконного нормативно-правового акта в указанной области и в этом качестве заменит Указания Банка России от 22.09.2014 № 3388-У. Предполагается, что это произойдет во 2-м полугодии 2018 года.Процедурные новеллыПроект адресован акционерным компаниям и, по существу, представляет собой определенную детализацию требований ст. 91 ФЗ об АО в ее новой редакции. Анализ документа показывает, что он в целом сохраняет структуру и объем Указаний № 3388-У. Иными сло��ами, капитального в институциональном отношении пересмотра регулятором документа не состоялось.В то же время авторы, ориентируясь на указанные новеллы акционерного права, резонно предлагают следующие уточнения пока еще применяемых Указаний № 3388-У.

О развитии взаимодействия с акционерами ПАО Сбербанк

Клочкова Ольга — Mon, 26 Feb 2018 18:11:00 +0300
Эффективный диалог с акционерами и инвестиционным сообществом является одним из ключевых элементов системы корпоративного управления Сбербанка. В настоящей статье, открывающей цикл материалов про практики корпоративного управления, мы коротко остановимся на основных направлениях работы Банка по взаимодействию со своими акционерами.Объективным показателем оценки акционерами деятельности Банка является их удовлетворенность уровнем реализации прав и эффективностью защиты законных интересов.В середине 2017 г. впервые был проведен онлайн-опрос акционеров, целью которого стало определение степени такой удовлетворенности. Для Банка было важно понять, насколько акционеры осведомлены о возможностях беспрепятственной и комфортной реализации своих акционерных прав и насколько они готовы к внедрению электронных сервисов в процессы корпоративного управления. В опросе приняли участие 944 респондента - владельцы небольших и средних пакетов привилегированных и обыкновенных акций. По результатам опроса выяснилось, что высоко оценивают уровень реализации прав порядка 70% респондентов (основные итоги приведены на схеме 1). Кроме того, опросом была подтверждена явная потребность акционеров в развитии электронных сервисов, но в то же время выявлены признаки недостаточной их осведомленности о новых возможностях, что указывало на необходимость проведения дополнительных адресных мероприятий по популяризации преимуществ использования новых сервисов. Созданный в Банке Комитет по взаимодействию с миноритарными акционерами высоко оценил результаты такого опроса и определил целесообразность его регулярного проведения в целях своевременного получения обратной связи от акционеров.

Дивидендная политика: лучшие практики. Взгляд портфельных инвесторов

Шевчук Александр — Mon, 26 Feb 2018 16:46:00 +0300
Многие российские публичные компании, имеющие листинг, уделяют недостаточное внимание распределению полученной прибыли, подходя к этому вопросу крайне формально и осуществляя выплату дивидендов фактически по остаточному принципу.В результате основная часть прибыли используется, в первую очередь, как источник финансирования капитальных вложений, во-вторую - направляется на покрытие собственных операционных и финансовых потребностей и нужд, и лишь оставшаяся после всех этих расходов часть прибыли распределяется на выплаты акционерам. В целом данный порядок может быть абсолютно правильным, но только при условии должного соблюдения всех аспектов процесса распределения прибыли.

Реформа корпоративного управления Великобритании: основные тренды

Текутьев Дмитрий — Mon, 12 Feb 2018 09:53:00 +0300
Британская модель совершенствования системы корпоративного управления в публичных компаниях строится на основе саморегулирования стандартов корпоративного управления, которые регулярно актуализируются и обновляются на основе докладов, в названиях которых, как правило, фигурируют фамилии их разработчиков.В частности, на основе докладов Кэдбюри, Гринбюри и Хэмпеля был создан Объединенный кодекс корпоративного управления Великобритании (The Combined Code), который вступил в силу 1 января 1999 г. В дальнейшем принципы и положения Кодекса корпоративного управления Великобритании (далее - ККУ Великобритании, Кодекс) развивались и уточнялись в докладах Тернбулла, Майнерса, Смита, Хиггса и других известных экспертов.Последнее обновление ККУ Великобритании произошло в апреле 2016 г., когда Совет по финансовой отчетности (The Financial Reporting Council, FRC)1 опубликовал новую редакцию Кодекса2, которая начала действовать с 17 июня 2016 г. для всех годовых отчетных периодов, начинающихся с этой даты или позднее. Изменения 2016 года носили незначительный характер и коснулись главным образом приведения положений Кодекса о деятельности комитета по аудит�� в соответствие с Директивой ЕС 2014/56/EU. В частности, в Кодекс было внесено положение о том, что все члены комитета по аудиту должны быть компетентны в сфере деятельности компании, а также о необходимости как минимум каждые пять лет проводить ротацию внешнего аудитора.В 2017 г. начался новый этап реформы корпоративного управления Великобритании, в частности, в августе 2017 г. Правительство Великобритании (далее - Правительство) опубликовало официальный ответ на пакет предложений Министерства по делам бизнеса, энергетики и промышленной стратегии, посвященных реформе корпоративного управления (≪Green paper consultation≫)3, и утвердило основные направления реформирования системы корпоративного управления в публичных компаниях (далее - Government response, документ). Пакет предложений Правительства включает главным образом внесение изменений в акты ≪мягкого права≫ - ККУ Великобритании и стандарты саморегулирования, а также незначительные изменения действующего законодательства.

Топ-10 изменений в сфере правового регулирования M&A в России за 2017 год

Дребезгина Наталья — Mon, 12 Feb 2018 09:53:00 +0300
Международная юридическая фирма Дебевойз энд Плимптон ЛЛП" представляет обзор наиболее значимых изменений в российском законодательстве и судебной практике в сфере слияний и приобретений (MA) за 2017 г.1.Изменения в регулировании крупных сделок и сделок с заинтересованностью1 января 2017 г. вступили в силу существенные изменения в законодательство об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью в части регулирования крупных сделок и сделок с заинтересованностью1. Данные изменения направлены на снижение административной нагрузки на хозяйственные общества и упрощение процесса совершения крупных сделок и сделок с заинтересованностью2.Крупные сделкиНаиболее существенные изменения в части регулирования крупных сделок включают следующие. - Вводится определение обычной хозяйственной деятельности. Как и прежде, сделка не признается крупной и, соответственно, не требует корпоративного одобрения, если она не выходит за рамки обычной хозяйственной деятельности общества. С 1 января 2017 г. вводится определение сделки, не выходящей за пределы обычной хозяйственной деятельности". Под такими сделками понимаются сделки, заключаемые как самим обществом, так и любыми иными организациями, осуществляющими аналогичные виды деятельности (независимо от того, совершались ли по факту такие сделки данным обществом ранее или нет) при условии, что такие сделки не приводят к прекращению деятельности общества, изменению вида или существенному изменению масштабов его деятельности. - Расширен и уточнен перечень исключений. В частности, режим крупных сделок не распространяется (1) на отношения, возникающие при переходе прав на имущество в процессе реорганизации общества (в том числе на договоры о слиянии и договоры о присоединении)3, (2) на сделки, заключаемые в соответствии с предварительным договором, который был уже ранее одобрен, и (3) на публичные договоры, заключаемые на условиях, не отличающихся от условий иных публичных договоров общества.

Анализ законодательства в сфере криптовалют и проведения ICO

Лекарев Андрей — Mon, 12 Feb 2018 09:52:00 +0300
В октябре 1994 г. доктор наук по информатике и менеджменту Калифорнийского университета Дэвид Чаум начал выпуск первых электронных денег международной платежной системы eCash. Однако проект не увенчался успехом, возможно из-за своей преждевременности, и в 1998 г. компания подала на банкротство. Многие специалисты считают, что именно тогда и зародилась идея о создании децентрализованной электронной валюты.Первой из таких валют, ставшей сейчас одной из самых популярных, является Bitcoin (биткоин), на которой стоит остановиться подробнее.В 2009 г. человеком (или группой лиц), подписавшимся Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto) была опубликована статья с описанием технологии создания и использования электронных транзакций, основанной на криптографии и исключающей возможность задвоения записей, пока под совокупным контролем ее честных участников находится больше вычислительной мощности, чем под контролем группы действующих совместно злоумышленников", которая была запущена с использованием так называемых биткоинов.Данная криптовалюта ничем не обеспечена, кроме добровольных действий участников системы, что влечет за собой высокий риск потери его стоимости при низкой покупательской способности.Эмиссия биткоина ограничена: согласно заранее установленному алгоритму, можно эмитировать лишь 21 миллион монет. Таким образом данная криптовалюта исключает подверженность инфляции. Также создатель позаботился об отсутствии дефицита криптовалюты - каждый биткоин делится до восьмого знака после запятой.Эмитентами биткоина являются сами пользователи системы (так называемые майнеры), таким образом, эмиссия не сосредоточена в одних руках администратора, который тем или иным образом мог бы влиять на поведение рынка. Считается, что биткоин невозможно контролировать или напрямую регулировать каким-либо центральным аппаратом, что в известной степени сохраняет работоспособность всей системы и позволяет исключить чье-либо вмешательство в регулирование курса, не опасаться блокировки или заморозки счетов.

Деловая и финансовая репутации

Симонов Игорь — Mon, 12 Feb 2018 09:46:00 +0300
Эксперты отмечают тенденцию роста преступлений в сфере микрофинансирования, страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов. Зачастую это сопряжено с недобросовестной деятельностью участников таких юридических лиц, а именно их учредителей.За 2017 год резко возросло количество нарушений законодательства в сфере деятельности негосударственных пенсионных фондов: накопления граждан путем подделывания различных документов и подписей переводят из одного фонда в другой. Происходят такие операции без ведома граждан, и жертвами таких мошеннических действий стали уже несколько тысяч человек. На рынке существуют микрофинансовые организации, деятельность которых не соответствует законодательству, а также так называемые фирмы-технички", которые не осуществляют реальной хозяйственной деятельности.Для того чтобы обезопасить граждан и других участников рынка от мошеннических действий подобных организаций и пресечь рост преступлений в будущем, законодатель пришел к необходимости введения специальных критериев, которым должны соответствовать лица, осуществляющие управленческую деятельность в вышеупомянутых юридических лицах, а также к их учредителям.Федеральным законом от 29.07.2017 № 281‑ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования обязательных требований к учредителям (участникам), органам управления и должностным лицам финансовых организаций" (далее - Закон) был введен ряд новых требований к деловому и финансовому статусу определенной группы лиц. В первом чтении закон был принят в 2015 г., однако поправки ко второму чтению были приняты только в июле 2017 г. Данный закон вступает в силу в течение 180 дней со дня его официального опубликования, а именно 28 января 2018 г.

Участие нотариуса в корпоративных отношениях. Ответственность нотариуса

Куприенко Валерий — Mon, 12 Feb 2018 09:37:00 +0300
Последнее десятилетие характеризуется ростом участия российских нотариусов в корпоративных отношениях. Основным трендом в этой области является использование нотариата для усиления контроля за соблюдением прав участников обществ с ограниченной ответственностью (ООО) в ситуации отчуждения или обременения их долей в уставном капитале, а также за соблюдением прав участников (акционеров) хозяйственных обществ при проведении общих собраний.С 1 июля 2009 г. основной объем сделок с долями участия в ООО стал подлежать нотариальному удостоверению. В дальнейшем законодатель несколько раз расширял или уточнял компетенцию нотариусов в этой области.С 1 сентября 2014 г. нотариус получил возможность удостоверять решения общих собраний непубличных хозяйственных обществ. Впоследствии эти полномочия нотариата также расширялись: сначала была дана возможность удостоверения решений собраний и заседаний любых органов юридических лиц любой организационно-правовой формы, а затем участие нотариуса стало обязательным в случае, если общим собранием ООО принимается решение об увеличении уставного капитала.С 1 июля 2017 г. нотариат также получил право вести реестр списков участников ООО, если его участники пожелают поручить эту функцию нотариату.Надо заметить, что основной целью указанных новшеств, резко повысивших степень участия нотариусов в корпоративных отношениях, было предотвращение так называемых рейдерских захватов". Статистика арбитражных судов показала, что участие нотариата в процедурах отчуждения долей, как бы ни хотелось кому-то поначалу объявить нотариуса пятым колесом в телеге" корпоративных отношений, привело к радикальному снижению числа как собственно дел, связанных с защитой прав участников ООО, так и удовлетворенных исковых требований, то есть случаев, когда нарушение было подтверждено судом.

Практика работы корпоративного секретаря АК «АЛРОСА» (ПАО) с МВ Порталом

Лекарев Андрей — Mon, 12 Feb 2018 09:12:00 +0300
Межведомственный портал по управлению государственным имуществом был создан в 2011 г. с целью повышения эффективности управления и распоряжения государственным имуществом. О работе корпоративного секретаря с Межведомственным порталом по управлению государственным имуществом (далее - МВ Портал) редакции Журнала рассказал корпоративный секретарь - начальник Управления корпоративного обеспечения АЛРОСА" Лекарев Андрей Григорьевич.Что такое МВ Портал и зачем он нужен компании с государственным участием?А.Л. Акционеры, члены органов управления и контроля, корпоративные секретари и сами компании так или иначе взаимодействуют между собой. Подготовить и утвердить годовой отчет, определить размер дивидендов, скорректировать стратегию, осуществить ротацию исполнительных органов компании, обеспечить прозрачность и контроль финансово-хозяйственной деятельности, поддерживать и совершенствовать уровень корпоративного управления - все это требует системной профессиональной работы на постоянной основе и во взаимодействии со всеми участниками корпоративных отношений.Мы живем в стремительно меняющемся мире высоких технологий, новых корпоративных отношений. Электронный документооборот заставляет идти в ногу со временем. Интернет развивается, причем с огромной скоростью, практически всю необходимую информацию мы ищем в интернете и многие действия совершаем именно там. Вот и МВ Портал является именно подобным современным инструментом взаимодействия с таким многоликим акционером, как Российская Федерация.МВ Портал представляет собой единое информационное пространство в интернете для всех участников процесса управления государственным имуществом: органов государственной власти, компаний с государственным участием, членов органов управления и контроля компаний и кандидатов на эти роли, самих компаний и их корпоративных секретарей.

К вопросу о корпоративной культуре на практике (на примере бразильской компании JBS)

Куприенко Валерий — Sun, 11 Feb 2018 18:49:00 +0300

Налоговые последствия опционов на акции и доли в уставных капиталах организаций

Зайцев Денис — Sun, 11 Feb 2018 18:11:00 +0300
В российском правовом поле опционы как относительно четко сформулированная в законе категория появились только с поправками в Гражданский кодекс РФ 2015 года. Согласно ст. 429.2 Гражданского кодекса РФ в силу соглашения о предоставлении опциона на заключение договора (опцион на заключение договора) одна сторона посредством безотзывной оферты предоставляет другой стороне право заключить один или несколько договоров на условиях, предусмотренных опционом.Опцион на заключение договора предоставляется за плату или другое встречное предоставление, если иное не предусмотрено соглашением, в том числе заключенным между коммерческими организациями. Другая сторона вправе заключить договор путем акцепта такой оферты в порядке, в сроки и на условиях, которые предусмотрены опционом.Также ст. 429.3 Гражданского кодекса РФ введено понятие опционного договора, в соответствии с которой по опционному договору одна сторона на условиях, предусмотренных этим договором, вправе потребовать в установленный договором срок от другой стороны совершения предусмотренных опционным договором действий (в том числе уплатить денежные средства, передать или принять имущество), и при этом, если управомоченная сторона не заявит требование в указанный срок, опционный договор прекращается. Опционным договором может быть предусмотрено, что требование по опционному договору считается заявленным при наступлении определенных таким договором обстоятельств.До этого опционы также существовали, однако в большей степени это относилось к производным финансовым инструментам, которые, кроме как на финансовых площадках, особым спросом не пользовались.Если было необходимо обязать совершить другую сторону какие-либо действия по заранее определенным условиями, например, при структурировании сделок с частным капиталом (private equity) в венчурный капитал (venture capital), или предоставить мотивационную программу топ-менеджерам компании, пользовались преимущественно иностранным правом.

Увеличение уставного капитала ООО

Тобар Кириллов Хосе Константино — Mon, 15 Jan 2018 08:43:00 +0300
Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью (далее также - общество) определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала составляет 10 000 рублей, и подавляющее большинство обществ с ограниченной ответственностью регистрируются с минимальным уставным капиталом. Тем не менее в процессе деятельности общество или его участники могут столкнуться с необходимостью увеличения уставного капитала. Например, для осуществления определенных видов деятельности законом установлены более высокие пороги минимального размера уставного капитала. Кроме того, необходимость увеличить уставный капитал может быть вызвана принятием в общество нового участника или желанием одного из участников увеличить свою долю. Увеличение уставного капитала может быть также условием проектов по привлечению финансирования, например, в случае временного (на срок привлечения финансирования) вхождения инвестора в капитал общества.

Об экономической ответственности лиц, имеющих фактическую возможность определять действия компании

Осипенко Олег — Sun, 14 Jan 2018 18:23:00 +0300
Согласно п. 3 ст. 53.1 ГК РФ лицо, имеющее фактическую возможность определять действия юридического лица, в том числе возможность давать указания лицам, которые в силу закона, иного правового акта или учредительного документа компании уполномочены выступать от его имени, а также членам коллегиальных органов юридического лица, обязано действовать в интересах юридического лица разумно и добросовестно и несет ответственность за убытки, причиненные по его вине юридическому лицу.В недавно обновленном законодательстве о банкротстве появилась новая глава III.2 Ответственность руководителя должника и иных лиц в деле о банкротстве", определяющая, что фактический бенефициар - реально контролирующее должника лицо - несет субсидиарную ответственность за невозможность полного погашения требований компании-кредитора, неподачу (несвоевременную подачу) заявления должника о признании его банкротом, иные нарушения требований указанного ФЗ.Оба нововведения требуют очень внимательного к себе отношения со стороны крупных акционеров, топ-менеджеров, советов директоров и специалистов компаний.Фактические руководители компаний: кто они?Корпоративное право ответа на поставленный вопрос, к сожалению, пока не дает. Поэтому в плане регулятивных ориентиров, по нашему мнению, можно использовать упомянутые выше новеллы законодательства о банкротстве и судебную правоприменительную практику по корпоративным спорам, прежде всего получившим оценку высшей судебной инстанции.Статья 61.10 ФЗ О несостоятельности (банкротстве)" содержит, в частности, следующие важные положения.

Корпоративные споры, рассмотренные Верховным Судом РФ в 2017 году

Михальчук Юлия — Sun, 14 Jan 2018 15:57:00 +0300
В 2017 году было рассмотрено много интересных корпоративных споров. Некоторые из них не перестают сходить с первых страниц СМИ и могут оказать значительное влияние на дальнейшую правоприменительную практику. Однако часть споров далека от завершения, так как стороны еще не прошли все судебные инстанции. В статье представлены пять кейсов, по которым Верховный Суд РФ поставил окончательную точку.Дело о сроке для взыскания судебных издержек по корпоративному споруВ 2017 году Верховный Суд РФ пересмотрел два дела, затрагивающих вопрос определения процессуального срока для обжалования определения о распределении судебных издержек по корпоративным спорам. С учетом того что в обоих делах ставился единый вопрос и была выражена одна и та же правовая позиция, рассмотрим лишь одно из них.Уткина на протяжении полугода не могла вручить директору свое заявление о выходе из состава участников ООО, поэтому она обратилась в суд с иском о понуждении корпорации направить в налоговую инспекцию документы для регистрации ее выхода. В судебном заседании представитель ответчика получил заявление, выход был зарегистрирован, и суд отказал в удовлетворении требований в связи с их фактическим исполнением.Истец обратилась в суд за компенсацией судебных издержек - первая инстанция в требовании отказала, а апелляционная инстанция жалобу возвратила, сославшись на то, что жалоба подана за пределами десятидневного срока, предусмотренного ч. 1 ст. 225.9 АПК РФ. Кассация с таким подходом согласилась.Уткина подала жалобу в Верховный Суд РФ и поставила перед судьями вопрос: какой срок применяется к обжалованию определений о взыскании расходов по корпоративному спору - общий месячный, предусмотренный ч. 3 ст. 188 АПК РФ, или специальный десятидневный, предусмотренный ч. 1 ст. 225.9 АПК РФ? Высшая судебная инстанция разъяснила, что вопрос распределения издержек по корпоративному спору сам по себе не относится к категории корпоративных, поэтому к данному вопросу подлежит применение общих положений об обжаловании определений арбитражного суда.

Диспозитивные нормы в регулировании корпоративного управления непубличных акционерных обществ

Марков Алексей — Sun, 14 Jan 2018 15:09:00 +0300
Будущие участники1 хозяйственных обществ на этапе учреждения зачастую не задумываются о возможностях корпоративного управления, потенциальных корпоративных конфликтах и механизмах их решения - будь то в акционерном обществе или обществе с ограниченной ответственностью. Понимание, какие из норм корпоративного права носят диспозитивный характер, может сильно облегчать взаимоотношения участников корпорации и управление в ней, предотвратить ряд корпоративных конфликтов или как минимум создать процедуры их разрешения. Кроме того, грамотно прописанная в уставе компетенция органов управления существенно облегчит процесс принятия управленческих решений.В руках участников хозяйственных обществ есть два основных инструмента, использование которых опосредовано наличием диспозитивных норм в российском корпоративном законодательстве: устав хозяйственного общества и корпоративный договор.Минимальный перечень сведений, которые обязательно должны содержаться в уставах обществ, закреплен законодательно, однако содержание и наполнение этих разделов устава определяют сами участники хозяйственных обществ. Например, уставом хозяйственного общества можно предусмотреть компетенцию органов управления, отличную от варианта, предложенного в законе.Сторонами корпоративного договора являются участники хозяйственных обществ. В то время как устав закрепляет основы деятельности хозяйственного общества, корпоративный договор содержит порядок осуществления прав и обязанностей его сторон, что включает в себя и особенности голосования участниками, и порядок приобретения и отчуждения долей или акций общества.Заключение корпоративного договора пока что является нечастой практикой в российских хозяйственных обществах, а большинство принимаемых уставов представляют собой типовые формы (не в смысле действующего законодательства, а в смысле порядка и подхода к их подготовке). Вряд ли это свидетельствует об открытом нежелании участников обществ воспользоваться всем арсеналом дополнительных механизмов в управлении обществом и в использовании прав участников и акционеров. Вероятнее всего, что это может означать пробелы в понимании возможностей закрепления соответствующих механизмов.

Что изменилось в регулировании деятельности ООО в 2017 году?

Комиссаров Андрей — Sat, 13 Jan 2018 15:06:00 +0300
В 2017 году вступили в силу ряд изменений законодательства, затрагивающих деятельность обществ с ограниченной ответственностью, рассмотрению которых и посвящена настоящая статья.Наиболее значимыми являются поправки в части регулирования крупных сделок и сделок с заинтересованностью, которые действуют с 01.01.2017 (Федеральный закон от 03.07.2016 № 343‑ФЗ).Сделки с заинтересованностью
Сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность, теперь признается и та сделка, в совершении которой имеется заинтересованность лица, являющегося контролирующим лицом общества. Аффилированность исключена из критериев квалификации сделки как сделки с заинтересованностью, взамен вводятся понятия ≪контролирующее лицо≫, ≪подконтрольное лицо≫, аналогичные тем, которые содержатся в Законе о рынке ценных бумаг. Сделка, в совершении которой имеется заинтересованность, не требует обязательного предварительного согласия на ее совершение; делается акцент на информировании участников о сделках с заинтересованностью. Отсутствие согласия на сделку с заинтересованностью само по себе не является основанием для признания такой сделки недействительной. Сделка, в совершении которой имеется заинтересованность, может быть признана недействительной, если она совершена в ущерб интересам общества и доказано, что другая сторона сделки знала или заведомо должна была знать о том, что сделка являлась для общества сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность, и (или) об отсутствии согласия на ее совершение.

Бюллетень — каждому!

