Инсайдеры китайских компаний часто продают акции до их падения - исследование

Инсайдеры китайских компаний, торгующихся на биржах США, избежали убытков в размере не менее $10 млрд в 2016-2021 годах, успешно продав акции в ожидании значительного снижения цен на эти ценные бумаги.

Через год после сделок, совершенных инсайдерами, цены проданных ими акций были в среднем на 21% ниже тех, которые были на момент продажи, то есть руководители компании избежали убытков, понесенных другими инвесторами. 

Авторы исследования, бывшие сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), связывают эту ситуацию с различными требованиями к раскрытию инсайдерской информации о сделках.

Главы американских компаний обязаны раскрывать информацию о сделках с ценными бумагами компаний, которыми они управляют, на сайте SEC в течение двух дней. Рынок следит за этими сделками, а инвесторы часто следуют примеру инсайдеров.

Однако для иностранных эмитентов существует более гибкое требование: их инсайдеры должны отправлять информацию о своих транзакциях в SEC по почте. Эта информация заархивирована, теоретически доступна заинтересованным лицам, но на деле это сложно.

Авторы исследования предлагают уравнять требования ко всем компаниям, зарегистрированным в США.

Источник: ЦРКИ