Брык Марина — Fri, 12 Jan 2018 16:33:00 +0300
Высшим органом управления акционерного общества является общее собрание его акционеров. Все акционерные общества должны проводить годовые общие собрания акционеров в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания отчетного года. Проводимые, помимо годового, общие собрания акционеров являются внеочередными. Одним из основных документов при подготовке и проведении общего собрания акционеров является бюллетень для голосования.Данный документ констатирует факт принятия решения и играет важную роль в фиксации волеизъявления конкретного акционера, также от данного документа в целом зависит итог проведения общего собрания.Законодатель в абз. 1 п. 1 ст. 60 Федерального закона от 26.12.95 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах" предусмотрел диспозитивную норму, которая говорит о том, что голосование по вопросам повестки дня общего собрания акционеров может осуществляться бюллетенями для голосования. Указанный абзац не конкретизирует категорию обществ, на которые распространяется данная диспозитивная норма, но из смысла всей статьи следует, что это правило может действовать только в непубличном обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций менее 50, так как абз. 2 п. 1 ст. 60 Федерального закона от 26.12.95 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах" раскрывает случаи голосования исключительно с использованием бюллетеней. Однако сложно представить иной надежный способ учета волеизъявления акционера, нежели бюллетень, который гарантирует не только акционеру, но и самому обществу правильность отражения итогов голосования в протоколе общего собрания, а также в дальнейшем может служить одним из самых важных доказательств в процессе судебного разбирательства при оспаривании решений собрания.

Обзор судебной практики по реорганизации

Анферова Татьяна — Fri, 12 Jan 2018 15:24:00 +0300
Реорганизация юридического лица - процедура не из простых, необходимо выполнить множество условий, чтобы успешно ее закончить: соблюсти установленную законом процедуру принятия решений, правильно составить документы, уведомить кредиторов, выдержать положенные по закону сроки и т.д.Нередко приложенные усилия остаются напрасными: процедура реорганизации не может быть завершена в связи с отказом налоговых органов осуществить ее государственную регистрацию, или, наоборот, уже законченную реорганизацию пытаются оспорить в суде по искам заинтересованных лиц.Условно все иски, так или иначе связанные с реорганизацией, можно разделить на две части: оспаривание реорганизации и оспаривание отказа в государственной регистрации завершения процесса реорганизации. Рассмотрим каждую группу исков подробнее.Оспаривание реорганизацииВ настоящее время в Гражданском кодексе РФ (далее - ГК РФ) есть две статьи, посвященные оспариванию реорганизации: статья 60.1 и статья 60.2.В соответствии со ст. 60.1 ГК РФ заинтересованные лица могут потребовать признать недействительным решение о реорганизации. В качестве истца могут выступать участники реорганизуемого юридического лица или иные лица, имеющие такое право в силу закона. Например, антимонопольные органы.Конкретные основания, по которым решение о реорганизации может быть оспорено, в законе не указаны.Приведем пример подобного спора. Арбитражный суд Уральского округа рассмотрел кассационную жалобу по делу № Ф09-628/17. Как следует из материалов дела, Территориальное управление Росимущества в Свердловской области, осуществляя права акционера в отношении одной акции Акционерного общества У.", обратилось в Арбитражный суд Свердловской области с иском к ООО У." о признании недействительным решения внеочередного общего собрания акционеров по второму вопросу повестки дня (Об утверждении порядка и условий преобразования АО У." в ООО и порядка обмена акций на доли участников"), согласно которому акционеры, не принимавшие участие в голосовании по вопросу реорганизации общества или голосовавшие против принятия такого решения, участниками создаваемого общества не становятся. Удовлетворяя заявленные требования, суд исходил из того, что оспариваемое решение нарушило права акционера и принудительно лишило его законной доли участия в обществе. Кроме того, истец был лишен возможности принять участие в голосовании при принятии спорного решения по независящим от него причинам.

Вопросы понуждения к исполнению корпоративного договора

Телешинин А.А. — Mon, 18 Dec 2017 01:08:00 +0300
С 2009 года российское право позволяет заключать корпоративные договоры (акционерные соглашения, договоры об осуществлении прав участника общества). Впоследствии этот институт совершенствовали, и сегодня он урегулирован не только законодательством о хозяйственных обществах, но и Гражданским кодексом РФ (ст. 67.2). Однако ряд прав из корпоративного договора фактически не подлежит судебной защите, что снижает эффективность его применения.По своей природе корпоративный договор является обязательственно-правовым соглашением1. Корпоративным договором акционеры (участники общества) ограничивают друг друга в осуществлении корпоративных прав, а также задают рамки их реализации. Участники могут, например, заранее договориться проголосовать определенным образом или приобрести акции (доли) другого участника по определенной цене. Перечень прав и обязанностей, которые могут быть предусмотрены таким договором, открыт - в этом состоит едва ли не основная ценность корпоративного договора, поскольку таким инструментом порядок управления корпорацией может быть организован максимально подходящим образом. Конечно, в корпоративном договоре нельзя установить структуру органов управления, но можно предусмотреть распределение прав и обязанностей участников, не пропорциональное размеру соответствующих долей.Законодатель также предусмотрел право третьих лиц (например, инвесторов) выступать стороной корпоративного договора (п. 9 ст. 67.2 Гражданского кодекса РФ). Строго говоря, такие договоры уже нельзя назвать корпоративными, и в праве их называют квазикорпоративными; впрочем, правовое регулирование корпоративных и квазикорпоративных договоров не отличается.

Организация и проведение годового общего собрания акционеров: практика ПАО «КАМАЗ»

Халиуллина Жанна — Mon, 18 Dec 2017 00:58:00 +0300
Акционерное общество обязано как минимум один раз в год провести общее собрание акционеров. Организация годового общего собрания акционеров является одной из наиболее строго регламентированных областей акционерного права.Для того чтобы исключить нарушение прав акционеров и, как следствие, возникновение корпоративных конфликтов, все процедуры подготовки и организации годового общего собрания акционеров необходимо проводить в полном соответствии с требованиями законодательства, а также руководствоваться рекомендациями Кодекса корпоративного управления, выполнение которых позволяет обеспечить равное и справедливое отношение ко всем акционерам при реализации ими права на участие в управлении обществом.Согласно рекомендациям Кодекса корпоративного управления акционерному обществу следует регламентировать порядок созыва, подготовки и проведения общего собрания акционеров отдельным внутренним документом, утверждаемым общим собранием акционеров.Положение об общем собрании акционеров может не дублировать законодательство, устав акционерного общества и регламентировать только отдельные области: рабочие органы, регламент проведения общего собрания акционеров и т.д. Но при наличии в составе акционеров общества значительного числа миноритарных акционеров, в особенности нерезидентов, Положение об общем собрании акционеров, наиболее полно отражающее законодательство, позволит таким акционерам получить всю необходимую информацию об особенностях участия в общем собрании акционеров и их правах.В Положении об общем собрании акционеров целесообразно закрепить увеличенные сроки для подачи акционерами своих предложений в повестку дня годового собрания и кандидатур для избрания в выборные органы. Для нашего акционерного общества это особенно важно, поскольку мы входим в состав государственной корпорации, в которой установлены специальные процедуры для выработки подобных предложений, на реализацию которых требуется время.

Опыт взаимодействия миноритарных акционеров и менеджмента на примере ПАО «БАНК ВТБ»

Репин Игорь — Mon, 18 Dec 2017 00:42:00 +0300
В статье рассказывается о деятельности Консультационного совета акционеров (КСА) Банка ВТБ как инструмента активизации роли миноритарных акционеров в управлении компанией.В Докладе Банка России О подходах к стимулированию активности акционеров и инвесторов по участию в управлении российскими публичными акционерными обществами" (2017 г.) отмечается, что активизм акционеров в целом является положительным явлением, поскольку он выступает одним из факторов, повышающих уровень ответственности должностных лиц компаний перед ее акционерами и, соответственно, препятствующих нанесению вреда действиями должностных лиц общества, что в итоге благоприятно отражается на развитии корпоративного управления и компании в целом и способствует росту акционерной стоимости.В Докладе рассматриваются различные способы активизации роли в управлении компаниями миноритарных акционеров. В частности, указано: В настоящее время на российском рынке есть отдельные примеры ответственного подхода акционерных обществ, предпринимающих усилия, направленные на активное взаимодействие с миноритарными акционерами и вовлечение их в процесс управления обществом, в том числе с использованием такого инструмента, как комитет миноритарных акционеров при совете директоров.В Докладе справедливо отмечается, что эти позитивные случаи носят единичный характер. По нашим сведениям, такой инструмент используют только ПАО Банк ВТБ" и ПАО Сбербанк.В настоящей статье мы рассмотрим функционирование Консультационного совета акционеров на примере ПАО Банк ВТБ".

Холдинговая модель управления: возможности и трудности для бизнеса и акционеров

Пирожков Иван — Mon, 18 Dec 2017 00:27:00 +0300
Слова группа компаний" и холдинг" уже стали общеупотребимыми в деловой практике. Но вопрос, в чем отличие группы компаний от холдинга, как правило, вводит собеседников в тупик или в обширные рассуждения на юридические темы.Давайте попробуем разобраться, в чем же заключается суть холдинговой модели управления в бизнесе, на какой стадии развития такая модель становится актуальной, с какими ключевыми сложностями приходится сталкиваться собственникам и менеджменту при внедрении холдинговой модели управления.О масках и прозрачностиЧасто приходится сталкиваться с заблуждением, что построение холдинга является задачей исключительно юридической, связанной с комбинацией юрисдикций, форм собственности, долей участия и другими, порой значимыми, но техническими инструментами функциональной поддержки бизнеса. Как правило, многие юристы любят придумывать различные схемы якобы для повышения прибыльности, но эти схемы вырываются из контекста бизнеса и очень дорого обходятся собственникам в дальнейшем.Существует миф, что при сложной структуре, разделении функций номинальных и реальных директоров, на понятийно-доверительных отношениях с давними менеджерами собственники могут много сэкономить и одновременно размыть ответственность. Поэтому прозрачная структура, соответствующая реальному бизнесу, воспринимается часто как нечто затратное и невыгодное.Однако практика свидетельствует о другом. При непрозрачной структуре, сомнительных схемах и алгоритмах взаимодействия бизнес несет потери по трем ключевым направлениям: злоупотребления сотрудников и менеджеров, расходы на избыточный персонал для поддержания запутанных функций, налоговые риски. Моя практика расчетов по нескольким крупным группам компаний показывает, что если брать сумму выгоды от схем и запутанности структуры, то за период до трех лет, как правило, сумма указанных потерь становится сопоставимой либо превышает выгоду. Но при этом риски для бизнеса и владельцев сохраняются еще много лет.

Формирование управленческой команды для вновь назначенного члена совета директоров

Павличенко Т.С. — Mon, 18 Dec 2017 00:09:00 +0300
Вновь назначенный член совета директоров бывает часто ограничен в информации. Это происходит в двух случаях: когда он - независимый директор или человек, который, несмотря на карьерный рост, до сих пор не собрал команду.Данные финансовых отчетов при всем качестве составления - сухие цифры. Если совет директоров не формален в своей роли, то для принятия стратегических решений ему необходима информация о том, что происходит внутри организации, каким качеством и количеством ресурсов он обладает, разделяют ли сотрудники цели и задачи организации.Знание людей внутри организации и контакт с ними - для акционеров способ быть информированными, понимать, что реально происходит внутри системы. И им иногда проще найти вовлеченных людей, чем управленцам. Если управленцы недопонимают смысла и необходимости в команде, то выполнять поставленные акционерами задачи будет сложно, порой невыполнимо.Как бы ни был хорош управленец, если команда его подводит, он не сможет достичь поставленных акционерами целей. А как носитель субсидиарной ответственности при наступлении проблем еще может лишиться своего имущества.Существуют алгоритмы формирования команд, но срабатывают они не всегда. Кто-то недооценивает значимость корректного распределения ролей в командах, кто-то не понимает, что широко распространенные модели командного взаимодействия (например, командные роли по Белбину) - это только часть алгоритма, разработанного в Великобритании для применения специальными подразделениями. Широкой общественности полностью алгоритм не известен, потому срабатывает редко. Кто-то просто не в состоянии удержать одновременно в голове большое количество факторов, необходимых для достижения задач.Ниже будут рассмотрены принципы формирования страхующей команды в период вторичной адаптации управленца в новой должности и функционале.В рамках программы обучения ≪Профессиональный директор≫ для формирования образа успешного директора - члена совета директоров одному из авторов программы - Татьяне Павличенко - нужно было встретиться с некоторыми представителями сообщества и взять у них интервью. Опрошено было шесть человек, чей опыт служит флюгером для большинства членов профессионального сообщества. Ниже представлены агрегированные ответы на вопросы, задаваемые коллегам.

Уголовные дела и корпоративные споры

Осипенко Олег — Sun, 17 Dec 2017 20:44:00 +0300
Корпоративные конфликты, увеличение количества и глубины которых последние несколько лет подогревается" кризисными обстоятельствами в отечественной экономике, редко обходятся без применения сторонами так называемого уголовно-правового ресурса. Уголовные статьи подчас позволяют наказать недобросовестных участников корпоративных отношений, но далеко не всегда позволяют вернуть потерянные активы.При этом специалисты сталкиваются с парадоксальной, на первый взгляд, ситуацией: признание вины корпоративного агрессора и фиксация ущерба, причиненного им, не может служить стопроцентной гарантией восстановления имущественного и/или управленческого статуса потерпевшего инвестора. В указанной связи представляются актуальными вопросы профессионального обеспечения взаимодействия в данном аспекте уголовно-правовых и корпоративно-правовых институтов. Многие полезные уроки в этом вопросе позволяет извлечь анализ судебной практики по корпоративным спорам.Согласно ч. 4 ст. 69 АПК РФ вступивший в законную силу приговор суда по уголовному делу обязателен для арбитражного суда по вопросам о том, имели ли место определенные действия и совершены ли они определенным лицом".Анализ арбитражной практики показывает, что решения по уголовным делам не всегда являются решающим фактором для успешного завершения гражданско-правового процесса.Институт взаимодействия" УК/УПКРФ и корпоративного законодательства при рассмотрении арбитражными судами корпоративных споров наиболее часто работает в ходе рассмотрения ими:
исков о возмещении убытков членами органов управления и фактическими руководителями компаний; исков об исключении участников ООО и акционеров АО из состава совладельцев компаний; применения последствий ничтожных сделок; компенсации ущерба от хищения акций; восстановления корпоративно контроля. Обратимся к конкретным примерам, показывающим в числе прочего, что применение указанного института универсальными подходами не отличается и требует по этой причине дополнительного аналитического внимания специалистов компаний, оказавшихся в тисках конфликтных ситуаций.

Облачные технологии и персональные данные

Жердина Светлана — Sun, 17 Dec 2017 19:00:00 +0300
Облачные технологии на сегодняшний день уже не являются чем-то новым и сверхъестественным1. Появившаяся в 2006 году концепция cloud computing (облачные вычисления) основательно проникает в самые разные IT-сферы, что сказывается и на изменении подходов к организации и ведению бизнеса.Облачные сервисы и технологии в силу своей гибкости и мобильности, а также отсутствия аналогов в мире стали очень востребованы на рынке. Взять хотя бы рост инвестиций бизнеса в облачную инфраструктуру и услуги, которые, по прогнозам экспертов, достигнут небывалых размеров к 2019 г. - 312 млрд долларов - и будут ежегодно расти на 15%.В самом общем смысле под облачным сервисом понимается автоматизированный способ предоставления вычислительных мощностей, в том числе программного обеспечения, в режиме удаленного доступа через сеть Интернет по запросу клиента.Облачные сервисы, самые известные из которых сегодня Amazon, Alphabet, Microsoft и IBM SoftLayer, характеризуют возможность предоставления универсального доступа к сети, самообслуживание, учет потребления данных, возможность объединения ресурсов. Как справедливо отмечает А.И. Савельев, в настоящее время часть существующих организаций использует облачные технологии в своей инфраструктуре, а современные цифровые сервисы обычно предоставляются пользователям из облака. Мобильность, доступность и возможность сокращения издержек на IT-инфраструктуру являются безусловными преимуществами облачных технологий.В технической, да и в правовой среде до сих пор нет четкого определения понятия ≪облачного сервиса≫ (англ. cloud service) и ≪облачных вычислений≫ (англ. cloud computing). При этом законопроектом ≪О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части использования облачных вычислений≫ планируется ввести понятие ≪услуги облачных вычислений≫, под которыми следует понимать ≪услуги по предоставлению вычислительных мощностей (включая технические средства и права использования программного обеспечения) в целях обработки и хранения информации потребителя услуг с использованием технических средств, взаимодействующих через информационно-телекоммуникационные сети≫.

Как избрать ревизора? О некоторых противоречиях в позициях регулятора и судов

Брык Марина — Sun, 17 Dec 2017 18:26:00 +0300
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества - непростая задача, и, несомненно, ревизионная комиссия является одним из важнейших органов акционерного общества, который вправе осуществлять независимый постоянный контроль, а также выполнять другие функции, делегированные ему владельцами акций, и непонятно, почему же деятельности данного органа уделяется так мало внимания?Положения законодательства о ревизионной комиссии, действующие на сегодняшний день, были приняты еще в 1995 г. и с тех пор практически не претерпевали значительных изменений. В.Федеральном законе от 26.12.95 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об акционерных обществах) данной теме посвящены всего несколько статей, и благодаря такому регулированию возникает ряд вопросов, связанных с избранием и осуществлением ревизионной комиссией своей деятельности, за разъяснениями которых мы обратились в Центральный Банк Российской Федерации1.Чтобы разобраться в полученных ответах, для начала обратимся к определению:Ревизионная комиссия - это орган акционерного общества, осуществляющий функции внутреннего финансового, хозяйственного и правового контроля за деятельностью общества".Исходя из содержания полномочий, которыми закон наделил данный орган, и при условии должной организации его работы ревизионная комиссия может стать эффективным средством контроля со стороны акционера за работой органов управления общества.Каков срок полномочий ревизионной комиссии?Согласно положениям п. 1 ст. 85 Закона об акционерных обществах ревизионная комиссия избирается общим собранием акционеров в соответствии с уставом общества. Так, в его статьях, регулирующих компетенцию общего собрания, закреплена обязанность годового общего собрания акционеров решать вопросы, в том числе и об избрании ревизионной комиссии. И тут возникает вопрос: если в уставе общества срок полномочий ревизионной комиссии составляет более одного года, чем руководствоваться?

Когда и почему руководитель компании должен подавать иск о ее банкротстве?

Бараковская Елена — Sun, 17 Dec 2017 18:20:00 +0300
Пунктом 1 статьи 9 Федерального закона от 26.10.2002 № 127‑ФЗ ≪О несостоятельности (банкротстве)≫1 установлен перечень обстоятельств, в которых руководитель компании-должника обязан обратиться с заявлением должника в арбитражный суд. К таким обстоятельствам законодатель относит: удовлетворение требований одного кредитора или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения должником денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей и (или) иных платежей в полном объеме перед другими кредиторами; органом должника, уполномоченным в соответствии с его учредительными документами на принятие решения о ликвидации должника, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника; органом, уполномоченным собственником имущества должника - унитарного предприятия, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника; обращение взыскания на имущество должника существенно осложнит или сделает невозможной хозяйственную деятельность должника; должник отвечает признакам неплатежеспособности и (или) признакам недостаточности имущества; имеется не погашенная в течение более чем трех месяцев по причине недостаточности денежных средств задолженность по выплате выходных пособий, оплате труда и другим причитающимся работнику/бывшему работнику выплатам в размере и в порядке, которые устанавливаются в соответствии с трудовым законодательством. Данный перечень является открытым и предусматривает возможность установления Законом о банкротстве и иных случаев. Пунктом 2 ст. 9 Закона о банкротстве установлен срок на подачу такого заявления, и звучит его формулировка следующим образом: в кратчайший срок, но не позднее чем через месяц с даты возникновения соответствующих обстоятельств. В законе имеются и более жесткие требования: если юридическое лицо стало отвечать признакам неплатежеспособности и (или) признакам недостаточности имущества, при проведении ликвидации ликвидационная комиссия должника обязана обратиться в арбитражный суд с заявлением должника в течение десяти дней с момента выявления каких-либо из указанных признаков.

Участие общества в НКО: подводные камни и забытые нормы

Янковский Роман — Fri, 10 Nov 2017 08:31:00 +0300
Законодательство о хозяйственных обществах прямо относит принятие решения об участии хозяйственного общества в ассоциациях к исключительной компетенции общего собрания акционеров (участников). Однако за этой, на первый взгляд, очевидной нормой кроется нормативная коллизия и противоречивая судебная практика.Постановка проблемыНорму пп. 18 п. 1 ст. 48 Федерального закона Об акционерных обществах" редко цитируют в научных работах: на первый взгляд, она достаточно прямо гласит, что к компетенции общего собрания общества относится принятие решения об участии в финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций.Аналогичное положение содержится в пп. 1 п. 2 ст. 33 Федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью", а также по инерции перешло в тысячи уставов российских хозяйственных обществ. Таким образом, вступление в НКО требует постановки вопроса на общем собрании членов корпорации.Впрочем, если задуматься, эта норма выглядит не столь очевидной.
Почему-то участие в коммерческих корпорациях законодатель считает менее важным, чем в некоммерческих, - иначе невозможно объяснить, почему принятие решения об участии в ассоциациях по умолчанию требует согласования с общим собранием, а решение об участии в коммерческих организациях принимается советом директоров или даже исполнительным органом. Почему-то из всех некоммерческих объединений законодатель выбрал ассоциации и умолчал о других объединениях юридических лиц - например, о союзах, потребительских кооперативах, товариществах собственников недвижимости. Должно ли членство в них (например, членство в союзе работодателей) также одобряться общим собранием? Что относится к иным объединениям", членство в которых также подлежит одобрению общего собрания: относятся ли к ним иные некоммерческие объединения, описанные выше? Коммерческие организации (например, хозяйственное общество, членами которого являются другие хозяйственные общества)? Договоры о совместной деятельности (простые или инвестиционные товарищества), в которых юридические лица соединяют свои вклады" (формулировка статьи 1041 ГК РФ)? Относятся ли к иным объединениям" прочие договоры об экономической координации (например, о совместном участии в торгах)?

Налогообложение в корпоративных отношениях

Рубальский Кирилл — Fri, 10 Nov 2017 08:29:00 +0300
При оценке тех или иных корпоративных действий как обществу, так и акционерам необходимо держать в уме налоговые последствия, наступающие при совершении этих действий. Иначе осуществление достаточно обыденной корпоративной процедуры в соответствии с принятым решением грозит наступлением непредвиденных имущественных потерь для ее участников.Владение акционерным капиталом в России и участие в корпоративных процедурах акционерных обществ сами по себе не влекут каких-либо налоговых последствий (в России отсутствует прямое имущественное налогообложение принадлежащих участникам рынка ценных бумаг). Однако в той мере, в которой участие в корпоративных правоотношениях посредством владения и отчуждения акций связано с получением доходов, эти отношения подпадают под действие налогового регулирования - как в случаях получения дохода физическими, так и юридическими лицами.В настоящей статье рассмотрены общие налоговые последствия наиболее распространенных имущественных операций в рамках корпоративных правоотношений - за исключением налогообложения дивидендов, которое представляет собой отдельную сложную тему, требующую самостоятельного исследования.НДС в корпоративных отношенияхСвоеобразной отличительной чертой корпоративных отношений, касающихся создания и функционирования акционерных обществ, оборота акций, является практически полное отсутствие в рамках таких отношений операций, облагаемых налогом на добавленную стоимость. Сделки с акциями и другими ценными бумагами традиционно освобождаются от НДС1. Первичное размещение акций, которое НК Р Ф рассматривает как разновидность правовой формы осуществления вклада в уставный капитал коммерческой организации, при их оплате денежными средствами также не влечет никаких обязанностей в сфере НДС ни для эмитента, ни для приобретающих акции лиц.

Кому принадлежат акции умерших акционеров?

Петерс Оксана — Fri, 10 Nov 2017 07:41:00 +0300
Новой проблему мертвых душ" в российских акционерных обществах1 назвать нельзя. Свою актуальность она приобрела еще в процессе приватизации предприятий в результате того, что многие акционеры либо забыли о своем соответствующем статусе, либо сменили место жительства и, как следствие, перестали получать юридически значимую корреспонденцию, либо их наследники не вступили в наследство. Тем не менее обязанности АО в этой связи остаются неизменными.Так, АО необходимо сохранять сведения об акционере в реестре акционеров, учитывать такое лицо в списках общих собраний акционеров (далее - также ОСА), а также нести расходы на почтовую рассылку. Это, безусловно, создает определенные трудности для функционирования АО и принятия его органами витальных управленческих решений.В свою очередь, как показывает практика, вопрос об отказе наследников принять акции наследодателя становится острым лишь тогда, когда умерший акционер обладал пакетом акций, влияющим на формирование кворума. А в его отсутствие деятельность АО может быть фактически парализована. На первый взгляд, эту проблему решает закрепленный в статье 1151 Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ) институт выморочного имущества. Однако несмотря на то, что действующее гражданское законодательство РФ хоть и вносит относительную определенность в разрешение вопроса о зависших" акциях, но de facto сопрягает его с рядом существенных преград и пробелов.Действующий порядок работы с выморочным имуществом в РФПо общему правилу, предусмотренному п. 1 ст. 1151 ГК РФ, если отсутствуют наследники (по завещанию и закону), либо никто из них не имеет права наследовать или все они отстранены от наследования (ст. 1117 ГК РФ), либо никто из них не принял наследства, либо все они отказались от наследства и при этом никто из них не указал, что отказывается в пользу другого наследника (ст. 1158 ГК РФ), имущество умершего признается выморочным. В силу п. 2 ст. 1151 ГК РФ акции являются иным выморочным имуществом и переходят в порядке наследования по закону в собственность РФ.

О применении института последующего одобрения решения органа управления хозяйственного общества

Осипенко Олег — Fri, 10 Nov 2017 07:40:00 +0300
Федеральный закон от 07.05.2013 № 100-ФЗ Гражданского кодекса РФ1 был дополнен главой 9.1, вступившей в силу 1 сентября 2013 г. Согласно п. 2 ст. 181.4 Кодекса, включенного в эту главу и посвященного конструкции оспоримости решения собрания, оно не может быть признано судом недействительным по основаниям, связанным с нарушением порядка принятия решения, если оно подтверждено решением последующего собрания, принятым в установленном порядке до вынесения решения суда".До недавних пор считалось, что с применением данной нормы проблем не возникает. Однако давление" соответствующей судебной практики и освещаемые деловыми СМИ корпоративные конфликты, не ставшие предметом судебного разбирательства, это мнение опровергают.Предпримем попытку разобраться в некоторых, в том числе конфликтоопасных, деталях применения практикой корпоративного управления института последующего одобрения решения органа управления.Какие нормы права регулируются?Мнения специалистов ряда крупных компаний по данному вопросу расходятся. Узкой точке зрения, согласно которой источником интересующего нас института является только упомянутая выше норма п. 2 ст. 181.4 ГК РФ, противостоит более емкий подход, в соответствии с которым применимым правовым ресурсом являются в этой области также положения Кодекса и специальных законов (Федеральных законов Об акционерных обществах"2, Об обществах с ограниченной ответственностью"3 и др.), регулирующих порядок совершения (в том числе одобрения) сделок участников гражданского оборота. И прежде всего две следующие. - Последующее одобрение сделки представляемым создает, изменяет и прекращает для него гражданские права и обязанности по данной сделке с момента ее совершения" (п. 2 ст. 183 ГК). - Прямое указание на возможность последующего одобрения крупной сделки" содержится и в новой редакции ст. 79 ФЗ об АО.

Обзор актуальных кейсов по корпоративной ответственности

Нагайбеков Руслан — Fri, 10 Nov 2017 07:37:00 +0300
В 2017 году мы увидели большое количество интересных судебных споров о привлечении к ответственности участников корпоративных правоотношений. Прошедшая реформа Гражданского кодекса изменила подход к корпоративным правоотношениям, вместе с тем оставив очень серьезные вопросы на усмотрение практики. В настоящее время мы наблюдаем, как в судебных решениях ведется поиск баланса интересов участников корпоративных правоотношений и приемлемых мер регулирования.Безусловно, одно из наиболее обсуждаемых судебных дел по корпоративной ответственности - это судебное дело по иску ПАО НК Роснефть", ПАО АНК Башнефть", Министерства земельных и имущественных отношений Республики Башкортостан к ПАО АФК Система", АО Система-Инвест", решение АС Республики Башкортостан от 30.08.2017 по делу № А07-14085/2017.Мы затронем только один вопрос, касающийся правового основания иска. В соответствии с заявленными требованиями истцы просили взыскать с ответчиков убытки, причиненные обществу ПАО АНК Башнефть", на основании ст. 1064, ч. 3 ст. 105 ГК РФ (в редакции до 01.09.2014).Разница в позициях истцов и ответчиков состояла в том числе в возможности применения ч. 3 ст. 105 ГК РФ, в соответствии с которой Участники (акционеры) дочернего общества вправе требовать возмещения основным обществом (товариществом) убытков, причиненных по его вине дочернему обществу, если иное не установлено законами о хозяйственных обществах.Аналогичная норма содержится в ч. 3 ст. 67.3 ГК РФ в текущей редакции: Участники (акционеры) дочернего общества вправе требовать возмещения основным хозяйственным товариществом или обществом убытков, причиненных его действиями или бездействием дочернему обществу (статья 1064).

Лоббизм как профессия

Иртикеева Е.А. — Fri, 10 Nov 2017 07:16:00 +0300
В профессиональных кругах периодически обсуждается вопрос: является ли лоббизм профессией. В данной статье мне бы хотелось раскрыть точку зрения, согласно которой лоббистская деятельность как ≪способ расширения возможностей для бизнеса≫ является прерогативой юристов компании. Сначала определимся с терминами. В западной юридической практике, а также в российских компаниях американского типа различают деятельность GR-специалиста и деятельность лоббиста. При этом деятельность GR-специалиста рассматривается в качестве предупредительной: выстраивание комфортных взаимоотношений с органами власти, отслеживание негативных тенденций в отношении компании, информирование о возможных проблемах; компании часто имеют в своем штате специалистов данного направления на постоянной основе. Задача лоббиста в подобных компаниях - это решение конкретных проблем; специалистов данного направления привлекают обычно для выполнения конкретного заказа. Для большинства российских компаний в настоящий момент характерен подход, в соответствии с которым обе функции сосредоточены в одном штатном подразделении. И, исходя из специфики нашего государства, в большинстве случаев это подразделение - служба безопасности из бывших силовиков. Поэтому в дальнейшем я буду использовать термин ≪лоббист≫ как объединяющий оба понятия. Иногда лоббизм ассоциируется с взятками, ≪серыми≫ схемами, покупкой чиновников, а лоббисты воспринимаются как ≪решатели вопросов≫ с негативной окраской. Мне бы хотелось рассмотреть вопрос только с точки зрения легальной деятельности, так как настоящий лоббист - это состоявшийся человек и профессионал высокого класса. Лоббист - это не просто специалист со связями, вхожий в ≪высокие кабинеты≫ (хотела по привычке написать ≪с толстой записной книжкой≫, потом сама поняла, что надо писать ≪с большим списком контактов≫).

Защита персональных данных: первые итоги и перспективы судебных дел

Двенадцатова Татьяна — Wed, 08 Nov 2017 14:59:00 +0300
Защита персональных данных на сегодняшний день - тематика весьма актуальная, что связано не только с молниеносным развитием интернет-технологий и глобализацией в целом, но и необходимостью защитить право граждан на частную жизнь. Распространение облачных технологий, появление Big Data1, трансграничная передача персональных данных бросают все новые вызовы как законодателю, так и судам при рассмотрении споров о защите персональных.В роли органа по надзору и контролю за защитой прав субъектов персональных данных выступает Федеральная служба по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (далее - Роскомнадзор). В своем стремлении обеспечить порядок при обработке персональных данных и выполнение требований законодательства о персональных данных Роскомнадзор порой идет на весьма радикальные меры по отношению к правонарушителям.Не так давно обсуждалась блокировка портала LinkedIn (ноябрь 2016 года), а также Роскомнадзор выступил с новым заявлением о возможной блокировке социальной сети Facebook2 (к слову, у Роскомнадзора заведена страница в данной социальной сети)3. Инициатива с блокировкой одного из самых посещаемых интернет-порталов4 связана с несоблюдением Facebook требования о хранении персональных данных российских граждан на локальных серверах5. Требование о локализации персональных данных стало камнем преткновения и в случае с LinkedIn.В данной статье будут рассмотрены самые масштабные и интересные дела о защите персональных данных. Вместе с тем даже само понятие персональных данных трактуется судами по-разному.

Практика применения корпоративного договора

Боева Кристина — Wed, 08 Nov 2017 14:59:00 +0300
В ходе реформирования корпоративного законодательства в 2014 году в Гражданском кодексе РФ появилась статья 67.2 Корпоративный договор". Согласно ГК РФ под корпоративным договором следует понимать соглашение, в соответствии с которым стороны обязуются осуществлять свои права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления до наступления определенных обстоятельств.

Преобразование публичного АО в непубличное: пошаговый алгоритм действий

Аристова Наталья — Wed, 08 Nov 2017 14:47:00 +0300
Разделение c 1 сентября 2014 года обществ на публичные и непубличные (с изменением Гражданского кодекса РФ Федеральным законом от 05.05.2014 № 99‑ФЗ) породило много споров о том, какие именно общества относятся к тому или иному типу, какие формальные и иные критерии должны соблюдаться и как происходит преобразование из одного типа в другой.Разберем более детально, как публичному обществу стать непубличным и какие общества вовсе не признаются публичными.Публичные vs. непубличныеВ соответствии с п. 1 ст. 66.3 ГК публичным является акционерное общество, акции которого и ценные бумаги которого, конвертируемые в акции (далее для удобства - акции), публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Правила о публичных обществах применяются также к акционерным обществам, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным.Важно отметить, что акционерные общества, созданные до 01.09.2014 и отвечающие указанным выше признакам, являются публичными независимо от указания публичности в их наименовании (п. 11 ст. 3 Закона № 99‑ФЗ (в редакции Закона от 29.06.2015 № 210‑ФЗ (далее - Закон № 210‑ФЗ)). Вместе с тем, непубличными являются все - ЗАО, а также - ОАО, которые по решению Центрального банка Российской Федерации (далее - ЦБ) получили освобождение от обязанности раскрывать информацию или погасили все публично размещаемые или обращаемые акции.Порядок освобождения от обязанности раскрывать информацию предусмотрен в ст. 30.1 Федерального закона от 22.04.96 № 39‑ФЗ ≪О рынке ценных бумаг≫ и специальном Положении, утвержденном ЦБ 02.03.2015 № 461‑П. ЦБ при решении вопроса об освобождении от обязанности раскрывать информацию вправе провести проверку достоверности представленных сведений и документов и отказать в освобождении, в частности, при непредставлении необходимых документов или обнаружении ложных/недостоверных сведений.

Антикоррупционный комплаенс: обзор некоторых актуальных проблем

Цыкало Юлия — Tue, 10 Oct 2017 15:52:00 +0300
Вопрос создания эффективной системы антикоррупционного комплекса в коммерческих организациях является весьма актуальным. Основная задача такой системы - опережающее обнаружение и минимизация коррупционных рисков, а также своевременное устранение причин и условий для их возникновения.

Раскрытие информации на Лондонской фондовой бирже: обзор требований и сложившаяся практика

Дементьева Ю.А. — Tue, 10 Oct 2017 15:35:00 +0300
В последние годы все меньше эмитентов рассматривают листинг на Лондонской фондовой бирже в качестве основного варианта предложения своих акций. Одной из главных причин этому, несомненно, является серьезная структурная перестройка российского рынка, включающая, помимо прочего, создание центрального депозитария и единой системы учета акций публичных компаний, реформу листинга и корпоративного управления, установление мостов с основными европейскими клиринговым системами.

Как защитить руководителя от имущественной ответственности

Толстов Алексей — Mon, 09 Oct 2017 14:11:00 +0300
На сегодняшний день можно констатировать значительный рост количества дел о взыскании с руководителей компаний убытков из-за принятия ими неверных бизнес-решений. Тенденция такова, что директора все чаще становятся крайними" при возникновении у компаний финансовых потерь, при этом из года в год растет процент удовлетворенных судами исков, а суммы взысканных убытков исчисляются сотнями миллионов рублей.

Недостоверная информация в открытых реестрах как основание для привлечения к ответственности

Янковская Марина — Mon, 09 Oct 2017 12:36:00 +0300
В последнее время в Российской Федерации был принят ряд законов, существенно увеличивающих ответственность за неисполнение обязанности по внесению сведений в Единый государственный реестр юридических лиц1 и Единый федеральный реестр юридически значимых сведений о фактах деятельности юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и иных субъектов экономической деятельности2. В настоящей статье мы хотим дать обзор основных сведений, содержащихся в указанных реестрах, а также обратить внимание на увеличение ответственности за непредставление информации либо ее недостоверность.

Роль и функции Корпоративного секретаря в ПАО «ЛУКОЙЛ»

Подольская Наталья — Mon, 09 Oct 2017 11:49:00 +0300
ЛУКОЙЛ публичная компания. Ее акции ликвидны, обращаются на Московской бирже и включены в котировальный список первого (высшего) уровня. Депозитарные расписки Компании обращаются на Лондонской, Франкфуртской и других фондовых биржах. Они также допущены к торгам на внебиржевом рынке США. Обращение ценных бумаг на бирже налагает более строгие требования к качеству корпоративного управления. С самых ранних лет развития нашей Компании корпоративное управление стало зоной пристального внимания для ее руководства.

Заверения и гарантии в сделках дружественного поглощения

Осипенко Олег — Mon, 09 Oct 2017 11:47:00 +0300
Федеральный закон от 08.03.2015 № 42‑ФЗ сделал участникам сделок и экспертам в сегменте MA щедрый подарок - включил в Гражданский кодекс РФ1 статью 431.2 ≪Заверения об обстоятельствах≫2. По нашему убеждению, наиболее востребованным данный институт оказывается при структурировании, оформлении и исполнении транзакции дружественного поглощения - перехода корпоративного контроля3 на компанию или группу компаний (холдинг или его подсистему) по обоюдному согласию и в интересах ее сторон, главным образом, в виде сделок уступки акций или долей в уставном капитале ООО.

Эффективный корпоративный секретарь российской компании

Ракитин Андрей — Mon, 09 Oct 2017 10:28:00 +0300
Данный материал является обзором результатов исследования, проведенного компанией Odgers Berndtson. Основной целью исследования являлось формирование профиля компетенций эффективного корпоративного секретаря1 российской компании2. Дополнительно авторы хотели понять основные тенденции в развитии российского института корпоративного секретаря, выявить факторы, оказывающие влияние на статус корпоративного секретаря внутри организации, а также получить представление о том, как люди приходят в профессию, сколько зарабатывают и куда могут двигаться дальше в карьерном плане.

Записки корпоративного секретаря

Куприенко Валерий — Mon, 09 Oct 2017 09:26:00 +0300
В предлагаемой статье автор на основе многолетнего опыта работы в качестве корпоративного секретаря в крупных российских компаниях продолжает делиться своими размышлениями о ключевых вопросах корпоративного управления в России и современном состоянии института корпоративного секретаря, ограничениях прошлого и перспективах дальнейшего развития.

Опционные соглашения два года спустя

Конюшкевич Вадим — Mon, 09 Oct 2017 08:59:00 +0300
Два года назад вступили в силу поправки в Гражданский кодекс Российской Федерации, предусматривающие законодательное регулирование опционных соглашений, что стало важным этапом повышения привлекательности российского права для структурирования сделок. В данной статье рассматриваются возможны случаи использования опционных соглашений, их нормативное регулирование и вопросы практического применения.

Персональные данные в корпоративном управлении

Жердина Светлана — Mon, 09 Oct 2017 08:53:00 +0300
Законодательство о персональных данных в Российской Федерации уже давно стало предметом бурных обсуждений среди практикующих юристов и бизнес-сообщества. Особую актуальность тематика персональных данных приобрела после ужесточения административной ответственности за нарушение Федерального закона от 27.07.2006 № 152-ФЗ О персональных данных"1, в частности с вступлением с 1 июля 2017 г. в силу поправок в статью 13.11 КоАП РФ2.

Доминирующее положение

Акимова Ирина — Thu, 05 Oct 2017 21:12:00 +0300
Доминирующее положение С принятием четвертого антимонопольного пакета Президиум ФАС России наделен полномочиями по предоставлению разъяснений по вопросам применения антимонопольного законодательства. Данная функция безусловно важна для бизнеса, поскольку позволяет понять позицию регулятора по вопросам, ответы на которые прямо не следуют из законодательства.

Регистраторы развивают электронные сервисы

Тихонов Александр — Mon, 11 Sep 2017 22:25:00 +0300
Цифровизация прочно вошла в нашу жизнь и воспринимается современным человеком как данность.

Нужен ли compliance в ООО? (Практика ООО «МЕТРО Кэш энд Керри»)

Хрипяков Сергей — Mon, 11 Sep 2017 21:50:00 +0300
Compliance - сегодня один из самых современных и модных трендов. В отличие от зарубежных (особенно западных) компаний, где compliance широко представлен, российское корпоративное управление с этой функцией столкнулось сравнительно недавно. Одна из главных причин возникшего к теме интереса, на наш взгляд, заключается в выходе российских компаний на внешние финансовые рынки, где важным условием для заимствования является наличие прозрачной, успешно функционирующей compliance-системы и эффективного управления ею.Логическим продолжением, внесшим значительный вклад в формирование этой системы в России, стал Федеральный закон от 25.12.2008 № 273‑ФЗ О противодействии коррупции". Именно эти и многие другие факторы обусловили возникновение и достаточно широкое развитие compliance в российской экономике за относительно небольшой (буквально несколько лет) период.Что же такое compliance? Википедия1 со ссылкой на оксфордский словарь английского языка определяет compliance как действие в соответствии с запросом или указанием; повиновение (англ. compliance is an action in accordance with a request or command, obedience). Комплаенс" представляет собой соответствие каким-либо внутренним или внешним требованиям или нормам". То есть подразумевается следование действующему законодательству (внешние требования) и внутренним правилам компании.

Лишение участника ООО прав на долю путем фальсификации корпоративных решений

Михальчук Юлия — Mon, 11 Sep 2017 20:55:00 +0300
Фальсификация корпоративных решений - один из распространенных способов незаконного получения прав на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью или возможности влиять на принятие нужных" решений. В большинстве случаев целью является не развитие компании, а вывод ликвидных активов. Борясь с фальсификаторами, законодатель не только установил уголовную ответственность, но и продолжает внедрять правила, которые ограничивают возможность использовать поддельные документы.Фальсификация корпоративных решений, связанных с правами на доли в уставном капитале ООО. До начала реформы корпоративного права Федеральный закон от 08.02.1998 № 14‑ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью"1 достаточно либерально определял правила оформления сделок с долями. Так, если устав предусматривал право на выход участника - для этого было достаточно подать заявление в простой письменной форме (п. 1 ст. 26 Закона об ООО)2. Увеличение уставного капитала участники также оформляли самостоятельно, путем составления протокола и его подписания (ст. 17 Закона об ООО)3. Такая простота давала недобросовестным лицам почву для злоупотреблений с целью получения контроля над обществом и исключения неугодного" участника.

Работа органов управления компании в изменяющихся условиях

Медведева Марина — Mon, 11 Sep 2017 20:49:00 +0300
Нам посчастливилось жить в эпоху глобальных перемен, ведь нынешнее время разительно отличается от предыдущего: здесь правит техника, и товаром выступает информация. XXI век - век информационных технологий: то, что еще совсем недавно казалось новым и неизведанным, сегодня уже неактуально.

Old school vs неоклассика

Макарова Марина — Mon, 11 Sep 2017 18:52:00 +0300
В марте 2017 года BoardMaps совместно с Ассоциацией НОКС" провела опрос корпоративных секретарей, посвященный бизнес-процессам подготовки, проведения и оформления заседаний органов коллегиального управления компаниями. Компании, представившие свои результаты, можно условно разделить на две группы: old school" и неоклассика".

Содержание корпоративного договора. Тренды судебной практики

Конюшкевич Вадим — Mon, 11 Sep 2017 16:45:00 +0300
За последние десять лет корпоративный договор в российской правовой системе преодолел долгий и трудный путь - от фактического отрицания данного института до постепенного признания законодателем и осмысления правоприменителем.

О субсидиарной ответственности лиц, контролирующих ООО

Комиссаров Андрей — Mon, 11 Sep 2017 16:23:00 +0300
С 28 июня 2017 года вступили в силу внесенные Федеральным законом от 28.12.2016 № 488-ФЗ изменения в федеральные законы О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей", Об обществах с ограниченной ответственностью" и О несостоятельности (банкротстве)".Изменения затрагивают порядок исключения недействующего юридического лица из ЕГРЮЛ и привлечения к субсидиарной ответственности лиц, контролирующих такое юридическое лицо, в случае если их недобросовестное поведение повлекло неисполнение обязательств юридическим лицом. Также изменения коснулись ответственности контролирующих должника лиц в деле о банкротстве.В России давно существует проблема ухода должников от исполнения обязательств путем исключения их из ЕГРЮЛ. При наличии формальных признаков отсутствия деятельности юридическое лицо исключается из реестра, теряя свою правоспособность. А.кредиторы в результате этого утрачивают какую-либо возможность получить исполнение своих требований.

Аспекты экономической безопасности акционерных обществ

Зубарева Е.П. — Mon, 11 Sep 2017 15:41:00 +0300
Конституция РФ возлагает на государство обеспечение контроля за исполнением законов и подзаконных актов РФ (ст. 71). В Российской Федерации законодательно закреплены обязанности собственников организовать контроль и обеспечить экономическую безопасность. Таким образом, функции контроля и обеспечения финансовой безопасности распределены между государственными органами и собственниками организации.Государство обеспечивает контроль и безопасность с помощью таких органов, как Центральный банк, Федеральная налоговая служба, Федеральная таможенная служба, Федеральная антимонопольная служба и т. д.<Обеспечение финансовой безопасности общества и организация внутреннего контроля являются обязанностью руководства. Прежде всего, руководство должно обеспечить превентивные методы защиты активов и противодействия коррупции. Данная обязанность как минимум должна быть закреплена в трудовом договоре, если он имеется, и в должностных инструкциях.В марте 2016 года приказом Федерального агентства по управлению государственным имуществом были утверждены методические рекомендации по организации управления рисками и внутреннего контроля в области предупреждения и противодействия коррупции в акционерных обществах с участием Российской Федерации, в которых сформированы основные требования государства как собственника к исполнительному руководству в плане противодействия коррупции.

Корпоративное управление венчурными фондами в России

Жуков Олег — Mon, 11 Sep 2017 11:31:00 +0300
Венчурное инвестирование является одной из наиболее быстро развивающихся отраслей в международной экономике. Участие в венчурных проектах предполагает не только инновационность самих компаний, в которых участвуют инвесторы, но и соответствующие нестандартные подходы по управлению фондами. В настоящий момент венчурное инвестирование - это целая индустрия, которая имеет как специально разработанные для нее финансовые инструменты, так и юридические конструкции.

Регулирование объема прав владельцев акций

Галоян Арман — Mon, 11 Sep 2017 10:14:00 +0300
В настоящей статье представлен обзор по отдельным вопросам регулирования объема прав акционеров публичных и непубличных акционерных обществ в рамках уставов соответствующих обществ и акционерных соглашений.Прежде чем приступить к анализу вопроса о правах, предоставляемых акциями их владельцам, необходимо уделить внимание самому понятию акция".Так, в соответствии с законом акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера): - на получение части прибыли АО в виде дивидендов, - участие в управлении АО (точнее, на участие в общем собрании акционеров (далее - ОСА) с правом голоса по всем вопросам его компетенции) и - часть имущества, остающегося после ликвидации АО (также известное как право на ликвидационную квоту).В данной дефиниции понятия акция" обозначена триада основных прав, предоставляемых акцией ее владельцу, с той оговоркой, что акционеры - владельцы привилегированных акций (в отличие от акционеров - владельцев обыкновенных акций), по общему правилу, не обладают правом на участие в ОСА с правом голоса и, соответственно, иными правами, предусмотренными законом для акционеров - владельцев голосующих акций. Они приобретают указанное право только в отдельных случаях, специально предусмотренных в законе.

Объем и пределы осуществления корпоративных прав залогодержателем доли в ООО

Тобар Кириллов Хосе Константино — Mon, 21 Aug 2017 16:07:00 +0300
Залог доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью представляет собой распространенный и достаточно эффективный способ обеспечения интересов кредитора такого общества.С 1 июля 2014 года в Гражданский кодекс РФ (далее - ГК РФ) было введено (в достаточно общем виде) специальное регулирование залога корпоративных прав, ранее отсутствовавшее как в ГК РФ и в ранее действовавшем Законе о залоге, так и в законах о хозяйственных обществах. За три года существования данных норм появилось несколько интересных судебных дел, затрагивающих вопросы пределов осуществления залогодержателем корпоративных прав участника общества, доля в котором заложена. Само наличие подобной судебной практики свидетельствует о том, что специальные правила о залоге корпоративных прав далеко не всегда очевидны сторонам.Кредиторы, выступающие в качестве залогодержателей долей в уставном капитале своих должников, безусловно, заинтересованы в определенности порядка осуществления ими своих прав, поскольку это в значительной степени сказывается на эффективности такого обеспечения.Пределы осуществления залогодержателем доли в ООО корпоративных прав в отношении такого обществаПо общему правилу, установленному в ст. 358.15 ГК РФ, права участника общества с ограниченной ответственностью осуществляются залогодержателем, а не собственно участником общества, заложившим долю, если иное не предусмотрено договором залога. При этом из буквального прочтения нормы следует, что залогодержатель вправе осуществлять все права участника - ГК РФ не содержит каких-либо исключений.

Ведение и хранение списка участников ООО в единой информационной системе нотариата

Сагин Александр — Mon, 21 Aug 2017 15:40:00 +0300
С 1 июля 2017 года вступили в силу изменения в статью 31.1 Федерального закона от 08.02.98 № 14‑ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью", внесенные Федеральным законом от 03.07.2016 № 360-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и предусматривающие право общего собрания участников общества с ограниченной ответственностью передать Федеральной нотариальной палате ведение и хранение списка участников общества в реестр списков участников ООО единой информационной системы нотариата. Корреспондирующие изменения внесены и в Основы законодательства Российской Федерации.До указанной даты Федеральным законом Об обществах с ограниченной ответственностью" ведение списка участников общества относилось исключительно к обязанности самого общества, а именно к компетенции лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа общества (если иной орган не предусмотрен уставом общества). Хранение списка в таком случае также обеспечивается обществом по месту нахождения его единоличного исполнительного органа (или в ином месте, известном и доступном участникам общества).На сегодняшний день на основании соответствующего решения общего собрания участников или решения единственного участника общества список участников общества может вестись и храниться в реестре списков участников обществ с ограниченной ответственностью, являющемся частью ЕИС нотариата наряду с реестрами нотариальных действий, наследственных дел, уведомлений о залоге движимого имущества.Сведения в реестр списков участников обществ с ограниченной ответственностью ЕИС вносятся и выдаются нотариусами.

Почему государство преследует директора по налоговым обязательствам юридического лица?

Никитина Татьяна — Thu, 17 Aug 2017 11:07:00 +0300
Позиция руководителя юридического лица выглядит довольно привлекательно в глазах окружающих. Люди соглашаются занять престижную должность по разным причинам: одни удовлетворяют свои амбиции, приобретая власть, достойное вознаграждение и опыт, другие становятся номинальными директорами за небольшие деньги, даже не помышляя об управлении.В любом случае каждый руководитель одновременно с назначением получает высокий уровень ответственности, которая будет преследовать его не только в период работы, но и после увольнения. Можно сказать, что сегодня в России должность директора - источник повышенной опасности", в первую очередь для него самого.Последние законодательные изменения в РФ позволяют сделать вывод о том, что круг ответственных лиц по долгам налогоплательщика ширится. Налоговые органы переключили свое внимание с налогоплательщика (юридического лица) на его директора (гражданина). Очевидно, что директор должен обладать многими качествами и совершать исключительно разумные и добросовестные поступки в интересах юридического лица, которое возглавляет. Поэтому экономический результат предприятия может оцениваться всеми заинтересованными лицами с точки зрения эффективности работы руководителя (под заинтересованными лицами в данном контексте мы понимаем учредителей, кредиторов и государство в лице налоговых и иных контролирующих органов).Оценка деятельности единоличного исполнительного органа в ситуации негативных результатов компании имеет большое значение. Недостаточно просто избавиться от руководителя в случае выявления его некомпетентности, важно проанализировать его решения и влияние этих решений на финансовое состояние предприятия. В настоящем исследовании мы обозначим некоторые тенденции развития института ответственности единоличного исполнительного органа юридического лица, опираясь на судебную практику, включая практику Конституционного Суда РФ (далее также КС РФ).

Ревизионные комиссии могут стать необязательными, а внутренний аудит — обязательным для акционерных обществ

Сонин Алексей — Tue, 15 Aug 2017 10:26:00 +0300
20.06.2017 Правительство РФ внесло в Государственную Думу проект Федерального закона О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах"1. Законопроект нацелен на повышение качества корпоративного управления и уровня защиты миноритарных акционеров.Наряду с другими изменениями законопроект предлагает ряд значимых новелл в вопросах контроля над финансово-хозяйственной деятельностью акционерных обществ. Прежде всего, предлагается отменить обязательность ревизионной комиссии в акционерном обществе. Несмотря на развитие систем контроля и совершенствование контрольной деятельности в российских АО, положение об обязательном наличии ревизионной комиссии оставалось незыблемым на протяжении более 20 лет, начиная с самой первой версии Закона Об акционерных обществах" 1995 года.Дискуссии об эффективности механизма обеспечения прав акционеров посредством деятельности ревизионной комиссии и соответственно обоснованности требования о ее обязательности велись давно. Равно как и обсуждение вопроса о том, какая структура органов контроля в обществе в наилучшей степени позволяет защитить интересы акционеров с точки зрения соотношения выгод-затрат на осуществление контроля. С принятием поправок в Закон Об акционерных обществах" у компаний появляется больше возможностей для выбора наиболее эффективной структуры органов контроля. Касается это нововведение как публичных, так и непубличных АО.Второе важнейшее изменение - введение в акционерное законодательство понятия внутреннего аудита. В соответствии с законопроектом осуществление внутреннего аудита становится обязательным для ПАО.

Вознаграждение членов органов управления

Невеева Татьяна — Tue, 15 Aug 2017 09:32:00 +0300
Вознаграждение членам органов управления хозяйственного общества за их нелегкий труд, сопряженный со значительной ответственностью (как гражданской, так и публично-правовой), является важным инструментом материального стимулирования, который при правильном использовании призван обеспечить привлечение, мотивацию и удержание лиц, обладающих необходимой для общества компетенцией и квалификацией1.Правовые основания, формы, ограничения по размеру вознаграждения зависят прежде всего от того, о каком органе управления идет речь: - единоличном исполнительном органе; - членах коллегиального исполнительного органа управления; - членах коллегиального органа управления, не являющегося исполнительным органом (совет директоров, наблюдательный совет).>Основания выплаты вознаграждения исполнительным органамДо сих пор среди специалистов нет единства мнений в отношении того, какой тип договора заключается с членами Правления. Однако, по мнению автора, давний спор о возможности оформления отношений с единоличным исполнительным органом как на основе трудового договора, так и на основе договора ГПХ сегодня уже не актуален. В пункте 1 Постановления Пленума Верховного Суда РФ от 02.06.2015 № 21 О некоторых вопросах, возникших у судов при применении законодательства, регулирующего труд руководителя организации и членов коллегиального исполнительного органа организации" Верховный Суд назвал лишь два случая, в которых нормы трудового права не применяются к отношениям между обществом и единоличным исполнительным органом:

Особенности отчуждения акций в пользу третьих лиц в непубличном акционерном обществе

Набережный Андрей — Mon, 14 Aug 2017 13:02:00 +0300
Владение акциями компании предоставляет акционеру широкий спектр различных прав, из которых особо выделяются организационно-управленческие и имущественные права. Однако акционерам не стоит забывать и о предусмотренных в ФЗ Об акционерных обществах"1 преимущественных правах, связанных с приобретением акций. Несмотря на всю простоту, на практике возникает большое количество споров, связанных с нарушением установленных законом правил. Как защитить интересы акционера и какие нюансы следует учесть при отчуждении акций в пользу третьих лиц, рассмотрим в настоящей статье.Старые позиции к новым отношениямСогласно старой редакции ст. 7 Закона об акционерных обществах акционеры закрытого общества имели безусловное право на преимущественное приобретение акций, продаваемых другими акционерами этого общества третьим лицам.В настоящее время положения закона весьма изменились, и ст. 7 Закона об акционерных обществах регулирует деятельность уже публичных и непубличных обществ. Однако на акционерные общества, до сих пор не поменявшие свои уставы и по-прежнему называющиеся закрытыми акционерными обществами, старая" редакция статьи 7, регулирующая преимущественное право акционеров такой компании приобрести акции, которые кто-либо из акционеров вознамерится продать третьему лицу, продолжает действовать.Федеральный закон от 05.05.2014 № 99‑ФЗ О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации" (ст. 3, п. 9) содержит следующее указание:

Предоставление обществом информации акционерам

Левина Алла — Mon, 14 Aug 2017 12:39:00 +0300
Согласно ст. 91 Федерального закона от 26.12.1995 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах"1 общество обязано обеспечить акционерам доступ к документам, предусмотренным п. 1 ст. 89 вышеуказанного закона.К документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа имеют право доступа акционеры (акционер), имеющие в совокупности не менее 25% голосующих акций общества.Список лиц, имеющих право на участие в ОСА, за исключением информации о волеизъявлении таких лиц, предоставляется обществом для ознакомления по требованию лиц, включенных в этот список и обладающих не менее чем одним процентом голосов. Во всем остальном требовать информацию у общества может любой акционер, владеющий даже одной акцией.В соответствии с п. 2 ст. 91 Закона об АО, п. 3 Указания Банка России от 22.09.2014 № 3388-У О дополнительных требованиях к порядку предоставления документов, предусмотренных п. 1 ст. 89 Федерального закона Об акционерных обществах", и порядку предоставления копий таких документов" (далее - Указание Банка России) документы должны быть предоставлены обществом в течение семи рабочих дней со дня предъявления соответствующего требования для ознакомления в помещении исполнительного органа общества.Общество обязано по требованию лиц, имеющих право доступа к данным документам, предоставить им копии указанных документов. Однако отметим, что перечень документов, установленный п. 1 ст. 89 Закона об АО, не является исчерпывающим. Да и срок для предоставления (семь рабочих дней) в некоторых случаях может оказаться слишком мал для подготовки копий документов по требованию акционера.

Меморандум контролирующего лица: инструмент конструктивного диалога акционеров с рынком?

Рудова Екатерина — Mon, 14 Aug 2017 11:06:00 +0300
Разработанный Банком России в 2014 году Кодекс корпоративного управления среди прочего предусматривает, что хорошей практикой корпоративного управления является закрепление лицом, контролирующим общество, планов в отношении такого общества в специальном меморандуме"1. При этом на практике подавляющее большинство эмитентов по тем или иным причинам не следует этой рекомендации, несмотря на ее практическую ценность.Кодекс корпоративного управления в системе регулирования раскрытия информацииВажной особенностью публичных акционерных обществ является возможность привлечения инвестиций путем размещения ценных бумаг посредством открытой подписки среди неограниченного круга лиц. Поскольку в условиях открытой подписки потенциальный инвестор, как правило, не может провести полноценный due diligence эмитента (как в случае со сделками в отношении непубличных компаний), необходимо обеспечить иной способ получения инвестором максимально полной и достоверной информации об эмитенте, структуре его собственности и системе корпоративного управления. Наличие указанной информации позволит потенциальному инвестору правильно оценить свои риски и принять взвешенное решение. Кроме того, в целях обеспечения прозрачности и, соответственно, стабильности на рынке ценных бумаг важно обеспечить предоставление одинакового объема информации для потенциальных инвесторов в отношении всех публичных обществ.В этих целях, в частности, Банком России в 2014 году был разработан и утвержден Кодекс корпоративного управления, который сформулировал основные принципы корпоративного управления, в том числе в части раскрытия информации эмитентами и контролирующими лицами.

Ответственность за нарушение требований ФЗ «О персональных данных»

Жердина Светлана — Sun, 13 Aug 2017 21:35:00 +0300
Тема защиты персональных данных в последнее время особенно актуальна. Виной тому новые нормы об административной ответственности за нарушение Федерального закона от 27.07.2006 № 1521.С 1 июля 2017 года вступили в силу поправки в статью 13.11 Кодекса РФ об административных правонарушениях (далее - КоАП РФ), которые вносят существенные изменения в положения, устанавливающие ответственность за нарушение законодательства в области персональных данных. Данные поправки значительно увеличивают штрафы для операторов персональных данных. Для юридических лиц максимальный штраф теперь составляет 75 000 рублей, до принятия поправок в КоАП.РФ он составлял 10 000 рублей.И хотя размер штрафа все равно остается намного меньше европейского (максимальный штраф по Регламенту ЕС составит до 20 млн евро, или 4% от годового оборота за финансовый год), авторы законопроекта надеются на сокращение правонарушений.Ответственность за нарушение ФЗ О персональных данных" не ограничивается административными штрафами, отдельные нормы Трудового, Гражданского и Уголовного кодексов РФ также предусматривают санкции для операторов-правонарушителей.Административная ответственность: новые составы, новые штрафыАдминистративная ответственность за нарушение ФЗ О персональных данных" предусмотрена прежде всего статьей 13.11 КоАП РФ, а также статьями 5.39 (отказ в предоставлении информации), 13.14 (разглашение информации с ограниченным доступом) и 19.7 КоАП РФ (непредоставление сведений).

Виды рисков и основные методы управления ими в целях обеспечения экономической безопасности компании

Волков М.М. — Sat, 12 Aug 2017 15:18:00 +0300
В современном мире под риском чаще всего понимают результат, связанный с вероятностью потерь.Так, в Финансово-кредитном энциклопедическом словаре" под редакцией А.Г. Грязновой указывается на то, что риск - вероятность наступления событий с негативными последствиями; опасность возникновения непредвиденных потерь, убытков, неполученных доходов, прибыли по сравнению с планируемым вариантом"1.Т.Я. Нерсисян под риском понимает вероятность понести убыток или упущенную выгоду. Как правило, все риски связаны между собой и оказывают влияние на деятельность субъекта предпринимательской деятельности. Эффективная деятельность предприятия зависит от принятия на себя разумного риска в целях извлечения прибыли при наличии возможности покрытия потерь. Риски классифицируются на различные виды и подвиды, которые управляются менеджментом предприятия.Финансовый риск возникает при осуществлении операций, связанных с обменом курса валют, изменением процентных ставок, понижением кредитоспособности или ликвидности. Наиболее ощутимыми и значительными видами финансовых рисков являются кредитные (внутренний и внешний), рыночные (валютные, фондовые, товарные) и риск снижения ликвидности предприятия (рыночной либо балансовой).Кредитный риск можно определить как вероятность возникновения потерь, связанных с неспособностью должника в обязательстве исполнить обязательство (просрочка внесения денежный средств, неспособность выполнить работу или оказать услугу). Причинами его возникновения являются негативные изменения в экономике страны - кризис, изменение рыночной стоимости, репутационные факторы, снижение финансовой устойчивости предприятия. Возникновение кредитного риска также зависит от концентрации деятельности хозяйствующего субъекта в отдельных отраслях и взаимоотношений с другими контрагентами.

Устав и корпоративный договор: соотношение, вопросы, решения

Бычков Олег — Sat, 12 Aug 2017 14:19:00 +0300
В рамках построения совместных предприятий, участия в инвестиционной деятельности и даже в рамках кредитования обществ в нашей практике возникают вопросы заключения корпоративных договоров. И фактически каждое соглашение об осуществлении прав участников/акционеров влечет за собой необходимость или потенциальную необходимость внесения изменений в учредительные документы соответствующего общества либо групп компаний. Такие изменения имеют целью защиту интересов участников/акционеров общества, являющихся сторонами корпоративного договора. В данной статье мы остановимся на соотношении корпоративного договора и устава юридического лица, отличиях, преимуществах, возможностях каждого из них.В связи с ограниченным объемом статьи мы будем анализировать наиболее часто встречающиеся организационно-правовые формы юридических лиц: общество с ограниченной ответственностью и акционерное общество (публичное и непубличное), оставив иные формы за периметром изучения.Поскольку законодательство по-разному обозначает такие договоры: для акционерных обществ - это акционерное соглашение, для обществ с ограниченной ответственностью - договор об осуществлении прав участников, а в рамках общих положений Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ) дается указание на корпоративный договор", далее для целей настоящей статьи мы будем использовать единый термин корпоративный договор".Возможность заключить корпоративный договор появилась с внесением изменений в ГК РФ и последующим закреплением данной возможности в специальных законах об обществах с ограниченной ответственностью1 и акционерных обществах.

Кто запретит акционеру голосовать?

Скворцов Алексей — Thu, 13 Jul 2017 13:36:00 +0300
Рассмотрение вопросов, связанных с ограничением права акционера голосовать на ОСА1, имеет важное прикладное значение. Для того чтобы не нарушать права акционеров на управление АО и избежать возможных споров, важным представляется детальное изучение пределов таких ограничений, а также способов их реализации. В данной статье будут перечислены случаи, в которых такие ограничения могут быть применены, рассмотрены субъекты соответствующих правоотношений, а также процедура применения таких ограничений.Перечень случаевПредусмотренные законом случаи ограничения акционера в голосовании зависят от статуса и действий акционера, вопросов, включенных в повестку дня ОСА, от того, является ли общество публичным, а также от иных факторов. Для наглядности приводим в таблице 1 обобщенный перечень таких случаев и соответствующих последствий.Следует отметить, что приведенный перечень может использоваться в работе счетной комиссии, а также в качестве напоминания акционеру о возможных ограничениях его прав при голосовании.

Наследование бизнеса в России

Сидорова Елена — Thu, 13 Jul 2017 12:39:00 +0300
Бизнес должен продолжать свою жизнь после смерти его владельцев. Смена собственника в этом случае происходит через институт наследования. В настоящей статье мы рассмотрим правила, применимые к наследованию долей и акций в российских юридических лицах.

Предоставление сведений для внесения в реестр субъектов малого и среднего предпринимательства

Федотова Юлия — Thu, 13 Jul 2017 09:48:00 +0300
В последние годы регулирование корпоративной сферы идет в направлении аккумулирования большого массива информации разного спектра, в том числе это закрепляется на законодательном уровне.Процессы передачи, обработки и накопления данных становятся все более технологичными и унифицированными, количество поставщиков информации увеличивается, параметров запрашиваемой информации становится все больше, становится обязательным систематическое направление информации, периодичность предоставления информации увеличивается. На основе полученной информации формируются определенные базы данных, которые размещаются в открытом доступе на официальных сайтах государственных органов. Таким образом, различная информация по акционерным обществам, запрашиваемая от разных источников и по разным аспектам регулирования, становится все более масштабной, открытой и прозрачной.Очередным шагом в этом направлении стало введение обязанности для держателей реестра владельцев ценных бумаг...

Положение о проведении оценки деятельности Совета директоров, Комитетов Совета директоров, членов Совета директоров и Корпоративного секретаря

Пышкин Андрей — Wed, 12 Jul 2017 21:00:00 +0300
Данный проект положения может быть использован в качестве варианта внутренней методики оценки работы Совета директоров для ПАО. Скачать приложение.
1. Общие Положения
1.1. Настоящее Положение о проведении оценки деятельности Совета директоров, Комитетов Совета директоров, членов Совета директоров и Корпоративного секретаря ПАО____ (далее - Положение) формализует основные подходы, методику, процедуры, а также роли участвующих в проведении оценки Совета директоров, его членов, Комитетов Совета директоров, Корпоративного секретаря ПАО____ (далее - Оценка).1.2. Основной целью проведения Оценки является совершенствование работы органов управления ПАО____ (далее - Общество) и повышение эффективности деятельности Совета директоров, его членов, Комитетов, а также Корпоративного секретаря Общества. Общество рассматривает Оценку как один из ключевых каналов получения информации о субъективном мнении членов Совета директоров в отношении практики работы органов управления и стремится создать условия, чтобы выражение такого мнения поощрялось и учитывалось.

О некоторых проблемах, возникающих при смене генерального директора

Осипенко Олег — Wed, 12 Jul 2017 19:17:00 +0300
Передача дел уходящим в отставку единоличным исполнительным органом компании (ЕИО) преемнику относится к своду корпоративных процедур, хорошо известных на интуитивном уровне", пожалуй, всем руководителям и специалистам компаний. Однако регулирование этих процедур в законодательстве практически отсутствует. Судебная практика по искам, содержащим требования к экс-директорам передать документы и иные материальные объекты новому ЕИО, также довольно противоречива.

Переход доли к обществу в результате ее неоплаты

Кузьмин Роман — Mon, 10 Jul 2017 16:18:00 +0300
Первоначальной и основополагающей обязанностью участника общества с ограниченной ответственностью является оплата доли в уставном капитале общества. Хотя данная обязанность, по общему правилу, является чуть ли не единственным бременем для участника и носит однократный характер, на практике приходится сталкиваться с ситуациями, когда участники ее не исполняют. Согласно пункту 3 статьи 16 Федерального закона от 08.02.1998 № 14‑ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" 1 в случае неполной оплаты доли в уставном капитале общества неоплаченная часть доли переходит к обществу.В каком порядке производится подобный переход? Какие обязанности возникают у общества в связи с этим? На какие моменты обращают внимание суды при рассмотрении подобных споров?В первую очередь следует определиться с тем, какие способы защиты имеются в арсенале у общества в ситуации, когда участник не оплачивает долю. Неисполнение участником обязанности по оплате доли в уставном капитале общества негативно сказывается на финансовых возможностях общества, в связи с чем резонно возникает вопрос: а возможно ли понудить учредителя к оплате доли?К сожалению, подобные исковые требования не находят поддержки у судов (постановление ФАС Волго-Вятского округа от 23.04.2009 по делу № А28-10975/2008-323/25). Отказ мотивируется тем, что Закон об ООО содержит специальный способ защиты права. Иногда в практике встречаются иски о признании лица несостоявшимся участником общества, которые также остаются без удовлетворения со стороны судов по той же причине (постановление ФАС Дальневосточного округа от 14.05.2009 по делу № А24-3248/2008).

О налоговых проблемах компаний с иностранным элементом

Иванов Юрий — Mon, 10 Jul 2017 15:12:00 +0300
Стратегия государства по наведению порядка" в области международного налогового планирования занимает все более значимое место как в области нормотворчества, так и в области правоприменения. Если в качестве основных направлений налоговой политики ограничение использования международных схем оптимизации формально существует с 2010 года 1, а ряд точечных норм, в частности правила тонкой капитализации, существует с 2002 года, то реальный прогресс в этом направлении стал проявляться лишь в последние годы. Что, впрочем, полностью соответствует мировой практике и стадиям разработки и применения плана BEPS .В настоящий момент без преувеличения можно сказать, что практически все трансграничные или квазитрансграничные операции входят в зону особого риска. Соответствующие налоговые риски касаются как использования технических холдинговых компаний российским бизнесом, таки деятельности крупнейших международных компаний на территории России.Наиболее остро сейчас стоят вопросы, связанные с концепцией фактического права на доход, положениями о контролируемых иностранных компаниях и налоговым резидентством. Кроме этого безусловно важными остаются правила тонкой капитализации и трансфертного ценообразования, а также ряд подходов судов и налоговых органов к деятельности иностранного бизнеса в России. Указанные вопросы хотя и не охватывают всех аспектов налогообложения компаний с иностранным элементом, но позволяют понять ключевые зоны для проведения налогового анализа при структурировании сделок и бизнеса, а также организации корпоративных и бизнес-процессов.

Договор купли-продажи доли в уставном капитале ООО

Грицай Игорь — Mon, 10 Jul 2017 12:17:00 +0300
Положения профильного" Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью"1, а также Гражданский кодекс РФ допускают возможность отчуждения участником общества с ограниченной ответственностью принадлежащей ему доли в уставном капитале этого общества.Порядок отчуждения долей может регулироваться уставом общества в широких пределах: полный запрет, необходимость получения согласия на сделку иных участников и конечно, связан с наличием преимущественного права иных участников при отчуждении доли третьему лицу. В ряде случаев приобрести долю может или должно само общество.Таким образом, прежде чем принимать решение о продаже доли лицу, не являющемуся участником общества, нелишним будет сначала ознакомиться с положениями устава общества и выяснить, реально ли это сделать вообще, и только уже после этого планировать саму сделку.На что нужно обратить внимание и как все сделать правильно? Вполне уместный вопрос, на который мы и постараемся ответить в данной статье.Продажа доли лицу, не являющемуся участником общества (третьему лицу)Сделка по продаже доли лицу, не являющемуся участником общества, - наиболее трудоемкая и сложная в исполнении ввиду необходимости соблюдения ряда процедурных требований, установленных законом и уставом общества.Рассматривать случаи, когда в уставе общества содержится прямой запрет на отчуждение участниками принадлежащих им долей третьим лицам, полагаем, особого смысла нет: запрет есть запрет и с этим нужно смириться. Поговорим о ситуациях, когда устав более либерален и отчуждение участниками принадлежащих им долей на сторону" не запрещается.Рассмотрим поэтапный алгоритм идеальной" (естественно, в части процедуры) сделки.

Выбывший член совета директоров — кто он?

Глушецкий Андрей — Mon, 10 Jul 2017 10:54:00 +0300
Избрание членов коллегиального органа управления кумулятивным голосованием актуализировало проблему досрочного прекращения полномочий отдельных членов этого органа путем их добровольного выхода из его состава.При кумулятивном голосовании нельзя решением общего собрания акционеров прекратить полномочия отдельных членов совета директоров, возможно досрочное прекращение полномочий только всего состава совета директоров (п. 1. ст. 66 Федерального закона Об акционерных обществах"). Эта норма нацелена на защиту интересов неконтролирующих акционеров. Если допустить возможность досрочно прекращать полномочия отдельных членов совета директоров, избранных кумулятивным голосованием, то владельцы крупных пакетов акций будут выбивать" из состава этого органа кандидатов, избранных неконтролирующими акционерами.Можно ли считать выбывшим из совета директоров лицо, которое добровольно сложило полномочия члена коллегиального органа управления, письменно уведомив об этом общество, при этом общее собрание акционеров не рассматривало вопрос о досрочном прекращении его полномочий?

Коммерческие облигации: новый способ привлечения инвестиций

Буряков Денис — Mon, 10 Jul 2017 08:10:00 +0300
Появление в России такого финансового инструмента, как коммерческие облигации, было инициативой Центрального банка Российской Федерации. Вот уже несколько лет регулятор последовательно реализует мероприятия по бондизации" российской экономики, которые направлены на повышение экономической привлекательности облигаций для эмитентов и инвесторов, а также призваны повысить доступность и гибкость условий фондирования для заемщиков.Для того чтобы коммерческие облигации вошли в обиход, потребовалось доработать законодательную базу. В 2014 году было закреплено само понятие коммерческих облигаций, в том числе выпущенных в рамках программы облигаций, в 2015 году - внесены изменения в Положение Банка России от 11.08.2014 № 428‑П (Стандарты эмиссии). После этого на российском рынке стало возможным использование нового инвестиционного инструмента. Еще некоторое время потребовалось на решение технических и организационных вопросов, и летом 2016 года НРД зарегистрировал первый выпуск и первую программу коммерческих облигаций.Регулятором для коммерческой облигации были определены следующие характеристики: - идентификационный номер присваивается центральным депозитарием; - не требуется регистрация проспекта ценных бумаг и государственная регистрация отчета (представления эмитентом в Банк России уведомления) об итогах выпуска; - выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением; - размещаются путем закрытой подписки; - не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процента от номинальной стоимости; - выплата номинальной стоимости и процентов осуществляется только денежными средствами; - не могут быть обеспечены залогом.

Акционерные соглашения: актуальные проблемы. Часть 2

Федотов А.О. — Wed, 14 Jun 2017 16:41:00 +0300
В первой части статьи мы проанализировали вопрос о круге лиц, имеющих право выступать стороной акционерного соглашения, рассмотрели проблему соотношения положений такого соглашения и устава, а также проблему принудительного исполнения акционерного соглашения и виды ответственности за его нарушение. Обратимся теперь к проблемам ≪множественности≫ акционерных соглашений в отношении одного общества, а также вопросам арбитрабельности споров, вытекающих из акционерных соглашений.Проблема множественности акционерных соглашенийНесмотря на то что в последние несколько лет была осуществлена модернизация российского корпоративного права, новизна его отдельных институтов, отсутствие устоявшейся судебной практики, а также зачастую невысокое качество рассмотрения споров в российских государственных арбитражных судах вынуждает предпринимателей - особенно при осуществлении крупных проектов - искать дополнительные механизмы защиты. Например, при структурировании совместных предприятий на базе российских обществ иностранные партнеры часто в дополнение к российскому акционерному соглашению (далее - АС) настаивают на заключении договора, регулируемого иностранным правом.Договор, подчиненный иностранному праву, обычно носит рамочный характер. Его сторонами могут выступать конечные бенефициары, само общество, поручители и иные заинтересованные лица, в том числе участники АС, подчиненного российскому праву. В таком договоре стороны предусматривают общие принципы управления совместным предприятием, а также закрепляют те договоренности и механизмы защиты, реализация которых в рамках российского права может быть затруднена либо малопредсказуема.

Косвенные иски против членов совета директоров

Осипенко Олег — Tue, 13 Jun 2017 09:11:00 +0300
Установка на повышение ответственности членов коллегиальных органов управления акционерных компаний заявлена законодателем довольно давно. Между тем многими коллегами, входящими в советы директоров компаний, угроза рисков, в том числе гражданско-правовых (не говоря уже об административно- и уголовно-правовых), как правило, всерьез не воспринимается. Напрасно. Иллюстрации этого последнего мнения посвящена настоящая статья.Тренд: количество и объемные требования косвенных исков против членов наблюдательных советов растутСтатьей 53.1 ГК РФ предусмотрено следующее. Лицо, которое в силу закона, иного правового акта или учредительного документа юридического лица уполномочено выступать от его имени (пункт 3 статьи 53), обязано возместить по требованию юридического лица, его учредителей (участников), выступающих в интересах юридического лица, убытки, причиненные по его вине юридическому лицу. Лицо, которое в силу закона, иного правового акта или учредительного документа юридического лица уполномочено выступать от его имени, несет ответственность, если будет доказано, что при осуществлении своих прав и исполнении своих обязанностей оно действовало недобросовестно или неразумно, в том числе если его действия (бездействие) не соответствовали обычным условиям гражданского оборота или обычному предпринимательскому риску. Такого рода ответственность несут также члены коллегиальных органов юридического лица, за исключением тех из них, кто голосовал против решения, которое повлекло причинение юридическому лицу убытков, или, действуя добросовестно, не принимал участия в голосовании.

Ответственность членов совета директоров

Михальчук Юлия — Tue, 13 Jun 2017 08:55:00 +0300
Обязанность действовать добросовестно и разумно в интересах корпорации несет не только руководитель, но и члены коллегиальных органов. В случае нарушения указанного требования с виновных лиц могут быть взысканы убытки.Совет директоров принимает стратегически важные решения, от правильности которых зависит, пойдут ли дела компании в гору или, наоборот, покатятся камнем вниз. Они влияют не только наличие активов, но и стоимость акций (долей), в постоянном росте которых заинтересованы акционеры (участники).Специфика коллегиального органа - вхождение в него сразу нескольких лиц - позволяет разделить ответственность между всеми членами, за исключением тех из них, кто: - голосовал против решения, которое повлекло причинение убытков, или, - действуя добросовестно, не принимал участия в голосовании.Истец и ответчикПравом на иск к члену совета директоров наделены следующие лица: - само общество в лице единоличного исполнительного органа; - иные члены совета директоров; - акционер или акционеры, владеющие в совокупности не менее чем 1% размещенных обыкновенных акций общества (п. 5 ст. 71 Федерального закона ≪Об акционерных обществах≫, далее - Закон об АО); - если речь идет об обществе с ограниченной ответственностью - любой участник, вне зависимости от размера принадлежащей ему доли в уставном капитале общества; - доверительный управляющий.Ответчиком может выступать как действующий член совета директоров, так и лицо, полномочия которого как члена совета директоров уже прекратились.На практике встречаются случаи, когда срок полномочий совета директоров акционерного общества истек, но фактически совет директоров продолжает действовать и принимать решения по иным вопросам, чем только подготовка, созыв и проведение годового общего собрания акционеров (п. 1 ст. 66 Закона об АО). Если же члены нелегитимного совета директоров успели причинить обществу ущерб, то он также может быть взыскан с виновных лиц (постановление Президиума ВАС РФ от 22.10.2013 № 1114/13).

НОКС расширяет корпоративное пространство

Цветков Олег — Mon, 12 Jun 2017 17:07:00 +0300
В преддверии XI Международного Форума корпоративных секретарей на вопросы редакции журнала отвечает Председатель Совета Ассоциации Национальное объединение корпоративных секретарей" (НОКС), корпоративный секретарь - управляющий директор, руководитель службы корпоративного секретаря ПАО Сбербанк Олег Цветков.

Записки корпоративного секретаря

Куприенко Валерий — Mon, 12 Jun 2017 14:17:00 +0300
В предлагаемой статье автор на основе многолетнего опыта работы в качестве корпоративного секретаря в таких известных российских компаниях, как ≪Вимм-Билль-Данн Продукты Питания≫ и ≪Группа Черкизово≫, представляет свое видение особенностей современного состояния профессии и высказывает свои предложения в отношении некоторых аспектов дальнейшего развития этого института корпоративного управления в России.К портрету корпоративного секретаряПамятка корпоративному секретарю американской ассоциации корпоративных секретарей начинается с вопроса ≪так чем же все-таки занимается корпоративный секретарь?≫. И имеет следующее продолжение: ≪хороший вопрос, но трудно на него ответить! Если основные обязанности корпоративного секретаря довольно легко очертить, полный перечень его функциональных особенностей и уникальность его роли среди руководителей высшего звена компании объяснить значительно труднее≫.В документах, регулирующих деятельность российских компаний, образ корпоративного секретаря представляет собой грустную комбинацию секретаря, нотариуса и архивариуса. К счастью, в действительности это не так. В большинстве российских компаний корпоративный секретарь - это представитель высшего руководства с широким спектром полномочий и обязанностей. Он является связующим звеном между советом директоров, исполнительными органами, акционерами компании, а также играет ключевую роль в управлении важными корпоративными процессами. Все это подразумевает наличие у корпоративного секретаря необходимых знаний и навыков в области корпоративных, юридических и регуляторных вопросов, понимание им сути бизнеса корпорации и ее операционной деятельности.К сожалению, мало кто в российских компаниях, кроме самого корпоративного секретаря, владеет полным перечнем его обязанностей. Фактически он как минимум ≪слуга двух господ≫.

Особенности обеспечительных мер по корпоративным спорам

Ерохова Мария — Mon, 12 Jun 2017 14:08:00 +0300
Корпоративные споры - это конфликты по поводу участия и/или управления в коммерческих организациях. Такое в целом оптимальное определение содержится в ст. 225.1 АПК РФ, а привязка к коммерческим организациям осуществлена в п. 30 постановления Пленума Верховного Суда РФ от 23.06.2015 № 25 О применении судами некоторых положений раздела 1 части первой ГК РФ".Если подходить к задаче рассказать об особенностях обеспечительных мер по корпоративным спорам формально, то это как любой формализм просто: в силу ст. 225.6 АПК РФ арбитражный суд вправе провести судебное заседание по вопросу, принимать или не принимать обеспечительную меру по корпоративному спору, в случае если истец не предоставил встречное обеспечение. По всем иным делам суды не вправе проводить судебные заседания и обсуждать со сторонами принятие обеспечительных мер. Этот вопрос должен решаться на следующий день после поступления соответствующего ходатайства. Конечно, истец вправе заявить ходатайство об обеспечительных мерах в ходе судебного заседания, и тогда у суда будет возможность выслушать мнение сторон, а не только исследовать поданные документы.Однако сущностная специфика применения судами обеспечительных мер по корпоративным спорам заключается не в соблюдении порядка принятия соответствующего решения, а в поиске оптимальной комбинации видов обеспечительных мер, которая направлена, с одной стороны, на сохранение работы юридического лица в период судебного спора, а с другой стороны, на обеспечение будущего исполнения решения суда. Понимание этой комбинации видов мер важно не только для представителей спорящих сторон, но и для суда, задача которого осуществить правосудие эффективно, то есть принять исполнимый судебный акт, но при этом не парализовать деятельность юридического лица на время судебного разбирательства.

Согласование сделок с акциями/долями с антимонопольным органом

Грицай Игорь — Mon, 12 Jun 2017 12:25:00 +0300
Участники сделок по приобретению активов (долей, акций), заинтересованные в юридической чистоте этих сделок, помимо вопросов соблюдения требования норм профильных" законов, в частности Федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью" и Федерального закона Об акционерных обществах", зачастую задаются вполне логичным вопросом: есть ли необходимость согласовывать такую сделку еще и с антимонопольным органом?Бесспорно, вопрос правильный и в ряде случаев нелишний. Озаботившись получением ответа на него, можно впоследствии избежать некоторых малоприятных моментов, которые могут омрачить радость новоиспеченного участника/акционера от приобретения соответствующего актива.Предварительное согласование сделокСтатья 28 Федерального закона от 26.07.2006 № 135‑ФЗ ≪О защите конкуренции≫ (далее - Закон) достаточно четко устанавливает критерии, определяющие необходимость согласования той или иной сделки купли-продажи долей/акций антимонопольным органом, которые мы можем подразделить на две группы.Критерии первой группы, играющие решающую роль, представляют собой т. н. пороговые значения, устанавливающие минимальные требования - либо к совокупному размеру стоимости активов по последним балансам приобретателя и общества, доли/акции которого приобретаются (далее такое общество будем называть так, как того требует Закон - ≪Объект экономической концентрации≫), а также их групп лиц, - либо в качестве альтернативы к суммарной выручке указанных выше лиц от реализации товаров за последний календарный год.Так, согласно ч. 1 ст. 28 Закона минимальным пороговым значением для суммарной стоимости активов приобретателя, объекта экономической концентрации и их групп лиц является 7 млрд руб., а для суммарной выручки указанных лиц от реализации товаров минимальным пороговым значением будет 10 млрд руб.

Некоторые вопросы проведения оценки совета директоров

Пышкин Андрей — Mon, 12 Jun 2017 10:58:00 +0300
С момента принятия Кодекса корпоративного управления (далее - ККУ) прошло уже свыше трех лет, и этот период позволяет более детально проанализировать практику внедрения некоторых рекомендаций данного документа. В качестве одной из таких рекомендаций можно назвать институт оценки совета директоров, которую ККУ рекомендует проводить не реже одного раза в год, в том числе не реже одного раза в три года - с привлечением внешнего консультанта.

Информационные технологии в корпоративном управлении: практика внедрения

Волков Олег — Sun, 11 Jun 2017 16:58:00 +0300
Сегодня информационные технологии стали неотъемлемой частью многих бизнес-процессов. С другой стороны, информатизация и IT-развитие давно стали направлениями развития, к которым весьма часто обращаются скорее ради моды, нежели для повышения эффективности процессов, поэтому в данной статье мы попробуем определить требования и ценность от внедрения IT-решений в сфере корпоративного управления и сформулируем ряд тезисов, полезных корпоративным секретарям при принятии решений об информатизации.Федеральный закон от 27.07.2006 № 149‑ФЗ ≪Об информации, информационных технологиях и о защите информации≫ определяет IT как процессы, методы поиска, сбора, хранения, обработки, предоставления, распространения информации и способы осуществления таких процессов и методов. C этим определением трудно не согласиться, оно достаточно универсально. Совмещая его с определением корпоративного управления, данным в Кодексе корпоративного управления, можно сделать вывод о том, что информационные технологии в корпоративном управлении должны способствовать автоматизации, фасилитации, упрощению и ускорению взаимоотношений между исполнительными органами компании, советом директоров, акционерами и другими участниками - регистраторами, подразделениями компании и т.д.Спектр применения IT-технологий в таких отношениях весьма широк. К нему можно отнести функционал финансовых систем компании, обеспечивающих подготовку отчетности (MIS) и планирования (ERP), средства коммуникации с акционерами через номинальных держателей и многое иное, однако в рамках этой статьи будет рассмотрена группа вопросов, связанных с информатизацией работы совета директоров и правления компании, а также иных коллегиальных органов.

Погружение в Blockchain. Часть 1

Беспалов Александр — Tue, 16 May 2017 15:07:00 +0300
Последние 5 лет мы являемся свидетелями очередного эволюционного скачка, с точки зрения развития информационного общества, и революционного прорыва в развитии технологий оптимизации бизнес-процессов в виде цифровой технологии Blockchain. Уже очевидно, что это явление будет иметь серьезные положительные последствия в ближайшем будущем и определит вектор дальнейшего развития корпоративного бизнеса в целом.

Правовой статус члена совета директоров акционерного общества

Конюшкевич Вадим — Wed, 03 May 2017 17:11:00 +0300
Совет директоров (наблюдательный совет) играет важную роль в системе корпоративного управления акционерного общества. Однако правовой статус лиц, входящих в состав совета директоров, урегулирован в законе лишь фрагментарно. В настоящей статье приводится анализ правового статуса члена совета директоров, а также рассматриваются наиболее актуальные вопросы, возникающие в судебной практике.Существо отношенийПри определении существа отношений между членами совета директоров (далее - СД) и акционерным обществом необходимо исходить из положений пункта 4 статьи 53 Гражданского кодекса РФ (далее - ГК РФ), согласно которым отношения между юридическим лицом и лицами, входящими в состав его органов, регулируются непосредственно Гражданским кодексом и принятыми в соответствии с ним законами о юридических лицах, то есть - в нашем случае - Федеральным законом от 26.12.95 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО). Совет директоров является органом управления, который осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных Законом об АО к компетенции общего собрания акционеров (пункт 1 статьи 64 Закона об АО). Закон специально указывает, что членом совета директоров акционерного общества может быть тольrо физическое лицо.Как отметил Конституционный Суд Российской Федерации, отношения с участием членов совета директоров в полной мере подпадают под предмет гражданско-правового регулирования (пункт 2 статьи 2 ГК РФ), включающий отношения, связанные с участием в корпоративных организациях или с управлением ими, то есть корпоративные отношения (определения КС РФ от 06.06.2016 № 1169-О и № 1170-О).Таким образом, отношения между членом СД и акционерным обществом являются гражданско-правовыми.

Споры о взыскании убытков, причиненных незаконным списанием акций

Зиннятуллин Зиннур — Wed, 03 May 2017 16:52:00 +0300
В судебной практике в качестве одной из проблем было и остается незаконное списание акций с лицевого счета. Данный вид нарушения прав акционеров в корпоративном праве рассматривается в качестве одного из видов споров о корпоративном контроле. Это связано с тем, что утрата акций влечет потерю прав, вытекающих из них, что приводит к существенному нарушению корпоративных прав.Ввиду специфики способа нарушения прав путем списания акций существуют отличительные особенности, позволяющие эти права грамотно восстановить.В качестве основы для восстановления нарушенного права можно обратиться к ст. 15 Гражданского кодекса РФ, которая гласит:≪1. Лицо, право которого нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.2. Под убытками понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).Если лицо, нарушившее право, получило вследствие этого доходы, лицо, право которого нарушено, вправе требовать возмещения наряду с другими убытками упущенной выгоды в размере не меньшем, чем такие доходы≫.Следовательно, при нарушении корпоративных прав акционер помимо восстановления записи по счету, об истребовании акций из незаконного владения, может потребовать возмещения причиненных убытков, включающих реальный ущерб и упущенную выгоду.Однако необходимо доказать ряд обстоятельств.

Выплата акционерам денежных средств при уменьшении уставного капитала общества

Незнаев Анатолий — Wed, 03 May 2017 16:19:00 +0300
Уставный капитал акционерного общества может уменьшаться в обязательном или добровольном порядке. Уменьшение уставного капитала в обязательном порядке происходит в случаях, предусмотренных законом, например, если стоимость чистых активов общества становится меньше его уставного капитала (ст. 35 Федерального закона Об акционерных обществах"). Добровольное уменьшение уставного капитала происходит, когда этого требуют интересы бизнеса, при согласии акционеров и совета директоров компании.Для чего принимаются решения об уменьшении уставного капитала. Как правило, это делается в следующих случаях: если размер уставного капитала слишком большой, то у общества возникает обязанность также иметь чистые активы большой стоимости. Это не всегда возможно. Чтобы уставный капитал в какой-то момент не превысил размера чистых активов, его рекомендуется уменьшить. Если же стоимость чистых активов уже меньше уставного капитала, то решение о его уменьшении принимается в обязательном порядке; уменьшение уставного капитала акционерного общества является дополнительной возможностью выплаты доходов акционерам; в некоторых случаях это решение может являться инструментом для увеличения рыночной стоимости акций.Процедура уменьшения уставного капитала

Сокращен объем сведений, относящихся к «налоговой тайне» налогоплательщика

Леонова Ольга — Wed, 03 May 2017 16:00:00 +0300
В 2016 году был принят Федеральный закон от 01.05.2016 № 134‑ФЗ О внесении изменений в статью 102 части первой Налогового кодекса Российской Федерации" (далее - ФЗ), в соответствии с которым значительно сокращен перечень сведений, относящихся к налоговой тайне. С 25 июля 2017 года должен начать работать сервис, который будет обеспечивать публичный доступ для всех пользователей к информации о юридическом лице (Приказ ФНС России от 29.12.2016 № ММВ-7-14/729@). Принятие ФЗ было обусловлено стремлением оказать помощь налогоплательщикам в проявлении осмотрительности при выборе контрагентов.Определение налоговой тайныУсловия отнесения информации к сведениям, которые составляют коммерческую, служебную и иную тайну, обязательность соблюдения конфиденциальности такой информации, а также ответственность за ее разглашение устанавливаются федеральными законами (п. 4 ст. 9 ФЗ от 27.07.2006 № 149-ФЗ Об информации, информационных технологиях и о защите информации"). Одним из таких федеральных законов является Налоговый кодекс РФ (далее - НК РФ). Определение налоговой тайны сформулировано в п. 1 ст. 102 НК РФ.Налоговую тайну составляют любые полученные налоговым органом, органами внутренних дел, следственными органами, органом государственного внебюджетного фонда и таможенным органом сведения о налогоплательщике, за исключением определенных сведений, указанных в ст. 102 НК РФ.Сведения о налогоплательщике с момента постановки на учет в налоговом органе являются налоговой тайной, которая не подлежит разглашению налоговыми органами, их должностными лицами, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом (статьи 84 и 102 НК РФ). Налогоплательщик имеет право на соблюдение и сохранение налоговой тайны (пп. 13 п. 1 ст. 21 НК РФ).

Организация взаимодействия совета директоров и правления

Жуков Олег — Wed, 03 May 2017 15:38:00 +0300
Являясь органами управления в компании, совет директоров и правление тем не менее выполняют различные роли. Если совет директоров отвечает за стратегические вопросы, осуществляя общее руководство деятельностью, то правление ответственно за операционную деятельность компании.Зачастую менеджмент компании старается вовлечь совет директоров (далее также СД) в решение текущих задач операционного управления бизнесом. В.этой ситуации корпоративный секретарь, иные сотрудники, отвечающие за корпоративное управление в компании, должны найти баланс между тем, чтобы совет директоров мог контролировать деятельность компании, но при этом не был перегружен вопросами, которые должен решать менеджмент компании самостоятельно.Решение этой задачи требует правильного распределения компетенции между рассматриваемыми органами управления, и одновременно - выстраивания эффективных коммуникаций между советом директоров и менеджментом.Распределение компетенции между органами является важнейшим звеном в корпоративном управлении, при ее распределении необходимо исходить из следующих моментов:1. Требования законодательстваДействующими нормативными актами определен перечень вопросов, которые относятся к компетенции СД и правления.В акционерных обществах действует следующее правило при распределении компетенции: в компетенцию СД общества входит решение вопросов общего руководства деятельностью общества, за исключением вопросов, входящих в компетенцию общего собрания акционеров. К компетенции исполнительных органов общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров и совета директоров общества.

Способы приведения чистых активов общества в соответствие его уставному капиталу

Урескул Сергей. — Wed, 03 May 2017 15:00:00 +0300
Проблема соблюдения соотношения между чистыми активами и размером уставного капитала является довольно актуальной не только для акционерных обществ, но и для обществ с ограниченной ответственностью.Законы о хозяйственных обществах (федеральные законы от 08.02.98 № 14‑ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью", от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах") не позволяют организациям долго мириться" с ситуацией, когда стоимость их чистых активов меньше уставного капитала, а то и вовсе является отрицательной величиной. Так, закон об акционерных обществах содержит перечень действий, которые должны быть произведены акционерным обществом, в случае если стоимость его чистых активов станет меньше его уставного капитала[i]. Среди них - уменьшение уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимость его чистых активов, или даже ликвидация общества.По нашему мнению, когда законодатель устанавливал данные нормы, он не в полной мере оценил последствия их практического применения. Об этом, а также о существующих на сегодняшний день механизмах приведения стоимости чистых активов акционерного общества в соответствие уставному капиталу, мы расскажем в данной статье.Обратимся к определению стоимость чистых активов" и порядку ее расчета. До 2014 года методика расчета стоимости чистых активов акционерного общества была определена совместным приказом Министерства финансов Российской Федерации и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг [ii]. Указанной методикой по аналогии руководствовались и общества с ограниченной ответственностью ввиду отсутствия законодательно установленного для них порядка расчета стоимости чистых активов.

[i] С учетом обозначенного временного интервала. См. подробнее ст. 35 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ Об акционерных обществах".
[ii] Приказ Минфина России № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29.01.2003 Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Акционерные соглашения: актуальные проблемы. Часть 1

Федотов А.О. — Wed, 03 May 2017 14:43:00 +0300
В материале анализируются лишь некоторые наиболее существенные проблемы практического применения института акционерных соглашений в России. В первой его части мы рассмотрим проблему круга лиц, имеющих право выступать стороной акционерного соглашения, проблему соотношения положений такого соглашения и устава, а также проблему принудительного исполнения акционерного соглашения и виды ответственности за его нарушение. За последние одиннадцать лет институт акционерных соглашений (далее - АС) в России прошел путь от ≪джентельменского соглашения≫, зачастую не обеспеченного судебной защитой, до относительно эффективного (при грамотном использовании) инструмента регулирования корпоративных отношений. Вместе с тем регулирование отношений сторон посредством заключения АС по российскому праву до сих пор не позволяет достичь того уровня определенности, на который стороны привыкли рассчитывать при использовании данного института в ряде развитых иностранных юрисдикций. Стороны акционерного соглашения Дискуссия о том, кто может выступать стороной АС, была одной из самых острых в ходе Разработки и принятия поправок в Федеральный закон ≪Об акционерных обществах≫ от 26.12.95 № 208‑ФЗ (далее - ≪Закон об АО ≫) в части законодательного закрепления института АС. По результатам дискуссий в Закон об АО в 2009 году были внесены положения, которые отражали наиболее консервативный подход к данному вопросу: формально сторонами АС могли выступать только действующие акционеры общества. Такой ограничительный подход не удовлетворял потребностям коммерческого оборота, а также не соответствовал практике других государств. Содержание настоящей статьи является выражением личного мнения ее авторов и не является официальной позицией компании Baker McKenzie по рассматриваемым в настоящей статье вопросам. См. Федеральный закон от 03.06.2009 № 115-ФЗ ≪О.внесении изменений в Федеральный закон ≪Об акционерных обществах≫ и статью 30 Федерального закона ≪О рынке ценных бумаг≫.

Усиление ответственности по долгам компаний

Михальчук Юлия — Wed, 03 May 2017 14:30:00 +0300
Изменения в законы О несостоятельности (банкротстве)" и Об обществах с ограниченной ответственностью", которые вступят в силу летом 2017 года, существенно усложнят жизнь недобросовестным бизнесменам. Новеллы устанавливают ответственность контролирующих лиц по долгам компании вне дела о банкротстве и фактически вводят запрет на ведение нового бизнеса до погашения всех обязательств.28.12.2016 Президент РФ подписал Федеральный закон № 488-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Закон № 488-ФЗ), который вносит существенные изменения в федеральные законы от 08.02.98 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" и от 26.10.2002 № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)" в части установления ответственности для контролирующих и управляющих компаниями лиц. Уже совсем скоро кредиторам станет значительно легче срывать корпоративную вуаль и получать удовлетворение требований за счет личного имущества собственников бизнеса и нанятых топ-менеджеров.Запрет на исключение компании из ЕГРЮЛ до завершения процедуры банкротстваОдна из новелл касается запрета на исключение компании из ЕГРЮЛ как недействующей, если в отношении нее введена процедура банкротства. Ранее на практике встречались ситуации, когда, несмотря на введение в отношении компании-должника процедуры банкротства, налоговая инспекция принимала решение об исключении фирмы как недействующей. Отсутствие компании-должника в ЕГРЮЛ влекло прекращение дела о банкротстве, а требования кредиторов оставались неудовлетворенными.Достаточно вспомнить дело ООО Отделсервис" о взыскании долга с ООО Лидер". Пока арбитражный суд рассматривал дело о банкротстве, налоговая инспекция в административном порядке ликвидировала должника как недействующее лицо. И.это притом, что сама налоговая инспекция была включена в реестр требований кредиторов. Дело было прекращено ввиду отсутствия должника.

Особенности организации работы с электронными документами

Альбрехт Борис — Wed, 03 May 2017 14:23:00 +0300
С глобальным внедрением в практику работы организаций всех видов собственности электронного документооборота остро встала проблема организации и технологии дальнейшего архивного хранения документов. Проблема осложняется тем, что в течение довольно длительного времени одновременно взаимодействуют документооборот и архивное хранение на бумажных и электронных носителях информации. Особенно остро этот вопрос стоит перед акционерными обществами, которые создают огромное количество самых разнообразных документов в электронном виде, в т. ч. подлежащих дальнейшему архивному хранению. Ответы об организации работы с электронными документами дают действующие правовые нормативные документы, а также методические пособия, разработанные Федеральным архивным агентством и ВНИИДАД. Действующие правовые нормы предусматривают возможности архивного хранения электронных документов, что безусловно положительно скажется на экономии площадей, предназначенных для хранения документов. Следует подчеркнуть, что все особенности организации работы с электронными документами и их хранения должны найти отражение в специальных разделах инструкции по делопроизводству организации и ее номенклатуре дел, где должны быть отражены все виды документов, образующихся исключительно в электронном виде, указано, что является подлинниками и в каком формате эта документная информация поступает на хранение в архив организации. Учитывая, что еще не в полной мере изучена проблема долговременности физической сохранности носителя документной информации в электронном виде, документы постоянного срока хранения и по личному составу должны поступать на архивное хранение на бумажной основе. А их электронная версия может служить основой для создания фонда пользования. Прием электронных документов в архив организации Организация хранения электронных документов включает в себя: прием электронных документов в архив организации;• обеспечение сохранности принятых электронных документов в соответствии с установленными требованиями; организацию учета электронных документов;• организацию использования электронных документов (создания фонда пользования).

Образование органов общества в ситуациях, не урегулированных законом

Глушецкий Андрей — Wed, 03 May 2017 12:57:00 +0300
Действующее корпоративное законодательство страдает рядом пробелов, порождающих проблемы и головную боль у корпоративных специалистов. В данной статье будут рассмотрены некоторые из этих проблем и даны рекомендации по их преодолению.Проблемы, возникающие при формировании ревизионной комиссииГражданский кодекс РФ (далее - ГК РФ) содержит правила, определяющие порядок образования органов общества и их компетенции. Юридическое лицо приобретает гражданские права и принимает на себя гражданские обязанности через свои органы, действующие от его имени в соответствии с законом, иными правовыми актами и уставом. Порядок образования и компетенция органов юридического лица определяются законом и учредительным документом (п. 1 ст. 53 ГК РФ).Акционерный закон устанавливает общее правило образования ревизионной комиссии путем ежегодного избрания ее членов годовым собранием акционеров. При этом предусмотрено ограничение, согласно которому акции, принадлежащие членам органов управления общества, не голосуют по данному вопросу. Указанное ограничение иногда порождает ситуации, когда невозможно избрать членов ревизионной комиссии на годовом собрании. В частности, все участники собрания являются членами органов управления или количество акций, принадлежащих участникам собрания - не членам органов управления, не обеспечивает кворум по данному вопросу. Законом не урегулированы эти нестандартные ситуации.Кейс. Пролонгация полномочий членов ревизионной комиссииПо рекомендации специалистов Центра корпоративных стратегий в устав общества было включено вышеуказанное положение о порядке формирования ревизионной комиссии в случае, когда годовое общее собрание не приняло решения по вопросу избрания членов этого органа общества.На годовом общем собрании АО ЦУМ" не состоялся кворум по вопросу избрания членов ревизионной комиссии. Все участники собрания являются членами совета директоров общества и в силу этого не участвуют в голосовании по вопросу избрания членов ревизионной комиссии, а акционеры, имеющие право голоса по данному вопросу повестки дня общего собрания акционеров, не приняли участия в собрании. В соответствии с уставом общества были пролонгированы полномочия ранее избранных членов ревизионной комиссии.

Корпоративные войны: последние тенденции и стратегия защиты

Гладышева Елена — Mon, 03 Apr 2017 17:14:00 +0300
Корпоративные конфликты, или войны", становятся все более популярными в сегменте среднего и малого бизнеса. Многие мажоритарии, стремясь получить большую часть прибыли компании, при участии своих юристов разворачивают скрытые" войны против миноритарных участников. Вторые также встают на защиту своих финансовых интересов, не всегда эффективно и правильно. Настоящая статья раскрывает лишь некоторые аспекты корпоративных конфликтов и возможность их разрешения. Авторы рассматривают процедуры, наиболее популярные в корпоративных конфликтах.Исключение из состава участниковИногда недобросовестные участники предпринимают попытки исключения в судебном порядке другого участника из общества, руководствуясь зачастую личностными обидами и неумением договориться. Практика показывает, что в итоге такие действия могут привести совершенно к иным последствиям, чем ожидал этого участник-инициатор. Если мотивация только одна: он меня обидел, и поэтому я считаю, что он не прав, и накажу его", то она ведет к разрушению зачастую, устойчивого и прибыльного бизнеса и к негативным последствиям в отношении лица, затеявшего" игру.Компания состояла из трех участников, один из которых погиб. Два оставшихся собственника не смогли найти компромисс и продолжить совместный бизнес. Причиной тому стала личная неприязнь. Последствия - корпоративный конфликт, попытка одного из участников исключить другого и вывод действующей компании на процедуру банкротства.Каким может быть выход из сложившейся ситуации? Противостояния можно было бы избежать, если бы на этапе создания компании участники правильно и корректно описали порядок и условия действия в условиях корпоративного конфликта.Один участник не может подать иск об исключении другого из состава участников, если в отношении него самого имеются основания для исключения, такой вывод следует из судебной практики (Определение Верховного Суда РФ от 11.08.2016 № 305‑ЭС16-8966). При этом последствия для конфликтующей стороны могут быть не только в виде гражданско-правовой ответственности.

Прекращение правоотношений ЕИО с обществом по инициативе руководителя

Осипенко Олег — Mon, 03 Apr 2017 16:08:00 +0300
Инициируемое руководителем прекращение отношений с компанией обычно проблем не порождает. Специалистам в этой области известно, что оптимальный алгоритм соответствующих корпоративных действий состоит из нескольких этапов.1/ ЕИО подает в общество заявление о расторжении трудового договора по его инициативе (по ≪собственному желанию≫), одновременно информируя об этом лицо, выступавшее представителем работодателя при подписании договора между компанией и ЕИО (председатель СД, ОСА, ОСУ), и контрольного участника;2/ оперативно реагируя на это заявление руководителя в пределах месячного срока, уполномоченный орган управления данным хозяйственным обществом принимает решение о досрочном прекращении полномочий ЕИО, одновременно избирая (≪образуя≫) нового руководителя (управляющей компании, управляющего) или назначая ВрИО ЕИО;3/ в сроки, предусмотренные законодательством о регистрации юридических лиц, уполномоченным лицом компании подписывается и подается в соответствующую межрайонную инспекцию ФНС России заявление по форме Р14001 в целях внесения соответствующей записи в ЕГРЮЛ;4/ в тех же временных рамках (а желательно непосредственно вслед за принятием указанного выше решения уполномоченного органа о переизбрании ≪первого лица≫) вновь назначенный руководитель издает приказ по обществу, в котором со ссылкой на решение уполномоченного органа констатируется вступление им в должность;5/ экс-ЕИО и новый исполнительный орган осуществляют прием-передачу дел и документов и по итогам подписывают соответствующий акт;6/ в установленном законом порядке компания рассчитывается с ее бывшим руководителем и вручает ему заполненную трудовую книжку.К сожалению, в хозяйственных обществах указанный выше алгоритм не соблюдается, что порождает различные правоприменительные проблемы.Вопросы, вопросы…Обратимся к поискам ответов на ключевые проблемные вопросы и прежде всего сравним требования упомянутых отраслей права.

Практика привлечения ЕИО общества к субсидиарной (имущественной) ответственности в ходе банкротства. Часть 2

Суворов Евгений — Mon, 03 Apr 2017 12:06:00 +0300
Во второй части статьи автор продолжает анализировать практику Верховного Суда Российской Федерации в части привлечения к субсидиарной ответственности, его правовым позициям в указанной сфере. Кроме того, Федеральным законом от 28.12.2016 № 488‑ФЗ были внесены изменения в статью 10 Закона о банкротстве, посвященную привлечению к субсидиарной ответственности по обязательствам должника. Названная статья в новой редакции будет применяться к заявлениям о привлечении контролирующих лиц к субсидиарной ответственности или о взыскании с контролирующих лиц причиненных должнику убытков, поданным после 01.07.2017. В настоящем материале приводится анализ указанных изменений. Исключение должника из ЕГРЮЛ не может служить основанием для обжалования определения об отказе в привлечении к субсидиарной ответственности руководителя должника Дело о банкротстве ООО Ярославль-Трейд" В рамках дела о банкротстве общества кредитор обратился с заявлением о привлечении к субсидиарной ответственности руководителя должника по обязательствам, возникшим после истечения месяца со дня возникновения обстоятельств, свидетельствующих о признаке неплатежеспособности (п. 2 ст. 10 Закона о банкротстве).Определением суда первой инстанции было завершено конкурсное производство, на следующий день в удовлетворении заявления кредитора отказано. Кредитор обжаловал определение об отказе в привлечении к субсидиарной ответственности в суд апелляционной инстанции. До рассмотрения апелляционной жалобы в единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о прекращении деятельности должника в связи с его ликвидацией. Начало см. в № 3 (154) за 2017 год. При этом положения п. 5.5 ст. 10 Закона о банкротстве в новой редакции будут применяться к заявлениям о привлечении контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности, если определение о завершении конкурсного производства в отношении таких должников вынесено после 01.09.2017. Определение ВС РФ от 07.12.2015 № 307-ЭС15-5270.

Можно ли исключить акционера из общества в ходе его преобразования в ООО?

Базин Дмитрий — Mon, 03 Apr 2017 11:35:00 +0300
Вопрос о том, является ли юридически возможным исключение из общества акционеров помимо их воли, возникает в бизнес-среде достаточно часто. Такой вопрос может возникнуть, например, в случае наличия в акционерном обществе миноритарных акционеров, которые стабильно не посещают общие собрания в силу разных причин (т.н. мертвые души и их наследники, лица, сменившие адрес проживания и не уведомившие об этом общество, прочие) и тем самым тормозят работу общего собрания акционеров общества или неугодных" другим акционерам.Здесь следует оговориться, что действующее законодательство прямо предусматривает два достаточно очевидных способа сокращения количества акционеров в АО, в том числе без учета воли таких акционеров [i]: Для публичных АО: принудительный выкуп акций миноритариев акционером, который приобрел более 95% акций общества (по правилам ст. 84.8 Закона об АО [ii]). Для непубличных АО: исключение из общества акционера в судебном порядке, если такой акционер своими действиями (бездействием) причинил обществу существенный вред либо иным образом существенно затрудняет его деятельность и достижение целей, ради которых оно создавалось, в том числе грубо нарушая свои обязанности, предусмотренные законом или уставом общества (в соответствии с положениями п. 1 ст. 67 ГК РФ [iii]) (с 1 сентября 2014 года).Однако совершенно ясно, что эти способы могут потребовать серьезных временных и финансовых затрат и, главное, могут быть реализованы лишь в случае совпадения ряда крайне специфических условий (приобретение более 95% акций или совершение отдельным акционером существенных нарушений, которые будут расценены судом как достаточные для его исключения).

[i] Здесь и далее по тексту статьи под термином АО" понимается акционерное общество.
[ii] Здесь и далее по тексту статьи под термином Закон об АО" понимается Федеральный закон Об акционерных обществах" от 26.12.1995 № 208-ФЗ.
[iii] Здесь и далее по тексту статьи под термином ГК РФ" понимается Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ.

«Право есть искусство добра и справедливости». Все юристы это знают, но не все этому следуют

Суханов Е.А. — Mon, 03 Apr 2017 11:05:00 +0300
Суханов Евгений Алексеевич, один из разработчиков поправок в ГК РФ о юридических лицах, любезно согласился дать интервью нашему журналу. Изначально планировалось посвятить встречу только разговору про хозяйственные партнерства, но мой харизматичный собеседник увлек меня в мир юридических лиц англо-американского и романно-германского права. Уверена, что этот краткий экскурс от самого заслуженного цивилиста России будет интересен каждому юристу.Как родилась идея создания такой формы юридического лица, как хозяйственное партнерство?Минэкономразвития совместно с рабочей группой по созданию МФЦ думали над тем, как увеличить приток инвестиций в инновации, особенно от зарубежных партнеров. Нужно было создать привлекательные условия для ведения ими бизнеса в России. Идея была неосуществима: создать новую форму юридического лица, в которой заинтересованный инвестор имел бы все права по управлению компанией, но при этом был бы застрахован от убытков, вне зависимости от результата работы компании. Такого нигде не бывает, но у нас в России всегда случается такое, чего нигде в мире нет. И вот придумали хозяйственное партнерство, которое, с одной стороны, не товарищество, потому что никто не несет полной ответственности, с другой стороны, и не общество, потому что у него нет жесткой структуры управления. Законопроект несколько раз обсуждался на заседаниях Совета при Президенте РФ по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства и был оценен крайне негативно. Заключения совета мы публиковали в журнале Вестник гражданского права", то есть отрицательное мнение по этому законопроекту не только у меня, но и у совета в целом. Мы показывали этот законопроект после первого чтения англичанам, серьезным юридическим фирмам, они тоже были от него в шоке.
Беседовала Ирина Ливенцова

Независимая оценка квалификаций

Лисин С.П. — Mon, 03 Apr 2017 10:50:00 +0300
2 мая 2015 года Президент РФ подписал Федеральный закон № 122-ФЗ О внесении изменений в Трудовой кодекс Российской Федерации и статьи 11 и 73 Федерального закона Об образовании в Российской Федерации". Теперь в первой части статьи 195.3 Трудового кодекса РФ говорится о том, что если настоящим Кодексом, иными нормативными правовыми актами Российской Федерации установлены требования к квалификации, необходимой работнику для выполнения определенной трудовой функции, профессиональные стандарты в части указанных требований обязательны для применения работодателями".В этой же статье указывается, что характеристики квалификации, которые содержатся в профессиональном стандарте и обязательность применения которых не установлена в соответствии с частью первой настоящей статьи, применяются работодателями в качестве основы для определения требований к квалификации работников с учетом особенностей выполняемых работниками трудовых функций, обусловленных применяемыми технологиями и принятой организацией производства и труда".Что следует из этого? Ни для кого не секрет, что залогом успеха функционирования любой организации является должный уровень квалификации ее работников. Работодатель периодически принимает на работу новых сотрудников либо совершает иные кадровые перестановки для того, чтобы его добиться. Но вот вопрос: как и все ли средства хороши?Обратимся к термину квалификация работника". Под квалификацией (от лат. qualis - какой, какого качества) работника следует подразумевать достигнутый им уровень трудовых способностей, позволяющих реализовывать себя в конкретной профессии путем выполнения трудовых функций определенной степени сложности. При этом уровень трудовых способностей включает в себя как знания теоретические, так и практические умения.В статье 195.1 Трудового кодекса РФ существует и легальное определение:Квалификация работника - уровень знаний, умений, профессиональных навыков и опыта работы работника".

Ревизионная комиссия

Аношкина Светлана — Mon, 03 Apr 2017 10:36:00 +0300
В соответствии со статьей 85 Федерального закона от 26.12.1995 № 208‑ФЗ (ред. от 03.07.2016) Об акционерных обществах" (далее - ФЗ об АО) для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества общим собранием акционеров в соответствии с уставом общества избирается ревизионная комиссия (ревизор) общества.При этом в обязательном порядке ревизионная комиссия должна создаваться только в публичных компаниях, в то время как в непубличных акционеры вправе принять решение об исключении ревизионной комиссии из числа органов, осуществляющих внутренний контроль, путем внесения соответствующих изменений в устав общества (о целесообразности создания ревизионной комиссии в непубличной компании поговорим позже).Ревизионная комиссия - это выборный контрольный орган управления акционерным обществом. Ее функции состоят не в оперативном или стратегическом управлении обществом, а в осуществлении проверки результатов его финансово-хозяйственной деятельности.Организация системы управления рисками и внутреннего контроля требует формализации во внутренних документах общества роли и задач ревизионной комиссии. Компетенция ревизионной комиссии общества определяется ФЗ об АО, а в части, не урегулированной законодательством, - уставом общества. Также в обществах, где создана ревизионная комиссия, для определения порядка ее деятельности утверждается внутренний документ (как правило, Положение о ревизионной комиссии), утверждаемый общим собранием акционеров.Проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельности общества осуществляется по итогам деятельности общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии (ревизора) общества, решению общего собрания акционеров, совета директоров (наблюдательного совета) общества или по требованию акционера (акционеров) общества, владеющего в совокупности не менее чем 10 процентами голосующих акций общества.

Применение электронных систем в корпоративном управлении

Стрельцова Ю.И. — Thu, 02 Mar 2017 15:45:00 +0300
За время десятилетней практики в сфере корпоративного управления, в том числе в качестве члена совета директоров, представителя Российской Федерации или крупного акционера, у меня накопился достаточно интересный опыт, который, возможно, поможет читателям - сотрудникам компаний в совершенствовании систем корпоративного управления.В качестве примера предлагаю рассмотреть современную холдинговую структуру, состоящую из материнского общества, акции которого включены в котировальный список фондовой биржи, и входящих в холдинг обществ (далее - общества холдинга). В материнском обществе создан департамент корпоративного управления (далее - Департамент), к компетенции которого отнесено решение типичных задач корпоративного управления холдинга. В настоящей статье мне хотелось бы рассказать об опыте применения ряда нетрадиционных инструментов, которые могут помочь повысить эффективность работы Департамента и принимаемых органами управления решений.Система электронного архива документов обществ холдингаКак правило, в материнском обществе создается автоматизированная система, так называемая Data Room (Комната данных) - база данных, в которую из личного кабинета каждое общество холдинга подгружает скан-образы документов в порядке и сроки, установленные соответствующим регламентом.Следует отметить, что для координации и единообразия действий подобный регламент работы с документами принимается в качестве внутреннего нормативного акта как в материнском обществе, так и в обществах холдинга. На основании поступающей информации составляется автоматический отчет о наличии, например, бухгалтерской отчетности каждого общества холдинга по итогам каждого квартала, отчетного года.В результате материнское общество имеет в своем распоряжении электронный архив актуальных документов обществ холдинга, необходимых для выработки органами управления материнского общества тех или иных решений в отношении таких обществ.При этом работники материнского общества не занимаются обзвоном ответственных исполнителей обществ холдинга и не тратят свое рабочее время на сканирование документов.

Стандарт подготовки нефинансовой отчетности GRI G4

Васильева А.В. — Thu, 02 Mar 2017 15:26:00 +0300
Руководство GRI призвано помочь компаниям в подготовке нефинансовых отчетов, а инвесторам и другим заинтересованным сторонам - получать полную и достоверную информацию о воздействии компаний на экологию и общество. GRI G4 предполагает взаимодействие с заинтересованными сторонами при определении содержания нефинансовой отчетности, оценку существенности социальных и экологических воздействий и расширение границ отчетности на все этапы создания добавленной стоимости.В последней четверти XX века внимание мировой общественности привлекли глобальные проблемы, в том числе в области экологии и соблюдения прав человека, требующие для своего решения объединенных усилий всего человечества. Ответом на такие глобальные вызовы стала концепция устойчивого развития, определение которой было официально сформулировано в докладе Всемирной комиссии по вопросам окружающей среды и развития Наше общее будущее" в 1987 году. Согласно докладу, устойчивое развитие является таким гармоничным социально-экономическим развитием, которое может удовлетворять потребности настоящего времени, но не ставит под угрозу способность будущих поколений удовлетворять свои собственные потребности.Первоначально данная концепция была сформулирована в общем виде и относилась к мировой экономике и человечеству в целом. В ходе дальнейшего развития концепции ключевыми субъектами ее реализации стали государства, роль которых в устойчивом развитии отражена во многих принципах Декларации по окружающей среде и развитию, принятой конференцией ООН в 1992 году. С развитием глобализации и ростом влияния транснациональных корпораций и их доли в глобальной экономике основной фокус концепции устойчивого развития стал смещаться от национального уровня к корпоративному.Переход к устойчивому развитию на уровне отдельных компаний предполагает применение подходов к управлению, нацеленных не на экстенсивный рост, а на их качественное развитие и повышение эффективности. Цель устойчивого развития для бизнеса обычно формулируется в формате трех P": Люди, Планета, Прибыль (People, Planet, Profit), причем именно в такой последовательности приоритетов.

Выход участника из ООО

Сергейчук Дмитрий — Thu, 02 Mar 2017 14:59:00 +0300
В соответствии со статьей 26 Закона Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ об ООО) участник общества вправе выйти из общества путем отчуждения доли обществу независимо от согласия других его участников или общества, если это предусмотрено уставом. В результате выхода участника из общества его доля переходит к обществу. Доля вышедшего участника переходит к обществу с даты получения обществом заявления участника о выходе из общества.Общество обязано выплатить участнику, подавшему заявление о выходе из общества, действительную стоимость его доли в уставном капитале, определяемую на основании данных бухгалтерской отчетности общества за последний отчетный период, предшествующий дню подачи заявления о выходе, или с согласия этого участника выдать ему в натуре имущество такой же стоимости либо в случае неполной оплаты им доли в уставном капитале общества действительную стоимость оплаченной части доли.Реализация данной процедуры представляется несложной при условии, что в обществе отсутствуют корпоративные конфликты. Однако в случае существенных разногласий между участниками и органами управления обществом реализовать право на выход из общества, а тем более получить действительную стоимость доли будет достаточно непросто.Порядок выхода участника из обществаС 1 января 2016 года в статью 26 ФЗ об ООО внесено положение об обязательном нотариальном удостоверении заявления о выходе участника из общества, причем указано, что удостоверение должно осуществляться по правилам, предусмотренным законодательством о нотариате для удостоверения сделок.Данное нововведение позволило исключить случаи существенного нарушения прав участника общества, которое заключалось, в частности, в том, что исполнительные органы и другие участники общества путем подделки подписи на заявлении о выходе осуществляли изменение состава участников по своему усмотрению помимо волеизъявления участника, от которого таким образом хотели избавиться.

Плюсы и минусы для миноритарных акционеров в связи с вступлением в силу закона № 343-ФЗ

Максимов Иван — Thu, 02 Mar 2017 14:43:00 +0300
Вступление в силу 1 января 2017 года Федерального закона № 343-ФЗ изменило нормы Федерального закона Об акционерных обществах" в части регулирования крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность (далее также - КС и СЗ).Регулирование этих сделок является одним из ключевых аспектов корпоративного управления, затрагивая интересы всех акционеров, поскольку включает в себя вопросы распоряжения имуществом общества. В частности, именно информация и документы по таким сделкам играют ключевую роль в спорах о реформировании системы предоставления информации акционерам, результатом которых стало их включение отдельным пунктом в предложенный законопроектом Министерства экономического развития перечень документов, подлежащих предоставлению акционерам по их требованию, чего нет в действующем законодательстве.Регулирование КС и СЗ направлено в первую очередь на минимизацию рисков утраты активов общества в результате их совершения. Действовавший до конца прошлого года жесткий механизм контроля за сделками, опиравшийся в основном на формальную, процедурную, сторону в ущерб содержательной, был выработан очень давно в условиях фактического отсутствия иных способов защиты интересов акционеров.По мере развития корпоративного законодательства, выработки механизмов ответственности органов управления обществ стала очевидной необходимость его изменения. И основной задачей стала выработка такого порядка контроля (одобрения либо согласия на совершение) сделок, который был бы адекватен реальным рискам, позволял обеспечить эффективный контроль со стороны акционеров и одновременно не приводил к необоснованным издержкам общества на его осуществление. Следует отметить, что в рассматриваемом случае эта задача была вполне успешно решена. Вступивший в силу порядок в целом вполне отвечает как интересам акционеров, в том числе миноритарных, так и обеспечению эффективности бизнеса. Это неудивительно, если принять во внимание длительный процесс обсуждения и согласования его различных аспектов на дискуссионных площадках и в рамках законотворческих процедур.

Практика привлечения ЕИО общества к субсидиарной (имущественной) ответственности в ходе банкротства. Часть 1.

Суворов Евгений — Thu, 02 Mar 2017 14:21:00 +0300
Руководитель общества в случае его банкротства потенциально может быть привлечен к двум видам имущественной ответственности. Во-первых, к возмещению убытков, причиненных обществу (т.н. ответственность директоров) (ст. 53.1 ГК РФ); во-вторых, к субсидиарной ответственности по обязательствам общества (ст. 10 Закона о банкротстве). Учитывая, что только второй вид ответственности является специфическим для случаев банкротства общества, в данной статье речь идет именно о нем. Привлечение кого бы то ни было к субсидиарной (дополнительной) ответственности по обязательствам должника-банкрота является исключением из общего правила о самостоятельной ответственности лиц в гражданском обороте (ст. 56 ГК РФ). Как и любое исключение, такое привлечение имеет свои основания, которые делятся на две группы: доведение до банкротства; незаявление (несвоевременное заявление) о банкротстве. Настоящая статья посвящена анализу практики Верховного Суда Российской Федерации в части привлечения к субсидиарной ответственности, его правовым позициям в указанной сфере. В материале мы не оцениваем критически приведенное обоснование, а лишь констатируем состояние российской правовой системы по обозначенному вопросу. Обязан ли руководитель должника подать заявление о банкротстве в случае превышения пассивов над активами? Руководитель является лишь одним из возможных ответчиков по заявлению о привлечении к субсидиарной ответственности в деле о банкротстве. В данной статье анализируются положения о субсидиарной ответственности, применимые без оговорок к руководителям должника.

Основания для оспаривания административных штрафов

Набережный Андрей — Thu, 02 Mar 2017 13:05:00 +0300
Право доступа акционера к информации является одним из основополагающих, поскольку с помощью него акционер может получить актуальные сведения о состоянии общества. Безусловно, указанное право не является безграничным, в связи с чем законодатель четко определил порядок и случаи предоставления такой информации акционерам. В случае непредоставления, а равно нарушения порядка и (или) сроков предоставления обществом по требованию участника информации такое общество может быть привлечено к административной ответственности на основании части 1 статьи 15.19 КоАП РФ.Однако привлечение к ответственности не всегда является законным и обоснованным, поэтому обществу приходится обращаться в суд. Какие основные ошибки административных органов приводят к признанию незаконными и отмене постановлений о привлечении общества к административной ответственности, разберем в рамках настоящей статьи.Отсутствие события правонарушенияВ первую очередь при оценке законности вынесенного постановления суд оценивает факт наличия события правонарушения. Если события не было, то и оснований для привлечения к административной ответственности быть не может.Самой распространенной является ситуация, когда общество исполнило требование акционера в установленный законом срок, однако все равно было привлечено к административной ответственности. В такой ситуации, если общество докажет предоставление необходимых документов, это будет являться основанием для признания незаконным и отмены постановления о привлечении к административной ответственности в связи с отсутствием события правонарушения (постановление ФАС Московского округа от 23.07.2014 по делу № А40-131783/2013).В качестве таких доказательств при отказе акционера от получения соответствующих документов, например, может рассматриваться

О некоторых практических вопросах деятельности совета директоров акционерного общества

Брагина Ю.М. — Thu, 02 Mar 2017 12:45:00 +0300
Деятельность совета директоров (СД) акционерного общества, по сравнению с деятельностью общего собрания акционеров, мало урегулирована законом. Акционерные общества, особенно небольшие, к сожалению, очень часто пренебрегают возможностью детально прописать порядок работы данного органа управления в уставе и внутренних документах, не принимают такой документ вовсе либо составляют его и устав формально, переписав имеющиеся в законе нормы права. В будущем это может затруднить работу совета директоров при наличии корпоративных конфликтов. Также заранее упускаются возможности облегчить осуществление деятельности этого органа управления. О принятии и оформлении решений совета директоров. Любое решение может приниматься советом директоров только на его заседаниях, проводимых по правилам, установленным уставом или внутренними актами общества, и оформляться протоколом заседания совета директоров в соответствии с действующим законодательством. Решение совета директоров, принятое на его заседании и оформленное протоколом, в большей степени, чем какая-либо иная процедура, гарантирует, что в действительности было учтено мнение всех членов совета директоров и что им были предоставлены равные права при подготовке к принятию решения и участию в заседании СД, хотя, безусловно, полностью возможности злоупотреблений не исключает. Федеральным законом от 26.12.95 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах" (далее - Закон Об АО ") принятие решений совета директоров вне заседаний не предусмотрено. Данный вопрос имеет значение для квалификации того или иного документа в качестве именно решения СД как совместного волеизъявления членов данного коллегиального органа управления общества по вопросам его компетенции. Из этого следует, что не любой документ, подписанный председателем совета директоров или не подписанный никем, но лишь содержащий указание на мнение совета директоров по тому или иному вопросу (например, по рекомендациям о выплате дивидендов либо об определении стоимости того или иного имущества), можно расценить как решение совета директоров. Такие документы сами по себе не порождают права и обязанности, а могут носить лишь справочный, информационный характер и должны быть основаны на решении СД. В некоторых компаниях этот орган называется наблюдательным советом.

Порядок передачи документов акционерного общества на архивное хранение. Часть 2.

Альбрехт Борис — Thu, 02 Mar 2017 12:14:00 +0300
В данной статье рассмотрены вопросы организации передачи документов из структурных подразделений или участков деятельности юридического лица на архивное хранение с целью обеспечения их сохранности и возможности дальнейшего использования информации, содержащейся в этих документах.Организация передачи документов на хранение - это сложный процесс, включающий в себя ряд этапов, в котором собственно сама передача документов является завершающим.Приступая к этой работе, необходимо решить ряд организационных, методических и практических вопросов. Первостепенным является вопрос о ее организационном обеспечении, иначе говоря, на основании чего эта работа должна проводиться, кто ее организует и проводит, кто несет ответственность за ее выполнение.Существующая практика (опыт) показывает, что для нормативного обеспечения передачи документов на архивное хранение, кроме того, что это положение в обязательном порядке должно быть отражено в соответствующем разделе инструкции по делопроизводству организации, целесообразно издание распорядительного документа (приказа, распоряжения) руководства акционерного общества. В приказе следует указать, что в целях обеспечения сохранности документов, образовавшихся в деятельности организации, их учета и использования, ее структурные подразделения или документируемые участки деятельности обязаны подготовить свои документы к передаче на архивное хранение.Ответственность за организацию и исполнение этой работы возлагается на руководителей структурных подразделений, службу ДОУ и архив акционерного общества или лиц, отвечающих за сохранность архивных документов. Назначаются сроки ее выполнения (как правило, это или конец календарного года, или начало следующего).Если организация крупная, имеет большое количество подразделений, выносных офисов и филиалов, которые также передают документы в ее архив (центральный), то к распорядительному документу прилагается график, устанавливающий для каждого структурного подразделения конкретные сроки передачи их документов.

Новые тенденции в подготовке годовых отчетов (обзор отчетов победителей)

Назарук А.А. — Mon, 06 Feb 2017 19:04:00 +0300
В конце прошлого года состоялась XIII Ежегодная практическая конференция Годовой отчет: опыт лидеров и новые стандарты", организатором которой выступило рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА). На конференции были озвучены итоги исследования и рейтинга годовых отчетов за 2015 год. Всего в конкурсе приняли участие 100 компаний. Среди них 20 компаний финансового сектора (кредитные организации, страховые компании, НПФ) и 80 компаний нефинансового сектора (компании атомной, нефтегазовой, металлургической отраслей, электроэнергетики и т. д.). Участвовали компании из России и ближнего зарубежья.В рамках конкурса под годовыми отчетами понимались традиционные публичные годовые отчеты, двухтомники" (годовой отчет и социальный отчет либо отчет об устойчивом развитии или экологический отчет), а также интегрированные годовые отчеты. В рейтинге этого года принимало участие 69 традиционных годовых отчетов, 15 интегрированных отчетов, 14 двухтомников", один отчет об устойчивом развитии и один социальный отчет.Каждому отчету был присвоен рейтинговый уровень. Всего их пять: Наивысшее качество годового отчета". Очень высокое качество годового отчета". Высокое качество годового отчета". Приемлемое качество годового отчета". Удовлетворительное качество годового отчета".К группе победителей относятся отчеты наивысшего качества. В этом году в нее вошла 21 компания (в прошлом - 17). Две трети группы составляют электроэнергетики и атомщики (см. таблицу).

Исключение акционера из состава участников непубличного общества: разбор судебной практики

Осипенко Олег — Mon, 06 Feb 2017 17:26:00 +0300
Согласно п. 1 ст. 67 ГК РФ участник хозяйственного общества вправе требовать исключения другого участника из товарищества или общества (кроме публичных акционерных обществ) в судебном порядке с выплатой ему действительной стоимости его доли участия, если такой участник своими действиями (бездействием) причинил существенный вред товариществу или обществу либо иным образом существенно затрудняет его деятельность и достижение целей, ради которых оно создавалось, в том числе грубо нарушая свои обязанности, предусмотренные законом или учредительными документами товарищества или общества. Отказ от этого права или его ограничение ничтожны.Предусмотренная ст. 10 ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью" возможность получения совладельцем компании судебного акта, содержащего резолюцию на исключение своего недобросовестного коллеги из реестра участников ООО и ЕГРЮЛ, работала давно и создала внушительный объем арбитражных прецедентов. В этом плане приведенная норма Кодекса парафировала" и определенным образом конкретизировала данную статью отраслевого закона. Для непубличных же акционерных обществ это положение ст. 67 ГК РФ стало подлинной и при этом достаточно радикальной новеллой, породившей острые дискуссии на экспертных форумах. За прошедшие два с лишним года действия обновленного законодательства в отношении исключения акционера из непубличного акционерного общества начала формироваться судебная практика, рассмотрению которой и посвящена настоящая статья. За какие проступки" участник АО может быть исключен и за какие не должен? На наш взгляд, одно из наиболее интересных и мотивированных выступлений...

Обзор судебной практики рассмотрения споров о признании недействительными решений совета директоров

Анферова Татьяна — Mon, 06 Feb 2017 17:19:00 +0300
Совет директоров - один из органов управления в обществе, действующий посредством принятия решений в рамках своих полномочий, оговоренных законом и уставом компании. В случаях, предусмотренных законом, акционер или член совета директоров вправе в судебном порядке оспорить решение, принятое советом директоров, если оно не отвечает требованиям закона, иным нормативным правовым актам и нарушает права и охраняемые законом интересы акционера или члена совета директоров. Причем речь идет не только о несоблюдении норм Федерального закона Об акционерных обществах".В Гражданском кодексе РФ (далее - ГК РФ) есть отдельная глава, посвященная решениям собраний (Глава 9.1. Решения собраний"), определяющая основания для признания решений собраний недействительными. На первый взгляд, может показаться, что она относится только к собраниям участников хозяйственных обществ. Однако Постановление Пленума ВС РФ от 23.06.2015 № 25 О применении судами некоторых положений раздела I части первой ГК РФ" разъясняет, что под решениями собраний понимаются решенияопределенной группы лиц, наделенной полномочиями принимать на собраниях решения, с которыми закон связывает гражданско-правовые последствия, обязательные для всех лиц, имевших право участвовать в таком собрании, а также для иных лиц, если это установлено законом или вытекает из существа отношений. В частности, к решениям собраний относятся решения коллегиальных органов управления юридического лица (собраний участников, советов директоров и т. д.).В соответствии со ст. 181.3. ГК РФ решения совета директоров могут быть признаны недействительными в судебном порядке. В исключительных случаях они являются ничтожными, то есть недействительными с момента их принятия независимо от судебной оценки.О ничтожности решений совета директоровСлучаи, при которых решение совета директоров является ничтожным, перечислены в п. 8 ст. 68 закона Об акционерных обществах" (далее также ФЗ об АО, Закон). К ним относятся решения, принятые:...

Аудит по требованию акционеров (участников)

Гладышева Юлия — Mon, 06 Feb 2017 17:10:00 +0300
Наступил период подготовки бухгалтерской отчетности за 2016 год, не за горами - сезон плановых аудиторских проверок. Но иногда возникает вопрос о том, как еще, кроме как в плановом порядке, может быть инициирована аудиторская проверка в компании. Оказывается, это не такой-то простой вопрос как с теоретической, так и с практической точки зрения.Обязательный аудит: требования законодательстваСперва о неизбежном. Начиная с бухгалтерской отчетности за 2014 год, то есть с проверок, которые проходили в начале 2015 года, аудиту в обязательном порядке подлежит любое без исключения АО, независимо от того, кто является его учредителем (акционером), котируются ли акции и т. п. Раньше обязательность аудита была установлена только для ОАО (ныне - ПАО).В соответствии с Федеральным законом от 03.07.2016 № 360‑ФЗ с 1 октября 2016 года установлена обязанность по внесению в Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц (далее - ЕФРС) данных, в том числе о результатах обязательного аудита, который проводится в отношении акционерных обществ. Эти сведения должен вносить заказчик аудита. Среди прочих в ЕФРС вносятся: сведения об аудируемом лице и аудиторе; перечень бухгалтерской (финансовой) отчетности (далее - БФО), в отношении которой проводился аудит; период, за который составлена БФО; даты выданного аудиторского заключения, мнения аудитора о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности с указанием обстоятельств, которые оказывают или могут оказать существенное влияние на достоверность такой отчетности.Напомним, что ведение указанного реестра предусмотрено Федеральным законом от 08.08.2001 № 129‑ФЗ ≪О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей≫, а за несвоевременное представление или непредставление сведений для включения в ЕФРС ст. 14.25 КоАП РФ предусмотрен штраф 5 тыс. или от 5 тыс. до 10 тыс. руб. соответственно.

Как сделать работу комитета по аудиту эффективной?

Жуков Олег — Mon, 06 Feb 2017 16:45:00 +0300
С усилением роли корпоративного управления в российских компаниях возросло и значение комитета по аудиту. Подобный Комитет создан в большинстве крупных компаний. Однако наличие данного Комитета еще не говорит о том, что он выполняет возложенные на него функции.Основная проблема заключается в том, что акционеры компаний, члены советов директоров порой не знают, каким образом следует организовать деятельность Комитета так, чтобы она была эффективной. Зачастую на комитет по аудиту возлагают несвойственные для него задачи или Комитет создается только для соблюдения требований правил листинга бирж.Функциональная модельНа этапе формирования комитета по аудиту в первую очередь необходимо определиться с тем, какие задачи и функции будут на него возложены и какое место Комитет займет в системе корпоративного управления. Задачи и функции комитета по аудиту (далее - Комитет) можно разделить на несколько блоков.1. Контроль за правильностью составления финансовой (бухгалтерской) отчетности компании.Основой задачей в данной области является рассмотрение промежуточных итогов финансовой (бухгалтерской) отчетности компании, а также итогов проведения ее аудита. Комитет на ежеквартальной основе должен рассматривать промежуточные итоги составления отчетности по РСБУ и по МСФО (если компания отчитывается по данным стандартам).Важно, чтобы отчетность предоставлялась на заседание Комитета до официального опубликования и члены Комитета имели возможность дать комментарии и рекомендации к проектам такой отчетности.Кроме того, на заседании Комитета должны рассматриваться проекты пресс-релизов, отчет MDA руководства и другие материалы по финансовым и производственным итогам, которые в дальнейшем будут опубликованы или направлены в рейтинговые агентства и аналитикам.

Вознаграждение генерального директора

Шугалей А.Н. — Thu, 02 Feb 2017 16:24:00 +0300
Законодательными актами довольно подробно регулируются основы деятельности единоличного исполнительного органа (генерального директора, директора, президента и т. п.), а также процедура назначения, полномочия и ответственность данного органа управления. Однако в вопросе определения вознаграждения первого лица компании остается некоторая неопределенность. Актуальность данной темы представляет интерес в свете законодательных инициатив о противодействии коррупции, необходимости повышения прозрачности деятельности экономических субъектов.Автор на примере законодательных актов, действующих уставов и других локальных нормативных актов акционерных обществ с государственным участием анализирует правовые аспекты вопроса установления вознаграждения генерального директора.Общие корпоративные нормы закона о вознаграждении генерального директораКак известно, образование исполнительного органа общества (назначение генерального директора), досрочное прекращение его полномочий, в зависимости от устава общества, могут быть отнесены к компетенции общего собрания акционеров общества или совета директоров. Как правило, во многих публичных акционерных обществах с государственным участием приняты редакции уставов, предусматривающие последнее.В Федеральном законе от 26.12.1995 № 208‑ФЗ Об акционерных обществах " (далее - Закон) предусмотрен порядок определения вознаграждения членам ревизионной комиссии (ревизору) общества и определение размера оплаты услуг аудитора.Данные вопросы выносятся на решение общего собрания акционеров, но рекомендации о выплате и размере вознаграждения в этой части должен дать совет директоров (подпункт 10 пункта 1 статьи 65).

Организация хранения документов в акционерных обществах. Часть 1.

Альбрехт Борис — Thu, 02 Feb 2017 15:36:00 +0300
Вопрос предоставления акционерам доступа к документам общества является сегодня одним из самых дискуссионных. Как известно, в соответствии с законом общество обязано обеспечить акционерам доступ к тем документам, которые оно обязано хранить, и в случае отсутствия у общества затребованного акционером документа оно может отказать в его предоставлении. При определении объема предоставляемой информации на практике возникают вопросы о том, должно ли общество хранить конкретный запрошенный акционером документ и не истек ли срок его хранения. Порядок и сроки хранения, а также перечень документов, подлежащих хранению, установлены специальным законодательством. Данная статья открывает серию наших материалов, посвященных отдельным вопросам хранения документов в акционерном обществе. Как известно, информация в основном фиксируется в документах. Миллионы таких Документов на разных носителях создаются ежедневно в деятельности юридических лиц любых форм собственности. Эти документы являются официальными, служебными, несущими самую разную информационную нагрузку (правовую, финансовую, производственную) и потому подлежат хранению в течение различных специально установленных сроков. Такие документы называются архивными. С целью обеспечения сохранности Документов для дальнейшего их использования в самых разнообразных целях юридические лица (далее - организации) решают комплекс задач. Нормативное регулирование Нормативное регулирование вопросов обеспечения сохранности архивных документов, образовавшихся в деятельности организаций, обеспечивается рядом правовых актов. Основополагающим в этой области является Федеральный закон от 22.10.2004 № 125‑ФЗ Об архивном деле в Российской Федерации" (далее - Закон). Ряд его статей предусматривает обязанность организаций по обеспечению сохранности документов, образовавшихся в их деятельности. При этом в ст. 3 Закона прежде всего дается определение архивного документа как... Статья 91 Федерального закона Об акционерных обществах".

К вопросу об ограничении права акционера (участника) на получение информации о деятельности общества

Березин Алексей — Thu, 02 Feb 2017 11:57:00 +0300
Кто владеет информацией,тот владеет миром.Натан РотшильдОдним из фундаментальных правомочий участника любой корпорации является право на получение информации о ее хозяйственной деятельности. Указанное право последовательно закрепляется как в нормах Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ), так и в специальных законах о юридических лицах .В настоящее время реализация права участника на получение информации не обусловлена какими-либо законодательными ограничениями, за исключением необходимости владения акциями (долями) общества на момент направления запроса. Более того, у участников общества отсутствует необходимость раскрытия своих целей для получения запрошенной информации. Так, в информационном письме Президиума ВАС РФ прямо указывается на то, что участники не обязаны раскрывать цели и мотивы, которыми они руководствуются, требуя предоставления информации об обществе, а также иным образом обосновывать наличие интереса в получении соответствующей информации. Такой подход, с одной стороны, предоставляет благоприятные возможности всем участникам для получения исчерпывающей информации о хозяйственной деятельности общества. Однако, с другой стороны, возрастает риск злоупотребления правом со стороны недобросовестных участников, в том числе посредством корпоративного шантажа.Следует отметить, что на текущий момент судебная практика уже сформировала ряд критериев, позволяющих квалифицировать требование участника о предоставлении информации как злоупотребление правом и оставить такое требование без удовлетворения.В частности, в информационном письме Президиума ВАС РФ говорится, что о злоупотреблении участником правом на информацию может свидетельствовать то, что участник, обратившийся с требованием о предоставлении информации, является фактическим конкурентом хозяйственного общества (либо его аффилированным лицом), а запрашиваемая информация носит характер конфиденциальной, относится к конкурентной сфере и ее распространение может причинить вред коммерческим интересам общества.

Конфликтное увольнение генерального директора

Маковкина Юлия — Thu, 02 Feb 2017 11:19:00 +0300
С одной стороны, это орган юридического лица, через который последнее приобретает гражданские права и принимает на себя гражданские обязанности. При этом генеральный директор действует от имени юридического лица без доверенности, осуществляет текущее руководство деятельностью компании, совершает сделки, а также осуществляет иные полномочия, не отнесенные федеральным законом или уставом общества к компетенции общего собрания участников общества, совета директоров (наблюдательного совета) общества и коллегиального исполнительного органа общества. Место нахождения юридического лица определяется по месту нахождения его исполнительного органа.То есть из норм корпоративного права следует, что юридическое лицо не может существовать без единоличного исполнительного органа - генерального директора.При этом генеральный директор, руководитель организации, является простым наемным работником, в отношении которого распространяются нормы трудового права (права, обязанности и гарантии работника). Естественно, трудовым законодательством регламентированы некоторые особенности, регулирующие труд руководителя организации. Таким образом, генеральный директор отвечает за деятельность компании в целом, а также является обычным наемным работником, который имеет право на труд, отдых, выплату заработной платы и пособия по временной нетрудоспособности, а равно гарантии защиты его интересов как работника от незаконного увольнения по инициативе работодателя и прочее.Правовой статус генерального директора как органа юридического лица и как работника - руководителя организации различен, что в итоге порождает конфликт таких отраслей права, как корпоративное право и трудовое право.Для того чтобы избежать судебных споров с руководителем в ситуации расторжения договора с ним, нормы указанных отраслей необходимо применять во взаимосвязи.Особенность правового статуса руководителя организации обусловлена спецификой его трудовой деятельности, самим местом и ролью в механизме управления предприятием.

Особенности созыва и проведения годового общего собрания акционеров НПАО в 2017 году

Скрипка Александра — Wed, 28 Dec 2016 09:54:00 +0300
Федеральным законом от 29.06.2015 № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов РФ" внесены поправки, касающиеся порядка созыва, подготовки и проведения годового общего собрания акционеров (далее - ГОСА).Указанными поправками, в частности, диверсифицировано правовое регулирование проведения ГОСА в непубличных обществах в зависимости от количества акционеров - владельцев голосующих акций (менее 50 или, соответственно, 50 человек и более). Так, в зависимости от количества акционеров - владельцев голосующих акций по‑разному может решаться ряд вопросов проведения ГОСА. Подробнее см. таблицу 1.Основные этапы процедуры созыва, подготовки и проведения годового общего собрания акционеров остаются теми же.1/ Направление предложений о внесении вопросов в повестку дня ГОСА и предложений о выдвижении кандидатов в органы управления общества, рассмотрение предложений СД общества (иным органом, осуществляющим функции по созыву ГОСА). Указанные предложения вносятся акционерами, являющимися в совокупности владельцами не менее чем 2% голосующих акций общества, в срок не позднее чем через 30 дней после окончания отчетного года (уставом может быть установлен более поздний срок). Порядок рассмотрения указанных предложений представлен на схеме 1. Помимо вопросов, предложенных для включения в повестку дня ГОСА акционерами, а также в случае отсутствия вышеуказанных предложений, отсутствия или недостаточного количества кандидатов, предложенных акционерами для образования соответствующего органа, СД вправе включать в повестку дня ГОСА вопросы или кандидатов в список кандидатур по своему усмотрению (п. 7 ст. 53 Закона об АО). При этом СД не вправе вносить изменения в формулировки вопросов, предложенных для включения в повестку дня ГОСА, и формулировки решений по таким вопросам.

Влияние новых правил одобрения сделок с заинтересованностью на внутренние процессы компании

Мурзиянова Татьяна — Wed, 28 Dec 2016 09:37:00 +0300
1 января 2017 года вступили в силу поправки, внесенные в акционерное законодательство, регулирующие заключение хозяйственными обществами крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность. Данная статья посвящена анализу отдельных новелл законодательства, которые могут иметь практическое значение при изменении внутренних процессов совершения сделок с заинтересованностью в обществе.Участвующие лицаДо 1 января 2017 года в процессе одобрения сделок с заинтересованностью было два ключевых участника, - совет директоров (наблюдательный совет) и общее собрание акционеров. После вступления в силу Федерального закона от 03.07.2016 № 343‑ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах" и Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью" в части регулирования крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность", в процесс рассмотрения сделок с заинтересованностью включаются члены коллегиального исполнительного органа (правление, дирекция), которые наряду с членами совета директоров в обязательном порядке извещаются о сделке (п. 1.1 ст. 81 Закона об акционерных обществах в ред. Федерального закона от 03.07.2016 № 343‑ФЗ).Как правило, в крупных публичных компаниях коллегиальный исполнительный орган - непременный элемент структуры управления компанией, призванный обеспечивать эффективную текущую деятельность общества (например, ПАО МТС", ПАО Газпром", ПАО Лукойл", ПАО Сбербанк, ПАО ГМК Норильский никель" и т. д.). Количественный состав правления составляет в среднем 1020 человек. Членами правления являются руководители основных структурных единиц в различных сферах деятельности компании (стратегия, финансы, маркетинг, технологии, безопасность, управление персоналом, правовая безопасность и проч.). Таким образом, для компаний, в которых сформированы коллегиальные исполнительные органы, с 2017 года расширен круг лиц, которые должны быть извещены о планируемом заключении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность.

Решение о выплате дивидендов и распределении прибыли

Глушецкий Андрей — Tue, 27 Dec 2016 17:42:00 +0300
В деятельности акционерного общества иногда складывается следующая ситуация. Совет директоров, рассматривая вопрос о рекомендациях общему собранию акционеров по распределению прибыли и размеру дивидендов, приходит к выводу, что обществу не следует выплачивать (объявлять) дивиденды. Надо ли в этом случае включать в повестку дня годового общего собрания вопрос об объявлении дивидендов с формулировкой решения дивиденды не выплачивать"?Имеются случаи, когда региональные отделения ЦБ делают эмитентам предписания устранить нарушения законодательства Р Ф, проявившиеся в невключении в повестку дня годового общего собрания вопроса об объявлении дивидендов, в ситуации, когда совет директоров не рекомендовал их выплату. Насколько обоснованы эти предписания госрегулятора?Общее собрание акционеров имеет право принять решение о выплате (объявлении) дивидендов, но у него нет обязанности принимать решение о невыплате дивидендов.Общество вправе принимать решения о выплате (объявлении) дивидендов по размещенным акциям по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года" (п. 1 ст. 42 (далее - ФЗ Об АО") Ф3 Об АО"). Принятие решения о выплате (объявлении) дивидендов по акциям всех категорий и типов, включая привилегированные акции с определенным в уставе общества размером дивиденда, - право, а не обязанность общества. Корпорация может выплачивать или не выплачивать дивиденды в зависимости от условий ее деятельности и проводимой политики.Поскольку объявление дивидендов - это право, а не обязанность общества, то вопрос об объявлении дивидендов не отнесен к числу вопросов обязательных для ежегодного рассмотрения общим собранием акционеров (далее также ОСА).В соответствии с законом Решение о выплате (объявлении) дивидендов принимается общим собранием акционеров" (п. 3 ст. 42 ФЗ Об АО"). Закон устанавливает требование к содержанию этого решения (п. 3 ст. 42 ФЗ Об АО"):

Новый порядок выкупа ценных бумаг по требованию владельца более 95% акций

Берневега Сергей — Tue, 27 Dec 2016 17:13:00 +0300
Мы продолжаем серию статей о преобразованиях в области корпоративных действий. В этом материале мы остановимся на изменениях, которые произошли в процедурах выкупа ценных бумаг публичного общества по требованию владельца 95% акций (ст. 84.8 гл. XI.1 Федерального закона Об акционерных обществах"), сделав особый акцент на ситуации, когда в реестре акционеров открыт счет номинального держателя. Говоря о новациях, произошедших в данном корпоративном действии, необходимо отметить, что была упразднена процедура составления списка владельцев, права на акции которых учитываются в депозитарии. Раньше предусматривалось, что для информирования владельцев акций о том, что лицо осуществляет выкуп, регистратор составлял список владельцев, на основании которого осуществлялась рассылка полученного эмитентом требования о выкупе. С 01.07.2016 такая информация направляется публичным обществом владельцам выкупаемых ценных бумаг в порядке, предусмотренном для сообщения о проведении общего собрания акционеров, а в случае приобретения облигаций, конвертируемых в акции, - для сообщения о проведении общего собрания владельцев таких облигаций. Таким образом, информация о поступлении в общество требования о выкупе доводится до акционеров, права на акции которых учитываются в реестре, одним из предусмотренных уставом способов уведомления об общем собрании, а до владельцев, права на акции которых учитываются в депозитарии, - через зарегистрированного в реестре номинального держателя. В свою очередь, номинальный держатель, который зарегистрирован в реестре владельцев ценных бумаг, должен эту информацию довести до сведения своих клиентов (см. схему 1). См. также: Берневега С.А. Реформа корпоративных действий на российском рынке (2015. № 10); Денисов А.В. Электронное голосование: текущая практика и перспективы развития (2015. № 12); Берневега С.А. Новые требования по раскрытию информации для публичных компаний (2016. № 3); Берневега С.А. Новации приобретения акций на основании добровольного и обязательного предложения (2016. № 10). Напомним, что требования настоящей статьи распространяются также на акционерные общества, которые на 1 сентября 2014 года имели статус открытого общества, и впоследствии, приводя свои уставы в соответствие с требованиями, предъявляемыми к непубличным компаниям, не внесли в эти уставы нормы о том, что положения главы ХI.1 Закона к акционерам данного общества не применяются.

Комитет Совета директоров по стратегии: как это работает?

Ермакова И.М. — Tue, 27 Dec 2016 16:45:00 +0300
В феврале 2014 года Tele2 и Ростелеком" объявили об объединении мобильных активов и создании нового федерального сотового оператора на базе Tele2, который будет оказывать услуги связи в более чем 60 регионах России, получает лицензии 2G/3G во всех федеральных округах и 4G-лицензию на всю территорию России. В апреле 2014 года был создан Совет директоров Tele2 и четыре комитета совета директоров, в том числе Комитет по стратегии.В соответствии с Положением о Комитете по стратегии Tele2:Целью создания Комитета по стратегии является повышение эффективности и качества работы Совета директоров посредством предварительного рассмотрения отдельных вопросов, относящихся к компетенции Совета директоров, и подготовки рекомендаций Совету директоров по вопросам компетенции Комитета: определение стратегии и основных направлений деятельности; утверждение бизнес-плана и бюджета; ежегодное рассмотрение и утверждение отчетов о выполнении бизнес-плана и бюджета; приобретение или отчуждение любого количества акций, долей или аналогичных ценных бумаг или прав, предоставляющих право осуществлять право голоса на общем собрании любого юридического лица или организации, не являющейся юридическим лицом; распределение прибыли или выплата дивидендов; одобрение сделок на сумму, указанную в соответствующих пунктах Устава; ликвидация или реорганизация Общества или ДЗО. Выработка рекомендаций Совету директоров по вопросам оптимизации выполнения бизнес-плана и бюджета Общества".В 2014 году Tele2 заключила сделку по интеграции мобильных активов ПАО Ростелеком", что обусловило динамичное развитие компании. С тех пор Комитет по стратегии выполнял функции гораздо шире тех, что заявлены в Положении.Если для компании в условиях стабильного развития достаточно одного заседания комитета в квартал, в Tele2 такие собрания проходят ежемесячно, а иногда чаще. Запуски сетей и операций в регионах, приобретение активов, аукционы частот - это лишь часть вопросов, которые рассматриваются членами Комитета.

О регистрации залога движимого имущества

Колесникова Надежда. — Tue, 27 Dec 2016 16:16:00 +0300
В июле 2014 года вступили в силу изменения к Гражданскому кодексу Российской Федерации (далее - ГК РФ), повлекшие существенные изменения в регулировании отношений в сфере залога. В ГК РФ включена новая ст. 339.1, посвященная вопросам государственной регистрации и учета залога, в частности, при договорном его установлении.Согласно п. 4 указанной статьи залог иного имущества, не относящегося к недвижимым вещам, ценным бумагам, правам участника (учредителя) общества с ограниченной ответственностью и правам по договору банковского счета, может быть учтен путем регистрации уведомлений о залоге, поступивших от залогодателя, залогодержателя или в случаях, установленных законодательством о нотариате, от другого лица, в реестре уведомлений о залоге такого (движимого) имущества.Отметим, что законодательством единый перечень иного движимого имущества" не определен, поэтому стороны договора, руководствуясь общими положениями о залоговых правоотношениях, определяют вид имущества, передаваемого в залог, его стоимость самостоятельно. Так, например, нормы п. 4 ст. 339.1 ГК Р Ф применимы в отношении залога автотранспортных средств.С целью определения порядка формирования и ведения реестра уведомлений о залогах движимого имущества Федеральным законом от 21.12.2013 № 379‑ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" в Основы законодательства РФ о нотариате была включена новая гл. XX. 1 Регистрация уведомлений о залоге движимого имущества". Отметим, что указанный реестр, ведущийся нотариусами в электронной форме, вместе с другими электронными реестрами (реестр наследственных дел, реестр нотариальных действий) составляют Единую информационную систему нотариата. Открытая часть Реестра уведомлений о залогах движимого имущества, доступ к которой осуществляется круглосуточно, расположена по адресу: www.reestr-zalogov.ru.Итак, в соответствии со ст. 103.1 Основ законодательства о нотариате учет залога осуществляется путем регистрации уведомления о залоге в Реестре уведомлений о залогах движимого имущества. В свою очередь, регистрацией уведомления о залоге признается внесение нотариусом в Реестр уведомлений о залогах движимого имущества сведений, содержащихся в уведомлении о залоге.

Новации в корпоративном праве и судебная практика: противоречия и проблемы

Игорь Колтунов — Tue, 27 Dec 2016 15:35:00 +0300
Вступившие в силу с 1 сентября 2014 года изменения в Гражданский кодекс Российской Федерации (далее - ГК РФ) положили начало новому этапу в развитии российского корпоративного законодательства. Последовавшие за этим изменения, внесенные в федеральные законы Об акционерных обществах" (далее - ФЗ Об АО") и Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - ФЗ Об ООО"), а также нормативные акты мегарегулятора финансового рынка - Банка России - закрепили этот процесс. Российский бизнес достаточно быстро начал приспосабливаться к новым условиям, новым формам и принципам правового регулирования.Несмотря на то что новые нормы корпоративного права достаточно понятны и прозрачны, возникла проблема их применения и трактовки арбитражными судами всех уровней. Дело в том, что правоприменительная практика, сформированная Высшим Арбитражным Судом РФ до 2014 года, вступила в противоречие с новыми тенденциями в корпоративном законодательстве РФ. ВАС РФ прекратил свою деятельность 6 августа 2014 года. Но постановления Президиума ВАС РФ имеют юридическую силу, ими руководствуются арбитражные суды на местах. Это создает определенные сложности для бизнеса, который стремится руководствоваться новыми нормами корпоративного права.Постараюсь доказать это на конкретных примерах.Об аффилированных лицахВ Постановлении Президиума ВАС РФ от 22.03.2012 № 14613/11 при рассмотрении законности совершения сделки по купле-продаже недвижимости между юридическим лицом (ОАО Уральский приборостроительный завод") и физическим лицом (Бобиной Юлией Андреевной) был сделан вывод, что наличие либо отсутствие у физического лица статуса индивидуального предпринимателя (далее - ИП) не влияет на наличие либо отсутствие у него аффилированных лиц.

Выплата действительной стоимости доли в ООО при наличии признаков банкротства

Набережный Андрей — Tue, 27 Dec 2016 15:24:00 +0300
В нестабильной экономической ситуации финансовое положение компании может неожиданно ухудшиться. В данном случае собственники предпочитают прекратить свое участие в обществе и получить действительную стоимость своей доли до момента окончательного спада финансовых показателей компании. Однако зачастую участник принимает решение о выходе уже в преддверии введения в отношении общества процедуры банкротства. Уклонение общества от выплаты выходящему участнику действительной стоимости доли по причинам наличия признаков несостоятельности. Выход из состава участников проблемного общества - наиболее распространенный способ прекращения участия в нем. Однако, несмотря на свою внешнюю простоту, он может быть существенно осложнен наличием у общества признаков несостоятельности. Безусловно, выход из состава участников общества в том числе и в преддверии банкротства до введения в отношении должника процедуры наблюдения ничем не ограничен. Однако получить действительную стоимость доли зачастую очень сложно, а порой и вовсе не представляется возможным. Это связано с наличием запрета, предусмотренного п. 8 ст. 23 ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью, который ограничивает право общества выплачивать действительную стоимость доли или части доли в уставном капитале общества либо выдавать в натуре имущество такой же стоимости, если на момент этой выплаты или выдачи имущества в натуре оно отвечает признакам несостоятельности (банкротства) либо в результате этих выплаты или выдачи имущества в натуре указанные признаки появятся у общества. Для определения признаков несостоятельности, о которых ведется речь в вышеуказанной статье, необходимо обратиться к ФЗ О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве), который предусматривает, что общество считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным и иным обязательствам, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью". Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)".

Институт «самопремирования» ЕИО: правоприменительная практика

Осипенко Олег — Tue, 27 Dec 2016 15:03:00 +0300
Системные рекомендации, закрепленные документами Банка России, в том числе Кодексом корпоративного управления и примерным Положением о совете директоров ПАО, указывают на целесообразность формирования политики материального поощрения высших менеджеров акционерных компаний. Ведущая роль в формировании этой политики должна принадлежать совету директоров и его комитету по вознаграждениям. Такая политика в идеале должна содержать прозрачные механизмы определения размера бонусов, имея в виду достижение разумного и обоснованного соотношения фиксированной и переменной частей вознаграждения, реализацию мотивов зависимости бонусов от результатов работы общества и личного (индивидуального) вклада работника в конечный результат. Публичные акционерные компании активно внедряют данные рекомендации в практику корпоративного управления. Иные хозяйственные общества демонстрируют избирательные подходы, причем некоторые явно не проявляют решительности в искоренении старинной философии в компании все решает генеральный директор" и, в частности, не слишком этичных алгоритмов финансового аутостимулирования" первых лиц компаний. Однако, если еще несколько лет назад совладельцы бизнесов и правоохранительные органы относились к такой практике довольно терпимо, то ныне, по наблюдениям автора, наметился обратный тренд. Так, анализ судебной практики свидетельствует, что участники обществ, а иногда и сами компании (в последнем случае, в частности, после закрытия сделок поглощения или в ситуации обычной ротации ЕИО) все чаще подают косвенные иски в порядке ст. 53.1 ГК РФ, ст. 71 ФЗ Об акционерных обществах" и ст. 44 ФЗ Об обществах с ограниченной ответственностью", пытаясь вернуть на расчетные счета хозяйственных обществ денежные средства, выведенные с применением различных технологий самопремирования". Полагаем некоторые из таких прецедентов, одобренных в установленном порядке высшей судебной инстанцией, довольно поучительными. Утв. Письмо Банка России от 10.04.2014 № 06-52/2463 О Кодексе корпоративного управления". Письмо Банка России от 15.09.2016 № ИН-015-52/66 О положениях о совете директоров и о комитетах совета директоров публичного акционерного общества".

ОТВЕЧАЕМ НА ВОПРОСЫ ЧИТАТЕЛЕЙ. СДЕЛКИ. Петрова Н.Н.

Наталья Петрова — Tue, 27 Dec 2016 14:27:00 +0300
1. В составе акционерного общества два владельца крупных пакетов акций, каждое из которых является обществом с ограниченной ответственностью и имеет в собственности 26% голосующих акций акционерного общества. Единственным участником этих ООО является одно и то же лицо. Составляют ли эти ООО группу лиц с акционерным обществом и является ли сделка общества с участником этих ООО заинтересованной?2. Сын члена совета директоров акционерного общества является единственным участником общества с ограниченной ответственностью, выступающего стороной сделки с АО. Отвечает ли такая сделка признакам заинтересованной?3. Юридическое лицо (ООО1) Владеет 97% голосующий акций АО. Другое юридическое лицо (ООО2) владеет оставшимися 3% голосующих акций АО. ООО1 является единственным участником ООО2. Является ли сделка по приобретению ООО1 дополнительных акций акционерного общества заинтересованной и необходимо ли ее предварительное одобрение?4. Следует ли ожидать замены категории Аффилированные лица на Контролирующие и подконтрольные в правилах приобретения крупных пакетов акций (гл. ХI.1 закона об АО)?

ОТВЕЧАЕМ НА ВОПРОСЫ ЧИТАТЕЛЕЙ. СДЕЛКИ. Кузнецов А.А.

Александр Кузнецов — Tue, 27 Dec 2016 13:28:00 +0300
1. Можно ли с 01.01.2017 в уставе общества предусмотреть положение о том, что для заключения сделки с заинтересованностью не требуется согласие?2. Останется ли после 01.01.2017 для ООО возможность предусмотреть в уставе положение о том, что для совершения крупных сделок не требуется согласие общего собрания участников или совета директоров?3, Нужно ли с 01.01.2017 одобрять договор оказания услуг на сумму менее 0,1% балансовой стоимости активов общества как сделку, в совершении которой имеется заинтересованность?4. Возможно ли в уставе непубличного общества предусмотреть отказ от извещения о сделке с заинтересованностью?5. Если совет директоров не сформирован, обязано ли общество готовить заключение о крупной сделке для общего собрания акционеров?6. Могут ли по новым требованиям быть признаны заинтересованными в сделке ряд членов органов управления общества в случае, если указанные лица в совокупности владеют более 50 процентов голосов в высшем органе управления другого общества - стороны в сделке, т. е. контролируют его в совокупности?7. Будут ли разработаны рекомендуемые формы заключения совета директоров о крупной сделке, извещения о сделке, в совершении которой имеется заинтересованность, требование о проведении общего собрания акционеров или заседания совета директоров (наблюдательного совета) общества для решения вопроса о согласии на совершение сделки?